18
для страхования рисков отдельные индивидуумы и хозяйственные
организации вынуждены создавать средства защиты от негативных явлений,
стихийных бедствий и т.д. в форме страховых (резервных) фондов, фондов
риска, финансовых резервов предприятий.
8
Основное содержание социально-правового аспекта защитной
функции риска состоит в необходимости обеспечения права на
хозяйственный риск и закрепления его в законодательном порядке как
категории правомерности экономического риска. Такая категория права
предусмотрена в хозяйственном законодательстве большинства зарубежных
стран и регламентирует экономические гарантии, исключающие в случае
неуспеха наказание работника, пошедшего на обоснованный риск. Эти
гарантии рассматриваются как необходимое условие для предпринимателя,
пошедшего на обоснованный риск. В российском законодательстве понятие
правомерности экономического риска и необходимые в этом случае гарантии
пока отсутствуют, что сдерживает применение обоснованных рисковых
решений в хозяйственной практике, а также размывает границы
ответственности за последствия решений, принятых в результате
бесхозяйственности и некомпетентности руководителей.
Предпринимательский риск — риск убытков от предпринимательской
деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами
предпринимателя или изменения условий деятельности по независящим от
предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск неполучения
ожидаемых доходов.
Таким образом, предпринимательский риск — это угроза того, что
хозяйствующий субъект понесет дополнительные расходы или получит
8
Стоянова Е.С. "Финансовый менеджмент". - М.: Перспектива, 2012. – 155 с.
19
доходы ниже тех, на которые он рассчитывал при осуществлении любых
видов предпринимательской деятельности, связанных
9
:
с производством продукции (товаров, работ, услуг);
коммерцией;
финансовыми операциями.
Наличие предпринимательского риска обусловлено постоянным
изменением экономических, политических и социальных условий,
оказывающих влияние на деятельность предпринимателя и се результат.
Таким образом, предприниматель действует в условиях неопределенности
внешней среды, устранить которую невозможно.
Для рисковой ситуации в предпринимательской деятельности
характерны следующие основные моменты:
случайный характер события, определяющего, какой из
возможных исходов реализуется на практике;
наличие альтернативных решений;
возможность определения вероятности исходов и ожидаемых
результатов;
вероятность возникновения убытков;
вероятность получения дополнительной прибыли.
Предпринимательский риск относится к числу спекулятивных рисков,
которые характеризуются сочетанием возможности достижения или
нежелательных, или особо благоприятных отклонений от запланированных
результатов. Таким образом, при определенных вариантах
предпринимательских проектов существует как опасность не достичь
намеченного результата, так и вероятность превысить ожидаемую прибыль.
9
Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. Учебноепособие. - М.: МФПА,
2013. – с.125
20
1.2. Механизмы управления рисками предприятия
Риском в хозяйственной деятельности называется возможность
финансовых потерь (снижение прибыли, доходов, потеря капитала и т.д.) при
неопределенных условиях инвестиционной деятельности. Риск возникает
вследствие неопределенности внешней и внутренней среды.
Избежать риска в хозяйственной деятельности невозможно, но можно
и даже необходимо уметь им управлять, стараясь предотвращать негативные
последствия.
10
Метод уклонения от риска. Им пользуются предприниматели,
предпочитающие действовать не рискуя. Суть данного метода состоит в
выборе консервативной стратегии. Принятие решения о выборе такой
стратегии принимается, как правило, на этапе разработки проекта.
11
Метод компенсации риска. Это упреждающий метод. В отличие от
предыдущего он не предполагает избежания риска, а подразумевает создание
и активное использование различного инструментария борьбы с рисками и
их негативными последствиями. Это использование в деятельности
предприятия системы прогнозирования и стратегического планирования,
проведение активного маркетинга, создание резервных фондов.
Метод диверсификации риска. Данный метод предполагает
распределение рисков по срокам, структуре, источникам возникновения и пр.
