52
денежные средства полученные от реализации основных средств,
нематериальных активов, объектов незавершенного капитального
строительства и оборудования к установке (без учета НДС).
Строка 4211 за 2016 год составила 350 тыс.руб.
Прочие поступления по данному виду операций в АО «Сахаэнерго»
отсутствуют.
Далее раскрывается состав платежей.
В строке 4221 «в связи с приобретением, созданием, модернизацией,
реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов» отчета
отражается оплата в 2016 году основных средств (недвижимости,
производственного оборудования и т.д.), нематериальных активов (прав на
патенты, изобретения и т. д.), поисковых активов (в связи с освоением
природных ресурсов), а также объектов незавершенных капитальных
вложений — без учета НДС.
Строка 4221 за 2016 год составила 261 687 тыс.руб.
Итог движения денег от инвестиционной деятельности показывают в
строке 4200 «Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций».
Строка 4200 = 350 – 261 687 = 261 337 тыс. руб.
Как видим, сальдо от инвестиционных операций в 2016 году
отрицательное.
3. Денежные потоки от финансовых операций.
Строка 4311 «получение кредитов и займов» отражает полученные АО
«Сахаэнерго» краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы, которые в 2016
году составили 5 788 120 тыс. руб.
Строка 4319 «прочие поступления» отражаются прочие поступления от
финансовых операций. В 2016 году данная строка составила 7948 тыс. руб.
Строка 4323 «в связи с погашением (выкупом) векселей и других
долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов» отражаются погашенные
суммы кредитов и займов. В 2016 году АО «Сахаэнерго» погашено кредитов и
займов на сумму 5 380 172 тысс. руб., что и отражено по строке 4323.
53
Строка 4329 «прочие платежи» в 2016 году составила 14 376 тыс. руб.
Строка 4300 «Сальдо денежных потоков от финансовых операций»
отражает разницу между поступлениями и платежами по финансовым
операциям АО «Сахаэнерго».
Строка 4300 = 5 788 120 – 5 380 172 = 393 572 тыс. руб.
По данным операция в 2016 году АО «Сахаэнерго» получено
положительное сальдо.
Строка 4400 «Сальдо денежных потоков за отчетный период» отражается
результирующий денежный поток по всем видам операций АО «Сахаэнерго»
(текущие, инвестиционные и финансовые).
Строка 4400 = Строка 4100 + Строка 4200 + Строка 4300.
Если какой-либо из этих показателей указан в отчете в круглых скобках,
то в сумму он включается со знаком «минус».
Строка 4400 = -246 964 -261 337 + 393 572 = -114 729 тыс. руб.
Строка 4450 «Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на
начало отчетного периода». Данная строка совпадает с показателем строки 1250
«Денежные средства и денежные эквиваленты» бухгалтерского баланса на
конец 2015 года.
Строка 4500 «Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на
конец отчетного периода». Так как форма заполнена правильно, то значение
этой строки совпадает с показателем по строке 1250 бухгалтерского баланса по
состоянию на 31 декабря 2016 года.
54
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
АО «САХАЭНЕРГО»
3.1 Анализ состава и структуры денежных потоков
Мировая учетно-аналитическая практика огромное внимание придает
анализу движения денежных средств из-за объективной неравномерности
денежных выплат и поступлений. Для контроля за текущей
платежеспособности предприятия проводят анализ Отчета о движении
денежных средств в целях выявления причин дефицита (профицита) денежных
средств, в определении источников их поступления и направлений
расходования.
Для анализа денежных потоков использованы данные Отчета о движении
денежных средств (Приложение 9). Исходя из методики представленной в
первой главе исследования на первом этапе анализа используем прямой метод.
В таблице 3.1 представим агрегированный отчет о движении денежных средств.
Таблица 3.1
Динамика показателей агрегированного отчета о движении
денежных средств АО «Сахаэнерго» за 2014-2016 гг.
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Изменение 2016г.-
2014г.
2014г.
2015г.
2016г.
Тыс. руб.
