43
Структурно - динамический анализ по данным таблицы 12 показал,
что в ИП Шалупова имеют место отрицательно складывающиеся тенденции,
выразившиеся в ухудшении финансовых результатов почти по всем
позициям:
- увеличился удельный вес затрат в 2015 году с 54,87% до 58,07%, а в
2016 году с 58,07% до 61,06%;
- увеличение удельного веса управленческих расходов в 2016 году на
с 21,68% до 23,84%;
- снижение доли прибыли от продаж в 2015 году с 9,31% до 6,45% а в
2016 году с 9,31% до 6,45%;
- снижение доли прибыли до налогов в 2015 году с 7,11% до 6,16%, а
в 2016 году с 6,16% до 4,11%;
- снижение доли чистой прибыли в 2015 году с 6,01% до 5,21%%, а в
2016 году с 5,21% до 3,40%.
Все это должно заставить предприятие изыскивать возможности и
усиливать контроль в целях оптимизации структуры расходуемых ее средств
и повышения эффективного их использования.
Проведем анализ рентабельности и доходности ИП Шалупова по
данным таблицы 13.
Таблица 13
Данные для анализа рентабельности и доходности ИП
Шалупова за 2014-2016 гг.
Величина показателя
Изменение
2014г
2015г
2016г
2015г/2014г
2016г/2015г
Доходы, всего, тыс.
руб.
12152
15497
21472
27,53
38,56
Расходы, всего, тыс.
руб.
10889
14098
20119
29,47
42,71
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
1263
1399
1353
10,77
-3,29
Чистая прибыль, тыс.
руб.
705
782
714
10,92
-8,70
Выручка от продаж,
тыс. руб.
11723
15023
20982
28,15
39,67
Рентабельность
продаж, %
10,77
9,31
6,45
-13,56
-30,72
44
(п.3/п.5*100 )
Рентабельность
расходов, % (п.3/п.2)
0,12
0,1
0,07
-16,67
-30,00
Выручка от продаж в
1 руб. доходов
(п.5/п.1)
0,96
0,97
0,98
1,04
1,03
Доходы на 1 руб.
расходов (п.1./п.2)
1,12
1,1
1,07
-1,79
-2,73
Данные таблицы 13 показывают, что качественные показатели
расходов ухудшаются: рентабельность расходов снижается на 16,67% в 2015
г. и на 30,0% в 2016 году. Снижается рентабельность продаж в 2015 году на
13,56%, а в 2016 году снижается на 30,72%.
Также отрицательной тенденцией является снижение доходов на 1
рубль расходов: в 2015 году на 0,01 руб., а в 2016 году на 0,02 рубля.
Результаты анализа финансовой устойчивости анализируемой
компании представлены в таблице 14.
Таблица 14
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Показатель
Рекоменду
емое
значение
На конец года
Абсолютное
значение
2014
2015
2016
2015
/
2014
2016
/
2015
Коэффициент автономии
>0,5<0,7
2,01
1,37
1,87
-0,64
0,50
Коэффициент финансовой
зависимости
<0,8
0,50
0,73
0,54
0,23
-0,20
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
<0,7
0,10
0,09
0,12
0,00
0,03
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,2-0,5
0,37
0,31
0,46
-0,06
0,15
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными оборотными
средствами
от 0,6 до 0,8
1,88
1,68
1,93
-0,20
0,25
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизированных
средств
1,45
1,91
1,80
0,45
-0,11
По результатам анализа таблицы 14 следует отметить следующее:
45
Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от
заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости
всех активов предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем
финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних
кредиторов предприятие. При этом, в случае ИП Шалупова данный
показатель находиться выше нормативного значения, что указывает на
финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость от
внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре
капитала занимают заемные средства). Таким образом, ИП Шалупова
является финансово независимым.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает
наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько
единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных
средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственного оборотного капитала находится в обороте. В нашем
случае, данный коэффициент находится в рамках рекомендуемого значения.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль
оборотных активов. Следовательно, в 2014 году на 1 рубль оборотных
средств приходилось 1,45 рубля мобильных активов, в 2015 году – 1,91 рубля
(снижение в сравнении с 2014 годом на 0,45 рубля), в 2016 году – 1,80 рубля
(снижение на 0,11 рубля). Выявим где сосредоточен излишек источников
средств для формирования запасов (таблица 15).
