По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
30
Вывод
излишек
высоколиквидных
активов
излишек
высоколиквидных
активов
Нормативное значение денежных
средств (обеспеченность платежей по
текущей деятельности 1 день), тыс.
руб.
60,6
101,4
Отношение величины денежных
средств к их нормативной величине,
%
17 519,5
7 186,4
Вывод
излишек
денежных
средств
излишек
денежных
средств
30
Отношение величины денежных средств и КФВ к их нормативной
величине показывает, что предприятие обладает излишком высоколиквидных
активов, а отношение величины денежных средств к их нормативной величине
свидетельствует об излишке денежных средств. Таким образом, можно говорить,
что предприятие имеет потенциальную возможность часть денежных средств
включить в операционную и/или инвестиционную деятельность, нацеливаясь на
повышение ее эффективности.
Таблица 2.5
Соотношение между произведенной, реализованной и оплаченной
продукцией
28
Показатель
В среднем за
2013-2015 г.
Произведенная продукция (себестоимость)
35 111
Товарная продукция (себестоимость)
35 111
Соотношение произведенная / товарная продукция
1,0000
Реализованная продукция (себестоимость)
35 111
28
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
31
Соотношение товарная / реализованная продукция
1,0000
Реализованная продукция (выручка)
40 292
Оплаченная продукция (выручка)
40 292
Соотношение реализованная / оплаченная продукция
1,0000
Вывод (при благоприятной ситуации соотношения
должны быть больше единицы)
неблагоприятное
положение
Соотношение между произведенной и товарной продукцией СПК
«Полынный» равно 1, что говорит о неблагоприятном положении и
подтверждает вывод о необходимости оптимизации стратегии финансирования
оборотных активов и развитии операционной деятельности предприятия.
В структуре активов предприятия большими темпами прирастали запасы и
внеоборотные активы. В значительной степени сократилась ликвидная часть
активов, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.
Неблагоприятное соотношение между произведенной, реализованной и
оплаченной продукцией подтверждается значительным уменьшением валовой и
чистой прибыли предприятия.
32
Таблица 2.6
Горизонтальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках
СПК «Полынный», темпы прироста, %
29
Показатель
2013-2015 г.
Сумма активов
7,3
в том числе: внеоборотные активы
12,4
запасы и НДС
16,6
дебиторская задолженность
1,3
денежные средства и КФВ
(40,4)
собственный капитал
7,5
долгосрочные обязательства
(6,2)
краткосрочные кредиты и займы
(25,5)
кредиторская задолженность
(20,2)
обязательства
(16,7)
Выручка (нетто)
3,9
Валовая прибыль
(41,1)
Прибыль от продаж
(41,1)
Прибыль до налогообложения
(30,6)
Чистая прибыль
(30,6)
29
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
33
Рисунок 2.3. «Золотое» правило экономики в условиях СПК
«Полынный» в 2015 г.
(2.1)
где Топ — темп изменения объема продаж; Та — темп изменения валюты (итога)
баланса.
Такое соотношение получило название золотого правила экономики, а
работа компания считается эффективной, если оно выполняется, т. е.
соблюдаются следующие условия:
темп изменения прибыли выше 100%, то есть наблюдается ее прирост;
темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки; темп
увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Из рис. 2.3 видно, что в СПК «Полынный» это соотношение не выполнено.
Таблица 2.7
Средняя структура поступлений и платежей СПК «Полынный» за
2013-2015 гг.
33
Показатель
сумма
из нее
по текущей
деятельности
по
финансовой
деятельности
Поступления, тыс. руб.
11 790
8 290
3 500
Поступления, %
100
70,3
29,7
Платежи, тыс. руб.
(22 109)
(22 109)
-
Платежи, %
100
100,0
-
Чистые денежные средства, тыс.
руб.
(10 319)
(13 819)
3 500
Чистые денежные средства, %
(100)
(134)
34
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
34
Текущая деятельность СПК «Полынный» является основным источником
поступлений и соответственно платежей, обеспечивая более 70% их покрытия.
Финансовая деятельность выступает источников лишь на 29,7%, однако, именно
это направление обеспечивает прирост чистых денежных средств на 3500 тыс.
руб. или 34%.
33
Таблица 2.8
Чистые денежные средств по видам деятельности СПК
«Полынный»
34
Показатель
2013 г.
2014-2015
г.
Вывод
(отклонение
существенное или
нет)
Чистые денежные
средства:
(10 319)
(22 939)
существенное
в том числе
Текущая деятельность
(13 819)
(28 652)
существенное
Финансовая
деятельность
3 500
5 713
существенное
Сокращение объема чистых денежных средств весьма существенное,
основная роль в данном сокращении отводится финансовой деятельности
предприятия.
