36
(товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для
платежей по финансовым обязательствам, если речь идет об оперативном
управлении финансами. [42]
Использование прямого метода дает возможность провести оценку общих
сумм поступлений и платежей и определить статьи, которые формируют
максимальный положительный и отрицательный денежный поток; а также
сделать выводы о достаточности их для уплаты по счетам текущих
обязательств и для осуществления инвестиционной деятельности. При
нормальных условиях текущая деятельность предприятия должна обеспечивать
приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток.
Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому
денежному потоку от инвестиционной деятельности должно быть выше 50 % .
Недостаток рассмотренного метода в том, что с его помощью невозможно
проследить взаимосвязь полученного финансового результата и изменения
абсолютного размера денежных средств предприятия. Еще одной
отрицательной чертой данного метода является его трудоемкость.
В целях анализа денежных средств рассмотрим динамику и структуры
оборотных активов ООО «Нефтесбыт». (Таблицы 5,6)
Таблица 5
Динамика оборотных активов ООО «Нефтесбыт» в 2013-2015
годах
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Изменение
2015 к
2013, тыс.
руб.
Темп роста
2015 к
2013, %
2013
2014
2015
Запасы
17954
23238
15496
-2458
86,3
НДС по приобретенным
ценностям
18
0
20
2
111,1
Дебиторская
задолженность
153317
120702
55275
-98042
36,1
Финансовые вложения
0
0
96485
96485
-
Денежные средства
390
52294
1259
869
322,8
Прочие оборотные
активы
18361
22542
0
-18361
0,0
Итого оборотные активы
190040
218777
168535
-21505
88,7
Общая сумма оборотных активов ООО «Нефтесбыт» в 2015 году
37
составила 168535 тыс. руб. и уменьшилась по сравнению с 2013 годом на 21505
тыс. руб. или на 11,3%. В составе оборотных активов произошло снижение
дебиторской задолженности на 98042 тыс. руб. и рост краткосрочных
финансовых вложений на 96485 тыс. руб. Также в ООО «Нефтесбыт» в 2015
году по сравнению с 2013 годом снизилась сумма запасов на 2458 тыс. руб. или
на 13,7% и сумма прочих оборотных активов на 18361 тыс. руб.
Таблица 6
Структура оборотных активов ООО «Нефтесбыт» в 2013-2015
годах, %.
Показатели
2013
2014
2015
Изменение
2015 г. к
2013 г.
Запасы
9,4
10,6
9,2
-0,3
НДС по приобретенным ценностям
0,0
0,0
0,0
0,0
Дебиторская задолженность
80,7
55,2
32,8
-47,9
Финансовые вложения
0,0
0,0
57,2
57,2
Денежные средства
0,2
23,9
0,7
0,5
Прочие оборотные активы
9,7
10,3
0,0
-9,7
Итого оборотные активы
100,0
100,0
100,0
0,0
Рисунок 1 - Структура оборотных активов ООО «Нефтесбыт»
на 31.12.2015 г.
Сумма денежных средств на 31.12.2013 составляла 390 тыс. руб. Через
год она составила 52294 тыс. руб., в 2015 году – 1259 тыс. руб. В 2015 году по
38
сравнению с 2013 годом произошел рост денежных средств на 869 тыс. руб. или
222,8%.
В структуре оборотных средств на 31.12.2015 в ООО «Нефтесбыт»
основную долю составляют финансовые вложения – 57,2%, при этом в 2013-
2014 году они отсутствовали. Также значительную долю имеют дебиторская
задолженность – 32,8% и запасы – 9,2%. Доля денежных средств на 31.12.2015
составляет 0,7%, при этом она выросла по сравнению с 2013 годом на 0,5% и
упала по сравнению с 2014 годом на 23,2%.
Рассмотрим структуру денежных средств ООО «Нефтесбыт». (Таблица 7)
Таблица 7
Структура и динамика денежных средств ООО «Нефтесбыт» в
2013-2015 годах
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Изменение
2015 к
2013, тыс.
руб.
Темп роста
2015 к
2013, %
2013
2014
2015
Расчетный счет
383
3283
1236
853
322,7
Валютный счет
7
10
23
16
328,6
Депозиты
0
49000
0
0
-
Итого
390
52293
1259
869
322,8
В структуре денежных средств ООО «Нефтесбыт» на 31.12.2015 г.
