35
30%, при этом в 2014 году организация не имела краткосрочных займов и кре-
дитов.
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом
следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной
статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после от-
четной даты) – 36 262 тыс. руб. (37,7%); запасы: сырье, материалы и другие
аналогичные ценности – 34 131 тыс. руб. (35,5%); основные средства – 10 492
тыс. руб. (10,9%); денежные средства – 7 980 тыс. руб. (8,3%);
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по
строкам: краткосрочные займы и кредиты – 40 634 тыс. руб. (65,1%); долго-
срочные займы и кредиты – 7 132 тыс. руб. (11,4%); кредиторская задолжен-
ность: поставщики и подрядчики – 6 120 тыс. руб. (9,8%); кредиторская задол-
женность: прочие кредиторы – 5 612 тыс. руб. (9%).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
«краткосрочные финансовые вложения» в активе и «отложенные налоговые
обязательства» в пассиве (минус 22 832 тыс. руб. и минус 908 тыс. руб. соот-
ветственно). За 2014 – 2016 гг. собственный капитал ООО СТК «ВОСТОК»
резко увеличился на 2 176,0 тыс. руб. и составил 1 439,0 тыс. руб. Данное уве-
личение связано в первую очередь с тем, что величина собственного капитала в
2014 году была отрицательной и составляла 737 тыс. руб. Удельный вес соб-
ственного капитала в валюте баланса за анализируемый период увеличился с
минус 1 до 1,1%.
Далее оценим стоимость чистых активов ООО СТК «ВОСТОК» (см.
табл. 8).
36
Таблица 8
Оценка стоимости чистых активов организации ООО СТК «ВОСТОК»
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение за
2014–2016 гг.
тыс.
руб.
% к ва-
люте
баланса
% к валю-
те баланса
тыс.
руб.
% к ва-
люте
баланса
тыс.
руб.
темп
приро-
ста, %
1. Чистые активы
–737
–1
0,8
1 439
1,1
2. Уставный капи-
тал
10
0,01
0,01
10
0,007
–
–
3. Превышение чи-
стых активов над
уставным капита-
лом (стр.1–стр.2)
–747
–1
0,8
1 429
1,1
+2 176
в 3,9
раза
Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2016 в 143 раза пре-
вышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует
финансовое положение ООО СТК «ВОСТОК», полностью удовлетворяя требо-
ваниям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же,
определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чи-
стых активов в 3 раза за весь анализируемый период. Приняв во внимание од-
новременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их уве-
личение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении органи-
зации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена ди-
намика чистых активов и уставного капитала организации (см. рис. 8)
Рисунок 8 – Динамика чистых активов и уставного капитала ООО
СТК «ВОСТОК»
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
2014 2015 2016
Чистые активы
Уставный капитал
37
Далее проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств (см. табл. 9).
Таблица 9
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостат-
ка) собственных оборотных средств
Показатель собственных
оборотных средств (СОС)
На начало анали-
зируемого перио-
да (31.12.2014 г.)
на
31.12.20
15 г.
На конец ана-
лизируемого
периода
(31.12.2016 г.)
Значе-
ние по-
казате-
ля
Излишек
(недо-
статок)
Излишек
(недо-
статок)
Значе-
ние
пока-
зателя
Изли-
шек
(недо-
статок)
СОС
1
(рассчитан без учета дол-
госрочных и краткосрочных пас-
сивов)
–14 608
–18 426
–36 098
–22 596
–57 509
СОС
2
(рассчитан с учетом дол-
госрочных пассивов; фактиче-
ски равен чистому оборотному
капиталу, №et Worki№g Capital)
–10 811
–14 629
–23 291
–12 575
–47 488
СОС
3
(рассчитанные с учетом
как долгосрочных пассивов, так
и краткосрочной задолженности
по кредитам и займам)
–10 811
–14 629
–12 921
28 059
–6 854
Излишки (недостатки) СОС (собственных оборотных средств) считает-
ся как разница между собственными ОС и величиной запасов и затрат. Обратим
внимание на то, что 2 из 3-х показателей покрытия собственными оборотными
средствами запасов и затрат за весь анализируемый период ухудшили свои зна-
чения (см. рис. 9).
