36
двадцати, хотя годом ранее таких было 8. Таким образом, теперь государство
прямо и косвенно контролирует примерно три четверти активов российского
банковского сектора. При этом руководство Центробанка РФ и другие
представители власти заявляют, что такое развитие событий не является
целью, и в скором времени санируемые банки должны быть выставлены на
продажу, а крупнейшие госбанки могут быть приватизированы
17
. Однако в
текущих условиях банки представляют малую ценность, поэтому
покупателей по адекватной цене будет найти довольно сложно, а
приватизация госбанков может сильно снизить их капитализацию, так как
в глазах клиентов и инвесторов статус госбанка имеете значительную
ценность. Поэтому, вероятно, текущий уровень госучастия в банковском
секторе России – это надолго.
3. В 2017 году наблюдалась заметная позитивная динамика как в
розничном, так в корпоративном сегменте кредитования. Совокупной объем
кредитов экономике (нефинансовым организациям и физическим лицам) за
2017 год вырос на 6,2% (за 2016 - сократился на 0,8%), до 42,4 трлн. рублей.
Вместе с тем доля кредитов экономике в активах банков несколько снизилась
- с 51,1 до 50,8%. Задолженность нефинансовых организаций перед банками
по кредитам в целом по банковскому сектору за 2017 год выросла на 3,7% (за
2016 - сокращение на 08,%), до 30,2 трлн. рублей.
Государственные банки принимали активное участие в кредитовании
корпоративного сегмента рынка. По итогам года прирост кредитов
нефинансовым организациям составил у государственных банков 7,8%.
Корпоративный кредитный портфель крупных частных банков за 2017 год
вырос на 5,9%. Банки, контролируемые нерезидентами, более сдержанно
осуществляли кредитование российской экономике: прирост корпоративного
портфеля данной группы банков составил лишь 2,4%.
В результате структура рынка корпоративного кредитования в 2017
году изменилась достаточно существенно.
17
www.cbr.ru
37
Среди кредитов населению наилучшую динамику
продемонстрировало ипотечное кредитование, которое обеспечило более
половины всего прироста. В годовом выражении рост в данной категории
составил14,1% (на 1 октября 2017 г.). Качество ипотечного портфеля
остается на высоком уровне, хотя отмечается некоторое смягчение
стандартов кредитования, в частности рост выдач с соотношением кредит /
залог более 80%. Центробанк РФ уже даже стал говорить о перегреве рынка
ипотечного кредитования, и еще в середине года повысил коэффициенты
риска по кредитам с малой долей первоначального взноса
18
. При этом АИЖК
и представители правительства, напротив, надеются на кратный рост
ипотечного рынка в среднесрочной перспективе. Вероятно, победит мнение о
необходимости высоких темпов роста ипотечного кредитования, даже
несмотря на опасения по формированию пузыря. При этом обсуждение
механизмов предотвращения закредитованности населения может резко
активизироваться в 2018 году, в частности, может появиться жесткое
регулирование соотношения официальных доходов к объему выплат по
кредитам. По оценкам аналитиков Центробанка, в 2018 году ипотечных
кредитов будет выдано на 2,2-2,4 триллиона рублей, а суммарный розничный
портфель, вероятно, вырастает на 15-17%.
18
www.cbr.ru
38
Рисунок 3 - Число выданных ипотечных кредитов по годам,
тыс.штук
Источник: Составлено автором по данным Центробанка РФ
4. В 2017 году Центробанк РФ шесть раз снижал ключевую ставку,
однако этот процесс далеко не закончен, и при благоприятной ситуации с
инфляцией в 2018 году можно ожидать аналогичного по масштабам
снижения. В целом политика монетарных властей оказалась несколько мягче,
чем это ожидалось в конце 2016 и начале 2017 года. Однако рекорд по
минимальному уровню инфляции (2,5% по итогам 2017 года) позволил
снижать ставки более быстрыми темпами. Стоит отметить, что наиболее
существенно снижение ставок ощутили на себе розничные клиенты, однако и
корпоративный сектор в конце года тоже начал ощущать улучшение условий
по банковскому кредитованию. В 2018 году Центробанк РФ, по мнению
аналитиков РИА Рейтинг, снизит ключевую ставку в пределах 1,5-2
процентных пунктов, и при благоприятных условиях ставка может
опуститься даже ниже 6%
19
.
5. В 2016 году специалисты обращали внимание на резкий рост
интереса в мире у широкого круга инвесторов к финансовым технологиям.