преобладают средства находящиеся на расчетном счете, также у ООО
«Нефтесбыт» имеются незначительные денежные средства на валютном счете,
куда поступает выручка от реализации нефти на экспорт. На 31.12.2014 у ООО
«Нефтесбыт» имелся депозит на сумму 49000 тыс. руб. Средства в кассе
организации на конец года отсутствовали.
Далее проанализируем денежные потоки ООО «Нефтесбыт» по текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности. (Таблица 8) (Приложение 4,5)
В ООО «Нефтесбыт» положительный денежный поток в 2015 году
составил 1355593 тыс. руб., что на 156156 тыс. руб. больше, чем в 2013 году.
Основная часть денежного потока в 2015 году поступила от текущей
деятельности (74%), в 2013 году – 76,4%, в 2014 году – 65,5%. В 2015 году доля
поступлений от финансовой деятельности составила 17,9%, от инвестиционной
39
– 8,1%.
Таблица 8
Структура денежного потока ООО «Нефтесбыт» в 2013-2015
годах
Показатели
2013
2014
2015
Изменения
2015 г. к
2013 г.
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
1. Положительный
денежный поток,
всего:
1199437
100,0
1507533
100,0
1355593
100,0
156156
X
- от текущей
деятельности
916 700
76,4
987 912
65,5
1003263
74,0
86563
-2,4
- от инвестиционной
деятельности
64 237
5,4
282 575
18,7
109 470
8,1
45233
2,7
- от финансовой
деятельности
218 500
18,2
237 046
15,7
242 860
17,9
24360
-0,3
2. Отрицательный
денежный поток,
всего:
1199439
100,0
1455633
100,0
1406637
100,0
207198
X
- от текущей
деятельности
759 684
63,3
913 694
62,8
846 049
60,1
86365
-3,2
- от инвестиционной
деятельности
96 520
8,0
34 622
2,4
104 471
7,4
7951
-0,6
- от финансовой
деятельности
343 235
28,6
507 317
34,9
456 117
32,4
112882
3,8
3. Чистый денежный
поток, всего:
-2
100,0
51900
100,0
-51044
100,0
-51042
X
- от текущей
деятельности
157016
-
74218
-
157214
-
198
-
- от инвестиционной
деятельности
-32283
-
247953
-
4999
-
37282
-
- от финансовой
деятельности
-124735
-
-270271
-
-213257
-
-88522
-
Отрицательный денежный поток ООО «Нефтесбыт» в 2015 году составил
1406637 тыс. руб., увеличившись за два года на 207198 тыс. руб. Доля
отрицательного денежного потока от текущей деятельности в 2013 году
составила 63,3%, в 2014 году – 62,8%, в 2015 году – 60,1%, таким образом
снижение составило 3,2%. Доля денежного оттока от инвестиционной
деятельности уменьшилась в 2015 году по сравнению с 2013 на 0,6%, а доля
оттока от инвестиционной деятельности выросла на 3,8%.
40
Рисунок 2 - Структура положительного денежного потока ООО
«Нефтесбыт» в 2015 году
Рисунок 3 - Структура отрицательного денежного потока ООО
«Нефтесбыт» в 2015 году
В 2013 году в ООО «Нефтесбыт» наблюдался незначительный чистый
денежный отток в размере 2 тыс. руб. В 2014 году был чистый денежный
приток в сумме 51900 тыс. руб., в 2015 году денежный отток в сумме 51044
тыс. руб. В течение 2013-2015 годов по текущей деятельности наблюдался
стабильный приток средств, который позволил направить средства на
41
финансовую деятельность.