Таблица 15
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
предприятия за 2014-2016 г.г.
Показатели
На конец года
Изменение
2016г./2014г
2014г.
2015г.
2016г.
1. Собственные средства
738
688
771
33
2. Внеоборотные активы
480
432
421
-59
3. Собственные оборотные
258
256
350
92
46
средства
4. Долгосрочные кредиты и
займы
72
65
93
21
5. Собственные и долгосрочные
кредиты и займы
330
321
443
113
6. Краткосрочные кредиты и
займы
0
0
0
0
7. Общая величина основных
источников средств (5+6)
330
321
443
113
8. Запасы
137
152
181
44
9. Излишек (+) или недостаток
(-) собственных оборотных
средств (ФС)
121
104
169
48
10. Излишек (+) или
недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов и затрат (ФД)
193
169
262
69
11. Излишек (+) или недостаток
(-) общей величины основных
источников для формирования
запасов и затрат (ФО)
193
169
262
69
12. Трехкомпонентный
показатель типа финансовой
устойчивости (S)
{1;1;1;}
{1;1;1;}
{1;1;1;}
Таким образом, анализируя таблицу 15 следует отметить, что ИП
Шалупова является абсолютно финансово устойчивым. Наблюдается
высокий уровень платежеспособности. Организация не зависит от внешних
инвесторов.
Для оценки платежеспособности используются относительные
показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в
качестве покрытия краткосрочных обязательств. В целом данные
коэффициенты показывают способность компании выполнять свои текущие
обязательства.
Оценка ликвидности ИП Шалупова представлена в таблице 16.
Таблица 16
Характеристика показателей ликвидности ИП Шалупова за
2014-2016 г.г.
Показатель
Рекоменду
емое
значение
На конец года
Абсолютное
значение
2014
г
2015
г
2016
г
2015
г/
2014
2016
г/
2015
2016г/
2014г
47
г
г
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
0,37
8
0,24
1
0,25
9
-
0,13
7
0,01
9
-0,119
Коэффициент
промежуточной
(быстрой)
ликвидности
>=1
1,52
4
1,33
6
1,63
4
-
0,18
8
0,29
8
0,11
Коэффициент
текущей
ликвидности
>= 2,0
1,89
7
1,63
8
1,83
1
-
0,25
9
0,19
2
-0,066
По результатам анализа показателей ликвидности следует отметить,
что практически все коэффициенты имеют тенденцию к снижению.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность
компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт
денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных
финансовых вложений. На протяжении исследуемого периода данный
показатель находился в рамках рекомендуемого значения, и в 2016 году
имеет тенденцию к росту (рост на 0,019 пункта), что указывает на
эффективное управление денежными средствами организации.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность
предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного
производственного цикла (период времени, необходимый для реализации
продукции) в случае возникновения сложностей со сбытом услуг.
Данный коэффициент также находится в рамках рекомендуемого
значения, при этом положительным фактом является его рост (в 2016 году на
0,298 пункта).
Коэффициент текущей ликвидности находился немного ниже
рекомендуемого значения, но его рост в 2016 году указывает на повышение
эффективности управления ИП Шалупова расчетами по текущим
обязательствам.
В таблице 17 представим анализ ликвидности баланса.
48
Таблица 17
Оценка ликвидности баланса ИП Шалупова за 2014-2016 г.г.
На конец года
На конец года
Активы
2014г
2015г
2016г
Пассив
2014г
2015г
2016г
А1
139
121
107
П1
368
503
413
А2
422
551
568
П2
0
0
0
А3
137
152
181
П3
72
65
93
А4
480
432
421
П4
738
688
771
Баланс
1178
1256
1277
Баланс
1178
1256
1277
По условиям абсолютной ликвидности баланса должно соблюдаться
условие А1 (наиболее ликвидные активы) ≥ П1 (наиболее срочные
обязательства). Таким образом, на протяжении 2015-2016 года условие
неравенство А1 > П1 не соблюдается, что свидетельствует о снижении
платежеспособности организации на момент составления баланса. У
организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Неравенство А2 > П2 было выполнено на протяжении исследуемого
периода, т.е. быстрореализуемые активы превышают краткосрочные
пассивы, что указывает на платежеспособность организации, своевременных
расчетов с кредиторами, поступление средств от продажи продукции в
кредит.
