45
- приобретение
объектов основных
средств, доходных
вложений в
материальные ценности
и НМА
497
1,04
0
0
1645
1,93
- займы,
предоставленные
другим организациям
0
0
250
0,34
0
0
Финансовая деятель-
ность
- погашение займов и
кредитов (без
процентов)
0
0
181
0,25
224
0,26
Итого
47771
100
72588
100
85076
100
Так, на протяжении всего анализируемого периода основным
источником притока денежных средств являлись средства, полученные от
покупателей и заказчиков. В 2014г. произошел небольшой сдвиг в сторону
прочих поступлений, что привело к росту их доли в общем притоке на 9,08%.
Увеличение поступлений от покупателей и заказчиков к концу
анализируемого периода является следствием наращивания объемов
производства и продаж.
Одним из основных условий финансового благополучия предприятия
является приток денежных средств, обеспечивающих покрытие его
обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств
свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях, чрезмерная же их
величина говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с
инфляцией (их обесцениванием), с упущенной возможностью их выгодного
размещения и получение дополнительного дохода. В этой связи возникает
необходимость оценить рациональность управления денежными средствами.
Анализ денежных средств прямым методом состоит в группировке и
анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение средств, в
46
разрезе трех сфер деятельности и основывается на исчислении притока
денежных средств. Исходным элементом для расчетов является выручка.
Анализ движения денежных средств прямым методом дает возможность
оценить платежеспособность организации, сделать оперативные выводы
относительно достатка средств для платежей по текущим обязательствам,
инвестиционной деятельности и дополнительных выплат, так как это детально
раскрывает движение денежных средств на ее счетах.
Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он
позволяет оценить общие суммы поступлений и оттока денежных средств,
увидеть те статьи, которые формируют наибольший (наименьший) приток и
отток денежных средств, в разрезе трех видов деятельности (текущей,
инвестиционной, финансовой).
В ходе анализа выявляются суммы поступлений и выбытия денежных
средств от всех видов деятельности.
В процессе анализа выявляется общее изменение денежных средств за
анализируемый период путем суммирования результатов притока и оттока
денежных средств по видам деятельности.
Для анализа движения денежных средств прямым методом составляется
таблица, в которой отражены приток и отток денежных средств в разрезе
основных видов деятельности.
На общий денежный поток предприятия существенное влияние
оказывают динамика выручки от продажи продукции, величина оборотных и
внеоборотных активов, объем заемных средств. Изменение чистого
оборотного капитала в основном зависит от потребности в оборотных активах
и объема краткосрочных обязательств.
В общей структуре поступлений денежных средств завода
наибольший удельный вес занимают поступления по текущей деятельности.
47
При этом среди поступлений по текущей деятельности наибольшая часть – это
поступления от покупателей и заказчиков.
Динамика расходования денежных средств аналогичная. Наибольшая
сумма оттока наблюдается в 2016г. Среди направлений расходования
денежных средств основной удельный вес занимают средства, направленные
на оплату сырья, материалов, работ, услуг и прочих оборотных активов, на
оплату труда, а также на расчеты по налогам и сборам (рис.2.3).
На инвестиционную деятельность на протяжении всего анализируемого
периода приходится незначительная доля расходов (от 1 до 2%), а по
финансовой деятельности движение денежных средств происходит в
последние два года в виде оттока по погашению займов и кредитов.
Косвенный метод анализа движения денежных средств основывается на
идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств,
и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом
является прибыль (корректировка с целью пересчета финансовых потоков в
денежные).
