44
Таблица 4
Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности
Данные таблицы свидетельствуют, что дебиторская задолженность в
2015г. повысилась по сравнению с 2014г. на 14,6% и составила 53 969 тыс. руб.,
что на 6866 тыс. руб. больше, чем в 2014г. Повышение общей суммы
дебиторской задолженности, в большей мере, произошло за счёт повышения
задолженности покупателей и заказчиков на 9053 тыс. руб. Из таблицы также
видно, что произошло снижение задолженности с разными дебиторами на 2083
тыс. руб.
В 2016 году наблюдается снижение дебиторской задолженности по
сравнению с 2015г. – на 14,7% или на 7940 тыс. руб. Наибольшее влияние на
Показа-
тель
На конец
2014 г.
На конец
2015г.
На конец
2016г.
Темп
прироста,
%
Абсолютное
откло-
нение, тыс.
руб.
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
15/1
4
16/1
5
15/1
4
16/1
5
Дебитор-
ская
задолжен
ность в
т.ч.:
47103
100
53969
100
46029
100
114,6
85,3
6866
-7940
-расчёты с
покупате-
лями и
заказчи-
ками
33078
70,2
42131
78,1
39982
86,7
127,4
94,9
9053
-2149
- расчёты
по
социаль-
ному
страхова-
нию и
обеспече-
нию
173
0,4
69
0,1
203
0,4
39,9
294,2
-104
134
-расчёты с
подотчёт-
ными
лицами
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0,0
0,0
0
0
-расчёты с
разными
и кредито-
рами
13852
29,4
11769
21,8
5844
12,7
85
49,7
-2083
-5925
45
снижение дебиторской задолженности оказали снижения задолженностей
покупателей и заказчиков – 2149 тыс. рублей и снижение расчётов с разными
дебиторами и кредиторами – 5925 тыс. руб.
Таким образом, во всех трёх анализируемых периодах наибольший
удельный вес в общей величине дебиторской задолженности составляет
задолженность покупателей и заказчиков (на конец 2014г. удельный вес этой
задолженности в общей составил 70,2%, 2015г. – 78,1%, на конец 2016г. –
86,7%). Удельный вес остальных составляющих незначителен. Проведём
анализ оборачиваемости дебиторской задолженности и занесём данные в
таблицу 5.
Таблица 5
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Показатель
Ед.
изм.
2014
2015
2016
Изменение
15/14
16/15
Сумма дебиторской
задолженности
тыс.
руб.
47103
53969
46029
6866
-7940
Среднее значение
дебиторской
задолженности
тыс.
руб.
41501
50536
49999
9035
-537
Число дней в периоде
день
360
360
360
Выручка за период
тыс.
руб.
356013
290381
282484
-65632
-7897
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
%
8,6
5,7
5,6
-2,9
-0,1
Длительность оборота
дебиторской
задолженности, Доб
день
41,86
63,16
64,28
21,3
1,12
Средняя однодневная
выручка, Обдн
тыс.
руб.
988,93
806,61
784,68
-182,32
-21,93
Высвобождение
(привлечение)
средств, ΔДоб * Обдн
17180,79
878,84
Длительность оборота дебиторской задолженности в анализируемых
периодах увеличилась, что говорит о повышении срока погашения дебиторской
задолженности и может оцениваться отрицательно, поскольку, чем
46
продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше
риск её непогашения.
Так, в 2014 г. длительность оборота дебиторской задолженности
составляла 41 день, т.е. задолженность погашалась в среднем в 8,6 раз за
период в 360 дней. В 2015г. длительность оборота увеличилась на 21 день и
составила 63 дня. В 2016г. длительность оборота дебиторской задолженности
также увеличилась (на 1 день), и составила 64 дня.
Сравним темп роста выручки с темпом роста дебиторской
задолженности. Рост дебиторской задолженности оправдан, если
сопровождается соответствующим ростом выручки. Так, темп роста
дебиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом составил
114,60% (табл. 1) и опередил темп роста выручки, который за тот же период
составил 81,6%. Обратная ситуация сложилась в 2016 году, по сравнению с
2015 годом темп роста выручки (97,3%) выше темпа роста дебиторской
задолженности – 85,3%.
2.3 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности, их влияние на финансовое состояние организации
Сопоставление оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности важно для оценки финансового состояния организации:
если дебиторская задолженность оборачивается быстрее
кредиторской, это свидетельствует о том, что у организации появляются в
обороте свободные средства и нет необходимости привлекать
дополнительные заёмные источники финансирования;
если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
меньше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности
(Кодз<Кокз), то такая ситуация ведёт к дефициту платёжных средств в
связи с их оттоком, что может привести к неплатёжеспособности
организации.