(+,-)
Темп
прирост
а,%
1
2
3
4
5
6
Денежные потоки от текущих операций
Поступило
денежных средств
– всего
8292248
9035621
9537093
1244845
15,0
Платежи – всего
8578607
9359932
9784057
1205450
14,0
Сальдо денежных
потоков от текущих
операций
-286 359
- 324 311
- 246 964
39 395
-13,8
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступило
денежных средств
– всего
3 745
1 444
350
-3 395
-90,6
Платежи – всего
317 684
250 793
261 687
-55 997
-17,6
Сальдо денежных
потоков от
инвестиционных
операций
-313 939
-249 349
-261 337
52 602
-16,8
55
Продолжение таблицы 3.1
Денежные потоки от финансовых операций
Поступило
денежных средств
– всего
4193 762
4885 724
5788 120
1594 358
38,0
Платежи – всего
3593052
4194383
5394548
1801496
50,1
Сальдо денежных
потоков от
финансовых
операций
600 710
691 341
393 572
-207 138
-34,5
Сальдо денежных
потоков за
отчётный период
412
117 681
-114 729
-115 141
-
27946,8
Остаток денежных
средств и
денежных
эквивалентов на
начало
28 593
29 005
146 686
118 093
413,0
Остаток денежных
средств и
денежных
эквивалентов на
конец периода
29 005
146 686
31 957
2 952
10,2
По данным представленным в таблице 3.1, можно сделать вывод, что
сальдо денежных потоков за анализируемый период сократилось на 115 141
тыс. руб., или в 278,5 раза и в 2016 году сальдо денежных потоков принимает
отрицательное значение и составляет 114 729 тыс. руб., это связано в основном
с сокращением сальдо денежных потоков от финансовых операций, которое
сократилось на 207 138 тыс. руб. или на 34,5%.
Увеличился приток денежных средств от текущих операций в 2016 году
по сравнению с 2014 годом на 1 244 845 тыс. руб. или 15,0 % и составил 9
537 093 тыс. руб. Платежи по текущим операциям в 2016 году составили 9
784 057 тыс. руб., что выше уровня 2014 года на 1 205 450 тыс. руб. или 14,0%.
Отметим, что платежи превышают поступления данная ситуация влияет на
сальдо денежных потоков от текущих операций, которое за анализируемый
период принимает отрицательное значение и в 2016 году составило 246 964
тыс. руб., что является отрицательным фактом, так как именно текущая
деятельность обеспечивает достаточность денежных средств, для
осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.
56
Также неблагоприятная ситуация складывается по операциям от
инвестиционной деятельности. Сальдо денежных потоков от инвестиционных
операций промает отрицательное значение в 2014-2016 гг. в 2016 году в
размере 261 337 тыс. руб. Платежи по инвестиционным операциям превышают
поступления. В 2016 году поступления составили 350 тыс. руб., что ниже
уровня 2014 года на 3395 тыс. руб. или 90,6%. Платежи в 2016 году составили
261 687 тыс. руб. сократившись по сравнению с 2014 годом на 55 997 тыс. руб.
или 17,6%.
От финансовых операций наблюдается положительное сальдо весь
анализируемый период. Приток денежных средств от финансовых операций
увеличился за анализируемый период на 1 594 358 тыс. руб. или 38,0% и в 2016
году составил 5 788 120 тыс. руб. Платежи по финансовым операциям в 2016
году по сравнению с 2014 годом увеличились на 1 801 496 тыс. руб. или 50,1%.
Превышение темпов роста платежей над поступлениями повлекло за собой
снижение сальдо денежных потоков от финансовых операций за
анализируемый период на 207 138 тыс. руб. или 34,5% и в 2016 году сальдо
составило 393 572 тыс. руб. Денежные потоки от финансовой деятельности
были в первую очередь ориентированы на получение заемных средств. Об этом
говорит превышение положительного притока, над оттоком.
Итак, можно сделать вывод, что в 2016 году положение АО «Сахаэнерго»
финансово нестабильно, так как чистый поток денежных средств стал
отрицательным, что говорит о недостатке денежных средств АО «Сахаэнерго»
и росте потребности в кредитных ресурсах.
В таблице 3.2 рассмотрим динамику структуры поступлений и платежей
агрегированного отчета о движении денежных средств.
Таблица 3.2
Структура поступлений и платежей агрегированного отчета о
движении денежных средств АО «Сахаэнерго» за 2014-2016 гг.
Показатель
Значение показателя,
%
Абсол.
изменение
уд. веса
2014г.
2015г.
2016г.
