55
2019 г. Можно отметить наивысшее падение среднего периода оборота по
запасам, а также по дебиторским и кредиторским задолженностям.
Уменьшение периода производственного цикла за 2017 г. стало
следствием того, что уменьшился средний период как оборота запасов, так и
дебиторской задолженности. Снижение среднего срока оборота кредиторской
задолженности привело к снижению времени финансового цикла, который на
конец 2017 г. равен 130,02 дням (около 35 % от года).
Кроме того, необходимо отметить, что в рассматриваемом периоде
средний срок оборота дебиторской задолженности, за исключением 2019 г.,
был ниже среднего срока оборота кредиторской задолженности.
2.3 Анализ денежных потоков ООО «Юнителлер Платформ»
Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков
начнем с расчетов, представленных в таблице 14.
Таблица 14. Динамика денежных потоков предприятия
Наименование
показателя
Код
Значение,
тыс. руб.
строк
и
2015
2016
2017
2018
2019
Сальдо
денежных
потоков
4100
-3 024
-225
243
-235 515
-279
281
-110 870
от текущих
операций
Сальдо
денежных
потоков
от
4200
-22568
-8718
181910
10755
6830
56
инвестиционных
операций
Сальдо
денежных
потоков
4300
26630
24142
1
55298
25902
8
129125
от финансовых
операций
Сальдо
денежных
потоков
4400
1 038
7 460
1 693
-9 498
25 085
за отчетный
период
Из таблицы 14 видно, что в течение всего рассматриваемого периода
по текущей деятельности наблюдается отрицательное сальдо (денежные
поступления ниже, чем расход денежных средств). За 2016 – 2018 гг.
отмечено самый большой рост сальдо денежных потоков.
Помимо этого, за 15/16 гг. можно выделить сальдо меньше 0 по
инвестиционной деятельно и денежным потокам. При этом по финансовой
деятельности сальдо денежных потоков в 2015 – 2019 гг. – положительное.
Совокупное же отрицательное сальдо денежных потоков получено только
по итогам 2018 г.
Темпы прироста денежных потоков рассмотрим в таблице 15.
Таблица 15. Темп прироста денежных потоков предприятия
Наименование
показателя
Темп прироста, %
2016/2015
2017/2016
2018/2017
2019/201
8
57
Сальдо денежных
потоков от
7 348,51
4,56
18,58
-60,30
текущих операций
Сальдо денежных
потоков от
-61,37
-2 186,60
-94,09
-36,49
инвестиционных
операций
Сальдо денежных
потоков от
806,58
-77,09
368,42
-50,15
финансовых операций
Сальдо денежных
потоков за
618,69
-77,31
-661,03
-364,10
отчетный период
Как видно из расчетов, наибольшее отрицательное значение
отмечено:
1) в 2016 г. – по текущей деятельности;
2) в 2017 г. – по инвестиционной деятельности;
3) в 2018 г. – по финансовой деятельности.
Структуру потоков увидим в таблице 16.
Таблица 16 – Состав денежных потоков предприятия
Наименование
показателя
Значение,
тыс. руб.
2015
2016
2017
2018
2019
Сальдо денежных
средств на начало
862
1 900
9 360
11 053
1 555
периода
58
Поступления, всего
1 777
315
2 122
612
1 877
772
1 697
251
2 709
338
в том числе:
от текущей
деятельности
1 071
274
1 187
036
983 634
1 132
230
1 840
936
от инвестиционной
деятельности
78 263
116
498
362 379
122
367
63 212
от финансовой
деятельности
627 778
819
078
531 759
442
654
805 190
Расходование, всего
1 776
277
2 115
152
1 876
079
1 706
749
2 684
253
в том числе:
от текущей
деятельности
1 074
298
1 412
279
1 219
149
1 411
511
1 951
806
от инвестиционной
деятельности
100 831
125
216
180 469
111
612
56 382
от финансовой
деятельности
601 148
577
657
476 461
183
626
676 065
Сальдо денежных
средств на конец
1 900
9 360
11 053
1 555
26 640
периода
Из расчетов видно, что наибольшее поступление денежных средств
происходило в 2016 – 2017 и 2019 гг. Именно на эти периоды приходится и
наибольшее расходование денежных средств.
Также необходимо отметить, что наибольшее поступление и
расходование денежных средств происходило по текущей деятельности.
Кроме того, значительные суммы поступления и расходования денежных
средств отмечены по финансовой деятельности и связано с активным
приобретением предприятием финансовых вложений и их продажей.
В таблице 17 представлен состав денежных потоков.
59
Таблица 17. Структура денежных потоков предприятия
Наименование
показателя
Удельный
вес, %
2015
2016
2017
2018
2019
Поступления, всего
100,00
100,00
100,00
100,0
0
100,00
в том числе:
от текущей
деятельности
60,27
55,92
52,38
66,71
67,95
от инвестиционной
деятельности
4,40
5,49
19,30
7,21
2,33
от финансовой
деятельности
35,32
38,59
28,32
26,08
29,72
Расходование, всего
100,00
100,00
100,00
100,0
0
100,00
в том числе:
от текущей
деятельности
60,48
66,77
64,98
82,70
72,71
от инвестиционной
деятельности
5,68
5,92
9,62
6,54
2,10
от финансовой
деятельности
33,84
27,31
25,40
10,76
25,19
Как уже было отмечено, в структуре поступления наибольшую долю
в рассматриваемом периоде занимают денежные поступления по текущей
деятельности. Часть данных потоков равна 52 – 67%. Хотя к концу
исследуемого срока можно увидеть, что увеличилась часть притока
денежных средств по данному направлению. Наименьшее поступление
денежных средств по текущей деятельности приходится на 2017 г., то есть
60
на год, когда большинство российских предприятий ощутило на себе
влияние кризиса и санкций.
