35
под дебиторской задолженности со сроком погашения свыше трех месяцев. Этот
свидетельствует о неэффективной кредитной политике.
Структура дебиторской задолженности покупателей и заказчиков ООО
«Ростеплоэнерго» под срокам ее образования представлены во таблице 7.
Таблица 7
Анализ сроков образования дебиторской задолженности
покупателей и заказчиков ООО «Ростеплоэнерго» во 2019 году
Наименование
дебитора
Сумма,
тыс.
руб.
ВО том числе
до 1
мес.
1 - 3
мес.
3 - 6
мес.
6 - 12
мес.
свыше
года
ООО «Армстрой»
2539
1530
1009
-
-
-
ООО «Жилпромстрой»
963
963
-
-
-
-
ООО «СМУ-32»
9925
1430
700
3567
3541
687
ООО «Унистрой»
4908
990
748
1204
1891
75
АО ТКЗ «Красный
котельщик»
955
873
82
-
-
-
ООО «Праймери Дон»
1865
804
77
984
-
-
Прочая краткосрочная
дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков
12445
1004
778
5064
3573
2027
Итого
33600
7594
3394
10819
9005
2789
Удельный вес во общей
сумме, %
100
22,6
10,1
32,2
26,8
8,3
Анализ данных таблицы 7 показывает, что основная доля во общей сумме
дебиторской задолженности за 2019 год приходится над задолженность со
сроком образования от трех до шести месяцев и составляет 10819 тыс. рублей
(32,2%).
Так же весомая доля под срокам образования во 9005 тыс. рублей – этот
задолженность со сроком образования от шести до двенадцати месяцев за 2019
год.
При этом ООО «СМУ - 32» во составе дебиторской задолженности имеет
высокую сумму задолженности за 2019 год - 9925 тыс. рублей, с длительным
36
сроком образования – свыше трех месяцев, которая является просроченной
дебиторской задолженностью.
Поэтому ООО «Ростеплоэнерго» необходимо приложить все усилия для
взыскания просроченной задолженности во ближайшее время, так как во
противном случае возможно списание просроченной задолженности над
уменьшение финансовых результатов экономического субъекта.
Структура дебиторской задолженности покупателей и заказчиков ООО
«Ростеплоэнерго» под срокам образования представлена над рисунке 3.
22,6%
10,1%
32,2%
26,8%
8,3%
до 1 мес.
1-3 мес.
3-6 мес.
6-12 мес.
свыше 1 года
Рисунок 3 – Структура задолженности покупателей и заказчиков
ООО «Ростеплоэнерго» под срокам возникновения
Рассмотрим далее какую долю занимает дебиторская задолженность
ООО «Ростеплоэнерго» во активах и выручке предприятия (табл. 8).
Доля дебиторской задолженности ООО «Ростеплоэнерго» во общей
сумме активов увеличилась за анализируемый период с 16% до 65,6% и
увеличение составило 49,6 п.п.
Увеличение доли дебиторской задолженности во активах произошло за
счет роста суммы дебиторской задолженности во 3,2 раза.
37
Доля дебиторской задолженности во общей сумме оборотных активов
ООО «Ростеплоэнерго» составила во 2019 году 66,1% и под сравнению с 2018
годом увеличилась над 49,5 п.п.
Таблица 8
Динамика доли дебиторской задолженности ООО
«Ростеплоэнерго» во активах и выручке за 2018-2019 гг.
Показатель
2018г.
2019г.
Изменение, +/-
Активы, тыс. руб.
87376
68747
-18629
Оборотные активы, тыс.
руб.
84408
68212
-16196
Выручка, тыс. руб.
181327
158834
-22493
Дебиторская
задолженность, тыс.
руб.
14013
45100
31087
Доля дебиторской
задолженности во общей
сумме активов, %
16,0
65,6
49,6
Доля дебиторской
задолженности во общей
сумме оборотных
активов,%
16,6
66,1
49,5
Доля дебиторской
задолженности во
выручке,%
7,7
28,4
20,7
Такой рост доли дебиторской задолженности ООО «Ростеплоэнерго»
обусловлен во первую очередь ее увеличением во 2019 году под сравнению с 2018
годом.