48
на оплату труда на
расчеты по налогам
прочие расходы
на прибретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и
нематериальные активы на погашение займов и кредитов
Рис. 2.3. Структура расходных платежей ОАО «Завод «Звезда»» за
2016г. (в %)
На практике чаще применяется косвенный метод, так как он позволяет
объяснить причину расхождений между прибылью и сокращением денежных
средств за период, тогда как прямой метод этой взаимосвязи не показывает, а
лишь детально раскрывает движение денежных средств на его счетах.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью
ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств на
счетах.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью
ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств по
видам деятельности:
− устанавливается соотношение между финансовым результатом и
собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на
финансовый результат операций начисления износа и выбытия объектов
основных средств. Поэтому, чтобы получить полную величину денежного
29
,
26
32
,
76
17
,
08
18
,
7
1
,
93
0
,
26
на оплату приобретенных товаров, работ услуг
49
потока, к чистой прибыли прибавляют сумму износа и сумму убытка в размере
недоамортизированной стоимости. Если в организации были операции по
ликвидации основных средств и материалы от их ликвидации были
оприходованы, их сумма должны быть исключена из величины чистой
прибыли. Такие операции увеличивают финансовый результат, но они не
сопровождаются движением денежных средств;
− устанавливается соответствие изменений собственного оборотного
капитала и денежных средств. Расчет предполагает оценку изменений по
каждой статье текущих активов и текущих пассивов бухгалтерского баланса за
период.
Анализируется изменения материальных статей текущих активов.
Изменение статей денежных средств является результирующей величиной.
Цель анализа – показать, за счет каких статей произошло изменение денежных
средств.
Начинают анализ с оценки изменений в отдельных статьях активов
бухгалтерского баланса и их источников финансирования. Далее делают
корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. В
основе корректировки лежит балансовое управление, связывающее начальное
сальдо и конечное, а также дебетовый и кредитовый обороты.
Нагляднее всего механизм реального притока денежных средств можно
проследить на примере счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками».
Сальдо этого счета представляет собой задолженность покупателей на
начале (конец) периода, оборот по Дт – возникновение (увеличение)
задолженности, оборот по Кт – ее погашение.
50
Движение денежных средств возникает лишь при операциях,
отражаемых по Кт счета 62 (поступление денежных средств); как и для любого
активного счета, для счета 62 действием принцип определения конечного
сальдо по формуле
Скон = Снач + Од – Ок.
Из данной формулы можно определить оборот кредитовый (Ок):
Ок = Од + Снач – Скон, где Од – оборот дебетовый; Снач –
сальдо начальное;
Скон – сальдо конечное;
Или Ок = Од – (Скон – Снач).
В процессе анализа выявляют, как изменение по каждой статье
оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.
Если в течение отчетного периода задолженность покупателей
увеличилась (Ск>Сд), делают вывод о том, что реальных приток денежных
средств на предприятии был ниже зафиксированного в отчете о финансовых
результатах на величину разности конечного и начального остатков и эта
разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.
Запись по Дт счета 62 предполагает Кт счета 90. Следовательно, приток
денежных средств будет определяться суммой выручки от реализации и
изменением величины дебиторской задолженности.
В отношении дебиторской задолженности очевидно, что ее уменьшение
приведет к увеличению реального притока денежных средств, а значит, в
данном случае разность между размерами дебиторской задолженности на
начало и на конец периода должна быть прибавлена к чистой прибыли.
Влияние на чистую прибыль операций, связанных с приобретением
товарно-материальных ценностей, характеризуется увеличением остатков на
51
счетах и занижает реальный отток средств (сумма увеличения остатка по
материальных счетах должна быть исключена из чистой прибыли,
соответственно сумма уменьшения остатков прибавляется к чистой прибыли).
У операций, отражаемых на пассивных счетах, механизм воздействия на
движение денежных средств обратный. Рост остатков по статьям текущих
обязательств свидетельствует о том, что большая величина активов
предприятия и производимых им затрат остается неоплаченной.
Например, увеличение остатков кредиторской задолженности говорит и
том, что поставленные материальные ценности или оказанные услуги
остаются неоплаченными, в то время как предприятие продолжает
расходовать материальные ценности и списывать на их себестоимость
продукции.
