23
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый
рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия[8, с. 150].
3. Коэффициент маневренности собственных средств Км:
Км = СОС / СК, (8)
где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала
используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в
оборотные средства, а какая часть капитализирована.
СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I) (9)
Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для
финансирования основных средств и капитальных вложений.
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:
Ксв = ДП / ВА, (10)
где ДП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.;
ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других
внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных
источников.
5. Коэффициент устойчивого финансирования Куф:
К
уф
= (СК + ДП) / (ВА + ТА), (11)
где (СК + ДП) – перманентный капитал, тыс. руб.;
(ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.
Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных
заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и
оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет
устойчивых источников [8, с. 151].
Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия
приведены ниже в таблице 7.
24
Таблица 7
Коэффициенты финансовых результатов деятельности [24, с. 76]
Наименование
Коэффициенты
1. Показатели
ликвидности
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности
2.Показатели
прибыльности
(рентабельности)
- рентабельность оборотных средств;
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность используемого капитала
(рентабельность чистых активов)
3. Показатели
структуры
капитала
- отношение задолженности к активам;
- отношение задолженности к капитализации;
- соотношение заемного и собственного капитала;
- отношение задолженности к собственному капиталу;
- коэффициент капитализации
4. Показатели
обслуживания
долга
- показатель обеспеченности процентов;
- показатель обеспеченности процентов и основной
части долга
В свою очередь расчет деловой активности проводится по следующим
формулам:
1. Коэффициент оборачиваемости активов:
К
А
= В / СК, (12)
где В– выручка, тыс. руб.
А - средняя сумма активов в периоде, тыс. руб.
Данный коэффициент отображает уровень оборачиваемости всех
активов, имеющихся в распоряжении организации, на установленную дату и
рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период
величине активов организации. Период оборота капитала совокупного (в
днях) рассчитывается как соотношение продолжительности отчетного
периода (90, 180, 270 и 360 дней) и коэффициент оборачиваемости капитала
совокупного.
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
К
ОА
= В / ОА, (13)
где ОА - средняя сумма оборотных активов в периоде, тыс. руб.
25
Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных
средств предприятия. Период оборота оборотного капитала (в днях)
рассчитывается как соотношение длительности отчетного периода (90, 180,
270 и 360 дней) и коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
К
СА
= В / СА, (14)
где СА - средняя сумма собственного капитала в периоде, тыс. руб.
Данный коэффициент характеризует стремительность оборота капитала
собственного или активность средств, которыми рискуют акционеры. Период
оборота собственного капитала (в днях) считается как соотношение
продолжительности отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) и
коэффициент оборачиваемости капитала собственного.
4. Коэффициент оборачиваемости запасов:
К
СА
= В / З, (15)
где СА - средняя сумма запасов в периоде, тыс. руб.
Показатель отображает оборачиваемость запасов предприятия за
период анализируемый. Период оборота капитала собственного (в днях)
рассчитывается как соотношение продолжительности отчетного периода (90,
180, 270 и 360 дней) и коэффициент оборачиваемости запасов.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
К
СА
= В / ДЗ, (16)
где ДЗ - средняя сумма дебиторской задолженности в периоде, тыс. руб.
Коэффициент представляет скорость оборота дебиторской
задолженности, замеряет скорость погашения задолженности дебиторской
организации, как быстро компания получает оплату за проданные товары
(услуги, работы) от своих покупателей. Период оборота собственного
капитала (в днях) рассчитывается как соотношение продолжительности
отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) и коэффициент оборачиваемости
задолженности дебиторской.
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
26
К
СА
= В / КЗ, (17)
где ДЗ - средняя сумма кредиторской задолженности в периоде, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости задолженности кредиторской
представляет, сколько раз (обычно, за год) предприятие уплачивает среднюю
величину своей задолженности кредиторской, прочими словами
коэффициент представляет снижение или расширение кредита
коммерческого, предоставляемого предприятию. Период оборота капитала
собственного (в днях) рассчитывается как соотношение продолжительности
отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) и коэффициент оборачиваемости
задолженности кредиторской.
Итак, анализ состояния финансового содержится в эффективной
организации аналитической работы, работы по оценке обнаруженных
проблем и «уязвимых» мест предприятия, планировании и прогнозировании
работы компании на перспективу, контроль и координация деятельности, за
действенностью выполнения установленных задач по улучшению состояния
финансового.
Преимущественно сложившаяся ситуация оценивается на основании
вертикального и горизонтального анализа и коэффициентного анализа
показателей отчетности предприятия. По мере такой оценки разрабатывается
комплекс действий, направленных на улучшение работы компании.
