61
Рисунок 11 – Цикл денежного потока от инвестиционной деятельности
План капитальных вложений включает смету расходов в разрезе основных
видов без использования периодизации. Однако по отдельным статьям в плане
необходимо отметить сроки оплаты.
Планирование по финансовой деятельности осуществляется по двум
направлениям:
1. внешнее финансирование деятельности;
2. финансовые вложения в прибыльные проекты.
Первоначальный вариант плана кредитного портфеля составляется после
разработки плана капитальных вложений. В ходе планирования устанавливается
сумма кредита, предполагаемая процентная ставка и условия погашения кредита.
62
После составления бюджета основной и инвестиционной деятельности
определяются потребности в кредитовании и на базе данных сумм составляется
финансовый план.
ОАО «Разгуляй», расширяющее свой бизнес и развивающее новые
направления деятельности, сталкивается с необходимостью дополнительного
финансирования.
Поступление заемных средств является финансовым притоком, затраты по
возврату и обслуживанию этих средств - оттоками.
План движения финансовых средств по финансовой деятельности начинается
со сбора и обработки данных. План составляется на основе потребностей в
кредитовании и дополнительных потребностях во внешнем финансировании. Вся
информация для планирования берется из кредитных договоров – сумма кредита,
сроки и условия предоставления, сроки и условия возврата, процентная ставка и
другие. Также используется представленный в кредитном договоре план-график
погашения платежей, на основании которого можно определить движение
финансовых средств по периодам.
Вывод. Для улучшения финансового состояния корпорации предлагаются
следующие стабилизирующие меры:
- увеличение источников собственных средств;
- сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;
- погашение задолженности корпорации перед кредитующими
корпорациями;
- сокращение затрат на незавершенное производство, продажа основных
средств, не использующихся в производстве.
63
Глава 3. Оптимизация планирования и движения финансовых потоков
3.1. Организационные меры по оптимизации планирования движения
финансовых потоков
Ранее единственным финансовым подразделением в компании ОАО
«Разгуляй» была бухгалтерия. Помимо налоговых отчетов бухгалтерия готовила
платежные поручения и отчеты об их исполнении.
В компании ОАО «Разгуляй», с учетом этого, за каждой функцией
бюджетирования закрепили строго одно подразделение финансовой службы:
Функции бюджетирования
Подразделение-исполнитель
План
взгляд в будущее
плановый отдел
Исполнение
настоящее
казначейство
Факт (учет отклонений от плана)
взгляд в прошлое
бухгалтерия
Рисунок 12. Распределение ролей в финансовом менеджменте
Генеральный директор ОАО «Разгуляй» раз в месяц проверяет бюджет, в
течение месяца принимает решения о внеплановых (неутвержденных бюджетом)
платежах, а также о плановых, превышающих установленный им лимит
делегирования права подписи . В конце месяца он получает отчет об исполнении
месячного бюджета и на утверждение - план на следующий месяц.
64
Внедрению бюджетирования помогли несколько приемов. Первый прием -
запрет чрезмерной детализации. Первые операционные бюджеты менеджеры
составляли с точностью до каждого доллара.
Второй простой прием - уменьшение количества платежей. До 80 %
платежных поручений составляют мелкие платежи, занимающие по сумме всего
20 %.
Установив порядок в платежах, финансовый директор делегировал
казначею его исполнение. Получив резерв времени, финансовый директор
совместно с генеральным директором ОАО «Разгуляй» приступил к постановке
стратегического планирования: формулировке цели, миссии и стратегии.
Ответственность за отдельные участки планирования и бюджетирования
распределяется следующим образом:
Генеральный директор «Разгуляй» – утверждает общехозяйственные расходы;
Коммерческий директор «Разгуляй» – утверждает текущую деятельность
отраслевых компаний;
Генеральные директора Отраслевых холдингов – руководят процессом
бюджетирования и планирования в рамках Отраслевого холдинга и
подконтрольных ему ЦФО;
Начальник казначейства «Разгуляй» – отвечает за внешнее финансирование
потребностей Отраслевых холдингов в процессе текущей деятельности;
Процессом финансового планирования и бюджетирования руководит
Финансовый директор компании.
