22
2. Банк разрабатывает собственные стандарты андеррайтинга и
ипотечные продукты. Ориентируясь на свою специфику и стратегию. Этот
подход позволяет более полно удовлетворить потребности клиентов, тем
самым, расширяя клиентскую базу. К недостаткам такого метода следует
отнести, низкую ликвидность активов в краткосрочном периоде, связанную со
сложностью оценки не стандартизированного пула кредитов. И
дополнительные затраты на разработку и внедрение собственных программ
ипотечного кредитования.
3. Банк работает и по стандартам андерайтинга крупных финансовых
организаций, и по собственным стандартам. Этот подход сочетает в себе все
преимущества вышеназванных моделей (широкий охват рынка+ликвидные
активы). Но предполагает опасность конкуренции собственных кредитных
продуктов с кредитными продуктами крупных финансовых организаций в
случае совпадение сегмента рынка. Тогда банку придется расставлять
приоритеты в соответствии с собственной стратегией на ипотечном рынке,
которая может идти в разрез со стратегией крупных финансовых организаций,
осуществляющих выкуп пула кредитов. Риски применения такой системы,
значительно выше, чем двух предыдущих.
Все вышеперечисленные методики применяются и постоянно
совершенствуются. При кредитовании сотрудники банков включают в
методику определения кредитоспособности заемщика и величины кредитного
риска дополнительные - количественные, прогнозные и качественные модели
(см. Приложение 1).
Количественные модели используют соответствующие показатели и
позволяют присвоить заемщику на их основе определенный рейтинг,
прогнозные опираются на статистику прошлых лет и нацелены на дальнейшее
развитие событий и вероятности дефолта заемщика, а качественные модели
используют систему разносторонних качественных показателей: репутация
заемщика, вероятные риски, источники погашения кредита. В процессе
23
оценивания кредитоспособности заемщика юридического лица могут быть
также задействованы различные методы.
Так как на практике эти методы часто комбинируются и дублируются,
то сложно подобрать универсальную схему классификации. Изучается
следующая классификация методов оценки кредитоспособности юридических
лиц коммерческих банков, представленная на рисунке 6.
Рисунок 6 – Основные методы оценки кредитоспособности
юридических лиц [5, c.186]
Скоринговый метод позволяет получить оценку кредитоспособности в
балльном эквиваленте и отнести заемщика к одному из трех классов. Просты
и удобны в использовании, помогают оценивать нефинансовые качественные
показатели. При оценке весовых коэффициентов статистическими методами
позволяют учесть данные по уже выданным кредитам, являются экономически
обоснованными. Не универсальны, требуют перестройки под определенные
типы компаний. Требуют большого объема данных для исследования весовых
коэффициентов.
Важный фактор, который будет включен в скоринговый метод, — это
срок функционирования компании. Кроме того, необходимо ввести стоп-
фактор: при сроке ведения бизнеса меньше одного года данная модель будет
неприменима ввиду отсутствия отчетности и возможности понять бизнес
компании.
Скоринговый метод
Метод оценки денежного потока
Метод финансовых коэффициентов
Основные методы оценки
кредитоспособности юридических лиц
24
Еще один необходимый показатель в скоринговом методе —
положительная кредитная история. Это один из важнейших нефинансовых
показателей, характеризующий качество обслуживания будущей ссуды. Было
бы необоснованно рассчитывать на своевременный возврат кредитных
средств от предприятия, имеющего просрочки другим кредиторам.
Метод основывается на комплексе оценочных показателей,
позволяющих разносторонне оценить финансовое и нефинансовое состояние
заемщика.
По результатам оценки заемщику присуждается один из трех классов
(см. таблицу 2) кредитоспособности, характеризующий степень кредитного
риска и целесообразность кредитования.
Анализ денежного потока — способ оценки кредитоспособности
клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование
фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в
отчетном периоде. Этим метод анализа денежного потока принципиально
отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы
финансовых коэффициентов, расчет которых строится на остаточных
отчетных показателях.
Таблица 2
Классификация скорингового метода юридических лиц [8,
c.142].
