35
Для удержания и дальнейшего увеличения доли присутствия на
российском рынке компания «Лента» разработала ряд мероприятий в
долгосрочной перспективе гармоничного роста. Во-первых, войти в тройку
лидирующих мульти форматных продуктовых сетей и стать крупнейшей
сетью гипермаркетов на территории России для получения максимально
выгодного преимущества от поставщиков и экономии масштаба в
фиксированных расходах. Во-вторых, удвоить торговую площадь путем
открытия новых супермаркетов на арендной схеме и строительство
гипермаркетов не только в крупных городах, таких как Москва и Санкт-
Петербург, но и также выходить на рынок в менее крупные новые города.
Помимо этого, разработать новый формат гипермаркетов с низкими ценами,
которые отличаются маркетинговой и ценовой политикой, а также
количеством товаров местных производителей и поставщиков, необходимого
для дальнейшего гармоничного роста и развития бизнеса компании. Для
сохранения положительных и одних из лучших показателей доходности,
компания «Лента» делает акцент на прибыльном росте и балансе между
капитальными вложениями и возвратом инвестиций. Последним, но не менее
важным фактором роста является инвестирования в развитие собственного
человеческого капитала компании, путем системы корпоративного обучения
для поддержания управленческий команды на высшем уровне.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО «Лента» является
динамично развивающейся сетью магазинов форматов: гипермаркет и
супермаркет на российском рынке розничной торговли продуктами питания.
Благодаря применению накопленных знаний и приобретенному опыту
работы на локальном рынке, использованию различных форматов магазинов
для повышения уровня удовлетворенности и качества обслуживания
покупателей, грамотно выстроенной системы поставок, управленческой
деятельности, осуществляемая под руководством командой
высококвалифицированных профессионалов и международному опыту
36
руководства компании - поспособствовали росту популярность бренда
компании «Лента» среди покупателей, а также выводу магазинов на
плановые показатели.
Для проведения полноценного анализа деятельности ООО «Лента» в
сфере розничной торговли продуктами питания, а также для определения
дальнейшей стратегии развитии мотивационного профиля, необходимо
проанализировать финансово-экономические показателей в динамике,
используя бухгалтерскую отчетности ООО «Лента» за последние три года.
В первую очередь, необходимо провести оценку структуры и динамики
имущества ООО «Лента» и источников его финансирования. Результаты
вертикального анализа, позволяющего оценить состав и структуру активов
представлены в таблице 4.
В 2018 году доля в необоротных активов компании составляла 69,6%, а
текущих активов 30,4%. Данная структура претерпела ряд изменений в
сторону увеличения удельного веса в необоротных активов в валюте баланса,
в связи со значительным снижением оборотных активов в анализируемом
периоде.
Помимо этого, также следует отметить тот факт, что наблюдается
динамика роста основных средств ООО «Лента», что свидетельствует о том,
что компания обеспечена всеми необходимыми активами для реализации
своей торговой деятельности. Формирование в необоротных активов, в
основном происходила за счет основных средств, которые в 2018 году
составили - 63,7%, что в очередной раз свидетельствует о стратегической
направленности деятельности ООО «Лента» на российском рынке розничной
торговли. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес
занимают запасы - 16,4 %, что непосредственно связано с особенностями
торговой деятельности компании и наличии семи распределительных
складов.
37
Таблица 4
Состав и структура актива баланса
Статья
2016
2017
2018
Удельный вес в ва-
люте баланса, %
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
2015
2016
2017
1 .В
необоротны
е активы
102419238
146273171
15691420
3
60,8
68,6
69,6
В том числе:
основные
средства
87818348
115358628
14356359
2
52,1
54,1
63,7
2.
Нематериал
ьные активы
21130
16929
27269
0,01
0,01
0,01
Оборотные
активы,
всего
66066135
66940983
68429218
39,2
31,4
30,4
В том числе:
запасы
24893011
29501725
37007245
14,8
13,8
16,4
Дебиторская
за-
долженност
ь
17324585
21908173
15802709
10,3
10,3
7,01
Денежные
средства и
кратко-
срочные
финансовые
вложения
22304029
13084024
14033124
13,2
6,1
6,2
Валюта
баланса
168485373
213214154
22534342
1
100
100
100
Далее необходимо выполнить горизонтальный анализ структуры
активов баланса ООО «Лента», который в дальнейшем позволит
проанализировать динамику изменения его статьей, результаты пред-
ставлены в табл. 5.
38
Таблица 5
Динамика активов баланса
Статья
Изменения 2017
к 2016гг.
Изменения 2018
к 2017 гг.
тыс.
руб.
Темп
прирос
та, %
тыс.
руб.
Темп
прироста
, %
1 .В необоротные активы
4385393
3
42,8
106410
32
7,3
В том числе: основные средства
2754028
0
31,4
282049
64
24,4
Нематериальные активы
-4201
-19,9
10340
61,1
2.Оборотные активы, всего
874848
L3
148823
5
2,2
В том числе: запасы
4608714
18,5
750552
0
25,4
Дебиторская задолженность
4583588
26,5
-
610546
4
-27,9
Денежные средства и кратко-
срочные финансовые вложения
-
9220005
-41,3
949100
7,3
Валюта баланса
4472878
1
26,5
121292
67
5,7
Для проведения полноценного анализа динамики активов ООО
«Лента» был рассчитан темп прироста, для выявления процентного из-
менения каждого из исследуемых показателей активов баланса компании.
