64
Произведём расчет вероятности банкротства по модели Альтмана за
2016 год
15,3
208975092
196772048
*0,1
41262669
72869729
*6,0
208975092
7903267
*3,3
208975092
0
*4,1
208975092
63268735
*2,1
Z
Произведём расчет вероятности банкротства по модели Альтмана за
2017 год
97,0
50410009
72869729
*0,1
208674234
191227055
*6,0
2086674234
13208027
*3,3
208674234
21166734
*4,1
208674234
87665888
*2,1
Z
Произведенный расчет показывает, что у ЗАО «Завод «Молдавизолит»
присутствует вероятность банкротства.
Проведенная оценка риска с помощью модели Таффлера и модели
Альтмана показывает, что у предприятия ЗАО «Завод «Молдавизолит»
недостаточно высокая степень кредитоспособности. Кредитоспособность это
важный показатель платежеспособности предприятия. В то же время анализ
показал очень низкую вероятность восстановления платежеспособности ЗАО
«Завод «Молдавизолит».
Таким образом, для восстановления положения, снижения кризисности
предприятия, нужно использовать управления рисками. Чтобы реализовать
систему управления рисками на предприятии нужно организовать усилия в
этом направлении, потратить на это некоторое время и другие ресурсы.
Лучше всего, для реализации этой функции в системе управления
предприятием создать специальную подсистему, например, отдел управления
рисками предприятия, являющийся дополнением к другим подсистемам
предприятия.
65
2.3 Анализ риска предприятия и методы его минимизации
При осуществлении предпринимательской деятельности для оценивания
предпринимательского риска ключевое место занимают анализ и
прогнозирование возможных потерь ресурсов.
Знание всех видов потерь, связанных с предпринимательством, и умение
заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины, дает
возможность оценки вероятности тех или иных потерь, сопутствующих
развитию событий по непредвиденному варианту [18, с.49].
Для данного предприятия присуща подверженность следующим видам
потерь:
1. Вследствие уменьшения производительности труда присуще
снижение намеченных объемов производства и реализации продукции, простоя
оборудования или недоиспользования производственных мощностей, присуща
потеря рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных
материалов, присущее повышенного процента брака может вести к
недополучению запланированной выручки. Определить вероятные потери в
стоимостном выражении можно по формуле (26):
DD = DО х Ц (26)
Вероятные потери DD равны произведению вероятного суммарного
уменьшения объема выпуска продукции DО на цену реализации единицы
объема продукции Ц.
2. Неблагоприятные изменения рыночной конъюнктуры, падение
спроса, ценовая инфляция приводит к снижение цен, по которым намечалось
реализовывать продукцию (услуги), а это в свою очередь, приводит к
вероятным потерям, определяемым по формуле (27):
DD = DЦ х О (27)
Вероятные потери DD равны произведению вероятное уменьшение цены
единицы объема продукции DЦ на общий объем намеченной к выпуску и
66
реализации продукции О.
3. Потерям предприятия также может быть присуще повышенные
материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов, топлива,
энергии, сырья, ведущие к потерям. Эти потери можно рассчитать по формуле
(28):
Dn = DM1 x Ц1 + DМ2 х Ц2 + … (28)
Вероятные потери DD равны сумме произведений вероятных
перерасходов материальных ресурсов DM на цену единицы ресурса Ц.
4. Повышение прочих издержек в связи высокими транспортными
расходами, таможенными расходами, торговыми издержками, накладными и
другими расходами.
5. Потерям предприятия также может быть присуще уплата
повышенных отчислений и налогов, в особенности, если, в процессе
осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в
неблагоприятную сторону.
Сделки являются основой деятельности любого предприятия, в том числе
и деятельность ЗАО «Завод «Молдавизолит» основана на сделках. Важнейшим
условием устойчивости и прогнозируемой работы предприятия является
своевременное исполнение сделок партнерами и контрагентами предприятия.
Риски, связанные с неисполнением сделок, специалисты выделяют в
отдельную группу. Например, риск заключения договора с
неплатежеспособным партнером, риск заключения договора на условиях,
отличающихся от обычных, риск отказа партнера от заключения договора
после переговоров, риск возникновения дебиторской задолженности и другие.
Есть риски причина возникновения, которых не зависит от предприятия.
Это, такие риск, как непрогнозируемую неплатежеспособность хозяйствующих
партнеров. Несостоятельность одного партнера отражается на финансовом
положении другого партнера, таким образом, выстраивается цепь доходя до
рядовых покупателей, не получающих финансового вознаграждения за свою
работу. Система управления рисками, представленная на ЗАО «Завод
67
«Молдавизолит» выделяет метод диссипации как метод снижения степени
риска и метод самострахования. Данное предприятие разделяет общий риск
через объединения с другими участниками, заинтересованными в успехе
предприятия и в успехе сделки. Участниками это акционеры общества, которые
имеют свой вклад в уставной капитал в виде акций.
