34
Наибольшую долю среди собственного капитала ООО «Садко» занимает
нераспределенная прибыль (в 2015 г. – 93,20 %), при этом ее доля за 2013-2015
гг. выросла на 20,22 %. На уставный капитал ООО «Садко» в 2015 г.
приходилось 6,8 %.
Размер уставного капитала ООО «Садко» оставался неизменным в 2013-
2015 гг. и составил 10 тыс. руб. Сумма нераспределенной прибыли ООО
«Садко» за рассматриваемый период выросла на 110 тыс. руб. и составила в
2015 г. 137 тыс. руб.
К заемным источникам ООО «Садко» в 2014-2015 гг. относился
краткосрочный заемный капитал. В 2013 г. заемный средств на балансе ООО
«Садко» не было. Привлеченные источники формирования имущества ООО
«Садко» в течение всего рассматриваемого периода были представлены
кредиторской задолженностью.
Таблица 6
Анализ привлеченных источников ООО «Садко»
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Изменение
(+, -)
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
Заемные средства
0
0,00
118
2,03
506
15,28
506
15,28
Кредиторская
задолженность
3181
100,00
5703
97,97
2805
84,72
-376
-15,28
Итого
3181
100,00
5821
100,00
3311
100,00
130
0
Наибольшую долю среди привлеченных источников ООО «Садко»
занимает краткосрочная кредиторская задолженность (в 2015 г. –84,72 %), при
этом ее доля за 2013-2015 гг. снизилась на 15,28 %. На заемные средства в
ООО «Садко» приходится 15,28 % в 2015 г. Заемные средства присутствовали
на балансе ООО «Садко» только в 2014-2015 гг.
Кредиторская задолженность ООО «Садко» за 2014 г. повысилась на 2522
тыс. руб. (или на 79,28 %), а за 2015 г. снизилась на 2898 тыс. руб. (или на
50,82 %). По состоянию на конец 2015 г. кредиторская задолженность ООО
«Садко» составила 2805 тыс. руб.
Важнейшей характеристикой финансового положения любой компании
35
является ее платежеспособность, то есть способность в полном объеме и в
установленные сроки погашать свои обязательства. Компания считается
платежеспособной, если суммы текущих активов больше или равны внешней
задолженности. Анализ платежеспособности по бухгалтерскому балансу
происходит путем оценки ликвидности оборотных активов, определяемой
временем превращения оборотных активов в денежные средства.
Для анализа ликвидности ООО «Садко» построим таблицу 7.
Для этого активы баланса сгруппируем по степени их ликвидности в
порядке убывания ликвидности и сравним с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия: А1 П1;
А2 П2; А3 П3; А4 П4.
Таблица 7
Анализ ликвидности баланса ООО «Садко»
Активы предприятия
Период
Пассивы
предприятия
Период
2013
2014
2015
2013
2014
2015
А1. Наиболее
ликвидные
активы
(стр. 1240 + 1250)
493
508
173
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(стр. 1520)
3181
5703
2805
А2. Быстро
реализуемые активы
(стр. 1230)
379
3135
1554
П2.
Краткосрочные
пассивы
(стр. 1510)
0
118
506
А3. Медленно
реализуемые активы
(стр. 1210 + 1260)
2185
2124
1643
П3.
Долгосрочные
пассивы
(стр. 1400)
0
0
0
А4. Трудно
реализуемые активы
(стр. 1100)
161
146
88
П4. Постоянные
пассивы
(стр. 1300)
37
92
147
Активы
3218
5913
3458
Пассивы
3218
5913
3458
Для определения ликвидности баланса сопоставим произведенные
расчеты групп активов и групп обязательств. Для ООО «Садко» система
неравенств будет иметь следующий вид:
2013 год: 493 ≤ 3181; 379 ≥ 0; 2185 ≥ 0; 161 ≥ 37.
2014 год: 508 ≤ 5703; 3135 ≥ 118; 2124 ≥ 0; 146 ≥ 92.
36
2015 год: 173 ≤ 2805; 1554 ≥ 506; 1643 ≥ 0; 88 ≤ 147.