При финансовом инвестировании речь идет о диверсификации портфеля,
когда инвестиционный капитал распределяется между ценными бумагами с
различными рисками, доходностями и корреляциями с целью минимизации
несистематического риска.
10
Финансы: Учебное пособие/Под ред. А.М. Ковалёвой. - М.: Финансы и статистика, 2006.
11
Экономика предприятия: Учебник для вузов / Л.Я. Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова и др.; Под
ред. проф.В.Я. Горфинкеля, проф.В.А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,
2013. –с.158
21
При диверсификации рисков предпринимательской деятельности
(реальное инвестирование) к этой группе методов управления риском
относятся различные варианты диверсификации
12
:
диверсификация деятельности, понимаемая как увеличение числа
используемых или готовых к использованию технологий, расширение
ассортимента выпускаемой продукции или спектра предоставляемых услуг,
ориентация на различные социальные группы потребителей и т.п.;
диверсификация рынка сбыта, т.е. работа одновременно на
нескольких товарных или региональных рынках;
диверсификация закупок сырья и материалов предполагает
взаимодействие со многими поставщиками, что позволяет снизить
зависимость предприятия от ненадежности отдельных поставщиков сырья,
материалов и комплектующих.
Метод страхования риска. Данный метод в отличие от предыдущих
предполагает не использование инструментов управления рисками, а
возмещение полного или частичного ущерба вследствие наступления
рисковой ситуации (страхового случая).
Перечисленные методы могут и должны использоваться комплексно.
В современной экономической, политической, социальной,
культурной среде, характеризующейся постоянными и непредсказуемыми
изменениями, деятельность любого экономического субъекта —
коммерческой или некоммерческой организации, органа власти или
учреждения — является рискованной
13
. В результате от экономического
субъекта, стремящегося не только сохранить свое положение, но и преуспеть,
требуются постоянное отслеживание изменений окружающей среды, поиск
творческих решений, гибкость и готовность к внедрению нововведений.
12
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-
практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2014 – с.75
13
Дипл.работа «Оценка финансового состояния организации. Проблемы и методы улучшения»
исп.Королькова Е.Г. http://bestreferat.ru/archives/86/bestref-173986.zip
22
Принимаемые решения должны быть взвешенными и обоснованными. В
связи с этим неотъемлемой частью управления любой организацией или
территорией в настоящее время является управление рисками. Это
управление направлено на создание, защиту и рост активов с помощью учета
факторов неопределенности, которые могут как отрицательно, так и
положительно повлиять па достижение целей хозяйствующего субъекта
14
.
Управление рисками — это процесс принятия и выполнения
управленческих решений, направленных на снижение вероятности
возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных
потерь, вызванных его реализацией. В рамках управления рисками
осуществляется количественная и качественная оценка вероятности
достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
Риск представляет собой возможную опасность неблагоприятного
исхода. Понятие риска сочетает в себе оценку вероятности и последствия
наступления неблагоприятного события
15
.
В ситуации риска ответственное лицо оказывается перед
необходимостью разработки альтернативных вариантов решения и
последующего выбора наиболее приемлемого из них. При этом если глагол
«рисковать» ассоциируется с действиями вопреки существующим
опасностям, пренебрежением к ним, то управление риском предполагает
анализ причин, источников и факторов риска, реалистичную оценку
опасности на пути к намеченной цели, оценку эффективности различных
методов риск-менеджмента и в то же время уход от ненужного риска и
неоправданных потерь. Выбор варианта, максимально снижающего риск,
часто ведет к невысоким результатам
16
.
14
Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2010. – с.110
15
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф.
Мигун и др.; Под общ.ред.В.И. Стражева. - Мн.: Высш. шк., 2010 – с.56
16
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах. - СПб.: Экономическая
школа, 2014. – с.118
24
и корректировке. Даже если анализ обстановки в целом показывает, что она
неблагоприятна для инвестирования, это не означает, что нельзя найти
отрасли, в которые можно с большой выгодой помещать деньги.