А увеличение задолженности по оплате труда означает, что реально
было начислено больше, чем выплачено.
Таким образом, при увеличении остатков на пассивных счетах величина
себестоимости оказывается завышенной в сравнении с реальным расходом
денежных средств предприятием, а финансовый результат – заниженным, и
наоборот.
Все приведенные примеры предполагают следующую методику
корректировки при расчете величины денежного потока:
− увеличение остатков по статьям оборотных средств должно быть
исключено, а уменьшение – прибавлено к показателю чистой прибыли или
убытка;
− увеличение остатка по статьям оборотных активов должно быть
прибавлено к финансовому результату, а уменьшение – исключено.
52
Результаты анализа движения денежных средств косвенным методом
позволят сделать следующие выводы:
− об объемах и источниках поступления в организацию денежных
средств и основных направлениях их использования;
− о способности организации за счет текущей деятельности обеспечить
превышение поступлений денежных средств над платежами и о стабильности
такого состояния;
− о способности организации расплатиться по своим текущим
обязательствам;
− о достаточности полученной прибыли для обслуживания текущей
деятельности организации и др.
Практический пример анализа движения денежных средств косвенным
методом отображен в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Движение денежных средств ОАО «Завод «Звезда»» по видам
деятельности (косвенный метод)
Показатели
Сумма влияния на
финансовый
результат, тыс.
руб.
53
1. Движение денежных средств от текущей деятельно-
сти
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
Операции, корректирующие величину финансового
результата:
− Увеличение запасов
− Сокращение НДС по приобретенным ценностям
− Увеличение суммы незавершенного производства
− Сокращение дебиторской задолженности
− Увеличение задолженности перед бюджетом
− Увеличение задолженности по оплате труда
− Увеличение задолженности по социальному
страхованию обеспечению и внебюджетным
платежам
− Сокращение задолженности прочим кредиторам
− Увеличение материальных ценностей,
оприходованных после ликвидации основных средств
− Увеличение процентов за пользование банковским
кредитом
− Прибыль от продажи основных средств
Итого состояние денежных средств от текущей
деятельности (чистые денежные средства)
2. Движение денежных средств от финансовой
деятельно-
сти
Изменение задолженности по полученным займам
Итого состояние денежных средств от финансовой
деятельности
3. Движение денежных средств от инвестиционной
деятельности
Изменение состояния денежных средств по всем
деятельности
Денежные средства на начало исследуемого периода
Денежные средства на конец исследуемого периода
14255
14325
-47747
+26173
-3433
+126281
425524
34433
406948
-800
333663
5948
1247800
(+2629)
-224
-
-224
-1645
-1949
715
1395
Данные таблицы свидетельствуют о том, что денежные средства от
текущей деятельности увеличились на 2629 тыс. руб., от финансовой
деятельности уменьшились на 224 тыс. руб. за счет получения займов, за счет
54
инвестиционной деятельности также уменьшились на 1645 тыс. руб. за счет
приобретения основных средств.
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ
ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Направления повышения эффективности управления
денежными средствами
В последние годы, в результате обострившихся взаимных неплатежей,
многие организации испытывают недостаток денежных средств. Он зачастую
приводит к неспособности вовремя удовлетворять требования кредиторов,
перебоям в операционной и других видах деятельности, срывам ритмичности
производства и реализации продукции, что может подорвать не только
деловую репутацию организации, но и, лишь теоретически, привести к
банкротству. С другой стороны, избыточный объем денежных средств также
сказывается негативно, в результате чего осложняется проблема учета и
контроля за движением денежных средств, увеличивается опасность
обесценения свободных денежных средств под влиянием инфляции,
времени и риска, а также ведет к потере упущенных возможностей от их
неиспользования. Поэтому перед любой организацией стоит вопрос
нахождения компромисса между желанием обезопасить себя от ситуации
хронической нехватки денежных средств и поддержания текущей
платежеспособности, с одной стороны, и желанием вложить свободные