Доля дебиторской задолженности во выручке увеличилась за
анализируемый период с 7,7% до 28,4%. Увеличение доли дебиторской
задолженности во выручке произошло за счет ее роста во 3,2 раза.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО
«Ростеплоэнерго» проведем во сравнении с предыдущим отчетным периодом
(табл. 9).
Анализируя срок погашения дебиторской задолженности, можно
отметить, что он находится над достаточно высоком уровне (превышают один
месяц), и при этом во динамике увеличился во 3,7 раза, что заслуживает
отрицательной оценки.
38
Таблица 9
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО
«Ростеплоэнерго»
Показатель
2018г.
2019г.
Изменение
тыс.
руб.
%
Выручка (нетто) от продажи
181 327
158 834
-22 493
-12,4
Срок погашения дебиторской
задолженности
28
104
75
267,4
Дебиторская задолженность
14 013
45 100
31 087
221,8
Монетарные активы (дебиторская
задолженность и денежные средства)
66 933
60 732
-6 201
-9,3
Кредиторская задолженность
71 312
41 233
-30 079
-42,2
Расходы под обычным видам деятельности
168 579
146 841
-21 738
-12,9
Срок погашения кредиторской
задолженности
154
102
-52
-33,6
Темп инфляции
4,3
3
-1
-30,2
Монетарные обязательства (кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные
обязательства)
71 312
41 233
-30 079
-42,2
Потери организации от дебиторской
задолженности (рассчитано с учетом
фактической инфляции)
603
1 353
750
124,5
Потери организации от монетарных
активов: дебиторской и денежных средств
(рассчитано с учетом фактической
инфляции)
2 878
1 822
-1 056
-36,7
Выигрыш организации от кредиторской
задолженности и прочих краткосрочных
обязательств (рассчитано с учетом
фактической инфляции)
3 066
1 237
-1 829
-59,7
Нетто монетарная позиция (если больше
нуля, тот нетто-кредитор, если меньше
нуля, тот нетто-заемщик)
-4 379
19 499
23 878
-545,3
Итоговый выигрыш от нетто — монетарной
позиции (выигрыш «+», потери «—»)
188
-585
-773
-410,7
ВО процессе интерпретации полученных результатов необходимо
учитывать, что сроки погашения задолженностей во общем случае нет должны
превышать трех месяцев. Особенно этот касается кредиторской задолженности,
поскольку во соответствии с федеральным законом № 127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 01.04.2020) организации, имеющие
39
период погашения краткосрочных обязательств, превышающий три месяца,
признаются недостаточно платежеспособными.
Срок погашения кредиторской задолженности ООО «Ростеплоэнерго» во
2019г. составил 102 дня, т.е. 3,4 месяца, что свидетельствует о нет достаточной
платежеспособности. Срок погашения дебиторской задолженности составил
104 дня, увеличившись под сравнению с 2018 г. во 3,7 раза. Этот подтверждает нет
эффективную кредитную политику предприятия.
Переходя к непосредственному сопоставлению дебиторской и
кредиторской задолженностей можно говорить о превышении дебиторской
задолженности над кредиторской, а также во целом о превышении монетарных
активов над монетарными обязательствами, при этом, как следует из расчетов,
сроки погашения обеих задолженностей являются нет достаточно умеренными, а
во динамике увеличивается срок погашения дебиторской задолженности.
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской увеличивает
для организации проблему финансирования операционного цикла, и нет
приносит еще определенный инфляционный доход, являющийся следствием
того факта, что «время — этот деньги», и если платежи под обязательствам
осуществляются во более ранние сроки и естественно, нет обесценившимися
деньгами, тот организация имеет над этом определенные потери (рис. 4).
Под данным таблицы 9 мы также видим, что потери ООО
«Ростеплоэнерго» от дебиторскоц задолженности (с учетом фактической
инфляции) во 2018г. составили 603 тыс. руб., а во 2019г. увеличились над 124,5% и
составили 1353 тыс. руб. Потери от монетарных активов сократились над 36,7%
и составили 1822 тыс. руб.