Были опасения, что финансовые компании будут вытеснены с рынка IT-
гигантами. Итоги 2017 года несколько снизили такую вероятность. Во-
19
www.cbr.ru
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.* 2018 г.*
39
первых, технологичным компаниям не удалось показать заметного прогресса
в области финтеха, а во-вторых, что более важно, банки, несмотря на свою
консервативность, агрессивно включились в этот тренд. Большие надежды до
сих пор возлагаются на blockchain, однако, несмотря на все внимание к
данной теме и инвестиции в сопутствующие технологии, готовых
прикладных продуктов на blockchain платформе почти нет, а прорывных нет
точно. Скорее всего, финтех ближайшие годы останется в числе наиболее
популярных направлений, однако, можно рассматривать скорее
инерционный сценарий развития технологий в финансовой сфере, нежели
революционный.
6. После долгого обсуждения и тестового внедрения в третьем
квартале 2017 года заработал механизм черных списков клиентов банков. По
сообщениям открытых источников, в списках фигурируют более
полумиллиона физических и юридических лиц. Естественно, не обошлось и
без проблем. По разным оценкам, до трети представителей этих списков
являются вполне добропорядочными, и включены они туда ошибочно. Но
стоит признать, что коллапса не произошло, а возникающие проблемы и
недоразумения банки и регулятор пытаются решать оперативно. В целом это
оказывает обеляющий эффект на экономику, в частности, как доказательство
снижения количества «прачечных», стоимость обналичивания заметно
выросла, хотя тут может быть более важным отзыв лицензий
у некоторых банков.
7. Еще одной тенденцией, которая началась 2016 году или даже ранее,
стала подверженность банков кибератакам. Уровень кибератак на банковский
сектор в прошедшем году по-прежнему был по-настоящему угрожающим. В
2017 году было стразу несколько кибератак, которые нарушали работу
множества предприятий и в том числе банков. Сначала значительный ущерб
нанес вирус-шифровальщик WannaCry, а затем на несколько дней остановил
работу ряда банков шифровальщик Petya. Это произошло, несмотря на
рост затрат на киберзащиту в России, да и по всему миру, а также
40
пристальное внимание к данной проблеме со стороны регулятора. Учитывая,
что последние масштабные атаки задевали сразу множество стран, можно
сравнить насколько российские банки оказались готовы к соответствующим
проблемам по сравнению с иностранными конкурентами. В этой связи
сравнение вполне в пользу российских финансовых институтов. В
большинстве своем банкам ущерба удалось избежать, а пострадавшие банки
смогли относительно быстро восстановить свою работоспособность. С
другой стороны, полностью избежать ущерба стало невозможно, и поэтому
банкам следует не только вкладываться в IT-безопасность, но и формировать
резервы на случай убытков от кибератак, так как при любом уровне
безопасности вероятность таких убытков далеко не нулевая.
8. Проблема, которая уже ушла на второй план,
вновь стала актуальной. Санкции со стороны США достаточно сильно
ужесточились в 2017 году, и вероятно, в 2018 году произойдет дальнейшее
их усиление. Часто осуждается возможность введения санкций против
российского госдолга, что может быть очень болезненным для финансового
сектора страны. Большая ясность по масштабам санкций и дальнейшего
развития этой темы наступит в первой половине 2018 года.
9. Заметно снизить кризисные явления в банковском секторе может
рост стоимости недвижимости в 2018 году. Жилая недвижимость, вероятно,
может показать рост цен из-за развития ипотеки, а в сегменте коммерческой
недвижимости уже в 2017 году заметно сократилась вакантность площадей, и
в следующем году могут быть локальный дефицит, что приведет к росту
ставок. Рост цен на российскую недвижимость может помочь многим
банкам, так как они и их акционеры часто являются крупными владельцами
недвижимости, и кроме того, недвижимость – это основной залог у банков.
Таким образом, рост на рынке недвижимости может помочь многим банкам
решить проблемы с кредитованием и привлечением капитала.
10. В 2017 году стартовал новый способ санации банков через Фонд
консолидации банковского сектора (ФКБС) фактически под управлением
41
Центробанка РФ. Проблема санации банков обсуждается давно. Предыдущие
два способа санации: через госструктуры (АСВ, ВЭБ, ВТБ и другие), которые
применялись после кризиса 2008 года, и санация частными банками, которая
использовалась вплоть до 2017 года, в целом признаны неэффективными.