Состояние
заемщика
Описание
Скоринговые
баллы
Хорошее
Компания удовлетворяет высоким требованиям
к финансовым и нефинансовым показателям,
несет низкие кредитные риски,
предпочтительна для кредитования
43,5-50
25
Состояние
заемщика
Описание
Скоринговые
баллы
Среднее
Компания удовлетворяет не всем требованиям
по финансовым и нефинансовым показателям,
несет в себе средние кредитные риски и
предполагает дополнительные исследования
для принятия решения
30-43,5
Плохое
Компания не удовлетворяет основным
требованиям по финансовым и нефинансовым
показателям, характеризуется плохим
финансовым состоянием, высокими кредитными
рисками, не рекомендована для кредитования
< 30
Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и
притока (см. таблицу 3) средств у заемщика за период, соответствующий
обычно сроку пользования испрашиваемой ссуды.
Таблица 3
Сопоставление оттока и притока средств у заемщика [10,
c.110]
Показатели притока средств
Показатели оттока средств
Прибыль, полученная в данном
периоде.
Уплата:
налогов;процентов;дивидендов;штрафов и
пеней.
Высвобождение средств из:
запасов;основных
фондов;прочих активов.
Дополнительные вложения средств в:
запасы;прочие активы;основные фонды.
Увеличение кредиторской
задолженности
Сокращение кредиторской задолженности
Рост прочих пассивов
Уменьшение прочих пассивов
Увеличение акционерного
капитала
Отток акционерного капитала
Выдача новых ссуд
Погашение ссуд
Разница между притоком и оттоком средств определяет величину
общего денежного потока. Для анализа денежного потока берутся данные как
минимум за три года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над
оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости –
26
кредитоспособности. Колебания величины общего денежного потока
(кратковременные превышения оттока над притоком) говорят о более низком
рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств
характеризует клиента как некредитоспособного.
На основании соотношения величины общего денежного потока и
размера долговых обязательств клиента определяется его класс
кредитоспособности. Нормативные уровни этого соотношения таковы:
Таблица 4
Класс кредитоспособности заемщика [10, c.112]
Класс кредитоспособности
Показатели (%)
1 класс
0,75
2 класс
0,30
3 класс
0,25
4 класс
0,2
5 класс
0,2
6 класс
0,15
Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным.
Вместе с тем существует и прямой метод, содержание которого может быть
сведено к следующему:
ОДП=УПД+УИ+УФ (1)
где:
ОДП -общий денежный поток (чистые денежные средства);
УПД -увеличение (уменьшение) денежных средств в результате
производственно-хозяйственной деятельности;
УИ -увеличение (уменьшение) денежных средств в результате
инвестиционной деятельности;
УФ - увеличение (уменьшение) денежных средств в результате
финансовой деятельности.
Расчет первого слагаемого(УПД):
27
УПД = В-ППП+ПП-ПУ-Н (2)
где:
В- выручка от реализации;
ППП- платежи поставщикам и персоналу;
ПП- проценты полученные;
ПУ- проценты уплаченные;
Н- налоги.
Расчет второго слагаемого общего денежного потока (УИ):
УИ = А-К (3)
где:
А- поступления от продажи основных активов;
К- капиталовложения.
Денежный поток инвестиционной деятельности =
Расчет третьего слагаемого(УФ):
УФ= КП-ДО+Э-Д
КП- кредиты полученные;
ДО- погашение долговых обязательств;
Э- эмиссия акций
Д-выплата дивидендов
Прогнозные модели получают с помощью статистических методов и
используются для оценки качества потенциальных заемщиков. При
реализации данного метода используется функция, дающая оценку
надежности заемщика. Данная функция рассчитывается путем умножения
финансовых коэффициентов результатов деятельности заемщика на
коэффициенты, рассчитанные в результате статистической обработки данных
по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо выжили в течение
определенного времени. Если оценка фирмы находится ближе к показателю
средней фирмы-банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее
положения она обанкротится. Если менеджеры фирмы и банк предпримут
28
усилия для устранения финансовых трудностей, то банкротство, возможно, не
произойдет.
Таким образом, эта оценка является сигналом для предупреждения
банкротства фирмы. Применение данной модели требует обширной
статистической выборки фирм по разным отраслям и масштабам
деятельности. Сложность заключается в том, что не всегда можно найти
достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета
аналитических коэффициентов.
Основываясь на данных базовых методах оценки кредитоспособности
клиента можно создать методику для оценки кредитоспособности
практически любого типа клиентов.