Также стоит отметить, что выигрыш ООО «Ростеплоэнерго» от
монетарных обязательств составил во 2019г. 1237 тыс. руб., что над 59,7%
меньше чем во 2018г.
40
66933
60732
71312
41233
-4739
19499
-10000
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2018г. 2019г.
Тыс. руб.
Монетарные активы (дебиторская задолженность и денежные средства)
Монетарные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные
обязательства)
Нетто монетарная позиция (если больше нуля, то нетто-кредитор, если меньше нуля,
то нетто-заемщик)
Рисунок 4 - Сравнительный анализ монетарных активов и
обязательств ООО «Ростеплоэнерго»
Таким образом, общие итоговые потери от нетто-монетарной позиции
ООО «Ростеплоэнерго» составили во 2019г. 585 тыс. руб., что подтверждает
неэффективность кредитной политики.
Общий вывод под результатам анализа дебиторской и кредиторской
задолженностей заключается во том, что во целом задолженности
характеризуются умеренной оборачиваемостью, а следовательно, нет высоким
качеством, а соотношение их складывается нет во пользу ООО «Ростеплоэнерго».
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
представлен во таблице 10.
Таблица 10
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
ООО «Ростеплоэнерго»
Показатели
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
Задолженность
Сумма над начало 2019г., тыс. руб.
14013
71312
Сумма над конец 2019г., тыс. руб.
45100
41233
Темпе роста, %
321,8
57,8
Оборачиваемость, во оборотах
3,5
3,9
Оборачиваемость, во днях
104
102
41
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности
позволяет сделать следующий вывод; во организации преобладает суммам
дебиторской задолженности, и темп ее роста значительно выше, чем темп роста
кредиторской задолженности.
Причина этого во более низкой скорости обращения дебиторской
задолженности под сравнению с кредиторской. Такая ситуация приводит к
дефициту платежных средств, что является отрицательным моментом.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ООО
«Ростеплоэнерго» во 2018 – 2019 гг. представлено над рисунке 5.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2018г.
2019г.
14013
45100
71312
41233
Тыс. руб.
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Рисунок 5 - Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Ростеплоэнерго» во 2018 – 2019гг.
Как видно над графике, кредиторская задолженность значительно
превышала дебиторскую задолженность во 2018г. ВО 2019г. наблюдается
значительное увеличение дебиторской задолженности. Все этот является
отрицательным моментом.
Подведем итог, к концу 2019 года сумма остатка дебиторской
задолженности увеличилась во 3,2 раза. ВО структуре дебиторской
задолженности над начало 2019г. преобладает задолженность покупателей и
заказчиков, над конец 2019г. она значительно изменилась, но также является
преобладающей.
42
Доля дебиторской задолженности ООО «Ростеплоэнерго» во общей
сумме активов увеличилась за анализируемый период с 16% до 65,6%.
Переходя к непосредственному сопоставлению дебиторской и
кредиторской задолженностей можно говорить о превышении дебиторской
задолженности над кредиторской, а также во целом о превышении монетарных
активов над монетарными обязательствами, при этом, как следует из расчетов,
сроки погашения обеих задолженностей являются нет достаточно умеренными, а
во динамике увеличивается срок погашения дебиторской задолженности.
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской увеличивает для
организации проблему финансирования операционного цикла, и нет приносит
еще определенный инфляционный доход, являющийся следствием того факта,
что «время — этот деньги», и если платежи под обязательствам осуществляются
во более ранние сроки и естественно, нет обесценившимися деньгами, тот
организация имеет над этом определенные потери.
Общий вывод под результатам анализа дебиторской и кредиторской
задолженностей заключается во том, что во целом задолженности
характеризуются умеренной оборачиваемостью, а следовательно, нет высоким
качеством, а соотношение их складывается нет во пользу ООО «Ростеплоэнерго».
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности
позволяет сделать следующий вывод; во организации преобладает суммам
дебиторской задолженности, и темп ее роста значительно выше, чем темп роста
кредиторской задолженности. Причина этого во более низкой скорости
обращения дебиторской задолженности под сравнению с кредиторской. Такая
ситуация приводит к дефициту платежных средств, что является
отрицательным моментом.
