15
финансового управления планирование деятельности предприятия
осуществляется в трех видах:
- текущее планирование, которое осуществляется с периодичностью до 1
месяца;
- бюджетирование (ежемесячное планирование денежных потоков на
предприятии на срок до одного года);
- бизнес планирование деятельности предприятия (на срок от 1 года до 5
лет).
На втором этапе управления финансовым состоянием осуществляется
финансовый учет. Его главная цель состоит в формировании информации о
финансовом состоянии и финансовых результатах деятельности предприятия.
Данная информация используется в процессе анализа для определения
возможностей улучшения финансового состояния предприятия.
Показатели финансового плана составляют основу для осуществления
финансового контроля на предприятии. На данном этапе осуществляется
сравнение фактических показателей с плановыми или финансовыми
нормативами, выявляются отклонения фактических значений показателей от
контрольных параметров, принимаются меры для устранения выявленных
отклонений.
Ключевая роль в системе управления финансовым состоянием
предприятия принадлежит его анализу. Основная цель такого анализа состоит в
повышении эффективности управления финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия, выявления недостатков в процессе управления и
способов их устранения.
Для достижения данных целей в ходе анализа финансового состояния
организации решается целый ряд задач. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В.
формулируют основные из них следующим образом
7
:
- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
7
Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2016. С. 19
16
- изучение соответствия между средствами и источниками,
рациональности их размещения и эффективности использования;
- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
- определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;
- долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости
финансового состояния.
Для решения этих задач изучаются:
- наличие, состав и структура средств организации, причины и
последствия их изменения;
- наличие, состав и структура источников средств организации, причины
и последствия их изменения;
- ликвидность и качество дебиторской задолженности;
- платежеспособность и финансовая гибкость;
- эффективность использования активов и окупаемость инвестиций;
- динамика финансовых результатов, уровень прибыльности
деятельности предприятия, причины и последствия его изменения.
По результатам проведенного анализа на завершающем этапе процесса
управления принимаются решения, направленные на улучшение финансового
состояния предприятия.
Главная цель управления финансовым состоянием предприятия
соответствует целевой функции хозяйствующего субъекта — максимизации
стоимости компании путем получения прибыли и ее реинвестирования
(полностью или частично) в бизнес при допустимом уровне риска.
Достижение данной цели осуществляется в условиях влияния различных
факторов. Знание состава и характера факторов, влияющих на финансовое
состояние предприятия, позволяет разработать такую политику финансового
управления, которая позволила бы организации сохранить устойчивое
финансовое состояние, несмотря на изменения, происходящие как во внешней,
так и во внутренней среды. Общая классификация факторов, влияющих на
финансовое состояние предприятия, показана на рисунке 3.
17
Среди критериев классификации, представленных на данном рисунке,
наибольшее значения для анализа финансового состояния имеет классификация
факторов по месту возникновения. По данному критерию факторы финансового
состояния организации делятся на внешние и внутренние. Проведем более
детальный анализ состава каждой группы факторов.
Рисунок 3. Классификация факторов финансового состояния
предприятия
Внутренние факторы финансового состояния возникают в самой
организации и полностью ею контролируются. В составе внутренних факторов
финансового состояния организации в первую очередь необходимо выделить
следующие:
- факторы, характеризующие финансовые ресурсы и эффективность их
использования, а именно состав и структура активов и пассивов, состав и
структура финансовых ресурсов, соотношение собственных и заемных средств.
- факторы организации управления, а именно качество корпоративного
управления, инновационная деятельность, технологический уровень
производства;
- политика организации в области ценных бумаг, а именно эмиссионная
и дивидендная политика;
- конкурентная позиция организации, а именно доля рынка и стадия
жизненного цикла, доступ к источникам информации.
Факторы
финансового
состояния
предприятия
Характер влияния
экономические
неэкономические
Возможность
управления
управляемые
Частично
управляемые
Степень влияния
основные
прочие
Место
возникновения
внутренние
внешние
Форма выражения
качественные
количественные
18
Ключевая роль в системе внутренних факторов финансового состояния
организации принадлежит факторам финансовых ресурсов. Для того чтобы
сохранить устойчивое финансовое состояние организация должна иметь
приемлемые состав и структуру активов и источников их финансирования.
Устойчивость организации во многом определяется качеством оборотных
активов, величиной используемых запасов, активов в денежной форме и т.д.
Так при уменьшении остатков оборотных активов организация будет иметь в
обороте больше капитала, однако при этом будет наблюдаться рост риска
неплатежеспособности. Поэтому величина оборотных активов организации
должна быть оптимальной и определяется тем, чтобы держать на счетах
организации минимальную сумму ликвидных средств, необходимых для
оперативного текущего функционирования. В случае недостатка у организации
ликвидных активов, риск ухудшения финансового состояния усиливается.