Для диагностики опасности банкротства с учетом российской
особенности можно употребить следующие факторные модели:
1) Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства.
Z-счет = (-0,3877)+(-1,0736)*КТЛ
(коэффициент текущей ликвидности)
+0,579*ЗС
(заемные
средства)
/ П
(пассивы)
Если расчетные значения Z-счета<0, то угроза банкротства в течение
ближайшего года для предприятия мала.
2) Четырехфакторная модель оценки учета банкротства.
y = 19,892*F
9
+0,047*F
25
+0,7141*F
31
+0,486*F
35
F
9
= П
(прибыль)
,У
(убыток до налогообложения)
/ МА
(материальные активы)
27
МА – ОС, доход, вложения, МЦ, запасы.
F
25
=Оборотные активы / Краткосрочные пассивы
F
31
=Выручка по продажам / МА
F
35
=Операционные активы / Операционные расходы
(стоимость+комерческие+управ-ские)
Если y >1,425, то можно говорить о том, что в ближайший год
банкротства не произойдет.
3) Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Альтмана.
Усовершенствованная модель имеет следующий вид:
- для производственных предприятий:
Z-счет = 0,717*X
1
+0,847*X
2
+3,107*X
3
+0,42*X
4
+0,995*X
5
- для не производственных предприятий:
Z-счет = 6,56*X
1
+3,26*X
2
+6,72*X
3
+1.05*X
4
X
1
= Чистый оборотный капитал / Общие активы
X
2
= (Резервный капитал+Нераспределенная П,У) / Общие активы
X
3
= П или У до нологооблажения+% к уплате /Общте активы
X
4
= Капитал и резервы
(III раздел)
/ Общие обязательства
(пассивы)
X
5
= Выручка от продажи / Общие активы
Если Z<1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года,
если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,89, то ситуация неопределенна, если
Z> 2,89 – компания финансово устойчива.
4) Четырехфакторная модель R-счета (предложено учеными
Иркутского ГЭА).
R-счет = 8,38*К
1
+К
2
+0,054*К
3
+0,63*К
4
К
1
= Оборотные активы / Общие активы
К
2
= Чистая П (У) отчетного периода / Собственный капитал
К
3
= Выручка от продажи / Общие активы
К
4
= Чистая прибыль (убыток) / Операционные расходы.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значениями
модели расчета, определяется следующим образом: <0-max вероятность
банкротства, (от 0-0,18)-высокая, (от 0,18-0,32)-средняя, >0,42- минимальная.
28
1.4. Направления улучшения финансового состояния предприятия
Мероприятия по совершенствованию финансового состояния
предприятия формулируются после скрупулезного проведенного анализа.
При этом, ключевые задачи управленцев состоят в поиске наиболее реальных
и оптимальных способ увеличения показателей финансового состояния.
На сегодняшний день экспертами предлагаются разнообразные
способы по совершенствованию финансового состояния предприятия.
Проанализируем, наиболее общераспространенные методы.
Одним из главных путей совершенствования финансового состояния
предприятия является снижение себестоимости продукции, которая
изготавливается компанией. Данный параметр может быть усовершенствован
как за счет оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических
и бизнес-процессов, принятых на предприятии [22, с. 511].
Также к одному из путей совершенствования финансового состояния
предприятия можно отнести выпуск новейшей продукции или
предоставление новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития
предприятия, а также оценка рынка и выработка предложений по разработке
новых разновидностей продукции может проводиться как непосредственно
сотрудниками организации, так и специалистами разнообразных
консалтинговых предприятий [9, с. 54].
Для оздоровления финансового состояния предприятия также нужно
ввести строгий финансовый контроль расходования средств организации, а
также попытаться получить деньги с предприятий, которые имеют
значительные долги перед компанией. Кроме того, в ряде случаев
понадобится проведение специализированных рекламных компаний, а также
более активное продвижение услуг и продукции предприятия на
разнообразные рынки [18, с. 149].
Руководству предприятия также не стоит забывать о необходимости
замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий,
которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги,
29
пользующиеся большей популярностью на рынке. В любом случае, при
поиске путей улучшения финансового состояния предприятия, необходимо
тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных
мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может
получить компания [13, с. 195].
В иных источниках выделяют два главных пути оптимизации
финансового состояния компании – оптимизация итогов деятельности
(компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное
распоряжение итогами деятельности. Однако два указанных пути –
«распоряжаться заработанным» и «зарабатывать» – не равнозначны.
