12
- увеличению объемов заемных ресурсов за счет средств, которые
временно свободны у субъектов предпринимательской деятельности;
- обеспечению возможности значительно упростить процедуру расчетов
клиентов в их хозяйственной деятельности, а также ускорить такие расчеты.
к финансовым векселям относятся:
- казначейский финансовый вексель;
- банковский финансовый вексель.
Что касается объемов выпущенных коммерческими банками
сберегательных сертификатов, данные представлены в таблице 1.
Таблица 1
Объем выпущенных коммерческими банками сберегательных
сертификатов по сроку погашения, млн. руб.
4
Наименование
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сберегательные
сертификаты со
сроком погашения
228376
349711
460543
До 30 дней
32
30
5
От 31 до 90 дней
259
222
838
От 91 до 180 дней
25023
27815
41357
От 181 дня до 1
года
36498
35125
106429
От 1 года до 3 лет
158186
273386
298897
Свыше 3 лет
3788
380
1347
Наглядно данные представлены на рисунке 1.
Итак, объем выпущенных коммерческими банками сберегательных
сертификатов по сроку погашения, то в 2016-2018 гг. было выпущено
сберегательных сертификатов со сроком погашения до 30 дней – в 2016 г. – 32
млн. руб, в 2017 г. – 30 млн. руб., в 2018 г. – 5 млн. руб.
В 2016 г. были выпущены сберегательные сертификаты со сроком
погашения от 31 до 90 дней на сумму 259 млн. руб.. в 2017 г. – 222 млн. руб., в
2018 г. – 838 млн. руб.
4
Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/
13
В 2016-2018 г. выпускались сберегательные сертификаты со сроком
погашения 91-180 дней. В 2016 г. на сумму 25023 млн. руб, в 2017 г. – 27815
млн. руб., в 2018 г. – 41357 млн. руб.
Рисунок 1. Объем выпущенных коммерческими банками
сберегательных сертификатов по сроку погашения, млн. руб.
Что касается сберегательных сертификатов со сроком погашения от 181
дня до 1 года, то такие выпускались в 2016-2018 гг.
В 2016 г. на сумму 36498 млн. руб., в 2017 г. – 35125 млн. руб., в 2018 г.
– 106429 млн. руб. Сберегательные сертификаты о сроком погашения от 1 года
до 3 лет выпущены в 2016 г. на сумму 158186 млн. руб, в 2017 г. – 273386 млн.
руб., а в 2018 г. – 298897 млн. руб.
Аналогичная ситуация наблюдается и с сберегательными сертификатами
со сроком погашения свыше 3 лет. В данном случае объем выпуска в 2016 г.
составил 3788 млн. руб, в 2017 г. – 380 млн. руб., в 2018 г. 1347 млн. руб.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
До 30 дней От 31 до 90
дней
От 91 до
180 дней
От 181 дня
до 1 года
От 1 года до
3 лет
Свыше 3
лет
2016 г.
2017 г.
2018 г.
14
Особенности выпуска, обращения, погашения и взыскания по
финансовым векселям, эмитируемым банковскими учреждениями (банковский
финансовый вексель) определяются ЦБ РФ. Насколько условия выпуска,
обращения погашения и взыскания по банковским финансовыми векселями
будут соответствовать потребностям банков и их клиентов покажет время. Но
только именно возвращение на денежный рынок банковских финансовых
векселей заслуживает положительной оценки.
За последние годы вследствие определенных исторических и
экономических обстоятельств на рынке ценных бумаг в РФ начинают
доминировать коммерческие банки, которые являются универсальными
предприятиями, которые способны выполнять все многообразие финансовых
операций на финансовом рынке страны, в том числе и на фондовом сегменте
5
.
Таким образом, попробуем определить степень активности
коммерческих банков в качестве эмитентов акций.
В таблице 2 представлена доля выпущенных банками акций в общем
объеме на рынке.
Таблица 2
Доля выпущенных банками акций в общем объеме на рынке
6
Год
Доля выпущенных акций, %
2010
7,43
2011
9,89
2012
11,8
2013
19,3
2014
41,1
2015
59,7
2016
60,1
2017
57,48
2018
62
Исходя из таблицы наблюдаем, что в течении 2010-2018 гг. наблюдается
тенденция роста доли выпущенных банком акций в общем объеме на рынке с
7,43% в 2010 г. до 62% в 2018 г.
5
Минлигареева С.А. Проблемы и пути совершенствования государственного регулирования рынка ценных
бумаг / Минлигареева С.А. // Science Time. – 2017. - №6. – С. 125
6
Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/
15
Рисунок 2. Доля выпущенных банками акций в общем объеме на
рынке, %
Рисунок 2 свидетельствует о стабильном увеличение доли выпущенных
акций банками в общем объеме выпущенных акций на рынке ценных бумаг.
