54
Продолжение таблицы 7
Показатель
Значение показателя
Измен
ение
показа
теля
(гр.5-
гр.2)
Описание показателя и его
нормативное значение
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
1
2
3
4
5
6
7
4. Индекс
постоянного
актива
0,08
0,21
0,05
0,03
-0,05
Отношение стоимости
внеоборотных активов к
величине собственного
капитала организации.
5.
Коэффициент
покрытия
инвестиций
0,54
0,13
0,71
0,6
+0,06
Отношение собственного
капитала и долгосрочных
обязательств к общей сумме
капитала.
Нормальное значение для
данной отрасли: 0,65 и
более.
6.
Коэффициент
маневреннос-
ти собствен-
ного
капитала
0,92
0,79
0,95
0,97
+0,05
Отношение собственных
оборотных средств к
источникам собственных
средств.
Нормальное значение для
данной отрасли: 0,2 и более.
7.
Коэффициент
мобильности
имущества
0,96
0,97
0,97
0,98
+0,02
Отношение оборотных
средств к стоимости всего
имущества. Характеризует
отраслевую специфику
организации.
8.
Коэффициент
мобильности
оборотных
средств
0,42
0,09
0,23
0,2
-0,22
Отношение наиболее
мобильной части оборотных
средств (денежных средств и
финансовых вложений) к
общей стоимости оборотных
активов.
9.
Коэффициент
обеспеченнос
ти запасов
1,77
0,16
3,14
3,45
+1,68
Отношение собственных
оборотных средств к
стоимости запасов.
Нормальное значение: 0,5 и
более.
10.
Коэффициент
краткосроч-
ной задол-
женности
1
1
0,99
1
–
Отношение краткосрочной
задолженности к общей
сумме задолженности.
Коэффициент автономии компании ТБС по состоянию на 31.12.2018
составил 0,6. Данный коэффициент характеризует степень зависимости
55
организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит об
оптимальной величине собственного капитала (60% в общем капитале
организации). За весь анализируемый период наблюдалось явное повышение
коэффициента автономии, составившее 0,06.
Ниже на рисунке 12 наглядно представлено соотношение собственного и
заемного капитала организации:
Рисунок 12. Структура капитала компании на 31 декабря 2018 г.
За 3 года отмечен рост коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами на 0,08 (до 0,6). На последний день анализируемого
периода (31.12.2018) значение коэффициента можно охарактеризовать как очень
хорошее. В течение всего периода коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами сохранял нормальное значение.
В течение анализируемого периода отмечен ощутимый рост коэффициента
покрытия инвестиций до 0,6 (на 0,06). Значение коэффициента по состоянию на
31.12.2018 ниже допустимой величины (доля собственного капитала и
долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет
только 60%). В течение анализируемого периода наблюдалось как повышение,
так и снижение коэффициента покрытия инвестиций; максимальное значение
составило 0,71, минимальное – 0,13.
За 3 последних года имел место рост коэффициента обеспеченности
материальных запасов на 1,68 (до 3,45). Коэффициент в основном укладывался в
установленный норматив практически в течение всего анализируемого периода.
56
По состоянию на 31.12.2018 значение коэффициента обеспеченности
материальных запасов является, без сомнения, хорошим.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина
краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно
превосходит величину долгосрочной задолженности (99,7% и 0,3%
соответственно). При этом в течение анализируемого периода доля
долгосрочной задолженности фактически не изменилась.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости компании ТБС
представлена на рисунке 13.
Рисунок 13. Динамика показателей финансовой устойчивости
Теперь проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств. Значения показателей финансовой
устойчивости занесем в таблицу 8.
57
Таблица 8
Значения анализа финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель
собственных
оборотных
средств (СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)*
на начало
анализируе
мого
периода
(31.12.
2015)
на конец
анализиру
емого
периода
(31.12.
2018)
на 31.12.
2015
на 31.12.
2016
на 31.12.
2017
на 31.12.
2018
1
2
3
4
5
6
7
СОС
1
(рассчитан
без учета
долгосрочных и
краткосрочных
пассивов)
21 261
51 103
+9 218
-55 104
+30 185
+36 270
СОС
2
(рассчитан
с учетом
долгосрочных
пассивов;
фактически
равен чистому
оборотному
капиталу, Net
Working Capital)
21 267
51 201
+9 224
-55 104
+30 284
+36 368
СОС
3
(рассчитанные с
учетом как
долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности
по кредитам и
займам)
21 267
52 701
+9 224
-55 104
+30 284
+37 868
По всем трем вариантам расчета на последний день анализируемого
периода наблюдается покрытие собственными оборотными средствами
имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному
признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно
обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными
средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.
Динамика основных показателей собственных оборотных средств (СОС)
компании ТБС представлена на рисунке 14.
58
Рисунок 14. Динамика показателей собственных оборотных средств
(СОС) компании ТБС
Проведем анализ ликвидности компании ТБС. С этой целью в первую
очередь проведем расчет коэффициентов ликвидности. Данные расчёта занесем
в таблицу 9.
Таблица 9
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель
ликвидности
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.5 - гр.2)
Расчет,
рекомендованное
значение
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
1
2
3
4
5
6
7
1. Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
2,06
1,12
3,34
2,48
+0,42
Отношение текущих
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение для данной
отрасли: не менее
1,8.
2. Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
1,45
0,34
2,59
1,97
+0,52
Отношение
ликвидных активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: 1 и более.
59
Продолжение таблицы 9
Показатель
ликвидности
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.5 - гр.2)
Расчет,
рекомендованное
значение
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
1
2
3
4
5
6
7
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,87
0,1
0,76
0,48
-0,39
Отношение
высоколиквидных
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: не менее
0,2.