Нужно помнить, что базой стабильного финансового положения
организации в течение продолжительного времени является получаемая
прибыль. При оптимизации финансового состояния организации нужно
стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.
Возможности оптимизации состояния компании за счет более
целесообразного распоряжения итогами деятельности действенны, но со
временем исчерпаемы.
Например, дефицит средств денежных можно временно преодолеть,
отложив платежи кредиторам до предельно возможного срока, получив
предельно возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит,
можно, в случае крайнем, не уплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки
по оплате обязательств не безграничен [13, с. 195].
Предприятие может приобретать запасы в наименьших объемах,
достичь оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию
реализовать в буквальном смысле слова с конвейера, не оставляя ни единицы
готовой продукции на складе.
Однако воспрещаться сократить запасы ниже наименьше нужных,
нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует
технология производства, можно заставить покупателя уплачивать
30
продукцию день в день, но не менее того. То есть, вероятность сокращения
оборотных активов компании закончится поздно или рано.
Мероприятия по оптимизации структуры имущества и источников его
формирования [13, с. 195]:
1. Налаживание работы по формированию оборотных средств [31, с. 5]:
- Нормирование запасов первичных;
- Нормирование производства незавершённого;
- Нормирование товаров и готовой продукции;
- Нормирование задолженности дебиторской.
2. Раскрытие доступа к кредитным ресурсам банка, особенно к
кредитам долгосрочным. Это поможет минимизировать размер налогового
кредитов и коммерческого и сократить кредиторскую задолженность до
наилучших величин, что позволит оптимизировать структуру пассива.
3. Применение метода операционного рычага с целью дополнительного
увеличения рентабельности капитала собственного и рационализации
структуры пассива путём утверждения наилучшего соотношения между
размером заёмного и собственного капитала.
Таким образом, по итогам исследования теоретических основ
управления финансовым состоянием предприятия установлено, что в ходе
данного анализа, устанавливается уровень его платежеспособности,
кредитоспособности, а также устанавливается действенность применения
капитала и финансовых ресурсов, выполнения обязательств перед
государством и другими хозяйствующими субъектами.
Финансовое состояния отображает все стороны деятельности
предприятия, ее конечные итоги, которые интересуют не только руководство
и членов трудового коллектива предприятия, но и инвесторов, акционеров,
разнообразных кредиторов, поставщиков и других деловых партнеров
данного предприятия.
31
В условиях экономики рыночной нужно не только точно анализировать
сформировавшуюся на рынке ситуацию, но и выполнять прогнозирование ее
дальнейшего развития. Итоги данного прогноза становятся наиболее
точными, если они обосновываются на итогах оценки финансового состояния
предприятия за предшествующие периоды времени.
Все это без исключения доказывает значительность анализа
финансового состояния предприятия. Оценка состояния предприятия
реализовывается как в производственной, так и экономической
ориентированности.
Следовательно, главной целью анализа финансового состояния
является получение установленного числа главных (наиболее
представительных) параметров, дающих обоснованную и объективную
характеристику финансового состояния предприятия.
Изучив аспекты теоретические, перейдем к непосредственному анализу
финансового состояния объекта выпускной квалификационной работы – ИП
Шалуповой.
32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ИП ШАЛУПОВОЙ
2.1 Организационно-экономическая характеристика магазина ИП
Шалуповой "Любимый"
Индивидуальный Предприниматель Шалупова Елена Михайловна
зарегистрирован (далее ИП Шалупова) 28 ноября 2008 г. регистратором
Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 6.
Основной вид деятельности ИП Шалупова Е. М.:
- Торговля розничная обоями и напольными покрытиями в
специализированных магазинах.
Дополнительные виды деятельности:
- Торговля розничная преимущественно пищевыми продуктами,
включая напитки, и табачными изделиями в неспециализированных
магазинах;
- Торговля розничная косметическими и товарами личной гигиены в
специализированных магазинах;
- Торговля розничная бытовыми электротоварами в
специализированных магазинах;
- Торговля розничная кондитерскими изделиями, включая шоколад, в
специализированных магазинах;
- Торговля розничная прочими пищевыми продуктами в
специализированных магазинах, не включенными в другие группировки;
- Торговля розничная аудио- и видеотехникой в специализированных
магазинах;
- Торговля розничная книгами в специализированных магазинах;
- Торговля розничная газетами и журналами в специализированных
магазинах;
- Торговля розничная прочая в специализированных магазинах
ИП Шалупова присвоены ИНН 860316544783, ОГРНИП
308860333300037, ОКПО 0163589879.