Таблица 1
Факторы риска
Политические
факторы
Войны, конфликты, взрывоопасные ситуации и
любые высказывания политических деятелей
по поводу обострения ситуации. Отставка или
смена правительства, выборы (смена
правительства ведет к возможной смене
политического и экономического курса страны,
влияет на привлекательность
капиталовложений в ее экономику; отставка
главы Центрального банка или смена кого-либо
из занимающих важные политические или
финансовые посты вызывает немедленную
реакцию рынка). Угроза национализации.
Смена политического строя и т.д.
Экономические
факторы (на трех
уровнях)
Состояние экономики в целом: насколько
общая ситуация благоприятна для
инвестирования и дает возможность
определить основные факторы,
детерминирующие указанную ситуацию.
Отдельные сферы рынка (выявление тех из
них, которые в сложившихся
общеэкономических условиях наиболее
благоприятны для помещения средств с точки
зрения выбранных инвестиционных целей и
приоритетов).
Конкретные инновационные программы,
проекты, состояние отдельных фирм и
компаний
Финансово-кредитные
факторы
Уровень экономической активности,
потребление и накопление, влияние
инфляционных процессов, финансовое
состояние государства
Таким образом, определение факторов риска предполагает учет
прошлого в динамике, экономические знания, позволяющие мыслить
масштабно, и своевременную оценку происходящих качественных
изменений.
17
17
Лаврушин О.И., Афанасьева О.Н. Банковское дело: современная система кредитования. Учебное пособие
для ВУЗов – М.: КноРус, 2012. – с.54
25
Следующий шаг — оценка рисков: определение количественным или
качественным способом величины рисков. Существует множество различных
подходов к оценке рисков, среди них особое место занимают математические
методы и модели (Приложение 2).
Универсальных методов оценки риска не существует, каждый из них
имеет преимущества и недостатки. Выбор метода оценки зависит от
конкретной ситуации.
Ключевым этапом в управлении рисками является выработка системы
мер по их устранению или снижению. Среди способов оптимизации и
снижения риска выделяются следующие
18
:
1) диверсификация объектов/проектов;
2) разделение риска с партнерами, другими экономическими
субъектами;
3) страхование;
4) уход от риска.
Диверсификация объектов/проектов может заключаться в работе с
различными товарными группами, в разных сегментах рынка, распределении
инвестируемых средств между различными не связанными друг с другом
объектами вложений. Если в результате непредвиденных событий один вид
деятельности будет убыточен, то другая деятельность все же будет
приносить прибыль. Это спасет хозяйствующий субъект от банкротства и
позволит ему продолжать функционировать.
Второй способ предполагает привлечение партнера, создание
различных ассоциаций, совместных предприятий, обмен долями в капиталах,
привлечение нового акционера, способного направить имеющиеся ресурсы
на совместное управление риском.
18
Лаврушин О.И., Афанасьева О.Н. Банковское дело: современная система кредитования. Учебное пособие
для ВУЗов – М.: КноРус, 2012. – с.71
26
Обычная практика разделения риска заключается в том, чтобы сделать
ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше
всех рассчитывать и контролировать риски.
Одним из инструментов такой диверсификации риска является
аутсорсинг — передача части функций хозяйствующего субъекта сторонней
организации, например производство продукции или ее сбыт. Может
осуществляться аутсорсинг риска, в процессе которого на стороннюю
организацию (другой субъект) возлагается ответственность за снижение
возможности возникновения неблагоприятных событий.
Третий способ — страхование риска — включает в себя как
резервирование дополнительных средств, так и формирование системы
профилактических организационных и экономических мероприятий,
снижающих его. По каждому из страхуемых объектов выделяется страховая
сумма, например: пожар — сумма вероятных убытков; авария автомобиля —
сумма вероятных расходов на ремонт; порча груза — стоимость груза; кредит
— возможные финансовые потери; имущество — стоимость имущества;
качество работы сотрудников — возможные убытки от снижения качества;
честность служащих — возможные материальные и моральные потери;
договоры — возможные потери от срыва обязательств; здоровье
руководителей — потери фирмы от утраты интеллектуального вклада;
здоровье работников — возможные расходы на лечение; цены на рынке —
потери от колебания цен. На практике страхование осуществляется
внешними организациями — страховыми компаниями, которые снижают
переданный им риск за счет того, что в случае возникновения страхового
случая по одному страхователю у других может таких случаев не быть.
