37
средств. Следовательно, разрабатываемая стратегия управляющих компании
это вложения в государственные ценные бумаги и, в меньшей степени - в
государственные облигации. Если же негосударственный пенсионный фонд
является молодым, то его обязательства наступят через определенные
десятки лет, и тогда фонд имеет возможность направить пенсионные
средства в акции высокодоходных компании, которые обещают доход через
менее большой срок.
В Великобритании, согласно местному законодательству, все
работодатели обязаны уплачивать страховые взносы в дополнение к
государственному пенсионному страхованию с участием страховых
компаний или учреждать собственные пенсионные фонды. В
Великобритании широкое распространение получили корпоративные
пенсионные планы, которые охватывают более половины трудоспособного
населения. Общий объем страховых взносов составляет более 10 млрд.
фунтов стерлингов в год. Правительство Великобритании одобряет
обеспечение пенсионными выплатами, применяя индивидуальные
пенсионные планы как альтернативная составляющяя корпоративным (табл.
8).
Таблица 8
Ставки страховых взносов для финансирования индивидуальной
накопительной пенсии в Великобритании.
Возраст застрахованных лиц (лет)
% от пенсионных выплат
35 и менее
17,5
36-45
20
46-50
25
51-55
30
56-60
35
61 и более
40
История создания негосударственных пенсионных фондов
Великобритании насчитывает более триста лет. По мнению многих
британских экономистов, если бы не было негосударственных пенсионных
фондов, ускоренное развитие капитализма в Великобритании было бы
невозможно: поступающие от них пенсионные средства размещаются на
достаточно длительный срок, их не изымают из оборота, а потому эти
38
пенсионные средства можно инвестировать вновь и вновь.
Доверительное отношение граждан к пенсионной системе является
лучшей характеристикой ее эффективности и надежности. В Великобритании
имеется особый государственный служащий -«омбудсмен», который следит
за выполнением законодательства о пенсионных фондах; его решения обяза-
тельны для исполнения. Каждое юридическое или физическое лицо имеет
право обратиться с жалобой к нему на нарушение его прав в этой сфере.
Программа негосударственного пенсионного страхования позволяет:
- дополнительно формировать пенсию, независимо от
государственного пенсионного обеспечения, чтобы в будущем получать
общую пенсию (государственную и дополнительную);
- формировать будущую пенсию в зависимости от своих финансовых
возможностей;
Наиболее предпочтительные для пенсионных вложений фондовые ин-
струменты должны обладать следующими характеристиками: ликвидностью,
надежностью, и наконец, доходностью.
В Германии, дополнительное пенсионное страхование имеет
добровольный характер. Регулируется государственным законодательством и
осуществляется в четырех организационно нормативно-правовых формах: в
рамках пенсионной системы компании, где пенсионные активы
используются вместе с собственными средствами компаний, а также в иных
формах, при которых пенсионные активы отделены от компании и
управляются самостоятельными пенсионными фондами и страховыми
организациями.
Дополнительное пенсионное страхование осуществляется на уровне
отдельных компаний, предприятий, фирм, что приводит к определенной
системе зависимости назначаемой пенсии и от времени работы на данном
предприятий.
В Канаде дополнительное пенсионное страхование осуществляется в
рамках законодательства, предусматривающего пенсионные коллективные
39
планы работников. Страхование проводится за счет взносов, как самих
работодателей, так и граждан. Система накопления для формирования
страховых резервов, создает условия для активного привлечения в
инвестиционный оборот долгосрочных вкладов граждан и средств
работодателей. Вследствие этого работник получает существенное средство
социальной защиты и обеспечивает прирост своих пенсионных накоплений.
В Швейцарии, Австралии пенсионные системы, субсидируемые
работодателями, являются обязательными.