Следует отметить тот факт, что наблюдается тенденция роста активов
компании: в 2017 году на 44728781 млн. руб. иными словами прирост
составил 42,8%, в 2018 году на 12129267 млн. руб. - прирост на 5,7%, что
связано с активным развитием компании и открытием новых магазинов
торговой сети ООО «Лента» в 2017 году, а также провидением «М&А»
сделок. Так, например, в феврале 2016 года, после достижении соглашения,
согласно которому ООО «Лента» приобрела российский бизнес Kesko в
сфере торговли продовольственными товарами, работающий под брендом K-
Ruoka остановил свою деятельность на российском рынке розничной
торговли из-за ряда факторов таких, как: постоянной растущий уровень
неопределенности вокруг экономики, падение цен на нефть с
одновременным ростом политических и страновых рисков.
- Изменение величины активов связаны, в первую очередь, с
изменением следующих позиций актива баланса:
39
- Уменьшение дебиторский задолженности на 27,9 % в 2018 году.
- Увеличением нематериальных активов на 61,1% в 2018 году.
- Увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых
вложении на 7,3% в 2018 году.
Также, необходимо выполнить вертикальный и горизонтальный анализ
пассива баланса ООО «Лента», результаты которых представлены в таблицах
6 и 7 соответственно.
Таблица 6
Состав и структура пассива баланса
Статья
2016
2017
2018
Удельный вес в
валюте баланса, %
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
2016
2017
2018
3.Уставной
капитал
1271715
1271715
1271715
0,8
0,6
0,6
4.
Долгосрочн
ые
обязательст
ва
74178051
76639923
71841879
44
35,9
31,9
В том числе:
замен тыс.
средства
70365114
71235687
66477227
41,8
33,4
29,5
5.
Краткосрочн
ые
обязательст
ва, всего
60161414
92552348
10294880
0
35,7
43,4
45,7
В том числе:
заемные
средства
10804807
35272167
44968985
6,4
16,5
19,9
Валюта
баланса
16848537
3
213214154
22534342
1
100
100
100
В составе структуры пассива баланса ООО «Лента», в 2018 году
наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства - 45,7%, в
частности, долгосрочные обязательства - 31,9% и заемные средства - 29,5%.
Преобладание краткосрочных обязательств в структуре пассива баланса ООО
«Лента» является негативным фактором, ухудшающим структуру баланса,
что может повысить риски утраты финансовой устойчивости компании. Тем
40
не менее, преобладание долгосрочных обязательств является позитивным
показателем, уменьшающим риск утраты финансовой устойчивости,
благодаря вложению средств необходимых для развития и улучшения
стратегической деятельности ООО «Лента».
Необходимо выполнить горизонтальный анализ пассива баланса ООО
«Лента», результаты которого отражены в таблице 2.5. Данные анализа
динамики пассивов компании свидетельствуют о том, что наблюдается
тенденция роста имущества компании в анализируемом 2018 году, но
величина капитала остается неизменной, что подтверждает предположение о
развитии деятельности компании в сфере розничной торговли, в-первую
очередь, за счет заемных финансовых средств. Долгосрочные обязательства
увеличились на 3,3 % в 2017 году, а в 2018 году уменьшились на 6,3%, что
связано с перераспределением кредитного портфеля.
Таблица 7
Динамика пассивов баланса
Статья
Изменения 2017 к 2016
гг.
Изменения 2018 к
2017 гг.
тыс. руб.
Темп
прироста,
%
тыс.
руб.
Темп
прироста, %
3.Уставной капитал
0
0,0
0
0,0
4.Долгосрочныс
обязательства
2461872
3,3
-
479804
4
-6,3
В том числе:
заёмные средства
870573
1Д
-
475846
0
-6,7
5 .Краткосрочные
обязательства, всего
32390934
53,8
103964
52
11,2
В том числе: заем-
ные средства
24467360
226,4
969681
8
27,5
Валюта баланса
44728781
26,5
121292
67
5,7
Далее, следует оценить финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициентный анализ финансовой устойчивости представлен в таблице 8.
41
Таблица 8
Основные показатели финансовой устойчивости компании
Показатель
2016
2017
2018
Нормальное
значение
Коэффициент финансовой
зависимости
0,79
0,79
0,77
0,6-0,7
Коэффициент
соотношения собственных
и заемных средств
3,93
3,84
3,45
1
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
-1,99
-2,32
-2,12
0,2-0,5
Коэффициент покрытия
Инвестиций
0,72
0,68
0,75
0,65 и более
Коэффициент
мобильности имущества
0,4
0,3
0,3
0,5
Результаты анализа таблицы 8 свидетельствуют о том, что финансовое
состояние ООО «Лента» в течение анализируемого 2018 года является
недостаточно устойчивым:
- Коэффициент финансовой зависимости превышает в незначительной
мере нормативное значение и равен 0,77 в анализируемом 2018 году, что
характеризует относительную зависимость компании от внешних источников
финансирования.