На 31 декабря 2018 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности
полностью укладывается в норму (2,48 при нормативном значении 1,8). В
течение анализируемого периода (с 31.12.2015 по 31.12.2018) коэффициент
текущей ликвидности вырос на 0,42. В течение рассматриваемого периода
коэффициент текущей ликвидности изменялся разнонаправлено.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также
соответствует норме – 1,97 при норме 1. Это свидетельствует о достаточности
ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко
обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской
задолженности. Практически в течение всего анализируемого периода
коэффициент быстрой ликвидности укладывался в нормативное значение.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности
(0,48 при норме 0,2). При этом за анализируемый период (с 31.12.2015 по
31.12.2018) имело место ухудшение значения показателя – коэффициент
снизился на -0,39. Для удобства оценки динамики коэффициента ликвидности
отобразим эти показатели на графике рисунка 15.
60
Рисунок 15. Динамика коэффициентов ликвидности
Теперь проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения. Данные занесем в таблицу 10.
Таблица 10
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по
сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
На конец
отчетног
о
периода,
тыс. руб.
Приро
ст за
анали
з.
перио
д, %
Норм.
соотн
о-
шени
е
Пассивы по
сроку
погашения
На
конец
отчетно
го
период
а, тыс.
руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Излишек/
недостаток
платеж. ср
едств
тыс. руб.,
(гр.2 -
гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1.
Высоколикви
дные активы
16 749
-3,2
≥
П1. Наиболее
срочные
обязательства
29 090
+65,7
-12 341
А2.
Быстрореализ
уемые активы
51 376
+4,4
раза
≥
П2. Среднес-
рочные обяза-
тельства
5 578
+130,7
+45 798
А3. Медленно
реализуемые
активы
17 744
+45,4
≥
П3.
Долгосрочные
обязательства
98
+16,3
раза
+17 646
А4.
Труднореализ
уемые активы
1 754
+0,3
≤
П4.
Постоянные
пассивы
52 857
+129,7
-51 103
61
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов
у компании ТБС, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы
покрывают наиболее срочные обязательства организации всего лишь на 58% В
соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени
ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае
краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает
среднесрочные обязательства ООО «ТБС».
Проведем обзор результатов деятельности организации. Занесем в таблицу
11 значения основных финансовых результатов деятельности компании ТБС в
течение анализируемого периода.
Таблица 11
Финансовые результаты деятельности ТБС
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
тыс.
руб.
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2)
: 2)
1
2
3
4
5
6
7
1. Выручка
125 293
244 960
203 450
+78 157
+62,4
191 234
2. Расходы по обычным
видам деятельности
128 784
200 413
190 756
+61 972
+48,1
173 318
3. Прибыль (убыток) от
продаж (1-2)
-3 491
44 547
12 694
+16 185
↑
17 917
4. Прочие доходы и расходы,
кроме процентов к уплате
-2 817
-2 468
-3 978
-1 161
↓
-3 088
5. EBIT (прибыль до уплаты
процентов и налогов) (3+4)
-6 308
42 079
8 716
+15 024
↑
14 829
6. Проценты к уплате
–
–
–
–
–
–
7. Изменение налоговых
активов и обязательств,
налог на прибыль и прочее
946
-8 693
-2 294
-3 240
↓
-3 347
8. Чистая прибыль
(убыток) (5-6+7)
-5 362
33 386
6 422
+11 784
↑
11 482
Справочно:
Совокупный финансовый
результат периода
-5 362
33 386
6 422
+11 784
↑
11 482
Изменение за период
нераспределенной прибыли
(непокрытого убытка)
-9 962
33 387
6 422
х
х
х
62
За последний год годовая выручка равнялась 203 450 тыс. руб. За весь
анализируемый период годовая выручка резко выросла (на 78 157 тыс. руб., или
на 62%).
За 2018 год прибыль от продаж равнялась 12 694 тыс. руб. Изменение
финансового результата от продаж за анализируемый период (31.12.15–31.12.18)
составило +16 185 тыс. руб.
Для удобства оценки динамики выручки и чистой прибыли отобразим эти
показатели на графике рисунка 16.
Рисунок 16. Динамика выручки и чистой прибыли
Проведем анализ рентабельности деятельности компании ТБС, а
полученные значения занесем в таблицу 12.
63
Таблица 12
Анализ рентабельности деятельности компании ТБС
Показатели рентабельности
Значения показателя (в
%, или в копейках с
рубля)
Изменение
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
коп.,
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2)
: 2)
1
2
3
4
5
6
1. Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное значение для
данной отрасли: не менее 4%.
-2,8
18,2
6,2
+9
↑
2. Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до уплаты
процентов и налогов в каждом рубле
выручки).
-5
17,2
4,3
+9,3
↑
3. Рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли в
каждом рубле выручки). Нормальное
значение для данной отрасли: 2% и
более.
-4,3
13,6
3,2
+7,5
↑
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный
в производство и реализацию продукции
(работ, услуг)
-2,7
22,2
6,7
+9,4
↑
Коэффициент покрытия процентов к
уплате (ICR), коэфф. Нормальное
значение: 1,5 и более.
–
–
–
–
–
Представленные в таблице показатели рентабельности за период с
01.01.2018 по 31.12.2018 имеют положительные значения как следствие
прибыльной деятельности ООО "ТБС".
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 6,2% от
полученной выручки. К тому же имеет место рост рентабельности продаж по
сравнению с данным показателем за 2016 год (+9%).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до
процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за
последний год составил 4,3%. Это значит, что в каждом рубле выручки
организации содержалось 4,3 коп. прибыли до налогообложения и процентов к
уплате.