Текущей называется основная деятельность предприятия, целью которой
является извлечение прибыли. Сумма потоков денежных средств от текущей
деятельности является ключевым показателем того, в какой мере операции
предприятия обеспечивают поступление денежных средств, достаточных для
погашения займов, сохранения операционных возможностей предприятия,
выплаты дивидендов и осуществления новых инвестиций без обращения
к внешним источникам финансирования. [48]
Примерами потоков денежных средств от текущей деятельности
являются:
- денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг;
- денежные поступления в виде роялти, гонораров, комиссионных
и прочая выручка;
- денежные выплаты поставщикам за товары и услуги;
- денежные выплаты работникам и от имени работников;
- денежные поступления и выплаты страховой компании по страховым
премиям,
-требованиям, аннуитетам и прочим страховым вознаграждениям;
- денежные выплаты или возвраты налога на прибыль, если они не могут
быть непосредственно соотнесены с финансовой или инвестиционной
деятельностью. (Таблица 9)
В структуре поступлений ООО «Нефтесбыт» от текущих операций
основную долю занимают поступления от продажи продукции, товаров, работ и
услуг, причем наблюдается их небольшой рост в 2015 году по сравнению с
2013-2014 годом. Также имеются незначительные поступления от аренды и
прочие поступления.
Наибольшая сумм платежей ООО «Нефтесбыт» приходится на статью
«другие налоги». Сумма по данной статье велика, так как ООО «Нефтесбыт»
занимается добычей и реализацией (в том числе на экспорт) нефти и газа.
Поэтому оно уплачивает значительные суммы налога на добычу полезных
42
ископаемых и экспортных пошлин. Суммы платежей по данной статье
незначительно растут в 2013-2015 годах. Также значительные суммы уплачены
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги. От двух до
пяти процентов в общем объеме платежей приходится на оплату труда, налог
на прибыль, проценты по долговым обязательствам и прочие платежи.
Таблица 9
Структура денежного потока ООО «Нефтесбыт» по текущим
операциям в 2013-2015 годах, тыс. руб.
Показатели
2013
2014
2015
Изм-е
2015 к
2013
Темп
роста
2015 к
2013, %
Поступления - всего в том числе:
916 700
987 912
1003263
86 563
109,4
от продажи продукции, товаров,
работ и услуг
891 200
987 281
982 347
91 147
110,2
арендных платежей,
лицензионных платежей, роялти,
комиссионных и иных
аналогичных платежей
100
22
61
-39
61,0
прочие поступления
25 400
609
20 855
-4 545
82,1
Платежи - всего в том числе:
759 684
913 694
846 049
86 365
111,4
поставщикам (подрядчикам) за
сырье, материалы, работы,
услуги
219 917
328 558
262 292
42 375
119,3
в связи с оплатой труда
работников
64 443
58 200
46 814
-17 629
72,6
процентов по долговым
обязательствам
24712
10334
27855
3 143
112,7
налога на прибыль организаций
22735
31028
26109
3 374
114,8
других налогов
418509
459826
467453
48 944
111,7
прочие платежи
9 368
25 748
15 526
6 158
165,7
Сальдо денежных потоков от
текущих операций
157 016
74 218
157 214
198
100,1
Сальдо денежных потоков по текущим операциям в 2015 году в ООО
«Нефтесбыт» составило 157214 тыс. руб. и более чем в 2 раза больше, чем в
2014 году и практически одинаково по сравнению с 2013 годом.
Инвестиционная деятельность включает в себя капитальные вложения
предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной
недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных
активов, а также их продажу; осуществление долгосрочных финансовых
43
вложений в другие предприятия, выпуск облигаций и других ценных бумаг
долгосрочного характера и т. д.
Раскрытие информации о движении денежных средств от
инвестиционной деятельности имеет большое значение, поскольку оно
показывает, какие расходы были произведены с целью приобретения ресурсов,
предназначенных для генерирования будущих доходов и потоков денежных
средств. Только те расходы, которые влекут за собой признание актива в отчете
о финансовом положении, могут классифицироваться как инвестиционная
деятельность. Примерами потоков денежных средств от инвестиционной
деятельности являются: [48]
- денежные выплаты для приобретения основных средств,
нематериальных и других долгосрочных активов. К ним относятся выплаты,
связанные с капитализированными затратами на разработки и с самостоятельно
произведенными основными средствами;
- денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных
активов и других долгосрочных активов;
- денежные выплаты для приобретения долевых или долговых
инструментов других предприятий и долей участия в совместном
предпринимательстве;
- денежные поступления от продажи долевых или долговых инструментов
других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве;
- денежные авансы и займы, предоставленные другим лицам (кроме
авансов и займов, предоставляемых финансовыми институтами). (Таблица 10)
Поступления по инвестиционным операциям в ООО «Нефтесбыт» в 2015
году составили 109470 тыс. руб., что на 45233 тыс. руб. или 70,4% больше, чем
в 2013 году, однако в 2,5 раза меньше, чем в 2014 году. В составе поступлений
по инвестиционным операциям ежегодно поступали дивиденды и проценты по
долговым финансовым вложениям, в 2014-2015 годах значительные суммы
поступили от возврата займов от других организаций. в 2013 и 2015 годах
наблюдались незначительные поступления от продажи основных средств.
