34
и финансовой деятельности предприятия. В момент проведения анализа
эффективности управления финансовыми потоками предприятия, нужно
грамотно подходить к исследованию отчета о движении денежных средств
1
.
Методику анализа эффективности управления финансовыми потоками
предприятия можно охарактеризовать как процесс последовательно
реализуемых и взаимосвязанных аналитических процедур, которые направлены
на определение резервов оптимизации движения финансовых средств при
осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.
Логика анализа эффективности управления финансовыми потоками
предприятия достаточно проста – нужно по возможности определить все
операции, которые касаются движения финансовых средств. Этого можно
достичь разными способами, например, с помощью анализа оборотов по счетам
денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57). Но следует отметить, что в мировой
аналитической практике реализуют, как правило, один из двух методов,
известных как прямой и косвенный методы:
- прямой метод базируется на расчете притока и оттока денежных
средств, т.е. базовым показателем анализа является выручка;
- косвенный метод базируется на идентификации и учете операций,
которые связаны с движением финансовых средств, и последовательной
корректировке чистой прибыли, т.е. базовым показателем оценки будет являтся
прибыль.
Отличия между данными методами состоят в разной последовательности
процедур расчета величины потока денежных средств в результате текущей
деятельности предприятия.
Прямой метод предполагает отражение в отчете информации об объемах
поступления и расходования финансовых средств по трем видам деятельности
предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой.
1
Алоян Г.К. Особенности управления финансовыми потоками предприятия при переходе к
сетевой форме взаимодействия / Г.К. Алоян // Экономика и предпринимательство. - 2016. -
№ 10-3 (75-3). - С. 597
35
Достоинства прямого метода определены на рисунке 10 (составлено
автором).
Рисунок 10. Достоинства прямого метода оценки финансовых
потоков
Однако недостатком данного метода является то, что он не показывает
взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных
средств на счетах предприятия.
Косвенный метод дает возможность получить информацию,
характеризующую чистый денежный поток в отчетном периоде, и определить
взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка финансовых средств.
Данный метод базируется на пересчете полученного финансового результата с
помощью определенных корректировок в величине чистой прибыли. При
использовании косвенного метода необходимо помнить, что чистые
финансовые потоки (ЧДП) по инвестиционной и финансовой деятельности
рассчитываются только прямым методом.
Факторы, обусловливающие отличие величины чистых денежных средств
от суммы полученного финансового результата, определяются в первую
очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с
принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств
определяется кассовым методом.
Достоинства прямого метода оценки финансовых потоков
дает возможность провести оценку общего объема поступлений и
расходования финансовых средств
позволяет синхронизировать поступления и расходы во времени, это
дает возможность оценить достаточность средств для покрытия
текущих обязательств, ведения инвестиционной деятельности и
ведения прочих выплат
дает возможность видеть те статьи, которые определяют наибольшие
притоки и оттоки финансовых средств в разрезе видов деятельности
имеющуюся информацию можно использовать при разработке
бюджета денежных средств
36
Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на
величину прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К
примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не
влечет оттока финансовых средств. Погашение дебиторской задолженности в
отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток
финансовых средств и т.д.
Использование косвенного метода расчёта чистого денежного потока по
операционной деятельности позволяет показать, за счёт каких неденежных
статей величина чистой прибыли (убытка), представленной в отчёте о
прибылях и убытках организации, отличается от величины чистого денежного
потока.
При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом
можно объединить в три группы (рисунок 11) (составлено автором).
Рисунок 11. Корректировки при косвенном методе оценки
финансовых потоков
Исходной точкой при построении отчета о движении денежных средств
косвенным методом является чистая прибыль (убыток), представленная в
отчете о финансовых результатах. Далее производятся корректировки тех сумм
Корректировки при косвенном методе оценки финансовых потоков
1.Корректировки, которые связаны с несовпадением во времени
отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком
денежных средств по этим операциям
3.Корректировки, которые связаны с операциями, оказывающими
непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими
движения финансовых средств.
2.Корректировки, которые связаны с операциями хозяйственной
деятельности, не оказывающими прямого влияния на расчет
показателя чистой прибыли, но вызывающими движение финансовых
средств
37
(прибавляются или вычитаются из чистой прибыли), которые напрямую не
связаны с движением денежных средств.
Отчет, построенный косвенным методом, показывает, почему
различаются чистая прибыль (убыток), полученная организацией за отчетный
период, и результат движения денежных средств за тот же период.
Косвенный метод также дополняют расчетом коэффициентов. Анализ
финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) является одной из
главных составляющих финансового анализа, как начального этапа обработки
информации об объекте оценки.
В таблице 3 представлена методика расчета коэффициентов для анализа
финансовых потоков
1
.