Финансовые вложения также дают свои плоды т.к. большое значение
имеет в итоговой сумме занимают именно они.
Анализируя состав расходов средств можно сделать вывод, что
наибольшую часть разделяет данное направление и финансовое
направление компании.
Если соотнести удельные веса притока и оттока средств по характеру
деятельности, то можно сказать, что за исследуемый срок часть притока по
данной и инвестиционной деятельности меньше, нежели расходы средств
по характеру деятельности. И только доля поступления по финансовой
деятельности весь рассматриваемый период намного выше доли
расходования денежных средств по данному направлению деятельности
предприятия.
В таблице 18 рассмотрен обзор потока.
Таблица 18. Анализ денежного потока от текущей деятельности
предприятия
Наименование
показателя
Значение,
тыс. руб.
2015
2016
2017
2018
2019
Поступления - всего
1 071
274
1 187
036
983 634
1 132
230
1 840
936
в том числе:
От продажи продукции,
товаров,
1 068
184
1 161
845
972 338
1 124
386
1 707
415
работ и услуг
61
Арендных платежей,
лицензионных
платежей, роялти,
комиссионных и
2 852
2 039
1 431
1 597
2 297
иных аналогичных
платежей
Прочие поступления
238
23 152
9 865
6 247
131 224
Платежи - всего
1 074
298
1 412
279
1 219
149
1 411
511
1 951
806
в том числе:
Поставщикам
(подрядчикам) за
649 681
890
991
695 950
798
421
1 229
354
сырье, материалы,
работы, услуги
В связи с оплатой труда
работников
290 758
310
266
310 770
354
781
360 035
Проценты по долговым
11 099
22 629
39 707
42 883
58 579
обязательствам
Налога на прибыль
организаций
14 004
15 778
15 444
9 645
16 844
Прочие платежи
108 756
172
615
157 278
205
781
286 994
Из расчетов видно, что большую часть денежного потока
предприятия по текущей деятельности составляют поступления от
покупателей за реализованную им продукцию. В таблице 19 видно, что
часть данных притоков в итоговой величине равна 99%.
Таблица 19. Структура денежного потока от текущей деятельности
предприятия
Наименование
Удельный вес,
62
показателя
%
2015
2
0
1
6
2017
2018
2019
Поступления - всего
100,00
1
0
0
,
0
0
100,00
100,00
100,00
в том числе:
От продажи
продукции, товаров,
99,71
9
7
,
8
8
98,85
99,31
92,75
работ и услуг
Арендных платежей,
лицензионных
платежей, роялти,
комиссионных и
0,27
0
,
1
7
0,15
0,14
0,12
иных аналогичных
платежей
Прочие поступления
0,02
1
,
9
5
1,00
0,55
7,13
Платежи - всего
100,00
8
7
,
7
8
87,10
85,42
85,30
в том числе:
Поставщикам
(подрядчикам) за
60,47
63,09
57,08
5
6
,
5
62,99
сырье, материалы,
63
работы, услуги
6
В связи с оплатой
труда работников
27,06
21,97
25,49
2
5
,
1
3
18,45
Проценты по долговым
1,03
1,60
3,26
3
,
0
4
3,00
обязательствам
Налога на прибыль
организаций
1,30
1,12
1,27
0
,
6
8
0,86
Прочие платежи
10,12
12,22
12,90
1
4
,
5
8
14,70
Однако в 2019 г. За счет появления еще одного источника дохода –
сдачи имущества в аренду, доля поступлений денежных средств от
покупателей сократилась на 7 %.
В составе оттоков средств по текущей деятельности ключевыми
являются следующие величины:
1) платежи за поставку купленных товаров у
поставщиков;
2) начисление заработной платы работникам компании.
Часть по иным деятельностям оттока компании равно примерно 1-
15%.
Исследование при помощи косвенного способа приведены ниже, в
таблице 20.
64
Таблица 20. Анализ денежных потоков предприятия (косвенный
метод)
2017
2018
2019
Показател
ь
Денежны
е
Денеж
ные
Денежны
е
Денеж
ные
Денежны
е
Денеж
ные
поступле
ния
расход
ы
поступле
ния
расход
ы
поступле
ния
расход
ы
Сальдо
денежных
9 360
11 053
1 555
средств на
начало года
Величина
чистой
16 833
14 900
23 997
прибыли
Сумма
амортизации
541 245
528 001
529 064
Увеличение
остатков
58 214
75 119
228 213
сырья
Увеличение
остатков
19 405
25 040
76 071
готовой
продукции
Увеличение
дебиторской
139 403
11 982