34
мере необходимости и регулярно каждые шесть месяцев для создания
эффективной компании.
2. Разработка учетной политики. Учетная политика компании
разработана бухгалтерией компании и утверждена финансовым директором.
Дальнейшие сгенерированные документы, основанные на разработке учетной
политики, передаются в соответствующие отделы компании.
3. Управление наличностью. Этот процесс осуществляется отделом
бухгалтерского учета компании. Он осуществляет учет доходов, расходов
компании, осуществление финансовых операций по осуществляемой
деятельности.
4. Управление дебиторской задолженностью. Эта операция
осуществляется финансовым отделом. Он регулирует деятельность компании
в связи с формированием политики работы с клиентами компании и
разрабатывает программы по сокращению дебиторской задолженности
компании.
5. Финансовое планирование. Финансовое планирование
осуществляется отделом планирования и экономики компании.
6. Бюджетирование. Бюджет компании формируется совместно
отделом планирования и экономики и бухгалтерией компании. В то же время
деятельность отдела планирования и экономики заключается в
формировании бюджетных стандартов, а бухгалтерский отдел осуществляет
прямой расчет на основе первичных документов и доступных ему данных.
7. Управление затратами. Управление затратами в организации
осуществляется финансовым отделом компании. Он осуществляет
деятельность по регулированию аудитов расходов компании, проводит
факторный анализ деятельности компании с целью выявления проблемных
производственных площадок.
Для проведения предварительной оценки финансового состояния
исследуемого предприятия требуется составить укрупненный баланс путем
удаления отсутствующих строк и провести горизонтальный и вертикальный
35
анализ баланса, что представлено в таблице 5.
Таблица 5
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса предприятия
Показатель
Период
Отклонение 2017-
2015
2015
2016
2017
Абсолют
ное,
тыс.
руб.
Относител
ь ное, %
АКТИВЫ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные средства
1104
861
774
-330
70,11
Итого по разделу I
1104
861
774
-330
70,11
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы
5037
12378
370
-4667
7,35
Дебиторская
задолженность
29196
29340
34424
5228
117,91
Денежные средства и
денежные
эквиваленты
110
20
25
-85
22,73
Итого по разделу II
34343
41738
34819
476
101,39
БАЛАНС
35447
42599
35592
145
100,41
ПАССИВЫ
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
10
10
10
0
100,00
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый убыток)
16398
22801
26056
9658
158,90
Итого по разделу III
16408
22811
26066
9658
158,86
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
13530
15404
5200
-8330
38,43
Итого по разделу IV
13530
15404
5200
-8330
38,43
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
3439
1614
1928
-1511
56,06
Кредиторская
задолженность
2070
2770
2398
328
115,85
Итого по разделу V
5509
4384
4326
-1183
78,53
БАЛАНС
35447
42599
35592
145
100,41
По результатам анализа можно сделать вывод, что внеоборотных
активов на балансе предприятия нет.
36
Оборотные активы предприятия за анализируемый период выросли на
476 тыс. руб. в 2016-2017 году. Основное изменение в составе оборотных
активов произошло с дебиторской задолженностью - ее рост составил 117,91
%. Общее увеличение дебиторской задолженности в 2015-2017 году
составило 5228 тыс. руб.
Основная дебиторская задолженность - это расчеты с покупателями и
заказчиками.
Денежные средства уменьшились - за анализируемый период снижение
составило 85 тыс. руб. Снижение денежных средств в балансе предприятия
говорит об эффективном использовании свободных денежных средств.
Значительно уменьшились запасы - на 4667 тыс. руб. или на 92,65%
В результате анализа можно также сделать вывод, что в составе
собственного капитала значительно выросла нераспределенная прибыль - на
9658 тыс. руб., что повлияло на рост собственного капитала компании.
Снижение долгосрочных обязательств составило 8330 тыс. руб., на
снижение повлияло уменьшение показателя заемных средств долгосрочного
характера. Например, в 2016 году был оформлен долгосрочный кредит на
развитие бизнеса, в 2017 произошло значительно погашение кредитных
обязательств
Выросла кредиторская задолженность на 328 тыс. руб., но снижение
краткосрочных заемных средств повлияло на снижение краткосрочных
обязательств на 1183 тыс. руб.
Пассивы предприятия выросли на 145 тыс. руб., также можно отметить
превышение темпов собственного капитала над темпом роста заемного,
таким образом, баланс компании является положительным.
В процессе проведения дальнейшего анализа необходимо оценить
деловую активность предприятия, что представлено в таблице 6.