Неравенство А3 (медленно реализуемые активы ≥ П3 (долгосрочные
пассивы) также на протяжении исследуемого периода соблюдается.
Данный факт указывает на то, что в организации отсутствует
несвоевременное поступление денежных средств от продаж и платежей и
организация является платежеспособной на длительный период.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению
условия: A4<=П4. Данный факт свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости организации, присутствия
у нее собственных оборотных средств.
При этом, бухгалтерский баланс ИП Шалупова на протяжении
исследуемого периода можно нельзя признать абсолютно ликвидным.
49
2.3 Оценка уровня банкротства предприятия ИП Шалупова
Проведем анализ деловой активности 2.3 Оценка уровня банкротства
предприятия ИП Шалупова, результаты которого представлены в таблице 18.
Таблица 18
Расчет деловой активности 2.3 Оценка уровня банкротства
предприятия ИП Шалупова за 2014-2016 гг.
Величина показателя
Изменение
2014г
2015г
2016г
2015г/2014г
2016г/2015г
Выручка, тыс. руб.
11723
15023
20982
3300
5959
Сумма активов, тыс.
рублей
1178
1256
1277
78
21
Коэффициент
оборачиваемости
активов, оборотов
9,95
11,96
16,43
2,01
4,47
Срок оборачиваемости
активов, дней
36,18
30,10
21,91
-6,08
-8,19
Сумма оборотных
активов, тыс. рублей
698
824
856
126
32
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов,
оборотов
16,80
18,23
24,51
1,44
6,28
Срок оборачиваемости
оборотных активов,
дней
21,43
19,75
14,69
-1,69
-5,06
Сумма собственного
капитала, тыс. рублей
738
688
771
-50
83
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала, оборотов
15,88
21,84
27,21
5,95
5,38
Срок оборачиваемости
собственного капитала
дней
22,66
16,49
13,23
-6,18
-3,26
Сумма запасов, тыс.
рублей
137
152
181
15
29
Коэффициент
оборачиваемости
запасов, оборотов
85,57
98,84
115,92
13,27
17,09
Срок оборачиваемости
запасов, дней
4,21
3,64
3,11
-0,56
-0,54
Сумма дебиторской
задолженности, тыс.
рублей
422
551
568
129
17
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности,
оборотов
27,78
27,26
36,94
-0,51
9,68
Срок оборачиваемости
дебиторской
12,96
13,20
9,75
0,24
-3,46
50
задолженности, дней
Сумма кредиторской
задолженности, тыс.
рублей
368
503
413
135
-90
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности,
оборотов
31,86
29,87
50,80
-1,99
20,94
Срок оборачиваемости
кредиторской
задолженности, дней
11,30
12,05
7,09
0,75
-4,97
В соответствии с расчетными данными, представленными в таблице 18
отмечено, что все показатели деловой активности имеют тенденцию к
улучшению. Так, коэффициент оборачиваемости всех активов в 2016 году
увеличивается на 4,47 оборота при снижении срока оборачиваемости на 8
дней. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличивается на
6,28 оборота при сокращении срока оборачиваемости на 5 дней.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2016 году
увеличивается на 5,38 оборота при снижении срока оборачиваемости на 3
дня.
Коэффициент оборачиваемости запасов увеличивается на 17,1 оборота
при сокращении срока оборачиваемости на 1 день. Коэффициенты
оборачиваемости дебиторской задолженности вырос на 9,68 оборота, а
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 20,94
оборота при сокращении сроков оборачиваемости данных активов на 3 дня и
5 дней соответственно.
В заключение анализа состояние финансового проведем оценку
вероятности банкротства по наиболее известной пятифакторной модели
Альтмана.