Рисунок 9 – Динамика показателей покрытия собственными обо-
ротными средствами запасов и затрат
-30000
-20000
-10000
0
10000
20000
30000
40000
2014 2015 2016
СОС1 (без учета
долгосрочных и
краткосрочных пассивов)
СОС2 (с учетом
долгосрочных пассивов)
СОС3 (с учетом
долгосрочных пассивов и
задолженности перед
поставщиками)
38
Поскольку по состоянию на 31.12.2016 видно недостаточное количество
собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, фи-
нансовое положение предприятия по данному признаку можно охарактеризо-
вать как неудовлетворительное. Далее соотнесем активы по степени их ликвид-
ности и обязательства по сроку погашения (см. табл.10).
Таблица 10
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обяза-
тельств по сроку погашения ООО СТК «ВОСТОК» за 2014 – 2016 гг.
Активы по
степени лик-
видности
На ко-
нец
отчет-
ного
перио-
да,
тыс.
руб.
При-
рост
за
ана-
лиз.
пери-
од, %
Нор
м.
со-
от-
но–
ше-
ние
Пассивы по
сроку пога-
шения
На ко-
нец
отчет-
ного
перио-
да,
тыс.
руб.
При-
рост
за
ана-
лиз.
пери-
од, %
Излишек/
недостаток
пла-
теж. Средст
в, тыс. руб.,
(гр.2 –
гр.6)
А1. Высоко-
ликвидные ак-
тивы (ден. ср–
ва + кратко-
срочные фин.
вложения)
14 142
–51,2
≥
П1. Наиболее
срочные обя-
зательства
(привлеченные
средства) (те-
кущ. кред. за-
долж.)
83 056
+17,7
–68 914
А2. Быстрореа-
лизуемые ак-
тивы (кратко-
срочная деб.
задолжен-
ность)
61 183
+145,
5
≥
П2. Средне-
срочные обя-
зательства
(краткосроч.
кредиты и
займы)
40 634
–
+20 549
А3. Медленно
реализуемые
активы (долго-
сроч. деб. за-
дол. + прочие
оборот. акти-
вы)
35 790
в 6,1
раза
≥
П3. Долго-
срочные обя-
зательства
10 021
+163,
9
+25 769
А4. Труднореа-
лизуемые ак-
тивы (внеобо-
ротные акти-
вы)
24 035
+73,3
≤
П4. Постоян-
ные пассивы
(собственный
капитал)
1 439
в 3
раза
+22 596
Из 4-х соотношений, характеризующих как соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку гашения, выполняется два. У ор-
39
ганизации не имеется достаточно высоколиквидных активов на гашение более
срочных обязательств (разница составляет 68914 тыс. руб.). В соответствии с
убеждениями оптимальной структуры активов по степени ликвидности, кратко-
срочной дебиторской задолженности должно быть достаточное количество для
покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение вы-
полняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязатель-
ства на 50,6%).
Четвертая пара соотношений так же не соответствует нормативному со-
отношению, что выражается в превышении внеоборотных активов над соб-
ственным капиталом на 22596 тыс. руб.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предпри-
ятия рассчитаем следующие относительные показатели: общий показатель
ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточ-
ной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами. Кроме того рассчитаем
относительные показатели характеризующие платежеспособность:
коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления
платежеспособности (см. табл. 11).
Таблица 11
Расчет и отклонение коэффициентов ликвидности и
платежеспособности за 2014–2016 гг.
Наименование
коэффициентов
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Норматив
Отклонение
за 2014–2016
гг.
1. Общий показатель
ликвидности
0,61
0,405
0,52
> 1
– 0,09
2. Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,41
0,0048
0,114
> 0,2 –
0,25
– 0,296
3. Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,806
0,604
0,609
> 0,7 –
0,8
– 0,197
4. Коэффициент текущей
ликвидности
0,847
0,911
0,898
> 1 – 2
+ 0,051
5. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
–
0,244
–
0,323
–
0,203
> 0,1
+ 0,041
40
средствами
6. Коэффициент утраты
платежеспособности
–
0,4315
0,4538
> 1
+ 0,0223
7. Коэффициент
восстановления
платежеспособности
–
0,4715
0,4457
> 1
– 0,0258
Общий показатель ликвидности на протяжении всего анализируемого
периода был ниже нормы. Так, его значение в 2014 году составило 0,61, а к
концу 2016 года снизилось на 0,09 и составило 0,52, что в два раза ниже нор-
мы. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 году был равен 0,41, что со-
ответствует нормативным значениям. Данное значение показателя ликвидности
означает, что 41% краткосрочных обязательств может быть погашен за счет
имеющейся денежной наличности. В 2015-2016 гг. коэффициент снизился ни-
же нормативного значения.