Четвертый способ: уклонение от риска состоит в том, чтобы не
«посещать» зоны или не заниматься деятельностью, где данный вид риска
действует в таких масштабах, с которыми компания неспособна эффективно
справиться. Данный способ заключается в разработке мероприятий,
полностью исключающих конкретный вид риска. Уклонение рассчитано на
27
отказ от ненадежных партнеров, поставщиков, лизингополучателей, от
рискованных проектов и на изменение организации процессов.
1.3. Страхование как ведущий механизм минимизации рисков
К пониманию предпринимательского риска в практике страхования
существуют различные подходы. В широком смысле в группу
предпринимательских рисков включают производственный, коммерческий,
финансовый (кредитный), инвестиционный и рыночный риски. В Законе РФ
«Об организации страхового дела в Российской Федерации»
19
имеется ст.
32.9, в которой выделены в отдельные группы страхование
предпринимательских рисков и страхование финансовых рисков.
В широком понимании предпринимательского риска к предметам
страхования предпринимательской деятельности относятся
20
:
имущество фирмы (индивидуального предпринимателя),
созданное в процессе ее формирования и функционирования;
гражданская ответственность предпринимателя за
несвоевременный или неполный возврат кредитов (с процентами), займов, за
непогашение обязательств и невыплату процентов и дивидендов по
выпущенным ценным бумагам;
инновационные проекты и (или) их конечные результаты;
убытки от остановок производства;
гражданская ответственность предпринимателя перед третьими
лицами в результате его деятельности;
гражданская ответственность предпринимателя за невыполнение
им договорных обязательств (но оплате поставленных товаров, выполненных
работ, оказанных услуг перед производителями);
19
Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 03.07.2016) "Об организации страхового дела в Российской
Федерации"// "Российская газета", N 6, 12.01.1993
20
Банковское дело: Учебник. /Под ред. Л.П.Белоглазовой, Л.П.Кроливецкой. – 5-е изд., перераб. и доп. –
М.: Финансы и статистика, 2012. – с.24
28
дополнительные расходы и убытки от собственной
предпринимательской деятельности, включая убытки от внереализационных
(например, убытки, обусловленные изменением курса валюты);
инвестиции в другие предпринимательские структуры и проекты;
вложения в акции, облигации, государственные и муниципальные ценные
бумаги.
Объектами страхования предпринимательской деятельности являются
имущественные интересы, связанные с материальными, денежными
ресурсами и доходами от этой деятельности, подвергающимися воздействию
опасных, неблагоприятных событий (страховых случаев), которые наносят
предпринимателям убытки и обусловливают их потребность в
дополнительных источниках средств для возмещения ущерба.
21
Основная часть этих имущественных интересов предпринимателей
обеспечивается страховой защитой ряда традиционных видов страхования
(например, страхованием имущества юридических, физических лиц, занятых
предпринимательской деятельностью; страхованием транспортных средств и
грузов). Поэтому при страховании предпринимательских рисков эти виды
имущества предпринимателей как предметы страхования не учитываются.
Страхование предпринимательских рисков — подотрасль
имущественного страхования, предоставляющая страховую защиту
имущественных интересов страхователя, связанных с осуществлением им
предпринимательской деятельности.
В нашей стране страхование предпринимательских рисков еще не
получило широкого развития, что связано как с отсутствием стабильного
спроса на этот вид услуг со стороны потенциальных страхователей, так и с
неподготовленностью многих страховщиков к его проведению.
21
Банковское дело / Под ред. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. - М., Финансы и статистика, 2011. –
с.75-76