Некоторые эксперты критиковали Центробанк РФ за предыдущие
неэффективные способы санации, хотя он лишь частично нес
ответственность за ее результат, поэтому теперь санацию регулятор взял под
полный свой контроль. При этом рядом аналитиков уже высказывалось
мнение, что новый способ санации формирует конфликт интересов
(Центробанк РФ регулирует все банки, но лично заинтересован в результате
у небольшого числа из них). Новый способ санации сразу вступил в силу – за
короткий срок сразу три крупнейшие банковские группы отправились на
санацию, а расходы по оздоровлению их, вероятно, превысят 1 триллион
рублей. Скорее всего, вернуть вложения не удастся, и санация станет
убыточной для Центробанка РФ. При этом возможен частичный успех, то
есть продажа обновленных банков (вместе или порознь) хотя бы за часть
потраченных на них средств. Но даже такой результат далеко не
гарантирован, и возможно, этот способ санации тоже станет неудачным. В
таком случае есть еще вариант – санация иностранными банками российских.
В целом иностранные банки, работающие в России, имеют хорошую
репутацию, и можно надеяться, что они не будут решать свои проблемы за
счет санируемых банков, как это практиковалось ранее рядом российских
игроков. При этом с иностранными банками может быть все гораздо
сложнее, так как их будут останавливать лимиты на работу в России согласно
Базелю, а также репутационные и правовые риски из-за санкций в отношении
России.
11. Тенденция развития банковских операций. В 2017 году банковский
сектор работал в условиях постепенного восстановления экономической
активности:
- рост ряда отраслей опережающими темпами;
42
- повышение реальной заработной платы;
- продолжилось увеличение потребительского спроса.
После неустойчивой динамики с 2014 по 2015 год, ситуация в
банковском секторе в целом стабилизировалась. Запас капитала можно было
оценить как достаточный, чтобы и далее наращивать кредитование, развивать
банковский бизнес. Плавное снижение ключевой ставки и стоимости
фондирования благоприятно воздействовало на финансовые показатели
банковского сектора, прежде всего на активацию роста кредитования
экономики. Позитивной чертой 2017 года стал продолжившийся приток в
банки сбережений домашних хозяйств, свидетельствовавший о сохранении
доверия населения к банкам.
12. Динамика размещения средств и структура активов.
За год активы банковского сектора увеличились на 9,0%, до 85,2 трлн.
рублей (в 2016 году - на 3,4%).
Как и по пассивным операциям, наблюдался
процесс девалютизации активов. Активы кредитных организаций в
иностранной валюте ( в долларовом эквиваленте) за 2017 год сократились на
9,0%, а их доля в совокупных активах - до 22,3% (на 01.01.2017 - 27,8%).
По итогам 2017 года, как и годом ранее, основная доля в совокупных
активах банковского сектора - 58,5% - приходилась банки, контролируемые
государством (на 01.01.2017 - 58,35). Выросла доля частных банков с
капиталом более 1 млрд. рублей - с 17,2 до 17,5%. Одновременно доля
банков, проходящих процедуру финансового оздоровления, и частных
банков с капиталом менее 1 млрд. рублей снизилась с 12,7 до 12,2% и с 0,8 до
0,6% соответственно. Удельный вес НКО увеличился на 0,5 п.п., до 3,5%.
Удельный вес банков, контролируемых нерезидентами, не изменился и
составил 7,7%.
13. В 2017 году сохранилась тенденция к более быстрому росту
вкладов в пределах страховой суммы (1,4 млн. рублей): их доля увеличилась
с 60,8 до 61,4%.
43
Наибольшее количество счетов по вкладам было открыто на сумму до
100 000 рублей. Доля счетов с таким остатком в общем количестве вкладов
практически не изменилась и на 01.01.2018 составила 93,8% (годом ранее -
94,0%). Среди остальных вкладов наибольшую долю занимали вклады от 100
000 до 1 млн. рублей.
В условиях оживления экономики и увеличения доходов организаций
суммарный объем депозитов и средств организаций на счетах за 2017 год
вырос на 4,8% (в 2016 году отмечалось снижение на 1,7%). Объем средств
организаций на 01.01.2018 составил 24,8 трлн. рублей.
2.2. Анализ современных методов обеспечения стабильности
банковской системы
Экономическое развитие страны, как показала практика, невозможно
без стабильной банковской системы, методы обеспечения которой можно
разделить на две группы: нормотворческая и надзорная деятельность Банка
России; методы, используемые органами управления самими кредитными
организациями.