Таким образом, в 2013-2015 гг. в ООО «Садко» были выполнены только
три неравенства (за исключением первого), т. е. ликвидность баланса является
достаточной, но не абсолютной.
На основании информации об активах и пассивах ООО «Садко»
рассчитаем показатели ликвидности (таблица 8).
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности ООО «Садко»
Показатели
Норматив
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Откл.
(+, -)
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2-0,3
0,15
0,087
0,05
- 0,1
Коэффициент срочной
ликвидности
допуст.0,7-0,8;
желат. ≥ 1
0,27
0,62
0,52
0,25
Коэффициент текущей
ликвидности
мин.1;
оптим. 2
0,96
0,99
1,02
0,6
На основании рассчитанных в табл. 8 коэффициентов можно сделать
следующие выводы о ликвидности ООО «Садко»:
– Коэффициент текущей ликвидности за 2013-2015 гг. повысился на 0,6
п.п., достигнув к концу 2015 г. 1,02. Предприятие полностью покрывает
краткосрочные обязательства ликвидными активами. Значение коэффициента
соответствовало нормативному значению лишь в 2015 г.
– Коэффициент срочной ликвидности показывает, что краткосрочные
обязательства ООО «Садко» не покрывались денежными средствами и
средствами в расчетах. В 2013-2015 гг. уровень коэффициента срочной
ликвидности ниже рекомендуемого значения.
– Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Садко» показывает, что
к концу 2015 г. лишь 5 % краткосрочных обязательств может быть погашено за
счет денежных средств. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым
уровнем, можно отметить, что ООО «Садко» имеет недостаточно денежных
средств для покрытия текущих обязательств.
Таким образом, данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что ООО
«Садко» неликвидно и неплатежеспособно. Коэффициенты ликвидности ООО
37
«Садко» увеличились, однако не находятся в границах достаточности.
Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия
характеризуется наличием собственных оборотных средств, которые
используются в целях закупки материально-производственных ценностей,
развития производственного процесса и в прочих подобных целях, которые
позволяют обеспечить результативность производственно-хозяйственной и
коммерческой деятельности предприятия.
За счет собственных оборотных средств финансируется текущая
деятельность организации и характеризуется сумма денежных средств, которые
вложены в оборотные активы. В случае отсутствии или недостатка таких
средств организация вынуждена обращаться к заемным средствам.
Для проведения оценки финансовой устойчивости ООО «Садко»
рассчитаем показатель излишка или недостатка средств, необходимых для
создания запасов и затрат. Данный показатель рассчитывается как разница
между суммой источников средств и стоимостью запасов. В связи с этим для
начала необходимо рассчитать стоимость источников средств, которые
имеются в ООО «Садко» для формирования его запасов и затрат.
Для оценки финансовой устойчивости ООО «Садко» будем использовать
методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Такой подход к оценке финансовой устойчивости наиболее информативен, т. к.
представляет собой анализ финансовой устойчивости по источникам покрытия
предприятия в запасах и затратах.
С целью установления типа финансовой устойчивости проведем анализ
динамики источников средств, которые необходимы для формирования запасов
и затрат ООО «Садко» (таблица 9).
Таблица 9
Анализ источников формирования запасов и затрат для
определения типа финансовой устойчивости ООО «Садко»
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
1. Собственный капитал
37
92
147
2. Внеоборотные активы
161
146
88
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2)
(формула 1)
-124
-54
59
38
Продолжение таблицы 9
4. Долгосрочные пассивы
0
0
0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (п. 3 + п. 4)
(формула 2)
-124
-54
59
6. Краткосрочные пассивы
3181
5821
3311
7. Общая величина основных источников (п. 5 + п. 6)
3057
5767
3370
8. Общая величина запасов
2185
2124
1643
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств (п. 3 - п. 8) (формула 3)
-2309
-2178
-1584
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных источников формирования
запасов средств (п. 5 - п. 8) (формула 4)
-2309
-2178
-1584
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов
(п. 7 - п. 8) (формула 5)
872
3643
1727
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости (S)
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,1)
На основании данных табл. 9 можно сделать вывод о типе финансовой
устойчивости ООО «Садко».