Общая величина поступлений, в
том числе:
100,0
100,0
100,0
-
57
Продолжение таблицы 3.2
Поступления от текущих операций
66,4
64,9
62,2
-4,2
Поступления от инвестиционных
операций
0,03
0,01
-
-0,03
Поступления от финансовых
операций
33,6
35,1
37,8
4,2
Общая величина платежей, в том
числе:
100,0
100,0
100,0
-
Платежи по текущим операциям
68,7
67,8
63,4
-5,3
Платежи по инвестиционным
операциям
2,5
1,8
1,7
-0,8
Платежи по финансовым
операциям
28,8
30,4
34,9
6,2
По данным представленным в таблице 3.2 модно сделать вывод, что за
анализируемый период основная доля денежных средств приходится на
текущие операции. В 2014 году они занимали 66,4 % в общей величине
поступлений, в 2015 году на их долю приходилось на 64,9%, а в 2016 году –
62,2%.
Приток денежных средств по инвестиционной деятельности в
анализируемом периоде составляет незначительную долю менее 1,0%.
Удельный вес поступлений от финансовых операций в 2014 году по
сравнению с 2016 годом увеличился на 4,2% и в 2016 году их доля составила
37,8% в структуре общей величины поступлений, что обусловлено
привлеченными кредитами.
Аналогичная ситуация наблюдается и с платежами, где основная доля за
анализируемый период приходится на платежи по текущим операциям, которая
сократилась на 5,3% с 68,7% в 2014 году до 63,4% в 2016 году.
Доля платежей по инвестиционной деятельности планомерно
последовательно снижается с 2,5% в 2014 году до 1,7% в 2016 году.
Удельный вес платежей от финансовых операций в структуре общей
величины поступлений в 2014 году по сравнению с 2016 годом увеличился на
6,2% и в 2016 году их доля составила 34,9% против 28,8% в 2014 году, что
обусловлено погашением процентов по растущим кредитным ресурсам.
Наглядно структура денежных потоков представлена на рисунке 3.1.
58
Рисунок 3.1 – Динамика структуры денежных потоков
агрегированного отчета о движении денежных средств АО
«Сахаэнерго» за 2014-2016 гг.
По данным представленным на рисунке 3.1, можно сделать вывод, что
денежные потоки АО «Сахаэнерго» связаны в преимущественно с текущей
деятельностью, поступления и платежи по инвестиционной деятельности очень
незначителен. С одной стороны данный факт можно оценить положительно, так
как в соответствии с Уставом АО «Сахаэнерго» именно текущая деятельность
по производству и реализации электроэнергии является источником получения
денежных средств. Однако, с другой стороны, АО «Сахаэнерго» вкладывает
недостаточно средств в долгосрочные инвестиции и капитальные вложения.
Вложив временно свободные денежные средства в инвестиционный проект, АО
«Сахаэнерго» сможет не только восполнить вложенные деньги, но и получить
обусловленную сумму прибыли. Финансовая деятельность исследуемого
предприятия связана с привлечением и погашением кредитов.
Далее в работе необходимо провести более детальный анализ денежных
потоков АО «Сахаэнерго». Динамика состава денежных потоков от текущих
операций представлена в таблице 3.3.
66,4
0,03
33,6
64,9
0,01
35,1
62,2
37,8
68,7
2,5
28,8
67,8
1,8
30,4
63,4
1,7
34,9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
текущая
инвестиционная
финансовая
текущая
инвестиционная
финансовая
текущая
инвестиционная
финансовая
2014г. 2015г. 2016г.
Приток денежных средств Отток денежных средств
59
Таблица 3.3
Динамика состава денежных потоков от текущих операций АО
«Сахаэнерго» за 2014-2016гг.
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение
2016г.-2014г.
2014г.
2015г.
2016г.
Тыс. руб.
