45
автономии
(независимости)
0,25
0,2
0
0,24
0,2
5
0,25
Собственный капитал /
Активы
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,74
0,6
3
0,53
0,5
1
0,48
Обязательства / Активы
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного капитала
2,96
4,1
1
3,19
3,0
6
3,07
Заемный капитал /
Собственный
капитал
Коэффициент
маневренности
собственных
оборотных средств
0,80
0,82
0,88
0,8
7
0,86
Собственные
оборотные средства /
Собственный капитал
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
активов
18,65
27,99
33,95
31,
10
27,42
Оборотные активы /
Внеоборотные
46
активы
Коэффициент
обеспеченности
запасов собственными
средствами
0,90
0,80
0,51
0,6
2
0,58
Собственные
оборотные средства /
Запасы
Коэффициент
сохранности
собственного капитала
Собственный капитал
на конец
0,94
1,11
1,16
1,1
2
0,98
периода /Собственный
капитал на
начало периода
Из расчетов видно, что к концу анализируемого периода наметилась
тенденция к улучшению некоторых показателей, характеризующих степень
его финансовой устойчивости:
1) снизилось значение коэффициента финансовой
зависимости;
2) увеличилась маневренность собственных оборотных
средств.
При этом к концу анализируемого периода:
1) соотношение заемного и собственного капитала
увеличилось;
2) запасы стали в меньшей степени обеспечиваться
собственным оборотным капиталом;
3) доля собственных средств не превысила за период 25 %.
47
Подведя небольшой итог можно сделать вывод, что наибольшей
величиной доли активов являются заёмные средства. При этом у предприятия
есть собственный оборотный капитал в таблице 9.
Таблица 9. Анализ динамики собственного оборотного капитала
Наименование
показателя
Значение,
тыс. руб.
2013
2014
2015
2016
2017
Собственный капитал
203 154
225
462
261 265
293
267
288 007
Внеоборотные активы
40 894
39
738
31 344
37
045
41 228
Собственные
оборотные активы
162 260
185
724
229 921
256
222
246 779
Из расчетов видно, что по сравнению с началом анализируемого
периода произошло увеличение суммы собственного оборотного капитала,
что связано с влиянием таких факторов, как:
1) ростом собственных пассивов;
2) превышением темпов прироста собственных пассивов
над темпом прироста внеоборотных активов;
3) невысокой долей внеоборотного капитала в структуре
баланса.
В целом, наличие и рост собственного оборотного капитала
является положительным моментом в деятельности предприятия. Все
внеоборотные, а также часть оборотного капитала предприятия
сформированы за счет собственных средств.
В таблице 10 представлен анализ прироста различных финансовых
показателей.
48
Таблица 10. Темпы прироста активов, дебиторской и кредиторской
задолженности
Наименование
показателя
Темп
прироста, %
2015
2016
2017
2018
2019
Активы
68,27
43,32
-4,89
8,56
-1,47
Собственные
оборотные активы
0,95
1,14
1,24
1,11
0,96
Дебиторская
задолженность
25,81
128,9
7
-28,48
-3,42
78,09
Кредиторская
задолженность
131,34
8,98
-27,39
36,96
-39,16
Из расчетов видно, что:
1) наибольший прирост активов был отмечен по
итогам 2015 г., а по итогам 2017 и 2019 гг. стоимость
активов предприятия сокращалась на 4,89 и 1,47 %
соответственно;
2) собственный оборотный капитал имеет
незначительный размер прироста;
3) в 2015 и 2018 гг. темпы прироста (снижения)
дебиторской задолженности не превышали темпов
прироста (снижения) кредиторской задолженности, а в
остальные года рассматриваемого периода наблюдалась
обратная тенденция.
В следующей таблице 11 мы увидим основные финансовые значения
работы компании.
Таблица 11. Структура и динамика основных финансовых показателей
49
Наименование
показателя
Код
Удельный
вес, %
строк
и
2013
2014
2015
2016
2017
Выручка
2110
100,00
100,00
100,00
100,0
0
100,00
Себестоимость
продаж
2120
68,35
74,38
69,47
66,89
78,60
Валовая прибыль
(убыток)
2100
31,65
25,62
30,53
33,11
21,40
Коммерческие
расходы
2210
3,06
1,98
2,57
1,98
1,86
Управленческие
расходы
2220
21,99
17,39
19,88
19,29
10,24
Прибыль
(убыток) от
2200
6,60
6,25
8,07
11,84
9,30
продаж
Проценты к
получению
2320
0,47
0,84
0,08
0,05
0,05
Проценты к
уплате
2330
1,15
1,71
3,50
4,64
3,15
Прочие доходы
2340
3,12
2,65
16,69
2,63
2,02
Прочие расходы
2350
3,58
5,22
16,45
6,48
4,51
Прибыль
2300
5,45
2,82
4,89
3,41
3,72
50
(убыток) до
налогообложения
Текущий налог
на прибыль
2410
1,19
0,55
0,83
0,72
0,74
Чистая прибыль
(убыток)
2400
4,27
2,26
4,06
2,69
2,97
Из расчетов видно, что к концу анализируемого периода произошло
увеличение чистой прибыли, на которое оказали влияние следующие
факторы:
1) увеличение выручки;
2) рост себестоимости продаж, коммерческих и
управленческих расходов;
3) превышение суммы прочих доходов за год над
суммой прочих расходов;
4) снижение сумм налоговых платежей.