В 2013-2015 гг. в ООО «Садко» наблюдается неустойчивое
(предкризисное) финансовое состояние, когда наблюдается недостаточная
платежеспособность, но присутствует вероятность возобновления платежного
равновесия путем вовлечения временно свободных источников средств и
кредитных средств для временного пополнения оборотных активов.
Финансовая устойчивость определяет долгосрочную стабильность,
платежеспособность предприятия. Оценка финансовых коэффициентов состоит
из изучения данных коэффициентов в динамике за отчетный период и
сопоставление их значений с базисными и нормативными величинами.
На основании формул, представленных в первой главе впускной
квалификационной работы, рассчитаем основные показатели, характеризующие
финансовую устойчивость ООО «Садко» в 2013-2015 гг. (таблица 10).
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости ООО «Садко»
Показатель
Норматив
2013
2014
2015
Откл.
(+,-)
Коэффициент автономии
min = 0,5; оптим. ≥ 1
0,011
0,016
0,043
0,032
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
1
85,97
63,3
22,52
-63,45
Коэффициент маневренности
0,5
- 3,35
- 0,59
0,4
3,75
39
Продолжение таблицы 10
Коэффициент концентрации
собственного капитала
не установлен
0,012
0,016
0,043
0,031
Коэффициент концентрации
заемного капитала
не установлен
0,988
0,984
0,957
- 0,031
Коэффициент финансовой
зависимости
не установлен
86,97
64,1
23,53
-63,44
Коэффициент структуры
заемного капитала
не установлен
0,00
0,00
0,00
0,00
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов
0,1-0,5
- 0,04
-0,009
0,018
0,058
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат
0,6-0,8
-0,06
-0,03
0,04
0,09
На основании представленных в табл. 10 коэффициентов можно сделать
следующие выводы относительно финансовой устойчивости ООО «Садко».
Коэффициент автономии в 2013-2015 гг. (рисунок 6) не соответствовал
нормативному значению, что свидетельствует о том, что ООО «Садко»
работало преимущественно за счет заемных источников финансирования. За
рассматриваемый период коэффициент автономии ООО «Садко» снизился на
0,032 п.п. и составил в 2015 г. 0,043. Его значение показывает, что имущество
ООО «Садко» только на 4,3 % сформировано за счет собственных средств.
Рисунок 6. Динамика коэффициента автономии
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
0,011
0,016
0,043
0,50 0,50 0,50
1,00 1,00 1,00
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2013 2014 2015
Коэффициент автономии Минимальное значение
Оптимальное значение
40
(коэффициент финансового рычага) (рис. 7) в ООО «Садко» в 2015 г.
показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источников
приходилось 22 руб. 52 коп. заемных. Указанный коэффициент уменьшился на
63,45 п.п., что свидетельствует о снижении доли заемных средств в структуре
капитала компании. Таким образом, коэффициент финансового рычага, так же
как и коэффициент автономии, не достигал нормативного значения в течение
всего рассматриваемого периода.
Рисунок 7. Динамика коэффициента соотношения заемных и
собственных средств ООО «Садко»
Коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала
показывают, что доля заемных средств (95,7 %) больше, чем собственных (4,3
%), т. е. компания обладает финансовой устойчивостью.
Коэффициент структуры заемного капитала в 2013-2015 гг. показывал,
что наибольшая доля в структуре заемного капитала ООО «Садко»
приходилась на краткосрочные пассивы.
В 2013-2014 гг. коэффициент маневренности (рисунок 8) в ООО «Садко»
имел отрицательное значение, что отрицательно характеризуют предприятие. В
2015 г. коэффициент маневренности ООО «Садко» составил 0,4 п.п., однако это
значение ниже установленного норматива.
85,97
63,3
22,52
1,00 1,00 1,00
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2013 2014 2015
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Предельное значение
41
Рисунок 8. Динамика коэффициента маневренности
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(рис. 9) показывает, какая часть оборотных средств была сформирована за счет
собственного капитала. В 2015 г. обеспеченность компании ООО «Садко»
собственными оборотными средствами составила 1,8 %. Чем ниже значение
коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние компании. Компания
достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет
значение ниже 10 %. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами в ООО «Садко» не достигал нормативного значения.