Таблица 19
Оценка вероятности банкротства ИП Шалупова по методике
Э. Альтмана за 2014-2016 годы
Показатель
Величина показателя
Изменение
2014г
2015г
2016г
2015г/2014г
2016г/2015г
Исходные данные для расчета
1. Валюта баланса
1178
1256
1277
78
21
51
2. Оборотные активы
698
824
856
126
32
3. Собственный
капитал
738
688
771
-50
83
4. Краткосрочные
обязательства
368
503
413
135
-90
5. Долгосрочные
обязательства
72
65
93
-7
28
6. Выручка от продаж
11723
15023
20982
3300
5959
7. Прибыль (убыток)
от продаж (до уплаты
налогов и процентов)
1263
1399
1353
136
-46
8. Нераспределенная
прибыль (убыток)
718
668
751
-50
83
Расчетные данные
К1 (п.2/п.1)
0,593
0,656
0,670
0,064
0,014
К2 (п.8/п.1)
0,610
0,532
0,588
-0,078
0,056
К3 (п.7/п.1)
1,072
1,114
1,060
0,042
-0,054
К4 (п.3/(п.4+п.5))
1,677
1,211
1,524
-0,466
0,312
К5 (п.6/п.1)
9,952
11,961
16,431
2,009
4,470
Значение Z-счета
16,06
17,89
22,47
1,830
4,580
Расчет Z –счета: Z = (1,2*К1) + (1,4*К2) + (3,3*К3) +(0,6*К4) + К5
Z
2014
= (1,2*0,593)+(1,4*0,610)+(3,3*1,072)+(0,6*1,677)+9,952=16,06
Z
2015
= (1,2*0,656)+(1,4*0,532)+(3,3*1,114)+(0,6*1,211)+11,961=17,89
Z
2016
= (1,2*0,670)+(1,4*0,588)+(3,3*1,060)+(0,6*1,524)+16,431=22,47
Используя пятифакторную модель, предприятия, для которых Z>2,99
попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81
являются, безусловно-несостоятельными, а интервал Z [1,81–2,99] составляет
зону неопределенности.
Таким образом, используя пятифакторную модель оценки вероятность
банкротства ИП Шалупова невелика.
По результатам оценки состояние финансового ИП Шалупова
сформулированы следующие выводы:
Всего имущество ИП Шалупова в 2015 году в сравнении с
аналогичным периодом 2014 года увеличилось на 6,62% или на 78 тыс.
рублей, а в 2016 году по отношению к 2015 году снижается на 21 тыс.
рублей или на 1,67%.
Всего оборотные активы в 2015 году по отношению к 2014 году
увеличиваются на 18,05% или на 126 тыс. рублей, а в 2016 году по
отношению к 2015 году снижаются на 8,25% или на 68 тыс. рублей.
52
По результатам анализа пассивов ИП Шалупова определено, что в 2016
году в сравнении с 2015 годом произошло увеличение капиталов и резервов
на 83 тыс. рублей или на 12,06%. Рост произошел за счет нераспределенной
прибыли, которая выше аналогичного периода 2015 года на 12,06%.
Долгосрочные обязательства у ИП Шалупова в 2015 году снижаются на
9,72%, а в 2016 году увеличиваются на 43,08%.
Краткосрочные обязательства представлены кредиторской
задолженностью, которая в 2015 году в сравнении с аналогичным периодом
2015 года увеличилась на 36,68% или на 135 тыс. рублей, а в 2016 году по
отношению к 2015 году снизилась на 17,9% или на 90 тыс. рублей.
Основная доля пассивов ИП Шалупова представлена капиталом и
резервами, которые в 2014 году составляли 59,25%, в 2015 году – 65,61%
(рост доли на 6,35%), а в 2016 году – 59,20% (снижение доли на 6,40%).
По результатам проведения анализа состояние финансового
определено, что ИП Шалупова в настоящее время является финансово
устойчивым, имеет достаточно денежных средств для погашения текущих
обязательных платежей. В то же время отрицательной тенденцией является
снижение прибыли до налогов в 2016 году в сравнении с показателем 2015
года на 6,70% и снижение чистой прибыли на 8,7%. Основными влиянием на
снижение прибыли анализируемой компании является рост расходов.
Основными проблемами, на которые должны быть направлены
решения в части улучшения состояние финансового являются:
- рост запасов;
- снижение суммы наличных денежных средств;
- рост себестоимости;
- рост управленческих расходов;
- снижения прибыли до налогов и чистой прибыли