2.3 Особенности функционирования негосударственных
пенсионных фондов в России
НПФ действуют строго в соответствии с действующим российским
законодательством. Основным нормативным правовым актом является
Федеральный закон от 07.05.1998 №75-ФЗ «О негосударственных
пенсионных фондах». Фонд осуществляет свою деятельность исключительно
в интересах своих клиентов. Для этого сформированные пенсионные активы
передаются управляющей компании, которая инвестирует их в ценные
бумаги, размещает в депозитах, использует другие финансовые инструменты
с целью дальнейшего получения прибыли. Полученная по итогам года
инвестиционная прибыль распределяется между участниками фонда
пропорционально сумам, находящимся на индивидуальных счетах
участников. Необходимо отметить, что фонд может не только сохранять, но и
формировать негосударственные пенсии своих клиентов.
НПФ - это особая организационно-правовая форма некоммерческой
организации социального обеспечения, видами деятельности которой
являются:
- негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда
(НПО) в соответствии с заключаемыми договорами;
10 осуществление обязательного пенсионного страхования (ОПС) в
соответствии с требованиями Федерального закона от 15.12.2001 №167-ФЗ
40
«Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и
договорами об обязательном пенсионном страховании;
11 осуществление профессионального пенсионного страхования
(1111С) в соответствии с законодательными требованиями и договорами о
создании профессиональных пенсионных систем.
НПО включает в себя сбор взносов, размещение пенсионных резервов
и выплату пенсий. Данная деятельность НПФ осуществляется по договорам
об НПО. Полученные средства от клиентов инвестируются, а по достижении
лицом, в пользу которого осуществлялись взносы, пенсионного возраста, ему
назначается и выплачивается дополнительная негосударственная пенсия.
В рамках обязательного пенсионного страхования НПФ осуществляют
страхование клиента на основании заключенного им договора с фондом.
Страхование позволяет застрахованному лицу доверить фонду управление
своей накопительной частью пенсии.
Для осуществления своей полноценной деятельности НПФ
необходимо создать особую пенсионную систему для людей, работающих в
опасных или вредных условиях. В настоящее время в России такая система
еще не создана, что не мешает фондам оказывать услуги по обеспечению
работающих во вредных или опасных условиях дополнительными пенсиями
за счет специальных программ НПО.
Данные виды деятельности осуществляются НПФ раздельно
независимо друг от друга. Это означает, что денежные средства, которые
предназначены для формирования пенсионных резервов по НПО,
пенсионные накопления по ОПС и средства, обеспечивающие реализацию
уставной деятельности фонда учитываются раздельно. Для клиента это
означает, что вложенные им деньги на накопление негосударственной пенсии
не обеспечивают выплату пенсий действующим пенсионерам. Данный
принцип повышает прозрачность финансовой структуры НПФ.
В современных условиях надежность НПФ обеспечивается
действующим законодательством РФ, так как состав его активов четко
41
регламентирован. Для соблюдения интересов вкладчиков фонд не принимает
поручительство за третьих лиц, не отдает имеющиеся пенсионные
накопления в залог, не выпускает ценные бумаги, не выступает учредителем
организаций, если это предполагает полную имущественную
ответственность.
К деятельности НПФ предъявляются высокие требования к их
надежности, что обеспечивается контрольными мероприятиями со стороны
ЦБ РФ. Также специализированный депозитарий фонда осуществляет
вневедомственный ежедневный контроль на соблюдение фондами
требований к инвестиционным портфелям. Совет директоров Фонда решает
ключевые вопросы работы фонда, формирует и утверждает правила
осуществления его деятельности, которые регистрируются
контролирующими органами. Попечительский совет фонда, ревизор фонда и
служба внутреннего контроля осуществляют контроль деятельности фонда.
Основные принципы деятельности НПФ:
обеспечение сохранности средств клиентов;
обеспечение доходности, диверсификации и ликвидности
инвестиционных портфелей;
определение инвестиционной стратегии фонда, основанной на
объективных критериях;
учет надежности ценных бумаг;
открытости инвестиционного процесса, реализуемого фондом;
прозрачность деятельности фонда;
осуществление профессионального управления инвестиционным
процессом.