47
В этом случае организация, с целью уменьшения риска неуплаты,
должно выбрать один из трёх вариантов:
1) взять кредит на недостающие средства в обороте;
2) заключить с банком или финансовой организацией договор
факторинга;
3) заключить с банком или финансовой организацией договор о передаче
прав (залоге) на дебиторскую задолженность. В соответствии с таким
договором право собственности на дебиторскую задолженность не
передаётся. Кредитор выдаёт денежную ссуду от 50% до 85%
номинальной суммы дебиторской задолженности. Организация несёт
расходы по оплате услуг, платит проценты по выданной ссуде,
продолжая истребовать денежные платежи от должника.
К основным задачам анализа дебиторской и кредиторской
задолженности относятся следующие:
• точный, полный и своевременный учёт движения денежных средств и
операций по их движению;
• контроль за соблюдением кассовой и платёжно-расчётной
дисциплины;
• определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по
срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности
задолженности;
• определение состава и структуры просроченной дебиторской и
кредиторской задолженности, её доли в общем объёме дебиторской и
кредиторской задолженности;
• выявление структуры данных по поставщикам по неоплаченным
расчётным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам
по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и
законности;
• выявление объёмов и структуры задолженности по векселям, по
претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и
48
персонала, задолженности, возникающей вследствие расчётов с другими
дебиторами и кредиторами и др. определение причин их возникновения и
возможных путей устранения;
• определение правильности использования банковских ссуд;
• выявление неправильного перечисления или получения авансов и
платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;
• определение правильности расчётов с работниками по оплате труда, с
поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и
выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам
перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством
денежных или не денежных расчётов) с дебиторов
13
.
Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется,
прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности
заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными
показателями финансовых результатов деятельности организации.
Рассмотрим соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в
таблице 6.
Таблица 6
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Показатель
На конец
2014 г.
На конец
2015 г.
На конец
2016 г.
1. Дебиторская задолженность
краткосрочная, всего, тыс. руб.
47103
53969
46029
2. Кредиторская задолженность
краткосрочная, всего, тыс. руб.
132725
125649
101572
3. Разница показателей, тыс. руб.
(стр. 1 - стр. 2)
-85622
-71680
-74370
4. Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности (стр. 1 / стр. 2)
0,35
0,43
0,45
13
Казакова, Н.А Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной
привлекательностью компании / Н.А Казакова. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 240 c.
49
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
в организации не превышает 1,0, т.е. дебиторская задолженность не покрывает
кредиторскую. Краткосрочная кредиторская задолженность не покрывается
краткосрочной дебиторской задолженностью, что является отрицательным
фактором. Значительное превышение кредиторской задолженности над
дебиторской создаёт угрозу финансовой устойчивости организации.
Преобладание дебиторской задолженности над кредиторской указывает
на абстрагирование средств из оборота , что в дальнейшем может привести к
необходимости привлечения кредитов банка и займов для обеспечения текущей
производственно-хозяйственной деятельности организации. Значительное
превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к
угрозе финансовой устойчивости организации.
Сравнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности по
состоянию на конец отчётного периода, используя данные баланса, дана в
таблице 7.
Таблица 7
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
организации на конец отчётного периода 2016 г.
Расчеты
Дебиторская
задол-ть
Кредитор-
ская
задол-ть
Превышение
задолженности
Дебиторской
Кредиторской
1
2
3
4
с покупателями
или поставщиками
тыс. руб.
39982
71016
-
31034
по социальному
страхованию и
налогам тыс. руб.
203
796
-
593
с подотчётными
лицами авансам
тыс. руб.
-
-
-
-
с персоналом тыс.
руб.
-
502
-
502
с прочими
дебиторами и
кредиторами тыс.
руб.
5844
29258
-
23414
Итого. тыс. руб.
46029
101572
-
55543
50
Из таблицы видим превышение кредиторской задолженности над
дебиторской по состоянию на конец отчётного года на сумму 55543 тыс. руб.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской наблюдается по
всем позициям.
На заключительном этапе анализа дебиторской задолженности сравним
условия предоставления и получения кредита в ООО «Социальное питание».
Для этого данные об оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности представим в таблице 8.
Таблица 8
Сравнительная оценка условий предоставления и получения
кредита ООО «Социальное питание» за 2015-2016 гг.
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
По
состоянию
на
Число
оборотов
за год
(раз)
Кодз
Период
погашения
дебиторской
задолженности
(дни)Добдз
По
состоянию
на
Число
оборотов
за год
(раз)
Кокз
Период
погашения
кредиторской
задолженности
(дни) Добкз
2015 г.
5,7
63
2015 г.
2,25
160
2016 г.