Целью эмиссии акций в первую очередь является увеличение своего капитала
и быстрое наращивание прибыли. Определяющим является тот факт, что даже
несмотря на негативное влияние распространения мирового финансового
кризиса, которое произошло в 2011 году, на отечественном фондовом рынке
появилась положительная тенденция доли акций эмитированных именно
коммерческими банками. Объяснением этого может также быть тот факт, что
большое количество банков с иностранным капиталом использовала этот
инструмент для привлечения дополнительного капитала от материнских
организаций.
Что касается выпуска облигаций банками в общем объеме рынка, то
тенденция изменения объема представлена в таблице 3.
0
10
20
30
40
50
60
70
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
7,43
9,89
11,8
19,3
41,1
59,7
60,1
57,48
62
16
Таблица 3
Доля выпущенных банками облигаций в общем объеме на рынке
7
Год
Доля выпущенных облигаций, %
2010
7,8
2011
5,3
2012
11,6
2013
22,6
2014
32,4
2015
32,7
2016
31,8
2017
33,2
2018
28,7
В данном случае не отмечается тенденция такого активного роста доли
выпущенных банком облигаций в общем объеме облигаций.
Так в 2010 г. доля была равна 7,8% в общем объеме, а в 2011 г.
уменьшилась до 5,3% связи с финансовым кризисом, а на протяжении
последующих лет до 2017 г. наблюдалась тенденцией активного роста. В 2018
г. доля выпущенных банками облигаций составила 28,7%.
Наглядно данные представленные ранее на рисунке 4.
Рисунок 4. Доля выпущенных банками облигаций в общем объеме
на рынке, %
7
Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/
0
5
10
15
20
25
30
35
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
7,8
5,3
11,6
22,6
32,4
32,7
31,8
33,2
28,7
17
Рисунок 4 свидетельствует о том, что доля выпущенных облигаций
банками в общем объеме на фондовом рынке не имеет устойчивой тенденции.
Максимальной отметки она достигла в 2014 году.
Фактор, способствовавший такому росту – это развитие банковского
сектора РФ, который продолжался до начала финансового кризиса, благодаря
поступлению прямых иностранных инвестиций, расширению внутреннего
потребительского и инвестиционного спроса.
В 2011 году ощущался финансовый кризис падением объемов выпуска
облигаций.
Банковская система почувствовала недостаток ликвидности, в связи с
чем обратилась к инструмента выпуска облигаций и уже в 2013 г. наблюдается
восстановление объемов выпуска облигаций банками
8
.
Таблица 4
Объем выпущенных коммерческими банками облигаций по сроку
погашения, млн. руб.
9
Наименование
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Облигации со
сроком
погашения
1037410
1213098
1357528
До 30 дней
0
0
0
От 31 до 90 дней
1384
0
0
От 91 до 180
дней
848
120
0
От 181 дня до 1
года
14834
3558
12021
От 1 года до 3
лет
507618
591684
541604
Свыше 3 лет
512725
617736
802248
Наглядно данные представлены на рисунке 5.
8
Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/
9
Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/
18
Рисунок 5. Объем выпущенных коммерческими банками облигаций
по сроку погашения, млн. руб.
Что касается рисунка 5, то объем выпущенных банками облигаций по
сроку погашения, то в 2016-2018 гг. не было выпущено облигаций со сроком
погашения до 30 дней. Только в 2016 г. были выпущены облигации со сроком
погашения от 31 до 90 дней на сумму 1384 млн. руб.. В 2016-2017 г.
выпускались облигации со сроком погашения 91-180 дней. В 2016 г. на сумму
848 млн. руб, в 2017 г. – 120 млн. руб. Что касается облигаций со сроком
погашения от 181 дня до 1 года, то такие выпускались в 2016-2018 гг. В 2016 г.
на сумму 14834 млн. руб., в 2017 г. – 3558 млн. руб., в 2018 г. – 12021 млн. руб.
Облигации о сроком погашения от 1 года до 3 лет выпущены в 2016 г. на сумму
507618 млн. руб, в 2017 г. – 591684 млн. руб., а в 2018 г. – 541604 млн. руб.
Аналогичная ситуация наблюдается и с облигациями со сроком погашения
свыше 3 лет. В данном случае объем выпуска в 2016 г. составил 512725 млн.
руб, в 2017 г. – 617736 млн. руб., в 2018 г. 802248 млн. руб.
Несмотря на положительную тенденцию роста объема выпуска
облигаций и акций существуют негативные факторы, влияющие на развитие
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
1037410
1213098
1357528
19
деятельности банков на рынке ценных бумаг. Современный российский рынок
ценных бумаг находится в стадии становления и стремится не может
конкурировать с рынками развитых стран, однако идет медленный рост
выпусков облигаций. Одной из самых больших проблем фондового рынка
остается несоблюдение стандартов корпоративного управления, а именно
недостоверность приведенной информации эмитентом.