Исходя из 11 таблицы сделаем вывод, что за исследуемый
промежуток времени очень большая часть себестоимости коммерческих и
управленческих расходов в итоговой величине выручки. Уменьшение за
выбранный промежуток времени части прибыли от реализации товаров,
валовой, балансовой и чистой прибыли – это следствие того, что стали
больше такие показатели как себестоимость, коммерческих и
управленческих расходов. Нужно подчеркнуть то, что на итог 2017 г. Часть
чистой прибыли в итоговой величине выручки, уменьшалась почти в 2 раза.
В Таблице 12 представлены значения рентабельности.
51
Таблица 12. Динамика показателей рентабельности
Показатель
Значения
, %
2015
2016
2017
2018
2019
Общая рентабельность
4,27
2,26
4,06
2,69
2,97
Чистая прибыль /
Выручка
Рентабельность
реализованной
продукции
6,60
6,25
8,07
11,84
9,30
Прибыль от продаж /
Выручка
Рентабельность
основных средств
Чистая прибыль /
Стоимость
107,20
95,27
190,90
126,80
263,55
основных средств
Рентабельность
собственного
капитала
19,40
13,34
17,95
10,91
19,44
Чистая прибыль /
Стоимость
собственного капитала
Рентабельность
активов
Чистая прибыль /
Среднегодовая
96,73
88,03
167,11
128,50
240,92
стоимость активов
В целом, по данным таблицы 12 видно, что показатели
рентабельности деятельности находятся на невысоком уровне.
52
Ссылаясь на таблицу 12 видно, что значение рентабельности не
больше 5%, а по итогу исследуемого времени уменьшился практически в 2
раза. Рентабельность реализованной продукции держится в районе 6 - 10%.
В то время как рентабельность собственного капитала варьируется
около 20%, в свою очередь рентабельность активов приняла очень высокие
значения.
В таблице 13 видно, что низкие значения величины рентабельности
зависят от деловой активности, которая в свою очередь, также мала.
Благодаря расчётом можно сказать о том, что за один календарный год
активы компании оборачиваются примерно 1 раз. При этом оборотный
капитал оборачивается около 2 раз. Оборачиваемость запасов колеблется от
2 до 3 раз, дебиторской задолженности – около 4 раз, а кредиторской
задолженности – от 2,5 до 4,5 раз.
Таблица 13. Динамика показателей деловой активности
Показатель
Значения,
раз / дни
2015
2016
2017
2018
2019
Оборачиваемость
активов, раз
Выручка /
Среднегодовая
стоимость
1,44
1,36
1,03
1,04
1,60
активов
Оборачиваемость
оборотных
активов, раз
1,55
1,42
1,06
1,07
1,65
Выручка /
53
Среднегодовая
стоимость
оборотных активов
Оборачиваемость
запасов, раз
Выручка /
Среднегодовая
стоимость
2,64
2,43
1,80
1,63
3,00
запасов
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, раз
4,81
3,78
2,75
3,46
4,01
Выручка /
Среднегодовая
стоимость
дебиторской
задолженности
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, раз
2,69
2,65
2,56
2,64
4,50
Выручка /
Среднегодовая
стоимость
кредиторской
задолженности
Срок оборачиваемости
активов, дни
360 / Коэффициент
оборачиваемости
249,82
265,1
3
350,31
345,8
7
225,56
активов
Срок оборачиваемости
оборотных
активов, дни
232,79
254,2
0
339,23
335,5
2
218,08
360 / Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
Срок оборачиваемости
запасов, дни
54
360 / Коэффициент
оборачиваемости
136,56
148,0
1
200,15
221,2
9
120,15
запасов
Срок оборачиваемости
дебиторской
задолженности, дни
74,80
95,34
130,86
104,1
7
89,81
360 / Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Срок оборачиваемости
кредиторской
задолженности, дни
134,06
136,0
2
140,77
136,2
8
79,95
360 / Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
Производственный
цикл, дни
Срок оборачиваемости
запасов +
211,36
243,3
5
331,01
325,4
6
209,97
Срок оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Финансовый цикл, дни
Производственный
цикл - Срок
77,31
107,3
3
190,24
189,1
8
130,02
оборота кредиторской
задолженности
При этом к концу рассматриваемого периода за счет роста выручки
от реализации и снижения валюты баланса произошло увеличение
количества оборотов активов и кредиторской задолженности, что привело к
снижению среднего срока оборота данных статей баланса. По результатам