(+,-)
Темп
прироста
,%
Денежные потоки от текущих операций
Поступило
денежных
средств – всего,
в том числе:
8 292 248
9 035 621
9 537 093
1 244 845
15,0
От продажи
продукции,
товаров, работ и
услуг
6 683 395
7 319 110
8 186 787
503 392
22,5
Арендные
платежи,
лицензионные
платежи,
гонорары,
комиссионные
платежи
4 890
4 576
6 860
1 970
40,3
Прочие
поступления
1 603 963
1 711 935
1 343 446
-260 517
-16,2
Платежи –
всего,
в том числе:
8 578 607
9 359 932
9 784 057
1 205 450
14,0
Поставщикам
(подрядчикам)
за сырье,
материалы,
работы, услуги
4 907 738
5 233 643
5 200 798
293 060
6,0
В связи с
оплатой труда
работников
1 377 956
2 071 669
2 343 919
965 963
70,1
Процентов по
долговым
обязательствам
498 831
733 052
762 936
264 105
52,9
Налога на
прибыль
организаций
103 552
32 903
-
-103 552
-100,0
Прочие платежи
1 690 530
1 288 665
1 476 404
-214 126
-12,7
Сальдо
денежных
потоков от
текущих
операций
-286 359
-324 311
-246 964
39 395
13,7
По данным представленным в таблице 3.3, можно сделать вывод, что
60
приток денежных средств в 2016 году по сравнению с 2014 годом по текущим
операциям увеличился на 1 244 845 тыс. руб., или на 15,0% и составил 9
537 093 тыс. руб. Данный рост произошел в основном за счет поступлений от
продажи продукции, товаров, работ, услуг, который за анализируемый период
увеличился на 503 392 тыс. руб., или на 22,5% и в 2016 году составил 8 186 787
тыс. руб., это свидетельствует о увеличении объемов реализованной продукции
АО «Сахаэнерго».
Значительно возросли поступления от арендных платежей на 1970 тыс.
руб. или 40,3%.
Прочие поступления сократились в 2016 году по сравнению с 2014 годом
на 260 517 тыс. руб. или 16,2% и составили 1 343 446 тыс. руб.
Отток денежных средств по текущим операциям в 2016 году по
сравнению с 2014 годом увеличился на 1 205 450 тыс. руб., или на 14,0% и
составил 9 784 057 тыс. руб. Основное влияние на рост платежей оказал рост
платежей в связи с оплатой труда работников, которые возросли на 965 963
тыс. руб. или 70,1% и в 2016 году составили 2 343 919 тыс. руб. К росту данных
расходов привело увеличение штата сотрудников и увеличение заработной
платы работникам.
Также значительно возросли платежи процентов по долговым
обязательствам на 264 105 тыс. руб. или 52,9% и в 2016 году составили
762 936 тыс. руб., что показывает о том, что АО «Сахаэнерго» возрос объем
заемных средств.
Платежи по поставщикам и подрядчикам увеличились на 293 060 тыс.
руб. или на 6,0%.
Сальдо денежных потоков от текущих операций за анализируемый
период принимает отрицательное значение, что обусловлено превышением
оттоков денежных средств над притоками.
Следовательно, отрицательное сальдо денежных потоков от текущих
операций говорит о том, что АО «Сахаэнерго» не располагает достаточным
объемом денежных средств для расчетов по своим текущим обязательствам,
61
что характеризует отрицательно ее деятельность. Отсутствие свободного
остатка денежных средств не позволяет АО «Сахаэнерго» осуществлять свою
деятельность без привлечения заемных средств.
Структура денежных потоков от текущих операций представлена в
таблице 3.4.
Таблица 3.4
Динамика структуры денежных потоков от текущих операций АО
«Сахаэнерго» за 2014-2016гг.
Показатель
Значение показателя,%
Изменение
уд. веса
2016г.-
2014г.
2014г.
2015г.
2016г.
Денежные потоки от текущих операций
Поступило денежных средств –
всего,
в том числе:
100,0
100,0
100,0
-
От продажи продукции, товаров,
работ и услуг
80,6
81,0
85,8
5,2
Арендные платежи,
лицензионные платежи,
гонорары, комиссионные
платежи
0,06
0,05
0,07
0,01
Прочие поступления
19,3
18,9
14,1
-5,2
Платежи – всего,
в том числе:
100,0
100,0
100,0
-
Поставщикам (подрядчикам) за
сырье, материалы, работы,
услуги
57,2
55,9
53,2
4,0
В связи с оплатой труда
работников
16,1
22,1
24,0
7,9
Процентов по долговым
обязательствам
5,8
7,8
7,8
2,0
Налога на прибыль организаций
1,2
0,3
-
-1,2
Прочие платежи
19,7
13,8
15,1
-4,6
По данным представленным в таблице 3.4, можно сделать вывод, что в
структуре поступлений денежных средств от текущей деятельности
наибольший удельный вес приходится на средства от продажи продукции,
товаров, работ и услуг и в 2014 году на их долю приходилось 80,6%, в 2015
году – 81,0% и в 2016 году – 85,8%. Наблюдается рост удельного веса данных
поступлений на 5,2%. Арендные платежи в 2014-2016 годах имели
незначительный удельный вес в структуре денежных поступлений (менее
1,0%). Однако в 2005 году их удельный вес был велик – 35.4 %. Удельный вес