37
Таблица 6
Исходные данные для проведения анализа деловой активности
Наименован
ие
показателя
Базисный год
Отчетный год
на
начало
2016го
да
на
конец
2016го
да
средне
е
значен
ие
на
начало
2017го
да
на
коне
ц
2017
года
средне
е
значен
ие
Оборотные
активы
34343
41738
38040,5
41738
34819
38278,5
Запасы
5037
12378
8707,5
12378
370
6374
Собственные
оборотные
средства
28834
37354
33094
37354
30493
33923,5
Дебиторская
задолженност
ь
29196
29340
29268
29340
34424
31882
Кредиторская
задолженност
ь
2070
2770
2420
2770
2398
2584
Заемные
средства
(краткосрочн
ые)
5509
4384
4946,5
4384
4326
4355
Заемные
средства
(долгосрочны
е)
13530
15404
14467
15404
5200
10302
На основании данных, представленных в таблице 6, проведем анализ
деловой активности (таблица 7).
Таблица 7
Анализ коэффициентов деловой активности
Показатель
Значение по
периодам
Абсолютно
е
отклонение
Относительно
е отклонение
2016
2017
Коэффициент
оборачиваемости
активов
0,75
0,76
0,01
101,41
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
481,09
474,42
-6,67
98,61
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
0,84
0,71
-0,13
84,20
38
Окончание таблицы 7
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
429,61
510,23
80,62
118,77
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности,
коэффициент
1,09
0,85
-0,24
77,78
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, дни
330,54
424,97
94,43
128,57
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности,
коэффициент
13,17
10,45
-2,72
79,35
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, дни
27,33
34,44
7,11
126,03
Коэффициент
текущей
задолженности
12,09
12,34
0,24
102,02
Анализ деловой активности показывает, что практически все
анализируемые показатели оборачиваемости снизились, а период оборота
вырос, в некоторых случаях весьма значительно.
Например, активы предприятия стали оборачиваться быстрее на 6,67
дней, обороты выросли на 0,01 оборота, соответственно, предприятие
использует имущество достаточно эффективно, что положительно
характеризует политику управления активами, действующую на
предприятии.
Оборотные активы, наоборот, стали оборачиваться медленнее -
продолжительность оборота в днях выросла на 80 дней, количество оборотов
сократилось на 0,13 оборота, таким образом, управление оборотными
активами можно назвать неэффективным.
Также значительно вырос период оборота дебиторской задолженности
- рост показателя составил 94,43 дня, количество оборотов сократилось на
0,24 оборота.
39
Аналогичным образом изменились показатели оборачиваемости
кредиторской задолженности - рост периода оборота составил 7,11 дней,
количество оборотов уменьшилось на 2,72 оборота.
Вырос коэффициент текущей задолженности - рост показателя
составил 0,24 пункта. Коэффициент текущей задолженности показывает
общий объем краткосрочного заемного актива в сумме ликвидности
собственности предприятия. Данный показатель выявляет риски компании
при взаимодействии с контрагентами и фиксирует зависимость компании от
деятельности партнеров. По результатам анализа можно сказать, что
зависимость контрагентов от поставщиков и потребителей растет.
Для проведения анализа составим таблицы состава и структуры отчета
о финансовых результатах (таблица 8).
Таблица 8
Анализ состава отчета о финансовых результатах
Показатели
2016, тыс.
руб.
2017, тыс.
руб.
Отклонение
Абсолютное,
тыс.руб.
Выручка
31877
27008
-4869
Себестоимость продаж
23646
23290
-356
Валовая прибыль
(убыток)
8231
3718
-4513
Прибыль (убыток) от
продаж
8231
3718
-4513
Проценты к уплате
2156
1423
-733
Прочие доходы
8540
12823
4283
Прочие расходы
7521
11494
3973
Прибыль (убыток) до
налогообложения
7094
3624
-3470
Текущий налог на
прибыль
692
369
-323
Чистая прибыль (убыток)
6402
3255
-3147
Результаты анализа финансовых результатов показывают, что
деятельность предприятия является прибыльной, но, согласно отчету о
финансовых результатах, отмечено уменьшение практически всех
показателей доходов и расходов предприятия.
Например, уменьшение выручки в 2017 году составило 4869 тыс. руб.
40
по сравнению с аналогичным показателем 2016 года, соответственно,
изменилась и себестоимость - ее уменьшение составило 356 тыс. руб.
В связи с уменьшением выручки валовая прибыль уменьшилась на
4513 тыс. руб., как и прибыль от продаж. Тем не менее, убытка от
осуществления текущей деятельности не выявлено.
Проценты к уплате также отмечены тенденцией к снижению, так как
заемные средства предприятия уменьшились.
Положительным фактом деятельности является рост прочих доходов на
4283 тыс. руб.
Чистая прибыль предприятия за 2017 г. составил 3255 тыс. руб.
Полученный результат сложился меньше аналогичного значения 2016 года
на 3147 тыс. руб.
Таким образом, можно сказать, что деятельность предприятия
эффективна, так как по результатам деятельности выявлена прибыль.
