55
эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Он используется для
оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки
способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции;
прогнозирования величины прибыли.
Коэффициент рентабельности продаж (Рп) показывающий какую часть
выручки организации составляет прибыль.
К
рент.прод.
=
Прибыль от продаж
Выручка от реализации
× 100% (37)
К
рент.прод.
2014
=
4 021 195
14 246 985
*100% =28,22
К
рент.прод.
2015
=
4 097 664
13 061 543
*100% =31,37
К
рент.прод.
2016
=
5 052 615
15 165 838
*100% =33,32
Рентабельность продажпоказывает, какую прибыль имеет предприятие с
каждого рубля реализованной продукции. Из расчётов видно, что коэффициент
рентабельности продаж (Рп) на 2014 год составлял 28,22 %, являющимся
высоким показателем по сравнению с предыдущими годами. В 2015 году
рентабельность продаж увеличилась на 1,95 % и составила 31,37 %. Это
вызвано увеличением темпов прибыли от продаж и уменьшением темпов
выручки от реализации.
Возможно причинами стали:
- снижение цен;
- увеличение норм затрат;
- изменение структуры ассортимента продаж.
Для исправления данной ситуации были проанализированы вопросы
ценообразования, ассортиментная политика и система затрат на предприятии.
После данных мероприятий рентабельность продаж в 2016 году увеличился на
3,15 % и составила 33,32 %.
56
Коэффициент рентабельности совокупного капитала (Рк) показывает
какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
Р
сов.кап
=
Балансовая прибыль
Среднегодовая стоимость совокупного капитала
* 100% (38)
Р
сов.кап.
2014
=
4 021 195
11 581 962
* 100 % = 34,72
Р
сов.кап.
2015
=
4 097 664
11 123 098
* 100 % = 36,84
Р
сов.кап.
2016
=
5 052 615
19 599 041
* 100 % = 25,78
Из данных расчёта мы видим, что коэффициент рентабельности
совокупного капитала в 2014 году составлял 34,72%. В 2015 году он увеличился
на 2,12 % и составил 36,84 %. Это свидетельствует, увеличилась эффективность
работы предприятия. В 2016 году коэффициент рентабельности совокупного
капитала уменьшился на 11,06 % и составил 25,78 %. Можно сказать, что в
2016 годуувеличение темпов балансовой прибыли намного уступает
увеличению темпов среднегодовой стоимости совокупного капитала.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Ркс) показывает
эффективность использования средств, принадлежащих собственникам
предприятия:
Р
соб.ка.п
=
Чистая прибыль
Средний размер собственных средств предприятия
* 100%, (39)
Р
соб.ка.п
2014
=
355 530
9 550 358
* 100% = 3,72
Р
соб.ка.п
2015
=
561 740
9 953 253
* 100% = 5,64
Р
соб.ка.п
2016
=
1 017 433
10 645 610
* 100% = 9,56
Из полученных результатов видно, что в 2014 году коэффициент
рентабельности собственного капитала составил 3,72 %. В 2015 году этот же
коэффициент увеличился на 1,92 % и составил 5,64 %.Это свидетельствует, что
темпы увеличения чистой прибыли выше, чем темпы увеличения размера
57
собственных средств. В 2016 году данный показатель увеличился на 3,92 % и
составил 9,5%. Это свидетельствует, что увеличилась эффективность
использования средств собственника, вложенных в предприятие.
Коэффициент рентабельности продукции показывает эффективность
затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию
продукции. Показатель может быть ориентиром в оценке
конкурентоспособности продукции, так как снижение рентабельности
продукции может означать и падение спроса на неё. Динамика коэффициента
может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления
контроля за себестоимостью реализованной продукции.
Р продукции =
Прибыль от реализации продукции
с/с
* 100%, (40)
Р продукции
2014
=
4 021 195
10 225 790
* 100 = 39,32
Р продукции
2015
=
4 097 644
8 963 879
* 100 = 45,71
Р продукции
2016
=
5 052 615
10 113 223
* 100 = 49,96
Из полученных результатов видно, что рентабельность продукции в
2014 году составляла 39,32%, но в 2015 году она увеличилась на 6,39% и
составила 45,71%. Это свидетельствует обувеличении спроса на продукцию в
этом году. Не смотря на положительный коэффициент, были пересмотрены
цены и усилен контроль за себестоимостью реализованной продукции.
После данных мероприятий рентабельность продукции в 2016 году
увеличилась 4,25 % и составила 49,96 %. В конце анализа рентабельности
рассчитаем показатель чистой рентабельности по следующей формуле:
Чистая рентабельность =
Чистая прибыль
Выручка от реализации
*100%, (41)
Чистая рентабельность
2014
=
355 530
14 246 985
* 100 = 2,50
58
Чистая рентабельность
2015
=
561 170
13 061 543
* 100 = 4,30
Чистая рентабельность
2016
=
1 017 433
15 165 838
* 100 = 6,71
Данный показатель демонстрирует долю прибыли в общем объёме
продаж.Из полученных результатов видно, что чистая рентабельность в 2014
году составляла 2,50%, в 2015 году она увеличилась на 1,80 % и составила
4,30%. Это свидетельствует, что произошло снижение выручки от реализации и
увеличении чистой прибыли.