- Коэффициент соотношения собственных и заемных средств также
свидетельствует о значительном преобладание заемного капитала над
собственным, то есть компания является зависимой от заемных средств
кредиторов и инвесторов.
- Отрицательное значение маневренности собственного капитала -2,12
в 2018 году, означает низкую финансовую устойчивость компании в
сочетании с формированием оборотного капитала за счет заемных средств.
В то же время имеются тенденции к улучшению финансового
состояние ООО «Лента», так как в коэффициент покрытия инвестиций
незначительно увеличивается год-к-году. Данный коэффициент показывает,
какая величина активов имеет устойчивые источники финансирования и
42
положительно характеризует инвестиционную стратегию компании.
Далее в таблице 8 представлен анализ показателей ликвидности ООО
«Лента», нормативные значения которых обусловлены сферой деятельности
компании - розничная торговля. Результаты анализа свидетельствует о том,
что финансовое состояние компании достаточно устойчивое, так как
коэффициент текущей (общей) ликвидности в анализируемом 2018 году
находиться в пределах нормы - равной единице, поскольку для данной
отрасли характерен высокий процент краткосрочных займов.
Таблица 9
Анализ ликвидности компании ООО «Лента»
Показатель
2016
2017
2018
Нормальное
значение
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
1,09
0,72
0,66
1
Коэффициент быстрой
(срочной) ликвидности
0,66
0,62
0,31
0,4-0,5
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,37
0,24
0,24
0,2-0,5
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности также не превышает
нормативное значение 0,5, который также характер для розничной торговли,
поскольку товарно-материальные запасы в торговле высоко ликвидны, в 2018
году данный показатель равен 0,31. Таким образом, можно сделать вывод о
том, что ликвидность ООО «Лента» находится в норме. Это в очередной раз
подтверждает эффективную стратегию работы компании с ключевыми
стейкхолдерами.
В таблице 10 представлены анализа отчета о прибылях и убытках
компании.
Таблица 10
Ключевые показатели отчета о прибылях и убытках
Показатели
2017
2018
Изменения
2018 к 2017 гг.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
Выручка
306 352
365 178
19,2%
Валовая прибыль
67 768
78 236
15,4%
43
Скорректированная
EBITDAR
35 195
39 706
12,8%
Скорректированная
EBITDA
31 759
35 495
11,8%
Операционная прибыль
23 695
25 577
7,9%
Прибыль до налогообло-
жения
14 553
15 172
4,3%
Чистая прибыль
11 202
13 264
18,4%
Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО «Лента» является
динамично развивающийся компании на российском рынке розничной
торговли в 2018 году, благодаря грамотно выстроенной стратегии
органичного роста в форматах магазинов - гипермаркетах и супермаркетах.
Провиденный выше анализ доказывает, что деятельность ООО «Лента» в
2018 году является финансово эффективной, ввиду ряда факторов:
- Компания прибыльна и рентабельна.
- Компания показала рост выручки.
- Компания имеет хорошую платежеспособность, а следовательно
привлекательна для стейкхолдеров и потенциальных инвесторов.
- Размер скорректированной EBITDA увеличился на 11,8% до 35,5
млрд. рублей, а рентабельность по скорректированной EBITDA сократилась
до 9,7%.
- Чистая прибыль в 2018 году выросла на 18,4% и составила 13,3 млрд.
рублей, что сопоставимо темпам роста выручки. Такой результат был
обусловлен ростом EBITDA и снижением эффективной ставки налога на
прибыль до 12,6%, но частично сдержан ростом амортизационных
отчислений и более высокими процентными расходами.
- Компания применят четко-выстроенную стратегию роста и развития.
44
2.2. Характеристика и анализ структуры персонала в ООО «ЛЕНТА»
Численность сотрудников компании ООО «Лента» постоянно растет,
данный прирост продемонстрирован на рисунке 6. Данный рост численности
сотрудников, в-первую очередь, связан с ежегодным увеличением торговых
площадей компании на 19,1%, начиная с 2017 года, что было рассмотрено в
общей характеристике компании в пункте 2.1 на рисунке 7. Кроме того, ООО
«Лента» заключила М&А сделку в феврале 2017 года, и приобрело
российский бизнес Kesko в сфере торговли продовольственными товарами,
работавший под брендом K-Ruoka. Следовательно, можно сделать вывод о
том, что компания ООО «Лента» постоянно расширяет долю своего присут-
ствия на российском рынке розничной торговли продуктами питания,
ежегодно открывая новые магазина формата гипермаркет и супермаркет, тем
самым создавая и предоставляя новые рабочие места, обучение и развитие
высококвалифицированного профессионала.
Рисунок 6. Динамика численности сотрудников персонала
за три года, чел.
Тем не менее, в связи с данным интенсивными ростом и развитием,
возникает ряд проблем, связанных с недостаточным уровнем квалификации,