Таким образом, деятельность НПФ подвергается многоуровневому
контролю, что позволяет обеспечить высокую надежность их деятельности.
Кроме того, фонды должны ежегодно проводить аудиторское оценивание
своей деятельности. Для повышения надежности НПФ в 2014 г. были
предприняты дополнительные меры: была создана система гарантирования
42
пенсионных накоплений, была проведена реорганизация НПФ в акционерные
общества.
В настоящее время НПФ осуществляет деятельность не только по
негосударственному пенсионному обеспечению, но также и по
профессиональному пенсионному страхованию и ведет деятельность в качестве
страховщика по обязательному пенсионному страхованию. Последнее
заключается в инвестировании, аккумулировании, назначении и выплате
застрахованным лицам накопительной части трудовой пенсии и учете их
средств пенсионных накоплений.
Таким образом, целесообразно разделить деятельность НПФ на три
основных вида (рисунок 2).
Рисунок 2. Виды деятельности НПФ
Учредителями НПФ, в частности, выступают физические и юридические
лица. Так как НПФ не вправе самостоятельно размещать средства пенсионных
накоплений, нередко НПФ учреждаются достаточно прибыльными и крупными
предприятиями, которые заинтересованы в том, чтобы обеспечить
дополнительной пенсией своих сотрудников. Для того чтобы за НПФ всегда
была возможность инвестирования пенсионных накоплений, они
целенаправленно заключают договора с управляющими компаниями.
Управляющие компании, в свою очередь, занимаются инвестированием.
Благодаря этой договоренности, НПФ имеет возможность как положительно
влиять на уровень доходности фонда, так и иметь возможность
диверсифицировать риски управления средствами пенсионных накоплений.
Учредители НПФ могут профинансировать расходы на дополнительные
43
пенсии, но при этом они желают контролировать деятельность того
предприятия, которому доверяют долгосрочные пенсионные ресурсы. Широкий
функционал НПФ определяет сложный состав участников, включённых в
механизм управлениями ими.
Субъектами отношений по негосударственному пенсионному
обеспечению, обязательному пенсионному обеспечению и профессиональному
пенсионному страхованию признаны: фонды, страхователи, Пенсионный фонд
РФ, брокеры, специализированные депозитарии, управляющие компании,
кредитные организации и вкладчики (участники).
Также, субъектами могут выступать другие организации, вовлеченные в
процесс размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств
пенсионных накоплений.
Для обеспечения своей платежеспособности, как основной цели
функционирования механизма управления, по обязательствам перед
участниками фонд формирует пенсионные резервы. Страховой резерв, который
формируется за счет пенсионных взносов участников, резервы покрытия
пенсионных обязательств, доходы фонда от размещения пенсионных резервов и
целевые поступления являются составляющими пенсионного резерва НПФ.
Банком России устанавливается нормативный размер пенсионных
резервов для пенсионных схем с установленными выплатами. Для сохранения и
накопления капитала НПФ предоставляют возможность размещения средств
пенсионных резервов.
Вдобавок, участникам фонда представлено такое преимущество, как
инвестирование средств пенсионных накоплений. Доход, полученный от
инвестирования средств пенсионных накоплений, направляется на пополнение
средств пенсионных накоплений, на покрытие расходов, связанных с
обеспечением уставной деятельности фонда, и на формирование имущества,
предназначенного для обеспечения уставной деятельности фонда.
44
Негосударственные пенсионные фонды, в соответствии с Федеральным
Законом выполняют ряд функций. Функциональные области деятельности
НПФ обозначены в таблице 9
Таблица 9
Функциональные области НПФ
№ п/п
Функциональная область
1
2
1
Организационная деятельность
2
Заключение и расторжение договоров
3
Аккумулирование взносов и ведение пенсионных счетов
4
Инвестиционная деятельность
5
Учетно-отчетная деятельность
6
Информационная деятельность
7
Имущественная деятельность
Широкий перечень реализуемых функций определяет сложный состав
элементов организационной структуры управления. Она включает: совет
фонда, исполнительный орган, попечительский совет, ревизионную комиссию.