Коэффициент промежуточной ликвидности по итогам 2014 года соста-
вил 0,806, это говорит о том, что все текущие обязательства могут быть пога-
шены за счет денежных средств и ожидаемых поступлений. В 2014 и 2016 по-
казатель немного снизился и составил 0,604 и 0,609 соответственно в 2015 и
2016 гг., что ниже нормы. Коэффициент обеспеченности собственными оборот-
ными средствами на протяжении всего анализируемого периода был ниже нор-
мы, что показывает недостаточность собственных оборотных средств для при-
обретения, по крайней мере, запасов. Коэффициент утраты платежеспособности
в 2015 году составил 0,4315, а в 2016 году 0,4538, что значительно ниже нор-
мы. Это говорит о том, что предприятие не имеет реальной возможности сохра-
нить свою платежеспособность в течение трех месяцев. Коэффициент восста-
новления платежеспособности составил 0,4715 и 0,4457 соответственно в 2015
и 2016 гг., что значительно ниже нормы. Это говорит о том, что предприятие не
имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в бли-
жайшее время.
Далее проанализируем показатели оборачиваемости и эффективности
использования оборотных средств ООО СТК «ВОСТОК» за 2014-2016 гг. (см.
41
табл. 12).
Таблица 12
Показатели оборачиваемости и эффективности использования обо-
ротных средств
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Темп роста,
%
1. Среднегодовая стоимость
оборотных средств, тыс. руб.
45109
58176,5
83843,5
185,87
2. Коэффициент оборачивае-
мости
2,04
1,22
0,97
47,35
3. Время обращения, дни
176,61
296,16
372,97
211,18
4. Коэффициент закрепления
0,49
0,82
1,04
211,18
5. Рентабельность оборотных
средств, %
–1,66
2,28
1,01
161,05
Согласно результатам анализа среднегодовая стоимость оборотных
средств ООО СТК «ВОСТОК» за 2015-2016 гг. возросла на 85,87%, то есть
практически в два раза. Коэффициент оборачиваемости снизился, темп роста
составил 47,35%, что является негативной тенденцией. Это произошло вслед-
ствие превышения темпов роста оборотных активов над темпами роста выруч-
ки. Из–за снижения коэффициента оборачиваемости увеличилось время обра-
щения в 2,1 раза.
Рентабельность оборотных средств в 2015 г. значительно увеличилась, а
в 2016 г. снизилась. Темп роста составил 161,05%. Наблюдается снижение эф-
фективности использования оборотных средств. Далее проведем анализ финан-
совых результатов ООО СТК «ВОСТОК». Ниже приведены основные финансо-
вые результаты деятельности ООО СТК «ВОСТОК» за три последних года (см.
табл. 13).
Таблица 13
Результаты финансово–хозяйственной деятельности предприятия
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Темп ро-
ста, %
1. Получено прибыли (убытка), тыс.
руб.
–750
1325
851
213,46
2. Получено прибыли в расчете на
одного работника, тыс. руб.
–5,47
8,72
4,73
186,36
3. Производственные затраты, тыс.
руб.
90763,0
0
68680,0
0
79999,0
0
88,14
4. Уровень рентабельности, %
–0,83
1,93
1,06
228,73
42
Результаты расчётов свидетельствуют о увеличении прибыли предприя-
тия в течении 2015-2016 гг., которая возросла в 2,1 раза. Прибыль в расчете на
одного работника увеличилась практически в 1,8 раза. Производственные за-
траты снизились на 12%. Уровень рентабельности возрос в 2,3 раза.
Следующий шаг – расчет рентабельности использования вложенного в
предпринимательскую деятельность капитала (см. табл. 14).
Таблица 14
Рентабельность использования вложенного в предприниматель-
скую деятельность капитала
Показатель рен-
табельности
Значение по-
казателя, %
Изменение
показателя
(гр.4 –
гр.2)
Расчет показателя
2014
г.
2015
г.
2016
г.
1
2
3
4
5
6
Рентабельность
собственного ка-
питала (ROE)
–
–
83,7
+83,7
Отношение чистой прибыли к
средней величине собственного
капитала. Нормальное значение:
не менее 16 %.
Рентабельность
активов (ROA)
–2
1,8
0,8
+2,8
Отношение чистой прибыли к
средней стоимости активов.