При рассмотрении проблемы внедрения автоматизированной системы
оперативного финансового планирования необходимо разбить проект на две
составляющие: внедрение собственно политики управленческого учета и ее
последующей автоматизации.
С этой точки зрения качественная оценка предлагаемой политики должна
покрывать следующие области интересов:
1) В чем отличие рассматриваемой и действующей систем управленческого
учета и планирования;
65
2) Какие возможности даст автоматизация процессов сбора и обработки данных
для целей управленческой отчетности и бюджетирования.
Учет фактических затрат
Действующая система управленческого учета не отражает фактических затрат
собственных производственных корпораций. Вместо этого текущие активы и
пассивы Группы формируются на основе нормативных данных и выставленных
производственными корпорациими счетов. В результате финансовый результат не
отражает действительности, а активы Группы частично ничем не обеспечены.
Управленческий учет в соответствии с предлагаемой политикой основан на
данных о фактических затратах, что позволит с одной стороны понимать и
контролировать затраты собственных производственных корпораций, а с другой
отражать в управленческом учете реальные активы и финансовый результат.
Ежедневный расчет себестоимости товарных остатков
В настоящее время расчет себестоимости основан на нормативах и
выставленных счетах. Суммы платежей по выставленным счетам не
соответствуют фактическим затратам. Счета выставляются не только за отчетный
месяц, но и за предшествующие. В результате себестоимость текущего месяца
завышена, а предшествующих месяцев занижена. Счета выставляются не каждый
день, а, как правило, раз в месяц. Таким образом. в течение месяца себестоимость
товарных остатков относительно стабильная, а при закрытии отчетного периода
вырастает, что не соответствует действительности: себестоимость товарных
остатков формируется каждый день в независимости от оплаты;
Разработанная политика предлагает решение, которое основано на ежедневном
формировании себестоимости товарных остатков по утвержденным нормативам.
При этом себестоимость будет формироваться по мере оказания услуг, а не по
факту осуществления платежей.
Ввиду сложности планируется автоматизировать практику ежедневного учета
себестоимости товарных остатков Группы по принципу начисления. Без элемента
автоматизации расчет производственной и коммерческой себестоимости крайне
затруднителен.
66
Своевременность данных
Согласно действующим правилам управленческая информация обновляется раз
в два дня и, соответственно, запаздывает на два дня. Автоматизация процессов
ввода данных, их трансферта в Центр и последующая обработка позволит
ускорить процесс получения управленческой информации с опозданием на один
день.
Ввод данных по местам первичного учета
Действующая система сбора данных подразумевает, по крайней мере двойной
ввод: на месте первичного учета (хозяйственные операции) и последующий ввод
тех же данных учетчиками отраслевых компаний. В результате теряется
достаточно много времени на ввод-проверку-ввод данных и вырастает
вероятность ошибки. В результате внедрения автоматизированной системы
управленческого учета ожидается избежать упомянутых проблем путем
автоматизированного контроля процессов обмена данными и одним вводом
данных.
Анализ данных
Ввиду автоматизации многих процессов, которые в настоящее время
осуществляются вручную, появится дополнительная возможность анализировать
фактические данные, расхождения с плановыми, нормы и пр.:
Анализ отклонений фактических данных от плановых (факторный анализ);
Анализ проектов и бизнес-планов;
Элементарное прогнозирование финансового результата по нормативной базе
Автоматизация контрольных функций
В ОАО «Разгуляй» Планируется автоматизировать предоставление
определенной информации для контрольных мероприятий в автоматическом
режиме:
Формирование отчетов о превышении лимитов товарных остатков;
Автоматизация утверждения структурными подразделениями реквизитов
отраслевых компаний на отгрузку товаров;
Разграничение прав доступа пользователей;
67
Контроль внесения изменений в нормативную базу затрат.