Таблица 3
Аналитические коэффициенты финансовых потоков
Показатель
Методика расчета
1
2
Коэффициент
платежеспособности
К1
(ДС
НП
+ ДСп) / ДСи
где ДС
НП
- денежные средства на начало периода;
ДСп - денежные средства, поступившие за
период;
ДСи - денежные средства, израсходованные
(уплаченные) за период
Коэффициент
платежеспособности
К2
ДСп /ДСи
Оценка
достаточности
денежных средств,
дни
(ДС х n )/ В
где ДС - средняя величина денежных средств за
период;
n - длительность периода;
В - выручка за период
Интервал
самофинансировани
я И
1
, дни
(ДС + КФВ + ДЗ) /Р
ДС
где КФВ - средняя сумма краткосрочных
финансовых вложений за период;
ДЗ - средняя сумма краткосрочной дебиторской
задолженности за период;
Р
ДС
- среднедневной расход денежных средств
1
Бычкова С.М. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации / С.М.
Бычкова, Д.Г. Бадмаева // Международный бухгалтерский учет. - 2014. - № 21. - С. 24
38
Продолжение таблицы 3
1
2
Интервал
самофинансировани
я И
2
, дни
(ДС + КФВ) / Р
ДС
Коэффициент
Бивера
(ЧП + Ам ) / (ДО + КО)
где ЧП - чистая прибыль;
Ам - амортизация;
ДО, КО - долгосрочные и краткосрочные
обязательства в средней оценке
Коэффициент
достаточности
денежных средств
ДСкд / ОП
где ДС
кд
- денежные средства на конкретную дату;
ОП - обязательства к погашению
Коэффициент
качества выручки
ДСп / В
Коэффициент платежеспособности К1 дает возможность определить,
сможет ли организация обеспечить за определенный период выплаты денежных
средств за счет остатка средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же
период. Очевидно, что для обеспечения платежеспособности организации
необходимо, чтобы этот коэффициент был не менее 1.
Оценка достаточности денежных средств, по сути, характеризует их
оборачиваемость. При этом, чем выше показатели оборачиваемости, тем
эффективнее денежный оборот.
При анализе достаточности денежных средств ключевую роль должен
играть текущий мониторинг срочности погашения обязательств. Ежемесячный
анализ соотношения денежных средств и обязательств, срок погашения
которых заканчивается в текущем месяце, обеспечивает наиболее точное
представление о недостатке или избытке денежных средств. Для определения
уровня платежеспособности также можно рассчитать коэффициент
достаточности денежных средств, который показывает текущую
платежеспособность организации на конкретный момент времени.
Данные по самофинансированию призваны показать, способна ли
организация бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет
поступления денежных средств за ранее отгруженную продукцию. Чем выше
39
значения данных коэффициентов, тем больше (во временном аспекте)
способность организации вести основную деятельность только за счет
имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных
средств за ранее отгруженные товары
1
.
Достаточно представительным показателем платежеспособности
считается коэффициент Бивера. Он рассчитывается по потоку денежных
средств (сумма чистой прибыли и амортизации), но не учитывает изменения
дебиторской задолженности как фактора, влияющего на приток денежных
ресурсов. Нормативное значение данного коэффициента для благополучных
организаций составляет от 0,4 до 0,45.
В условиях нестабильной рыночной среды хозяйствования,
несовершенства законодательства, именно непрерывное, своевременное и
стабильное движение финансовых потоков на предприятии определяет
реальную его платежеспособность и устойчивость. Поэтому, чем выше процент
обеспеченности показателя выручки от продажи продукции (работ и услуг)
реальными денежными притоками в течение отчетного периода, тем выше
степень платежеспособности коммерческой организации.
Рост эффективности финансовых потоков достигается за счет:
- сокращения периода оборота (в днях) дебиторской задолженности;
- увеличения периода оборота (в днях) кредиторской задолженности (без
появления недопустимой задолженности);
- применения более эффективных форм расчетов;
- оптимизации норм запасов оборотных активов и др.
Можно сделать вывод, что важным фактором анализа эффективности
управления финансовыми потоками предприятия является изучение динамики
различных коэффициентов. Результаты анализа эффективности управления
финансовыми потоками предприятия дают возможность выявить
положительные и отрицательные факторы в движении финансовых потоков, а
1
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский. - М.: НИЦ ИНФРА-М,
2013. – С. 158
40
также определить мероприятия с целью внесения необходимых изменений по
оптимизации финансовых управленческих решений. Все методы расчета
величины финансового потока используются как для решения задач
оперативного управления, так и для определения направлений стратегического
развития предприятия.