Таблица 2.9
Анализ обеспеченности денежными средствами СПК «Полынный»
Наименование
показателя
расчет
201
3 г.
2014
-
2015
г.
Вывод
(отклонение
существенно
е или нет)
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
35
Среднедневной расход
денежных средств, тыс.
руб.
платежи по
текущей
деятельности /
365
61
101
существенное
Обеспеченность
денежными средствами,
дни
среднегодовой
остаток денежных
средств /
среднедневной
расход
472,
9
8,3
существенное
Интервал
самофинансирования,
дни
остаток денежных
средств + КФВ +
ДЗ/
среднедневной
расход
215
76
существенное
34
За 2013-2015 гг. среднедневной расход денежных средств возрос на 50 тыс.
руб., обеспеченность денежными средствами, напротив, существенно
сократилась, что соответственно отразилось на уменьшении интервала
самофинансирования.
Таблица 2.10
Обоснование стратегии финансирования СПК «Полынный»
35
Показатель
2013 г.
2014-2015 г.
1
2
3
Дифференциал финансового рычага
(рыночные проценты), %
0,38
(5,96)
вывод
привлечение
заемного
капитала
возможно
привлечение
заемного
капитала
нежелательно
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
36
Обеспеченность оборотных активов
собственными оборотными
средствами
0,816
0,812
вывод
привлечение
заемного
капитала
возможно
привлечение
заемного
капитала
возможно
Обеспеченность внеобороттных
активов устойчивыми источниками
финансирования (собственный
капитал и долгосрочные
обязательства/ Внеоборотные
активы)
2,258
2,142
вывод
привлечение
краткосрочного
заемного
капитала
возможно
привлечение
краткосрочного
заемного
капитала
возможно
35
37
38
Согласно данным табл. 2.10 нельзя дать однозначные рекомендации о
стратегии финансирования с использованием заемных средств. Так,
обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами и
обеспеченность внеоборотных активов устойчивыми источниками
финансирования позволяют привлекать заемный капитал. А динамика
дифференциала финансового рычага меняет рекомендации по итогам 2015 г. на
нежелательные. Обеспеченность запасов "нормальными" источниками
финансирования оценивается как достаточная, однако, оценка общей степени
платежеспособности подтверждает нежелательное привлечение заемного
капитала.
Средний темп прироста экономических показателей деятельности СПК
«Полынный» составил 10,9%. Основную роль в этот усредненный показатель
внес существенный прирост оплаченной стоимости (173,1%), чистой
добавленной стоимости (80,7%) и сокращение прибыли от продаж (41,1%)
(табл. 2.11).
Таблица 2.11
Анализ динамики экономических показателей СПК «Полынный»
30
Наименование показателя
за 2013-
2015 гг.
Вывод
(отклонение
существенное
или нет)
Темп прироста экономических показателей:
выручки (нетто)
3,9
-
начисленной добавленной стоимости
62,8
существенное
оплаченной добавленной стоимости
173,1
существенное
чистой добавленной стоимости
80,7
существенное
прибыли от продаж
(41,1)
существенное
прибыли до налогообложения
(30,6)
существенное
чистой прибыли
(30,6)
существенное
валюты баланса
3,1
-
30
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.
39
собственных основных средств
12,7
-
затрат на оплату труда
13,3
-
средний геометрический темп прироста, %
10,9
-
В структуре выручки в отчетном 2015 году основная доля приходится на
материальные затраты (45%), а вклад прибыли от продаж составил только 13%,
что можно увидеть на рис. 2.4.
Рисунок 2.4.Струкутра выручки СПК «Полынный» в 2015 г., %
Таблица 2.12
Основные показатели прибыли СПК «Полынный»
31
Показатель
2014 г.
2015 г.
Изменение,
%
Валовая прибыль
8 802
5 181
(41,1)
Прибыль от продаж
8 802
5 181
(41,1)
Прибыль до вычета процентов, налогов
и амортизации (EBITDA)
23 287,0
16 990,0
(27,0)
Прибыль до вычета процентов, налогов
(EBIT)
20 962,0
15 102,0
(28,0)
Прибыль до налогообложения (EBT)
16 591,0
11 509,0
(30,6)
Чистая операционная прибыль (NOPAT)
18 495,0
11 509,0
(37,8)
Чистая прибыль (Net Profit)
16 591
11 509
(30,6)
Нераспределенная прибыль
16 307
11 225
(31,2)
Экономическая прибыль (EVA)
(приблизительная рыночная стоимость
собственного капитала)
(9
687,6)
(18
152,0)
-
31
По материалам бухгалтерской отчетности СПК «Полынный» за 2013-2015 гг.