Следующим методом диссипации риска, применяемым на данном
предприятии являются различные варианты диверсификации. ЗАО «Завод
«Молдавизолит» занимается различными видами деятельности: производство и
реализация различных материалов для печатных плат, электроизоляционные
листовые и рулонные материалы электротехнического назначения,
композиционные материалы на основе полимерных пленок, картона и
стеклоткани, намотанные и прессованные трубки и стрежни,
электроизоляционные лаки, смолы, эмали и компаунды и многое другое.
Цена на ту или иную услугу (товар) может меняться в зависимости от ее
качественных характеристик. Поэтому ЗАО «Завод «Молдавизолит» может
ориентироваться на потребителей с разными финансовыми возможностями.
ЗАО «Завод «Молдавизолит» поставляет свою продукцию в разные уголки
ближнего и дальнего зарубежья. Это и Российская Федерация, Украина,
Беларусь, Казахстан, США, Турция, Болгария, Германия, Литва, Чехия,
Эстония и другие страны. На закрытом акционерном обществе заводе
«Молдавизолит» практикуется диверсификация закупок сырья и материалов.
Такое взаимодействие со многими поставщиками позволяет ослабить
зависимость предприятия от его «окружения», а также избавить от
ненадежности отдельных поставщиков сырья, материалов и комплектующих.
Подводя итоги второй главы, хочется отметить следующее: финансовое
положение предприятия, а главное его стабильность в условиях рыночной
экономики зависит в значительной степени от его деловой активности, а она в
свою очередь, зависит от широты рынков сбыта продукции, деловой репутации
предприятия и степени выполнения плана по основным показателям
хозяйственной деятельности, а также уровня эффективности использования
68
ресурсов и устойчивости экономического роста.
Проведя анализ финансового положения ЗАО «Завод «Молдавизолит»
можно сказать, что завод находится в неудовлетворительном состоянии.
Показатели рентабельности собственного капитала в динамике уменьшаются.
Следовательно, предприятие неэффективно использует свой капитал и
получает убыток. Из расчета коэффициента текущей ликвидности, видно, что с
каждым годом предприятие испытывает трудности в погашении своих текущих
обязательств. Оценку негативной ситуации дают нам и показатели
оборачиваемости дебиторской задолженности. Они также имею отрицательное
значение. А, как известно, чем выше показатель коэффициента
оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выгоднее для предприятия
скорее получить оплату по счетам.
Анализ полученных результатов коэффициента обеспеченности
собственными средствами дает нам возможность сделать вывод, что структура
организации является не удовлетворительной и все оборотные средства
организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформирована за счет
заемных источников. Все эти факторы говорят об одном, что для
восстановления положения, снижения кризисности предприятия, нужно
использовать систему управления рисками.
Рассматривая систему управления рисками на данном предприятии,
можно сделать вывод о ее не совершенности. Хотя отдельные элементы и
приемы по снижению рисков проводятся успешно. Предприятие не имеет
полной защиты от инфляционных рисков, имущественных рисков, рисков
неисполнения договоров, рисков возникновения дебиторской задолженности,
изменения конъюнктуры рынка, возникновения непредвиденных потерь и
другие. Основная причина всего этого отсутствие страховой культуры, и
главным образом специалистов по управлению рисками. Также на данную
ситуацию влияет экономическая и политическая нестабильность, как в
республике, так и за ее пределами. А это и есть главная основа отсутствия
интереса к страхованию рисков.
69
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ
СТРАХОВАНИЯ НА ЗАО «ЗАВОД «МОЛДАВИЗОЛИТ»
3.1 Оценка использования страхования в системе управления рисками
В последнее время все чаще пристальное внимание уделяется
проблемам управления рисками предприятия. Многообразие факторов рисков в
промышленной сфере обусловлены тем, что они плохо поддаются выявлению и
контролю, имеют высокую уязвимость предприятий по отношению к этим
рискам, слабой методикой идентификации и предотвращения факторов риска в
рамках отдельного предприятия.
Практическое отсутствие организационных систем превентивного
управления рисками на предприятии оставляет актуальность проблемы
эффективности страхования рисков [6, с.93].
В перечне рисков предприятия всегда существую такие риски, которыми
возможен только один способ управления – страхование. К ним относятся
риски неблагоприятных случайных событий, например, стихийные бедствия,
техногенные аварии, риски нанесения вреда окружающей среде, третьим
лицам, ответственность производителя за некачественный товар.
Эти риски предполагают для предприятия не только прямые
финансовые потери, но и возникновение косвенных убытков, связанных с
простоем производства, потерей клиентов, нарушением процедур учета. Все это
благоволит актуальности страховой защиты для предприятия, какую бы цену
оно не имело.
Чаще всего такая защита весьма затратная, к примеру, доля расходов на
страхование такого предприятия как ЗАО «Завод «Молдавизолит» может
составлять в среднем 10-16% от суммы эксплуатационных расходов.
Предприятие может нести такие расходы ежегодно, даже с учетом отсутствия
страховых случаев. Для того чтобы избежать лишних расходов, предприятию
нужно пересматривать существующие подходы к оптимизации планов и
70
процессов страхования рисков. В этом может помочь разработка систем оценки
эффективности и результативности страховых программ. Перспективным
будет организация внутреннего мониторинга страховых рисков на
предприятии. Прежде всего, такой подход необходим, по следующим
причинам[17, с.36]:
1) неэффективность процесса сбора информации по всем рискам,
подлежащим страхованию;
2) неэффективность процесса выявления рисков, подлежащих
страхованию;
3) недостаточный уровень поддержки аппарата управления, при
управлении рисками;
4) неразработанность методик оценки эффективности страхования
рисков для предприятия.