На финансовое состояние организации большое влияние оказывает
также структура собственных и заемных средств. Вследствие увеличения
удельного веса заемного капитала на предприятии появляется риск
невыполнения обязательств перед кредиторами. Напротив, организация,
которая имеет достаточный объем собственных финансовых ресурсов, и
прежде всего, прибыли, наиболее финансово устойчива. Факторы организации
управления, политика организации в области ценных бумаг, ее конкурентные
позиции в первую очередь оказывают влияние на уровень прибыли
организации, которая является важнейшим источником формирования
собственных средств и таким образом, также существенно влияют на
финансовое состояние.
Внешние факторы финансового состояния формируются за пределами
предприятия, а именно в среде его функционирования. Возможности
предприятия оказывать влияние на данные факторы минимальны. В составе
внешних факторов финансового состояния организации необходимо выделить
следующие:
19
- экономические и демографические факторы, такие как инфляция,
законодательные акты, платежеспособный спрос, фаза экономического цикла,
политическая стабильность в государстве, величина сбережений и доходов
населения, возможность получения кредита, уровень конкуренции, угроза
поглощения другими фирмами и т.д.;
- рыночные факторы, такие как наличие ресурсов, уровень
использования техники и технологии, уровень издержек производства, качество
продукции, степень развития маркетинга;
- международные факторы, такие как состояние валютных курсов,
наличие совместных производств, финансовое состояние иностранных
контрагентов и т.д.
Факторы первой группы оказывают влияние на уровень доходов и
расходов предприятия посредством влияния на платежеспособный спрос,
уровень издержек организации, способность привлечения дополнительных
финансовых ресурсов. Рыночные и международные факторы в первую очередь
определяют уровень конкуренции. Факторы конкуренции на внутреннем рынке
проявляются в освоении организации нового уровня маркетинга, технологий, в
повышении качества продукции и снижении издержек производства за счет
применения современных материалов, конструкций и технологий, что приводит
к росту конкурентоспособности продукции. Факторы конкуренции на
международном уровне проявляются в работе совместных организации и
финансовой состоятельности зарубежных контрагентов.
Таким образом, все факторы финансового состояния организации
различны по своей природе, но взаимосвязаны между собой и дополняют друг
друга, поэтому должны учитываться при разработке политики финансового
управления на предприятии.
1.2. Источники информации для оценки финансового состояния
предприятия
20
Анализ финансового состояния может осуществляться с разной
детализацией. Объективность анализа зависит от наличия достоверной
информации, которая находится в распоряжении эксперта-аналитика. В
процессе анализа финансового состояния организации могут использоваться
два вида источников: внутренние и внешние. Внешние данные характеризуются
общедоступной информацией об объекте анализа и представляются
пользователям в виде бухгалтерской и статистической отчетности, публикаций
в средствах массовой информации; отраслевые обзоры. Внутренние данные –
это конфиденциальная информация служебного характера, которая
циркулирует в рамках исследуемого объекта. К таким источникам относятся:
информация, предоставляемая управленческим учетом, учетными регистрами и
аналитическими расшифровкам и финансовым учетом. К данной информации
относятся: хозяйственно-правовые, технические, нормативно-плановые
документы.
Основным источником информации о финансовом состоянии
организации является бухгалтерская (финансовая) отчетность. В соответствии с
Федеральным Законом «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N 402-ФЗ
бухгалтерская (финансовая) отчетность – это информация о финансовом
положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате
его деятельности и движении денежных средств за отчетный период,
систематизированная в соответствии с требованиями, установленными
законом
8
.
Также понятие бухгалтерской отчетности определяется в Положении по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), в
соответствии с которым она представляет собой единую систему данных об
имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее
8
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г № 402-ФЗ (ред. От 26.07.2019). [электронный
ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
21
хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам
9
.
Состав бухгалтерской отчетности в Российской Федерации определяется
Федеральным Законом «О бухгалтерском учете», в соответствии с которым,
бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о
финансовых результатах и приложений к ним. Согласно п.6 ч.3 ст. 21 Закона
«О бухгалтерском учете», состав приложений к бухгалтерскому балансу и
отчету о финансовых результатах устанавливается федеральными
стандартами
10
. Однако т.к. новые государственные стандарты в области
составления бухгалтерской отчетности до настоящего момента не были
утверждены, при определении состава приложений к бухгалтерской отчетности
организации необходимо руководствоваться положениями Приказа Минфина
РФ от 02.07.2010. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». В
соответствии с данным документом, в состав приложений к бухгалтерскому
балансу и отчету о финансовых результатах входят:
- отчет об изменениях капитала;
- отчет о движении денежных средств;
- иные приложения (пояснения)
11
Состав и содержание пояснений подлежат определению организацией
самостоятельно и могут оформляться в табличной и (или) текстовой форме.