При оценке кредитоспособности фирмы не обойтись без анализа
финансовых коэффициентов результатов деятельности, чтобы составить
представление о перспективах ее развития. Проверить сделанные выводы
можно проанализировав денежные потоки, порождаемые деятельностью
компании. А если речь идет о долгосрочном инвестиционном проекте, то
обязательно следует проверить, насколько велика будет склонность
потенциального заемщика к банкротству в течение ближайших нескольких
лет, опираясь на данные статистики деятельности компаний занятых в этом же
секторе экономики.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в вычислении
пропорций между отдельными позициями бухгалтерского баланса, форм
отчетности, которые охватывают один и тот же период времени. Метод
эффективен для отражения положения дел компании в течение отрезка
времени, так как позволяет анализировать безразмерные величины,
отражающие тенденцию развития экономического состояния заемщика, а не
абсолютных показателей в стоимостном выражении, и позволяет выявлять
взаимосвязи этих коэффициентов [12, c.37].
Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями
клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений,
29
кредитной политикой банка. Обычно в мировой практике выделяется пять
групп коэффициентов:
ликвидности;
эффективности или оборачиваемости;
финансового левериджа;
прибыльности;
обслуживании долга.
На основании сравнения полученных коэффициентов с опорными
величинами делается вывод о целесообразности предоставления кредита
данному заемщику.
Так, коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) показывает, способен ли
заемщик рассчитаться по своим долговым обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление
текущих оборотных активов, то есть средств, которыми располагает клиент в
таких формах как денежные средства, дебиторская задолженность ближайших
сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и
прочих активов, с текущими обязательствами ближайших сроков погашения.
Если долговые обязательства превышают средства клиента, он является
некредитоспособным.
Коэффициенты эффективности или оборачиваемости дополняют
коэффициенты ликвидности и позволяют сделать заключение более
обоснованным. Если показатели ликвидности растут за счет увеличения
дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном
замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности
заемщика [12, c.38].
Коэффициент финансового левериджа (КЛ) характеризует степень
обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого
коэффициента различны, но экономический смысл один: оценка размера
собственного капитала и степени зависимости клиента от привлеченных
ресурсов. При расчете данного коэффициента учитываются все долговые
30
обязательства клиента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля
привлеченных краткосрочных и долгосрочных средств, тем ниже класс
кредитоспособности клиента. Окончательный вывод делают с учетом
динамики коэффициентов прибыльности.
Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность
использования всего капитала, включая его привлеченную часть.
Коэффициенты обслуживания долга или коэффициент покрытия
фиксированных платежей показывают, какая часть прибыли поглощается
процентными и фиксированными платежами.
Формулы расчета коэффициентов и их нормативы приводятся в
Приложении В.
Данный метод оценки кредитоспособности на основе системы
финансовых коэффициентов имеет свои недостатки. Эти коэффициенты
полезны, так как позволяют дать характеристику отдельным сторонам
деятельности клиента с помощью цифровых величин, однако нельзя также не
видеть их ограниченности, так как они:
отражают положение дел в прошлом, причем на основании данных об
остатках средств, а не средств находящихся в обороте;
показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия в
основном движение оборотных средств;
не учитывают репутации заемщика, инфляции, оценок выпускаемой и
реализуемой продукции, ни перспектив капиталовложений.
Таким образом, оценка уровня кредитоспособности с помощью метода
коэффициентов требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Без
серьезной аналитической работы невозможно ответить на вопрос, является ли
данный заемщик платежеспособным и кредитоспособным.
Рассмотрев основные методы оценки кредитоспособности заемщика,
можно сделать вывод, что для достижения наиболее точных результатов
всегда следует использовать комплексную методику оценки
кредитоспособности, включающую несколько разносторонних методов.
31
Используя любой метод оценки кредитоспособности, отдельное
внимание всегда следует уделять кредитной истории заемщика, ведь ни что не
характеризует порядочность и платежеспособность заемщика лучше, чем
регулярность и своевременность оплаты его прошлых кредитов.
Эффективность применения всех упомянутых в работе методов оценки
кредитоспособности напрямую зависит от экономическо-политического
состояния страны в целом. Только прозрачность экономики и соблюдение всех
норм законодательства позволят повысить эффективность всех аналитических
и статистических методов оценки кредитоспособности, а, следовательно,
существенно повысят уровень конкуренции в сфере банковского кредита, что
в свою очередь позволит высвобождать большее объемы инвестиционных
кредитов для развития экономики страны в целом.