Предлагаю рассмотреть методику оценки эффективности страхования
рисков по комплексу критериальных индикаторов. Она предполагает
использование двух групп показателей оценки, как качественных, так и
количественных. Первая группа показателей характеризуют результативность
процессов страхования рисков:
1) страховые договоры — действующие и заключенные за период
наблюдения;
2) страховые премии, уплаченные за период наблюдения, в том числе по
отдельным рискам;
3) фактические сроки урегулирования претензий в днях;
4) нештатные ситуации и прочие инциденты за период наблюдения, в
том числе урегулированные;
5) суммарные убытки по страховым случаям, в том числе
компенсированные;
6) суммарные убытки в результате произошедших инцидентов;
7) превентивные мероприятия — запланированные и фактически
проведенные;
71
8) страховые суммы, всего;
9) страховые случаи, имевшие место за период наблюдения;
10) внеплановые простои в днях (часах);
11) страховые возмещения, полученные за период наблюдения, в том
числе по отдельным рискам;
12) расходы по выходу из нештатных ситуаций и ликвидации их
последствий;
13) сроки выхода из нештатных ситуаций и ликвидации их последствий,
в днях — плановые и фактические.
Вторая группа показателей представлена метриками, показывающими
экономическую эффективность управления страховыми рисками. Они
основаны на коэффициентах, оценивающих затраты на управление страховыми
рисками, потери, вследствие внештатных ситуаций, в сравнении с
полученными возмещениями финансовых потерь и уровнем доходов
предприятия. Набор коэффициентов и формул для их расчета представлены в
таблице 6.
Таблица 6
Показатели экономической эффективности управления
страховыми рисками для предприятия
Показатель (коэффициент)
Расчетная формула
Удельные издержки по
страхованию рисков (К1)
Уровень издержек по страхованию
рисков (К2)
Общий уровень страхования (К3)
Мультипликатор рискоемкости
(К4)
Уровень потерь (К5)
Относительная рискоемкость (К6)
Уровень страховых возмещений
(К7)
72
В таблице 6 использованы следующие обозначения:
Сс - это страховая сумма по рискам;
А – это сумма активов предприятия;
ЕР0 - это рискоемкость (условная, расчетная емкость риска)
предприятия;
В – это сумма возмещений убытков по страховым случаям;
СП — уплаченная страховая премия за рассматриваемый период
страхования;
Ус – убытки по страховым случаям за рассматриваемый период;
Унс - убытки, не застрахованные по договорам страхования;
∑У — суммарные убытки за период: ∑У = Ус + Унс;
∑Зур — фактическая сумма затрат на управление рисками, включая
страховые премии;
Д — доходы предприятия.
Рискоемкость (емкость риска) предприятия ЕР0 является количественная
оценка совокупного риска, удерживаемого и застрахованного предприятием на
конкретный период времени.
Рассчитать рискоемкость предприятия можно по формуле (29):
(29)
где p - вероятность каждого риска данного типа (или приоритета);
Су — оценка ущерба по каждому риску данного типа (или приоритета);
- математическое ожидание ущерба по
каждому риску данного типа или приоритета;
- совокупный ожидаемый ущерб по удерживаемым рискам
данного типа (или приоритета);
∑Сс - страховые суммы по застрахованным рискам.
Рассчитывая показатель ЕР0 используют вероятностные оценки. Хоть
73
характер получаемого результата и приближенный, но он удобен при
планировании и контроле совокупного объема риска предприятия. Это важный
момент, прежде всего для лиц принимающих решения в различных сферах. К
примеру, когда увеличение рискоемкости в части удерживаемого риска говорит
о развитии предприятия, реализации различных проектов, а это при
соблюдении условия, когда доходы растут быстрее, чем рисковые потери,
прекрасный показатель повышения антикризисной устойчивости предприятия.
Первые шесть коэффициентов, указанных в таблице 99, показаны как
наиболее важные для экономической эффективности управления страховыми
рисками по критериям:
1) достижения максимального дохода предприятием;
2) максимизации емкости риска предприятия в части незастрахованной
стоимости;
3) минимизации всех незапланированных потерь и плановых затрат на
управление страховыми рисками.
Контроль этих показателей дает возможность интегрально оценивать
изменения антикризисной устойчивости.
Главным показателем является коэффициент К5, указывающий на
эффективность управления рисками по критерию минимизации доли всех
убытков на управление страховыми рисками в доходах предприятия. Данный
показатель рассчитывается по формуле (30):
(30)
где Уп – уровень потерь;
Унс – убытки по незастрахованным рискам;
Ус – убытки по страховым случаям;
В – сумма страховых размещений убытков;
СП – уплаченные страховые премии;
Зн с рм – затраты на нестраховой риск-менеджмент;