В приложении 1 подробно рассмотрены особенности формирования и
компетенции элементов организационной структуры НПФ.
Ввиду высокой социальной роли на НПФ оказывается активная
государственная поддержка.
При этом деятельность НПФ подвергается нескольким уровням
контроля, что также находит отражение на структуре механизма управления
НПФ. Так, в нее включены следующие уровни:
- контроль и государственное регулирование над деятельностью
негосударственного пенсионного фонда по НПО и ОПС;
- оперативный контроль над деятельностью исполнительного органа;
- внутренний контроль над соответствием деятельности фонда по НПО
и пенсионному страхованию;
социальный контроль над деятельностью фонда и защита интересов
участников фонда;
- внешний контроль над НПФ.
Государственное регулирование деятельности НПФ осуществляется по
нескольким направлениям (рисунок 3).
45
Рисунок 3. Направления государственного регулирования
деятельности НПФ
Основываясь на предметном сравнении дефиниций исследуемой
категории выявлено, что под механизмом управления следует понимать
совокупность способов управления, с помощью которых субъект управления
осуществляет непосредственное воздействие на объект управления.
Функционирование механизма управления обеспечивает реализацию
основой цели деятельности НПФ и достижение ключевых показателей
эффективности этой деятельности.
Обобщая все вышеизложенное, можно сказать о том, что за период
становления, перечень услуг НПФ значительно расширился.
Если изначально исключительным видом деятельности НПФ являлось
негосударственное пенсионное обеспечение, то можно сказать, что сейчас НПФ
также осуществляют деятельность по профессиональному пенсионному
страхованию, которая подразумевает накопление, учет и инвестирование
средств пенсионных сбережений застрахованных лиц фонда.
При возникновении негосударственных пенсионных фондов
актуальным был вопрос: негосударственный пенсионный фонд в первую
46
очередь является финансовым институтом, выполняющим социальную
функцию, или же социальным институтом, функционирующим в финансовой
среде. От подхода к ответу на данный вопрос зависело то, как государство
должно организовывать деятельность негосударственных пенсионных
фондов. Если рассматривать их как финансовые институты - значит,
контролю должно подлежать их финансовое состояние (как это делается
применительно к иным государственным финансовым институтам). Но если
негосударственные пенсионные фонды относить к социальным институтам,
контроль со стороны государства должен основываться на социальных
аспектах их соприкосновения с клиентами - физическими лицами, их
влиянии на социальную область отношений.
До настоящего времени анализ природы и деятельности
негосударственных пенсионных фондов в основном осуществлялся учёными
и исследователями-экономистами права социального обеспечения.
Определённые аспекты деятельности негосударственных пенсионных фондов
были предметом исследования учёных-цивилистов, но в основном они рас-
сматривали вопросы осуществления фондами деятельности по
негосударственному пенсионному обеспечению, по заключению договоров
доверительного управления средствами пенсионных резервов. Природа
негосударственных пенсионных фондов до настоящего времени полностью
не исследована.
В пользу доводов о социальной природе негосударственных
пенсионных фондов говорят следующие позиции: фонды не могут быстро
реагировать на меняющиеся экономические условия, оперативно
осуществлять реорганизацию, привлекать новых инвесторов; практически
отсутствуют инвестиции в развитие этой отрасли. «НПФ, будучи
некоммерческими организациями, занимают промежуточное положение
между частными инвестиционными компаниями, чья деятельность
направлена на получение максимальной прибыли, но неизбежно связана с
риском, и государственным Пенсионным фондом России (ПФР), деятель-