Анализ основных показателей рентабельности представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ показателей рентабельности
2016
2017
Абсолютное
отклонение,
Рентабельность продаж
20,08
12,05
-8,03
Рентабельность собственного
капитала
39,02
14,27
24,75
Рентабельность активов
89,93
63,4
-26,53
Оценка рентабельности предприятия показывает, что значительно
снизилась рентабельность продаж - ее уменьшение составило 8,03 п.п. Таким
образом, прибыль, полученная в каждом рубле выручки, снизилась по
сравнению с аналогичным показателем 2016 года.
Рентабельность активов также отмечена тенденцией к снижению - то
есть денежные средства, вложенные в активы предприятия, приносят меньше
прибыли в 2017 году, чем в 2016.
41
2.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности предприяти
Основным фактором прочности финансового состояния предприятия
принято считать возможность своевременно оплачивать свои обязательства.
Платежеспособность предприятия рассчитывается на базе анализа
ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется с помощью
абсолютных и относительных показателей.
В первом случае для анализа ликвидности баланса формируется
таблица, собирающая сгруппированную особым образом информацию
баланса предприятия.
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в
порядке возрастания сроков.
Для оценки ликвидности используются следующая система
показателей:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Анализ ликвидности представлен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ ликвидности баланса
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Изменение
, тыс. руб.
2015
2016
2017
2017-2015
АКТИВЫ
А1: Наиболее ликвидные
активы
110
20
25
-85
А2: Быстро реализуемые
активы
34233
41718
34794
561
А3: Медленно
реализуемые активы
0
0
0
0
А4: Трудно реализуемые
активы
1104
861
774
-330
42
Окончание таблицы 10
БАЛАНС
35447
42599
35593
146
ПАССИВЫ
П1: Наиболее срочные
обязательства
2070
2770
2398
328
П2: Краткосрочные
обязательства
3439
1614
1928
-1511
П3: Долгосрочные
обязательства
13530
15404
5200
-8330
П4: Постоянные пассивы
16408
22811
26066
9658
БАЛАНС
35447
42599
35592
145
Расчет платежного излишка представлен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ платежного излишка, недостатка
Плате
жный
излиш
ек (+),
недост
аток (-
), на
31.12.2
015,
тыс.
руб.
Плате
жный
излиш
ек (+),
недост
аток (-
), на
31.12.2
016,
тыс.
руб.
Плате
жный
излиш
ек (+),
недост
аток (-
), на
31.12.2
017,
тыс.
руб.
Отклонение 2016 к
2015
Отклонение 2017 к
2016
асболю
тное,
тыс.
руб.
относите
льное, %
асболю
тное,
тыс.
руб.
относите
льное, %
-1960
-2750
-2373
-790
140,31
377
86,29
30794
40104
32866
9310
130,23
-7238
81,95
-13530
-15404
-5200
-1874
113,85
10204
33,76
-15304
21950
25292
37254
-143,43
3342
115,23
В результате расчета можно сделать вывод, что баланс предприятия не
соответствует условиям ликвидности, так как величина активов А1 меньше
величины пассивов П1, а величина долгосрочных обязательств превышает
величину медленно реализуемых активов. Это значит, что предприятие не
обладает достаточным количеством ликвидных активов, чтобы покрыть
срочные обязательства. Таким образом, делаем вывод, что баланс не является
ликвидным.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме
анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным
является анализ платежеспособности при помощи финансовых
43
коэффициентов.
Расчет необходимых коэффициентов ликвидности представлен в
таблице 12.
Таблица 12
Анализ коэффициентов ликвидности
Показатели
Нормати
вное
значени
е
2015
2016
201
7
Отклонение 2017
к 2016
абсолю
тное,
тыс.
руб.
относит
ельное,
%
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥ 0,2
0,02
0,00
0,01
-0,01
28,94
Коэффициент
критической
ликвидности
≥ (0,8-
1,0)
6,23
9,52
8,05
1,81
129,11
Коэффициент
текущей
ликвидности
≥ 2,0
6,23
9,52
8,05
1,81
129,11
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть
текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.
Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия
одновременно предъявят ему свои долговые требования, теоретически
достаточным значением для коэффициента является соотношение 0,2:1.
Результаты расчетов показывают, что абсолютная ликвидность предприятия
находится ниже границ нормативных значений, таким образом, можно
говорить об отсутствии у предприятия денежных ресурсов для оплаты своих
текущих счетов, но негативной тенденцией является снижение показателя.
Коэффициент промежуточного покрытия показывает, какая часть
текущих обязательств может быть погашена при условии своевременности
поступления средств за отгруженную продукцию, выполненные работы или
оказанные услуги. Критическая ликвидность предприятия также превышает
нормативное значение, соответственно, можно говорить о наличии у
предприятия денежных средств для покрытия своих счетов в краткосрочной