В 2016 году предприятие увеличила объём производства, повысила
отдачу основных средств. После проведённых мероприятий по увеличению
чистой рентабельности она увеличилась на 2,41 % и составила 6,71%. Сведем
показатели рентабельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» в отдельную аналитическую
таблицу 8
Таблица 8
Показатели рентабельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» за период с
2014-2016гг.
Показатели
Годы
Отклонение
Темп роста, %
2014
2015
2016
2015-
2014
2016-
2015
2015к
2014
2016к
2015
Коэффициент
рентабельности
продаж
28,22
31,37
33,32
3,15
1,95
111,16
106,22
Коэффициент
рентабельности
совокупного
капитала
34,72
36,84
25,78
2,12
-11,06
106,11
69,98
Коэффициент
рентабельности
собственного
капитала
3,72
5,64
9,56
1,92
3,92
151,61
169,50
Коэффициент
рентабельности
продукции
39,32
45,71
49,96
6,39
4,25
116,25
109,30
Чистая
рентабельность
2,50
4,30
6,71
1,80
2,41
172
156,05
Для наглядности составим гистограмму динамики рентабельности по
данным таблице 8на рисунке 10.
59
Рисунок 10 - Динамика структуры рентабельности
2014-2016г.г.
Рентабельность производственных фондов (производства) определяется
как отношение балансовой прибыли к средней сумме стоимости основных
производственных фондов и оборотных средств предприятия (к средней
величине активов предприятия) за определённый период.
По результатам проведённой оценки финансового состояния можно
сделать вывод, что перед предприятием не стоит проблема выживания, так как
оно эффективно осуществляет ведение деятельности, использует имеющиеся
финансовые возможности для улучшения финансового состояния.
Проводимая финансовая политика решает не только краткосрочные
задачи, дающие положительные результаты сегодня, но и с возможным
положительным эффектом в будущем, что говорит о наличии грамотной
финансовой стратегии.
Увеличение чистой рентабельности в 2016 году на 4,21 % говорит о том,
что предприятие эффективно использует свои ресурсы. В 2016 году
предприятие увеличило объём продукции, следовательно, произошло
увеличение дохода от продаж на 918 853 рубля, и составил 15 165 838 рублей.
Также в 2016 году произошло увеличение чистой прибыли на 661 903 рубля, и
составила 1 017 433 рубля.
2.3 Анализ реализации финансовой политики предприятия
ЗАО ТВКЗ «KVINT»
0
10
20
30
40
50
60
2014
2015
2016
60
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать
ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени,
необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время,
которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем
выше их ликвидность[21, с.27].
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового
состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку
кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность
- это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства,
реализуя свои текущие активы.
Рассчитаем ликвидность баланса за 2014-2016 г.г.
1.1 Структура активов:
Наиболее ликвидные активы (А1
год
) — к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1
год
= с.440+530; (42)
Быстро реализуемые активы (А2
год.
) – дебиторская задолженность.
А2
год
= с.410; (43)
Медленно реализуемые активы (А3
год
) – статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы и другие оборотные активы.
А3
год
= с.280 +с.310 + с.330; (44)
Трудно реализуемые активы (А4
год
) – статьи раздела I актива баланса
внеоборотные активы.
61
А4
год
= с.230 (45)
Сведем полученные расчетные данные активов в таблицу 9.
Таблица 9
Показатели расчёта структуры активов 2014-2016 г.г. (млн. руб.)
актив
2014
2015
2016
изменения
Темп прироста (%)
г.1
г.2
г.3
г.2-
г.1
г.3-
г.2
г.3-
г.1
г.2-
г.1
г.3-
г.2
г.3-
г.1
А1
1,72
1,83
10,51
0,11
8,68
8,79
1,06
5,74
6,11
А2
1,54
1,83
9,01
0,29
7,18
7,47
2,36
4,92
5,85
А3
4,06
4,34
5,48
0,27
1,14
1,41
1,07
1,26
1,35
А4
3,63
3,29
2,90
-0,34
-0,39
-0,73
0,91
0,88
0,80
Для наглядности составим гистограмму динамики активов баланса по
данным таблице 9 как в относительных показателях и представим на рисунке
11.
Рисунок 11 - Динамика структуры активов 2014-2016г.г.
Анализ финансового состояния предприятия возникает в связи с
необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его
способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить
свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы[25].
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
0
2
4
6
8
10
12
А1 А2 А3 А4
2014
2015
2016
62
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
1.2 Структура пассивов. Пассивы баланса группируются по степени срочности
их оплаты.
П1
год
Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская
задолженность.
П1
год
= стр.970+1050 (46)
П2
год
Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие
краткосрочные пассивы.