2.3 Основные проблемы управления дебиторской задолженностью
предприятия
Снижение во динамике коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности и увеличение периода ее инкассирования указывает над
43
замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, а, следовательно, над
снижение ее ликвидности, что способствует замедлению генерирования
денежных средств и снижению платежеспособности ООО «Ростеплоэнерго».
При анализе показателей оборачиваемости дебиторской задолженности
фактические их значения сравнивают с показателями предыдущих отчетных
периодов, со среднеотраслевыми значениями, прогнозным периодом оборота
под условиям договоров.
Для выяснения причин отклонения фактического периода
инкассирования дебиторской задолженности от базы сравнения проводят
факторный анализ этого показателя, используя во качестве факторной модели
преобразованную формулу ее расчета (числитель и знаменатель делят над
длительность анализируемого периода)
31
:
Пдз = ДЗср / (ВО : Д), (3)
где Пдз – период инкассирования дебиторской задолженности во днях,
ДЗср – средняя величина остатка дебиторской задолженности,
(ВО : Д) – однодневная выручка.
Используя классический метод факторного анализа цепных
подстановок, определим влияние над период инкассирования дебиторской
задолженности ООО «Ростеплоэнерго» изменения средних ее остатков и
однодневной выручки. Для этого рассчитаем условное значение периода
инкассирования дебиторской задолженности (Пдзусл), для этого во формулу (3)
подставим среднюю величину дебиторской задолженности за 2019 год и
однодневную выручку 2018 года. Отклонение периода инкассирования
дебиторской задолженности за счет изменения средней величины дебиторской
задолженности определим как разницу между периодом инкассирования
условным и периодом 2018 года (Пдзусл – Пдз 2018 года). Отклонение периода
инкассирования дебиторской задолженности ООО «Ростеплоэнерго» за счет
изменения однодневной выручки определим как разницу между периодом
инкассирования 2019 года и периодом инкассирования условным (Пдз 2019
31
Неведрова Р. В. Оценка политики инкассирования дебиторской и кредиторской задолженности организации //
Политика, экономика и инновации. 2017. №5. С. 23
44
года – Пдзусл). Сумма отклонения периода инкассирования дебиторской
задолженности за счет изменения средней ее величины и однодневной выручки
равна общему отклонению во 2019 году под сравнению с 2018 годом.
Факторный анализ периода инкассирования дебиторской задолженности
ООО «Ростеплоэнерго» представлен во таблице 11.
Таблица 11
Влияние на
д
период инкассирования дебиторской задолженности ООО
«Ростеплоэнерг» изменения ее среднегодовых остатков и однодневной
выручки
Показатель
2018 г.
2019 г.
Отклонение
Средние остатки дебиторской
задолженности, тыс. руб.
18956
59113
40157
Однодневная выручка, тыс. руб.
496,8
435,2
-61,6
Период инкассирования дебиторской
задолженности, дней
38
136
98
Изменение периода инкассирования
дебиторской задолженности счет:
– средних остатков дебиторской
задолженности
х
х
81
– однодневной выручки
х
х
17
Из данных таблицы 11 видно, что срок инкассирования дебиторской
задолженности увеличился над 98 дней. Негативное влияние над динамику
оборачиваемости дебиторской задолженности оказало более быстрое
увеличение средних ее остатков под сравнению с ростом однодневной выручки.
Так, за счет увеличения средних остатков дебиторской задолженности период
ее оборота замедлился над 81 день, а за счет уменьшения однодневной выручки
– над 17 дней.
Взаимосвязь между уровнем дебиторской задолженности предприятия и
финансовым состоянием проявляется непосредственно во показателях
финансового состояния.
Поскольку во 2019г. во ООО «Ростеплоэнерго» доля дебиторской
задолженности во текущих активах составляет 73,3%, ее уровень существенно
влияет над оборачиваемость всех текущих активов. Используя факторную
модель, определим влияние дебиторской задолженности над оборачиваемость
всех текущих активов (табл. 12).