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния организации являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых
результатах. В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов
организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении
внеоборотных и оборотных активов, а следовательно, и о маневренности
9
Приказ Минфина РФ "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность
организации" (ПБУ 4/99)"от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018). [Электронный ресурс] -
доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
10
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г № 402-ФЗ (ред. От 26.07.2019). [электронный
ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
11
Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 2 июля 2010 г. № 66н (ред от
19.04.2019) [Электронный ресурс] - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
22
капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные
активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую
устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве
баланса, они подразделяются на собственные и заемные. По соотношению
собственных и заемных источников средств можно судить о степени
финансовой независимости предприятия и уровне финансовых рисков в
осуществлении политики финансирования деятельности.
Результатом деятельности организации, непосредственно влияющим на
ее финансовое состояние, является прибыль, информация о величине которой и
механизме формирования содержится в другой важной форме финансовой
отчетности - Отчете о финансовых результатах. Данная форма отчетности дает
возможность выполнить анализ финансовых результатов за отчетный год и их
динамику по сравнению с предыдущим периодом.
Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником
информации для анализа показателей рентабельности организации,
рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства
продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в
распоряжении организации и других показателей. Данная форма отчетности
также предоставляет возможность получить информацию о финансовых
результатах организации, подробно освещает использование прибыли, а также
дает полную характеристику платежей в бюджет, которые осуществляет
организация с учетом различных льгот. Анализ отчета о финансовых
результатах позволяет оценить объёмы реализации, величины затрат,
балансовой и чистой прибыли организации.
В информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности предприятия,
заинтересованы различные группы пользователей. В составе пользователей
бухгалтерской отчетности можно выделить две основных их группы:
1. Внутренние пользователи, такие как администрация организации,
руководители подразделений, служащие, менеджеры.
2. Внешние пользователи, которые функционируют вне организации
23
Интересы внутренних и внешних пользователей бухгалтерской
отчетности организации различны. Так, для внутренних пользователей
бухгалтерская отчетность является важнейшим источником информации для
принятия управленческих решений. К внешним пользователям бухгалтерской
отчетности относятся кредиторы, инвесторы, акционеры, поставщики,
покупатели, налоговые органы; государственные органы экономического и
социального управления; организации бухгалтеров и аудиторов; органы
статистики; арбитраж. Внешние пользователи могут быть прямо или косвенно
заинтересованы в деятельности организации, что определяет их интерес к
бухгалтерской отчетности. Так, например, по данным бухгалтерской
отчетности кредиторы и поставщики оценивают возможности организации
своевременно рассчитаться по своим обязательствам. Фактические и
потенциальные инвесторы и акционеры заинтересованы в прибыльности
деятельности организации, и поэтому приоритетной для них является оценка
доходности как осуществленных, так и будущих финансовых вложений.
Таким образом, бухгалтерской отчетности организации принадлежит
ключевая роль в информационном обеспечении процедуры анализа
финансового состояния организации различных партнерских групп для
принятия целого ряда управленческих и финансовых решений. Бухгалтерская
отчетность предоставляет данным группам пользователей широкие
аналитические возможности, что способствует реализации их интересов в
отношении конкретного экономического субъекта с меньшим финансовым
риском.
1.3. Методики анализа финансового состояния предприятия
Отсутствие единого мнения относительно сущности финансового
состояния предприятия определяет также существование различных методик
его анализа.
В.В. Ковалев определяет методику анализа финансового состояния как
совокупность способов, приемов и правил выполнения работы по анализу
24
финансового состояния предприятия
12
. По мнению Е.Н. Поповой, методика
анализа финансового состояния должна отражать следующие основные
разделы
13
:
- сформулированные цели и вытекающие из них задачи анализа;
- выбор объектов анализа и характеристика системы показателей, с
помощью которых может быть описан каждый объект для решения задач
анализа;
- описание источников информации и способов сбора и обработки этой
информации для расчета системы показателей;
- описание группировок показателей и способов изучения влияния
факторов на результирующие показатели;
- описание технических средств и перечень программ и блок-схем,
которые могут использоваться при обработке аналитических материалов;
- порядок и методология формулирования выводов анализа и
рекомендаций для принятия управленческих решений.
По мнению И.Т. Абдукаримова, методика финансового анализа может
быть представлена в виде последовательности этапов, отраженных на рисунке
4.
12
Ковалев В.В. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: Учебник. 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Проспект,
2017. С. 110
13
Попова Е.Н. Диагностика финансового состояния организации с позиции экономической
безопасности//Проблемы современной экономики. – 2015. - № 2 (42). С. 128