Нормальное значение для дан-
ной отрасли: не менее 5 %.
Прибыль на инве-
стированный ка-
питал (ROCE)
–50,6
21,2
11,2
+61,8
Отношение прибыли до уплаты
процентов и налогов (EBIT) к
собственному капиталу и долго-
срочным обязательствам.
Рентабельность
производственных
фондов
–6,4
7,7
2
+8,4
Отношение прибыли от продаж к
средней стоимости основных
средств и материально–
производственных запасов.
Фондоотдача, ко-
эфф.
9,9
4,5
3,9
–10,9
Отношение выручки к средней
стоимости основных средств.
За последний год каждый рубль собственного капитала ООО СТК «ВО-
СТОК» обеспечил чистую прибыль в размере 0,837 рублей. За последний год
значение рентабельности собственного капитала можно характеризовать как
исключительно хорошее.
За 2016 год рентабельность активов равнялась 0,8%; это всего лишь на
2,8% больше, чем за 2014 год. Значения рентабельности активов в течение все-
43
го рассматриваемого периода не укладывались в нормативные.
Что касается инвестированного капитала, то один рубль использования
данного капитала в 2014 году принес убыток в размере 0,506 рублей. Далее си-
туация стабилизировалась и прибыль от использования данного капитала со-
ставила 21,2 и 11,2% в 2015 и 2016 гг. соответственно.
Рентабельность производственных фондов в 2016 году имела отрица-
тельные значения, что произошло вследствие полученного убытка. В 2015 и
2016 гг. организация получила прибыль, вследствие чего показатель рентабель-
ности производственных фондов составил 7,7 и 2% в 2015 и 2016 гг. соответ-
ственно.
Фондоотдача за анализируемый период снизилась с 9,9 до 3,9. Это свя-
зано со снижением выручки от продаж и с одновременным увеличением стои-
мости основных средств.
Далее проведем анализ затрат ООО СТК «ВОСТОК».
Рассмотрим структуру себестоимости строительных работ в 2016 году
по экономическим элементам ООО СТК «ВОСТОК» (см. табл. 15).
Таблица 15
Структура затрат строительных работ в 2016 году по экономиче-
ским элементам
Показатель
По смете
Фактически
Отклонение
от сметы
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Материальные затраты,
всего
34984,0
47,4
37501,4
49,8
2517,3
2,4
в том числе:
23027,5
31,2
25302,1
33,6
2274,7
2,4
сырье и материалы
услуги произв. характера
3173,7
4,3
3238,1
4,3
64,4
0,0
энергия
8782,9
11,9
8961,2
11,9
178,3
0,0
Затраты на оплату труда
22215,6
30,1
23494,8
31,2
1279,2
1,1
Отчисления на социальные
нужды
6421,1
8,7
6777,4
9,0
356,2
0,3
Амортизация основных
фондов
1771,3
2,4
1882,6
2,5
111,3
0,1
Прочие затраты
8413,9
11,4
5647,8
7,5
–
2766,1
–3,9
ИТОГО
73806,0
100,0
75304,0
100,0
1498,0
0,0
44
Данные таблицы показывают, что у предприятия возник перерасход по
материальным затратам на 2517 тыс. руб., в том числе по материалам 2274,67
тыс. руб., по энергии на 178 тыс. руб. Перерасход по затратам на оплату труда
составил 1279 тыс. руб. Экономия возникла по прочим затратам – 2766 тыс.
руб.
Данное обстоятельство позволяет уже на первом этапе анализа судить о
том, что выявленные экономия и перерасход по отдельным видам затрат полу-
чены вследствие возникновения отклонений от установленных в смете норм,
тарифов, расценок.
Рассмотрим структуру затрат на строительно–монтажные работы по
элементам затрат ООО СТК «ВОСТОК» в 2016 году (см. рис. 10).
Рисунок 10 -Структура затрат ООО СТК «ВОСТОК» по элементам за
2016 г.
Отмеченные отклонения фактических затрат от их плановых значений
повлияли и на изменение их структуры. В частности, доля материальных затрат
возросла на 2,4%, доля затрат на оплату труда возросла на 1,1%, отчислений на
социальны нужды на 0,4%, что обусловлено перерасходом по ним сравнении
со сметными значениями. Поэтому на следующем этапе анализа необходимо
определить, по каким статьям затрат, возникли отклонения.
Рассмотрим структуру себестоимости строительных работ в 2016 году