Оптимальное формирование и использование финансовых потоков
предприятия способствует более ритмичному осуществлению операционной
деятельности предприятия, дает возможность решать стратегические задачи без
значительного привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Руководству современных предприятий, функционирующих в условиях
нестабильной рыночной среды хозяйствования, нужно постоянно искать
направления повышения чистого результативного денежного потока, чтобы
увеличивать доход и прибыль, обновлять основные средства, создавать резервы
финансовых средств, а также своевременно реагировать на изменившиеся
факторы внешней среды.
41
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ В ООО «АБН ПАРТНЕР»
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности
ООО «АБН партнер»
ООО «АБН партнер» зарегистрировано 25 февраля 2011 года
регистратором Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы №46
по г. Москве. Общество с ограниченной ответственностью «АБН партнер»
является юридическим лицом и действует на основании устава, учредительного
договора и законодательства РФ.
Полное фирменное наименование общества: Общество с ограниченной
ответственностью «АБН партнер».
Сокращенное фирменное наименование общества: ООО «АБН партнер».
Местонахождение ООО «АБН партнер»: 142191, г. Москва, г. Троицк, ул.
Нагорная, д. 5, оф. 20.
Целью деятельности ООО «АБН партнер» является извлечение прибыли.
ООО «АБН партнер» осуществляет следующие виды деятельности:
- торговля оптовая прочей офисной техникой и оборудованием;
- торговля оптовая прочими бытовыми товарами;
- торговля оптовая неспециализированная;
- прочая оптовая торговля;
- консультирование по вопросам коммерческой деятельности и
управления;
- деятельность рекламных агентств;
- деятельность по созданию и использованию баз данных и
информационных ресурсов и пр.
Всё вышеперечисленные виды деятельности осуществляются ООО «АБН
партнер» в соответствии с действующим законодательством РФ.
42
ООО «АБН партнер» имеет гражданские права и несет гражданские
обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не
запрещенных законом.
Организационная структура ООО «АБН партнер» представлена на
рисунке 12.
Рисунок 12. Организационная структура ООО «АБН партнер».
Организационная структура ООО «АБН партнер» является линейной. В
линейной структуре управления каждый руководитель обеспечивает
руководство нижестоящими подразделениями по всем видам деятельности.
Предприятие возглавляет генеральный директор, который организует всю
работу предприятия и несет полную ответственность за его состояния и
деятельность перед государством и трудовым коллективом.
Управление на предприятии ООО «АБН партнер» осуществляется через
приказы, распоряжения, оперативные указания, отдаваемые письменно или
устно руководством.
Отчетность предприятия представлена в приложении 1 и 2.
Проведем анализ активов и пассивов баланса ООО «АБН партнер», на
основе приложений 1 и 2 в таблице 4.
Ген. директор
Отдел Hi-Tech
Отдел закупок
Отдел IT
Отдел логистики
Отдел маркетинга
Отдел продаж
Тестовая
лаборатория
Монтажный отдел
Склад
Финансовый отдел
Бухгалтерия
Административный
отдел
43
Таблица 4
Анализ баланса ООО «АБН партнер» за 2013-2015 гг., тыс.
руб.
Статья баланса
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Изменение, (+,-)
Изменение,
(%)
2014 г.
/
2013 г.
2015 г.
/
2014 г.
2014 г.
/
2013 г.
2015
г. /
2014
г.
1
2
3
4
5
6
7
8
I. Внеоборотные активы
Основные
средства
2577
2623
2327
46
-296
101,79
88,72
Итого по
разделу I
2577
2623
2327
46
-296
101,79
88,72
II. Оборотные активы
Запасы
2017
3514
3533
1497
19
174,22
100,54
Дебиторская
задолженнос
ть
72696
69257
192185
-3439
122928
95,27
277,50
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
3189
10635
16761
7446
6126
333,49
157,60
Итого по
разделу II
77902
83406
212479
5504
129073
107,07
254,75
III. Капитал и резервы
Уставный
капитал
10
10
10
0
0
100,00
100,00
Нераспредел
енная
прибыль
2752
4828
1649
2076
-3179
175,44
34,15
Итого по
разделу III
2762
4838
1659
2076
-3179
175,16
34,29
IV. Долгосрочные обязательства
Итого по
разделу IV
0
0
0
0
0
-
-
V. Краткосрочные обязательства
Заемные
средства
0
11
11
11
0
-
100,00
Кредиторска
я
задолженнос
ть
77717
81180
213136
3463
131956
104,46
262,55
Итого по
разделу V
77717
81191
213147
3474
131956
104,47
262,53
Баланс
80479
86029
214806
5550
128777
106,90
249,69
Из таблицы видно, что итог баланса за исследуемые три года растет.
Проводя анализ актива баланса, отметим, что общая сумма активов
предприятия ООО «АБН партнер» в 2015 году, по сравнению с 2014 годом,