Рисунок 9. Динамика коэффициента обеспеченности оборотных
активов
-3,35
-0,59
0,4
0,50 0,50
0,50
-4
-3,5
-3
-2,5
-2
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
2013 2014 2015
Коэффициент маневренности Минимальное значение
-0,04
-0,01
0,018
0,10 0,10 0,10
-0,06
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
2013 2014 2015
Коэффициент обеспеченности оборотных активов
Нормативное значение
42
Таким образом, анализ коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость, свидетельствует о том, что финансовая устойчивость ООО
«Садко» вызывает тревогу, так как в структуре средств предприятия
преобладают заемные источники финансирования.
С показателями финансовой устойчивости предприятия тесным образом
связаны показатели деловой активности. Рассчитаем показатели деловой
активности ООО «Садко» (таблица 11).
Таблица 11
Показатели деловой активности ООО «Садко»
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Откл.
(+, -)
Коэффициент оборачиваемости активов,
оборотов
2,76
2,01
3,64
0,88
Период оборота активов, дни
132
182
101
- 21
Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала, оборотов
228,43
125,82
83,51
-144,92
Период оборота собственного капитала, дни
2
3
4
2
Коэффициент оборачиваемости заемных
средств, оборотов
Х
98,09
24,26
Х
Период оборота заемных средств, дни
Х
4
15
Х
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, оборотов
2,66
2,03
4,38
1,72
Период оборота кредиторской задолженности,
дни
137
180
83
- 54
На основании рассчитанных в таблице 11 коэффициентов можно сделать
следующие выводы:
– Оборачиваемость активов ООО «Садко» увеличилось: в 2013 г. активы
совершили 2,76 оборота, а в 2015 г. - 3,64 оборота. Указанный фактор -
положительная тенденция, которая указывает на наращивание объемов продаж,
рост эффективного применения ресурсов и стабильности финансового
состояния организации. Повышение коэффициента оборачиваемости
уменьшает продолжительность одного оборота в днях за 2013-2015 гг. на 21
день (с 132 дня в 2013 г. до 101 дня в 2015 г.). Причем, оборачиваемость
увеличилась из-за превышения темпа роста выручки от продаж над темпом
изменения среднегодовой стоимости оборотных активов.
– В 2015 г. по сравнению с 2013 г. оборачиваемость кредиторской
43
задолженности ООО «Садко» увеличилась на 1,72 оборота и составила 4,38
оборотов. Соответственно период оборота кредиторской задолженности ООО
«Садко» снизился на 54 дня и составил 83 дня.
– Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ООО «Садко»
снизился на 144,92 п.п. В 2015 г. период оборота собственного капитала ООО
«Садко» увеличился на 2 дня по сравнению с 2013 г. и составил 4 дня в 2015 г.
– Коэффициент оборота краткосрочных кредитов и займов ООО «Садко»
составил 24,26 оборота в 2015 г., период оборота – 15 дней. Период оборота за
2013-2015 гг. увеличился на 11 дней, то есть краткосрочные кредиты стали
обращаться практически в 4 раза дольше.
Таким образом, анализ коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, свидетельствует о том, несмотря на положительную
тенденцию изменения отдельных показателей, характеризующих
экономическую деятельность, нельзя сделать однозначный вывод о повышении
или снижении эффективности деятельности ООО «Садко».
2.3. Организация управления финансовой устойчивостью предприятия
В ООО «Садко» управление денежным оборотом и финансами выполняет
бухгалтер, который подчиняется непосредственно генеральному директору. К
задачам бухгалтера по управлению финансовой устойчивостью относятся:
1) руководство работой по экономическому планированию на
предприятии, направленному на организацию рациональной хозяйственной
деятельности, выявление и использование резервов производства с целью
достижения наибольшей результативности в деятельности предприятия;
2) организация комплексного экономического анализа предприятия и
участие в разработке мероприятий по эффективному использованию
производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов;
3) организация финансовой деятельности предприятия, направленной на
обеспечение финансовыми ресурсами заданий плана, сохранности и