44
К основным направлениям расходования денежных средств в ООО
«Нефтесбыт» можно отнести платежи в связи с приобретением, созданием,
модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных
активов, а также в связи с приобретением долговых ценных бумаг,
предоставление займов другим лицам. Сальдо денежных потоков от
инвестиционных операций в 2013 году было отрицательным, однако в 2014-
2015 годах стало положительным, в связи с возвратом займов от других
организаций.
Таблица 10
Структура денежного потока ООО «Нефтесбыт» по
инвестиционным операциям в 2013-2015 годах, тыс. руб.
Показатели
2013
2014
2015
Изм-е
2015 к
2013
Темп
роста
2015 к
2013, %
Поступления - всего в том числе:
64 237
282 575
109 470
45 233
170,4
от продажи внеоборотных активов
9687
0
1040
-8 647
10,7
от продажи акций других
организаций (долей участия)
5000
0
0
-5 000
0,0
от возврата предоставленных
займов, от продажи долговых ценных
бумаг
0
238 400
83 790
83 790
-
дивидендов, процентов по долговым
финансовым вложениям и
аналогичных поступлений
49550
44 175
24 640
-24 910
49,7
Платежи - всего в том числе:
96 520
34 622
104 471
7 951
108,2
в связи с приобретением, созданием,
модернизацией, реконструкцией и
подготовкой к использованию
внеоборотных активов
52020
17122
92471
40 451
177,8
в связи с приобретением долговых
ценных бумаг, предоставление
займов другим лицам
44500
17 500
12 000
-32 500
27,0
Сальдо денежных потоков от
инвестиционных операций
-32 283
247 953
4 999
37 282
-15,5
Финансовая деятельность предприятия подразумевает осуществление
краткосрочных финансовых вложений, выпуск облигаций и иных ценных бумаг
краткосрочного характера, выбытие ранее приобретенных на срок до 12
месяцев акций, облигаций и т. п.
Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от
45
финансовой деятельности имеет большое значение, поскольку данная
информация полезна при прогнозировании требований на будущие денежные
потоки предприятия со стороны тех, кто его финансирует. Примерами потоков
денежных средств от финансовой деятельности являются:
- денежные поступления от эмиссии акций или других долевых
инструментов;
- денежные выплаты собственникам для приобретения или погашения
акций предприятия;
- денежные поступления от выпуска долговых обязательств, займов,
векселей, облигаций, закладных и других краткосрочных или долгосрочных
заимствований;
- денежные выплаты по заемным средствам;
- денежные выплаты арендатора для уменьшения непогашенной
задолженности по финансовой аренде. (Таблица 11) [48]
Таблица 11
Структура денежного потока ООО «Нефтесбыт» по финансовым
операциям в 2013-2015 годах, тыс. руб.
Показатели
2013
2014
2015
Изм-е
2015 к
2013
Темп
роста
2015 к
2013, %
Поступления - всего в том числе:
218 500
237 046
242 860
24 360
111,1
получение кредитов и займов
218500
237 000
242 860
24 360
111,1
прочие поступления
0
46
0
0
-
Платежи - всего в том числе:
343 235
507 317
456 117
112 882
132,9
на уплату дивидендов и иных
платежей по распределению
прибыли в пользу собственников
(участников)
40145
365212
62457
22 312
155,6
в связи с погашением (выкупом)
векселей и других долговых
ценных бумаг, возврат кредитов
и займов
303090
141 890
393 660
90 570
129,9
прочие платежи
0
215
0
0
-
Сальдо денежных потоков от
финансовых операций
-124 735
-270 271
-213 257
-88 522
171,0
Довольно значительные обороты наблюдаются в ООО «Нефтесбыт» и по