Этапы внедрения
Подготовительный этап – предназначен для формирования функциональной
группы для внедрения проекта, а также подготовки специалистов на предприятии
для работы с автоматизированной системой управленческого учета. В результате
реализации данного этапа будет сформирован отдел внедрения и сопровождения
проекта и созданы должности на предприятии, отвечающие за ведение
управленческого учета;
Пилотный проект – этап, в течение которого планируется:
Внедрить политику управленческого учета
Провести тестовые операции управленческого учета для коммерческого и
производственного ЦФО;
Внести необходимые коррективы в разработанную политику управленческого
учета;
Разработка технического задания.
Внедрения программы управленческого учета – этап внедрения, в течение
которого происходит разработка, тестовая эксплуатация и установка на местах
программы управленческого учета.
3.2. Пути оптимизации притока и оттока денежных средств корпорации
После проведения анализа финансовых потоков и оценки притока и оттока
финансовых средств под влиянием внешних и внутренних факторов необходимо
провести оптимизацию финансовых потоков. На рисунке 13 представлены
направления оптимизации финансовых потоков для ОАО «Разгуляй».
68
Рисунок 13 – Структура направлений оптимизации финансовых потоков
По оценкам результатов финансово-производственно-финансовой
деятельности ОАО «Разгуляй» был выявлен дефицит в 2014 году и избыток
финансовых ресурсов – 2013 и 2015 год, которые в свою очередь отрицательно
влияют на результаты производственно-финансовой деятельности. Поэтому
первым шагом оптимизации финансовых потоков является сбалансирование
объемов финансовых потоков.
В 2014 году выявлен дефицитный финансовый поток ОАО «Разгуляй»,
который характеризуется снижением показателей ликвидности и
платежеспособности предприятия, соответственно, при этом образуется рост
просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, а
также по оплате труда.
В 2013 и 2015 году выявлен избыточный финансовый поток ОАО
«Разгуляй», при котором под влиянием инфляции происходит потеря стоимости
свободных финансовых активов. Не все финансовые средства вовлечены в оборот
и соответственно происходит потеря возможной прибыли от потенциальных
вложений в связи с упущенной выгодой.
Для реализации первого шага оптимизации денежного потока ОАО
«Разгуляй»– сбалансирования положительного и отрицательного денежного
потока рассмотрим ряд мер, представленных на рисунке 3.3. Разработанные
69
мероприятия классифицируются по ускорению привлечения финансовых средств
и замедлению выплат финансовых средств.
Рисунок 14 – Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного
денежного потока
Мероприятия, предложенные на рисунке 3.3, носят краткосрочный характер
и направлены на повышения уровня платежеспособности на ближайшую
перспективу. Они не могут использоваться на долгосрочной основе, поскольку
могут создать проблемы дефицитности финансовых потоков.
На долгосрочную перспективу разработан отдельный комплекс мер по
сбалансированию положительного и отрицательного денежного потока. Данные
меры основываются на увеличении положительного денежного потока и
сокращении отрицательного.
Рассмотрим данные мероприятия для ОАО «Разгуляй» на рисунке 3.4
70
Рисунок 15 – Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного
денежного потока
Оптимизировать избыточный финансовый поток ОАО «Разгуляй» наиболее
приемлемо посредством инвестирования, а именно досрочное погашение
кредитов и займов, повышение объемов реальных и финансовых инвестиций.
Второй шаг оптимизации финансовых потоков – синхронизация. Для ОАО
«Разгуляй» синхронизация финансовых потоков направлена на устранение
циклических колебаний, обусловленных спецификой деятельности предприятия,
также на оптимизацию остатков финансовых средств.
Процесс синхронизации финансовых потоков представлен на рисунке 3.5.