5,6
64
2016 г.
2,5
144
Кокз = В/(Кнп+Ккп)*0,5, (11)
где Кнп — кредиторская задолженность начало периода,
Ккп — кредиторская задолженность конец периода,
В — выручка.
Кокз2015 = 290381/(132725+125649)*0,5 = 2,25
Кокз2016 = 282484/(125649+101572)*0,5 = 2,5
Добкз = 360/Кокз, (12)
где Добкз — период погашения в днях,
Кокз — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Добкз2015 = 360/2,25 = 160
Добкз2016 = 360/2,5 = 144
Данные показывают, что оборачиваемость кредиторской задолженности
была стабильной в течение 2015-2016 гг. Значение показателя колеблется в
51
пределах 2,25-2,5 оборотов в год. Сравнивания сумму кредиторской
задолженности и дебиторской задолженности можно подытожить, что
организация использует кредиторскую задолженность для финансирования
собственных дебиторов, а также часть этих средств использует для
финансирования прочих активов.
Используя показатели оборачиваемости, можно рассчитать
длительность операционного и финансового циклов. Операционный цикл (Оц)
характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы
мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:
Оц = Тз+ Добдз, (13)
где Тз – период оборота запасов
Добдз – период погашения дебиторской задолженности.
Тз = 360/Кобз, (14)
где Кобз — коэффициент оборачиваемости запасов.
Кобз = С/(Зн/2+Зк/2), (15)
где С — себестоимость продаж,
Зн,Зк — запасы на начало и конец периода.
Длительность финансового цикла (Фц) характеризует время между
сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением
денег от покупателей, т.е. показывает время, в течение которого денежные
средства отвлечены из оборота:
Фц = Тз + Добдз - Добкз, (16)
где Добкз – период погашения кредиторской задолженности.
Для расчёта длительности цикла необходимы данные не только
бухгалтерского баланса, но и оборотной ведомости, в которой отражается
информация о поступлении производственных запасов, в том числе на условиях
предоплаты, суммы непогашенных обязательств поставщиков, фактические
затраты на производство продукции и т.п
14
.
14
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. -
М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 348 c.
52
Для целей внешнего анализа, используя данные баланса, данный расчёт
занесём в таблицу 9
Таблица 9
Расчёт операционного и финансового циклов организации по
состоянию на конец 2016 г.
Показатели
За 2016 год
1. Период оборота запасов, дней
8
2. Период погашения дебиторской
задолженности, дней
64
3. Период погашения кредиторской
задолженности, дней
144
4. Операционный цикл, в днях (1+2)
72
5. Финансовый цикл, в днях (4-3)
-72
Данные расчёта таблицы свидетельствуют о том, что длительность
операционного цикла организации составила 72 дней. При этом в течение 144
дней производственная деятельность осуществлялась за счёт капитала
кредиторов, так же мы видим, что финансовый цикл имеет отрицательное
значение, это значит, что продолжительность обращения кредиторской
задолженности больше, чем продолжительность операционного цикла.
При анализе важно выяснить, какое влияние дебиторская и кредиторская
задолженности оказывают на финансовое состояние организации. С этой целью
изучается процентное отношение задолженности к сумме оборотных средств
организации, а также соотношение между дебиторской и кредиторской
задолженностью. Повышение процентного отношения задолженности к сумме
собственных оборотных средств, зачастую, свидетельствует о снижении
финансовой работы в организации. Превышение кредиторской задолженности
над дебиторской указывает на использование организацией в обороте
привлечённых средств. Если же наблюдается обратная ситуация, то это
свидетельствует об абстрагировании оборотных средств организации на
расчёты с дебиторами
15
.
15
Жиляков, Д.И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая
компания): Учебное пособие / Д.И. Жиляков. - М.: КноРус, 2012. - 368 c.
53
Известно, что за счёт заёмных и собственных источников происходит
формирование оборотных средств организации. Средства и источники средств
организации находятся в постоянном кругообороте – деньги оборачиваются в
материалы и сырье, которые в ходе производственного процесса становятся
готовой продукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчёт.
В ходе этих процессов возникают расчёты с физическими и юридическими
лицами органами социального страхования, пенсионным фондом, органами
медицинского страхования, бюджетами всех уровней. Следовательно,
поддержание наилучшего объёма и структуры текущих активов, источников их
покрытия и соотношения между ними – необходимая составляющая
обеспечения стабильной и эффективной работы организации. В свою очередь,
стабильность и эффективность работы организации во многом зависит от его
способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также
вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции,
услуг и пр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла –
иными словами, от степени платёжеспособности и кредитоспособности
организации
16
.
16
Колчина, Н.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.В. Колчина, О.В.
Португалова. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 464 c.