П2
год.
= стр.930 (47)
ПЗ
год
Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V
разделам, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и
платежей.
П3
год
= стр.870 + стр. 1070+стр.1080 (48)
П4
год
Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела баланса
«Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
П4
год
= стр.740 (49)
Сведем полученные расчетные данные пассивов в таблицу 10.
Таблица 10
Показатели расчёта структуры пассивов
за 2014-2016 г.г. (млн. руб.)
актив
2014
2015
2016
изменения
Темп прироста (%)
г.1
г.2
г.3
г.2-
г.1
г.3-
г.2
г.3-
г.1
г.2-
г.1
г.3-
г.2
г.3-
г.1
П1
1,06
0,86
16,57
-0,20
15,71
15,51
8,13
19,27
15,63
П2
0
0
0
0
0
0
0
0
0
П3
0,19
0,23
0,24
0,04
0,01
0,05
1,21
1,04
1,26
П4
9,70
10,20
11,09
0,5
0,89
1,39
1,05
1,09
1,14
Для наглядности составим гистограмму динамики активов баланса по
данным таблице 10 как в относительных показателях и представим на рисунке
63
12.
Рисунок 12 - Динамика структуры пассивов 2014-2016г.г.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс абсолютно ликвидный, если
имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Составим сравнительную таблицу 11 ликвидности баланса и проведем
детальный анализ соотношения активов и пассивов в динамики за период с
2014 год по 2016 год.
Таблица11
Состояние ликвидности баланса за 2014- 2016 г.г. (млн.руб.)
года
А1 ≥ П 1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
2014
1,72 ≥ 1,06
1,54 ≥ 0
4,06 ≥0,19
3,63 ≤ 9,70
2015
1,83 ≥ 0,86
1,83 ≥ 0
4,34 ≥0,23
3,29 ≤ 10,20
2016
10,51 ≤ 16,57
9,01 ≥ 0
5,48 ≥0,24
2,90 ≤ 11,09
Итого:
нет
да
да
да
1.3 Рассмотрим ликвидность баланса по годам:
2014 год: А
2014
= 1,72 + 1,54 + 4,06 +3,63 =10,95 млн. руб.
П
2014
= 1,06+0 +0,19+ 9,70= 10,95 млн. руб.
10,95 = 10,95 или активы покрывают пассивы на 100%. В этом году
быстроликвидные активы А1(1,72млн. руб.) покрывают наиболее срочные
обязательства П1 (1,06 млн. руб.) на 162,26 %, что говорит об увеличении
финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, быстро реализуемые
активы А2 в силу того, что у предприятии нет краткосрочных обязательств
активы этой группы могут служить страховым фондом (гарантиями) перед
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
П1 П3 П4
2014 г.1
2015 г.2
2016 г.3
64
кредиторами если будут вести переговоры по реструктуризации краткосрочных
активов в среднесрочные, медленно реализуемые активы А3(4,06млн. руб.)
покрывают долгосрочные обязательства (0,19млн. руб.) 3,87 млн. руб., что
говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном
периоде, постоянные пассивы П4(капитал и резервы) покрывают трудно
реализуемые активы А4 (вне оборотные активы) на 6,07 млн. руб., это связанно
с увеличением резервного капитала необходимый для повышения быстро
реализуемых активов (А2) с целью увеличения объемов производства.
Анализируя вышеизложенные соотношения можно сделать вывод о том, что
баланс 2014 года в долгосрочном периоде является достаточно устойчивым и
сбалансированным.
2015 год: А
2015
= 1,83 + 1,83 + 4,34 + 3,29 = 11,29 млн. руб.
П
2015
= 0,86 + 0+ 0,23 + 10,20 = 11,29 млн. руб.
11,29 = 11,29 или активы равны пассивам. В этом году быстро
ликвидные активы А1(1,83 млн. руб.) покрывают наиболее срочные
обязательства П1 (0,86 млн. руб.) на 212,79%, что говорит об увеличении
финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, быстро реализуемые
активы А2 как и в 2014году в силу того, что у предприятии нет краткосрочных
обязательств активы этой группы могут служить страховым фондом
(гарантиями) перед кредиторами, если будут вести переговоры по
реструктуризации краткосрочных активов в среднесрочные, медленно
реализуемые активы А3 (4,34 млн. руб.), покрывают долгосрочные
обязательства П3 (0,23 млн. руб.) на 4,11 млн. руб., что говорит о большом
увеличении финансовой устойчивости в долгосрочном периоде, постоянные
пассивы П4(капитал и резервы) покрывают трудно реализуемые активы
А4(внеоборотные активы) на 6,91млн. руб., это связанно с увеличением
резервного капитала необходимым для повышения медленно реализуемых
активов (А3) с целью увеличения объемов производства.
2016 год А
2016
= 10,51+ 9,01+ 5,48 + 2,90= 27,90 млн. руб.
П
2016
= 16,57 +0 + 0,24 + 11,09 = 27,90млн. руб.