Нормотворческая и надзорная деятельность Центробанка
определяется пруденциальными нормами деятельности, которые
представляются следеющими направлениями деятельности: предельные
величины рисков (кредитных, процентных), принимаемых кредитными
организациями; нормы по созданию резервов, обеспечивающих ликвидность
кредитных организаций и покрытие возможных потерь; требования по
ведению отчетности, регистрации, лицензированию и др.
С целью обеспечения стабильности банковской системы
Центробанком в рамках макропруденциальной политики проводится оценка
текущей фазы кредитного цикла в российской экономике.
Значение антициклической надбавки в целях расчета достаточности
капитала сохраняется Банком России на нулевом уровне. Величина
кредитного гэпа, который рекомендован Базельским комитетом банковского
44
надзора (БКБН) в качестве основного индикатора стабильности банковской
системы, несмотря на постепенное восстановление, пока принимает
отрицательное значение, что свидетельствует о нахождении кредитной
активности экономических субъектов на уровне ниже долгосрочного тренда.
Восстановление кредитования носит неравномерный характер по сегментам:
высокими темпами растет ипотечный портфель, тогда как в необеспеченном
кредитовании темпы прироста вышли в положительную зону лишь начиная с
июня 2017 года.
Вместе с тем, как показывает опыт других стран, решение об
установлении антициклической надбавки на уровне выше нуля может быть
оправдано и в условиях отрицательного кредитного гэпа. Основными
факторами, сигнализирующими о необходимости формирования буфера,
могут являться ослабление стандартов андеррайтинга выдаваемых кредитов,
возникновение системных рисков на отдельных рынках. Пока не отмечается
накопления указанных дисбалансов в российском финансовом секторе, но
ситуация требует постоянного наблюдения для своевременного выявления
признаков перегрева.
Тенденция снижения ключевой ставки в России на каждом заседании,
скорее всего, скоро прервется, а уровень ставки к концу года может быть
заметно выше ожиданий рынка. В первом квартале Банк России на фоне
достаточно низкой инфляции продолжил курс на смягчение кредитной
политики, приняв решение о снижении ключевой ставки на двух последних
заседаниях, что явилось продолжением тенденции 2017 года, когда ставка
была снижена 6 раз, в сумме на 2,25 процентных пункта. При этом, судя по
комментариям представителей Центробанка РФ, переход к нейтральной
денежно-кредитной политике может наступить уже в 2018 году, что будет
подразумевать значение ключевой ставки на уровне +2,5 или +3 процентных
пункта относительно инфляции. Стоит отметить, что эксперты и аналитики в
конце 2017 года и начале текущего года в основном прогнозировали уровень
ключевой ставки на конец 2018 года примерно на отметке 6,5% или
45
несколько меньше, а доходность коротких облигаций, которая достаточно
точно отражает ожидания инвесторов относительно перспектив ставки
рефинансирования, уже была в марте ниже 6,0% в годовом выражении.
Однако, по мнению экспертов РИА Рейтинг, такие ожидания инвесторов
относительно перспектив заметного снижения ключевой ставки могут быть
завышены, даже без учета влияния введения последних санкций и
обострения геополитических рисков. Учитывая же резко возросшую
волатильность после введения новых санкций США, по мнению
аналитиков РИА Рейтинг, вероятность снижения ставки в апреле стала
близкой к нулю. Таким образом, в апреле может прерваться тенденция
снижения ключевой ставки, которая наблюдается на протяжении последних
пяти заседаний с сентября 2017 года. При этом в условиях нейтральной
денежной политики ключевая ставка может долгое время быть на уровне
6,75-7%, а не 6-6,5%, как этого, по всей видимости, ожидают рынки. С
другой стороны, на горизонте двух-трех лет может быть осуществлён
переход к стимулирующей ДКП, при которой ключевая ставка может
вплотную приблизиться к уровню целевой инфляции.
Ситуация вокруг страхования вкладов малого бизнеса, которая
обсуждается достаточно долгое время, должна разрешится до начала осени.
Активизация в этом вопросе связана с поручением Президента РФ о
проработке механизма страхования средств малого бизнеса наравне с
вкладами населения. Введение страхования вкладов положительно повлияет
на доверие к банковскому сектору со стороны бизнеса, однако отразится на
прибыли банков. При этом основными бенефициарами от введения
страхования средств корпоративных клиентов должны стать частные
небольшие банки, которые сейчас заметно проигрывают в надежности
крупнейшим банкам, и в особенности госбанкам. И как в случае со
страхованием вкладов населения, по всей видимости, за повышение доверия
к банковской системе в основном заплатят крупнейшие госбанки, хотя им эти
меры по большому счету не нужны. Как результат, возможно, это позволит