С целью качественной перестройки фондового рынка РФ и направление
его на реализацию задач инвестиционно-инновационной сферы политика
государства должна быть сосредоточена на повышение выпуска ценных бумаг
банками. Таким образом, проведенный анализ дает основания утверждать, что
пока сегмент фондового рынка по объемам выпущенных ценных бумаг
находится на стадии роста и укрепления. В то же время по своим
возможностями рынок ценных бумаг может стать мощным источником
привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, поэтому содействие его
развитию должно стать одним из приоритетов государственной политики на
фондовом рынке.
Основные мероприятия государства на этом сегменте рынка должны
быть направлены на привлечение ресурсов путем эмиссии ценных бумаг
банками, что обеспечит увеличение предложения ценных бумаг на рынке.
Управление рисками банковской деятельности считаем целесообразным
осуществлять через использование производных ценных бумаг как одного из
наиболее эффективных инструментов защиты от неблагоприятных
обстоятельств и внедрение новых методик управления портфелем финансовых
инвестиций
10
.
Соблюдение данных рекомендаций по совершенствованию деятельности
эмиссионной деятельности банков на рынке ценных бумаг позволит
обеспечить не только развития финансового сектора, но и увеличения темпов
10
Ващенко Т.О. Правовые аспекты процедуры эмиссии ценных бумаг / Ващенко Т.О. // Вестник ВГУЭС. -
2018. – №2. – С. 89
20
экономического роста, что является главной задачей в условиях скорейшего
роста и развития отечественной экономики.
1.3. Зарубежный опыт управления инвестиционной деятельности
коммерческих банков
Постепенная трансформация национальной экономики и развитие
рыночных отношений открыли новые направления деятельности банковского
сектора, давая возможность расширить спектр банковских услуг. Особого
внимания в этом аспекте, по нашему мнению, заслуживает банковская
инвестиционная деятельность.
Заметим, что в научной литературе имеют место различия в
определении понятия «кредитно-инвестиционная деятельность банков»..
Внутренние банковские инвестиции осуществляются, как правило, в
форме вложения денежных средств в развитие производственно-технической
базы самого банка. Внешние банковские инвестиции осуществляются на
долгосрочной основе, имеют целью выйти за внутренние рамки коммерческого
банка и предусматривают сочетание банковского капитала с
производственным
11
.
Таким образом, при ведении инвестиционной деятельности банки могут
быть инвесторами или инвестиционными кредиторами, а банковские операции
делятся на инвестиционные, инвестиционно-сберегательные и заемные
12
.
В фундаментальной отечественной экономической литературе
деятельность банков в сфере инвестиций разделяют на два направления:
инвестиции в собственную деятельность и инвестиции в другие виды
деятельности. В первом случае вложения в собственные основные фонды
позволяет увеличить стоимость активов банка. Во втором случае
инвестиционная деятельность направлена на создание предприятий или участие
в их деятельности или же осуществляется кредитование инвестиционных
потребностей клиентов банка.
11
Янов В. В. Деньги, кредит, банки. - М.: КноРус, 2014. – С. 138.
12
Ларина О. И. Банковское дело. Практикум. – М.: Юрайт, 2015. – С. 154.
21
Они разграничивают доходные активы банка и распределяют их на
займы и инвестиции в ценные бумаги, выделяя при этом важные различия
между ними. Авторы отмечают, что предоставление кредитов принадлежит к
основным видам деятельности банка. Заем является индивидуальным
соглашением между банком и конкретным заемщиком, в основе которой лежат
условия, соответствующие специфическим потребностям клиента.
В то же время ценные бумаги представляют собой стандартизированные
контракты, выпускаемых крупными хозяйствующими субъектами, и их
приобретение банками является обезличенной соглашением. В дальнейшем эти
ценные бумаги могут перепродаваться на вторичном рынке. В отличие от
займов, инвестиции являются операциями чистого финансирования, поскольку
в этом случае банк не предоставляет заемщику никаких услуг, кроме
предоставления своих средств
13
.
Итак, можно выделить признаки, которые характеризуют кредитно-
инвестиционную деятельности банка: предоставление денежных средств на
долгосрочной основе на условиях платности, возвратности, срочности с целью
реализации инвестиционных проектов.
Банковский кредит является одним из возможных источников
инвестиционных ресурсов. Занимаясь кредитно-инвестиционной
деятельностью, банки выходят на инвестиционный рынок как особые субъекты,
выполняющие не столько роль инвестора, сколько роль посредника, который
аккумулирует на рынке временно свободные денежные средства физических и
юридических лиц и трансформирует их в кредитные ресурсы инвестиционного
назначения.
Участие банков в инвестиционных процессах способствует
равномерному распределению финансовых ресурсов между различными
сферами предпринимательской деятельности. Стоит отметить, что за последние
годы в РФ значительно улучшились условия для ведения эффективной
кредитно-инвестиционной деятельности. По нашему мнению, основными
13
Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2013. – С. 98.