35
Продолжительность оборота
оборотных активов, дни
324,32
196,72
135,85
-127,6
-60,87
Продолжительность оборота
запасов, дни
253,52
166,67
86,33
-86,85
-80,34
Продолжительность оборота
дебиторской задолженности,
дни
41,96
13,75
9,40
-28,21
-4,35
Продолжительность оборота
денежных средств, дни
3,91
12,78
39,78
8,87
27
Продолжительность оборота
собственного капитала, дни
1285,71
1500
1285,71
214,29
-214,29
Продолжительность оборота
кредиторской
задолженности, дни
57,6
52,48
40,77
-5,12
-11,71
Рост скорости оборота оборотных активов в 2018 г. был обусловлен
сокращением периода нахождения активов в запасах и дебиторской
задолженности. Вместе с тем следует отметить замедление оборачиваемости
денежных средств, т.к. среднегодовые остатки денежных средств по сравнению
с показателем прошлого года существенно увеличились. Положительно можно
также оценить ускорение оборачиваемости собственного капитала и
кредиторской задолженности на 214,29 и 11,71 дней соответственно. Рост
скорости оборота собственного капитала свидетельствует о том, что в 2018 г.
предприятием стали активнее использоваться собственные средства. А
ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности указывает на тот
факт, что ОАО «КЭБФ» в 2018 г. стало быстрее рассчитывается по своим
обязательствам, что является важным фактором роста его платежеспособности.
Таким образом, выполненный анализ позволяет сделать вывод об
улучшении финансового состояния предприятия. Данный вывод следует из
того, что в 2018 г. в ОАО «КЭБФ» улучшились значения показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости, а также был выявлен рост
уровня деловой активности.
2.2. Формирование прибыли организации
Так как ОАО «КЭБФ» - это коммерческая организация, основной целью
ее деятельности является обеспечение устойчивого роста прибыли. В свою
очередь возможности роста прибыли непосредственным образом зависят от
36
особенностей ее формирования. Особенности формирования прибыли ОАО
«КЭБФ» были изучены с помощью методов горизонтального, вертикального и
факторного анализа. Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах
ОАО «КЭБФ» позволил определить динамику основных показателей конечного
финансового результата предприятия и его основных составляющих. Его
результаты отражены в таблице 6.
Основу формирования финансовых результатов деятельности ОАО
«КЭБФ» составляет выручка предприятия. Динамика выручки предприятия,
как уже отмечалось выше, была положительной. При этом темпы роста
выручки увеличились с 104,87% в 2017 г. до 112,04% в 2018 г. Вместе с тем, как
в 2017 г., так и в 2018 г. темпы роста себестоимости превысили темпы роста
выручки. В результате валовая прибыль ОАО «КЭБФ» сократилась в 2017 г. на
65 тыс. руб. или 0,19%, а в 2018 г. снизилась на 6738 тыс. руб. или 19,96%.
Устойчивый рост в 2017 – 2018 гг. наблюдается в отношении показателя
управленческих расходов. В 2013 г. они увеличились на 703 тыс. руб. или
3,08%, а в 2018 г. – на 1297 тыс. руб. или 5,5%. Выявленные изменения в свою
очередь повлияли на прибыль от продаж, которая в 2018 г. снизилась на 8035
тыс. руб. и составила 21,26% от уровня 2017 г.
Наиболее неустойчивая динамика наблюдается в отношении показателя
прибыли до налогообложения в связи с существенными изменениями
показателей прочих доходов и расходов. Превышение прочих доходов над
прочими расходами было выявлено в 2016 г., что в свою очередь привело к
существенному превышению прибыли до налогообложения над прибылью от
продаж, а также формированию положительного финансового результата в
виде чистой прибыли в сумме 144007 тыс. руб. В 2017 г. складывается обратная
ситуация. В результате снижения прочих доходов ОАО «КЭБФ» на 150072
тыс. руб. или 99,25% по сравнению с показателем предыдущего года и
увеличения прочих расходов на 15297 тыс. руб. или 88,92% на предприятии
сформировалось отрицательное сальдо прочих доходов и расходов в сумме
31363 тыс. руб.
37
Таблица 6
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ОАО «КЭБФ»
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение, тыс. руб.
Темп роста, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
56032
58760
65837
2728
7077
104,87
112,04
Себестоимость продаж
22204
24997
38812
2793
13815
112,58
155,27
Валовая прибыль (убыток)
33828
33763
27025
-65
-6738
99,81
80,04
Управленческие расходы
22856
23559
24856
703
1297
103,08
105,50
Прибыль (убыток) от
продаж
10972
10204
2169
-768
-8035
93,00
21,26
Прочие доходы
151216
1137
639
-150079
-498
0,75
56,20
Прочие расходы
17203
32500
591
15297
-31909
188,92
1,82
Прибыль (убыток) до
налогообложения
144985
(21159)
2217
-166144
23376
-214,59
210,47
Текущий налог на прибыль
0
-
422
-
422
-
-
Изменение отложенных
налоговых активов
-978
-320
-32
658
288
167,28
90,0
Чистая прибыль (убыток)
144007
(21636)
1763
-165643
23399
-215,02
208,15
38
В результате по итогам 2017 г. на предприятии сформировался убыток до
налогообложения в сумме 21159 тыс. руб. и чистый убыток в сумме 21636 тыс.
руб. В 2018 г. было получено положительное сальдо прочих доходов и
расходов в сумме 48 тыс. руб. Это позволило ОАО «КЭБФ» сформировать
прибыль до налогообложения в сумме 2217 тыс. руб. и чистой прибыли в сумме
1763 тыс. руб.
Таким образом, по результатам горизонтального анализа отчета о
финансовых результатах к 2018 г. было выявлено снижение прибыли от
продаж, характеризующей финансовый результат от основной деятельности
предприятия. Вместе с тем благодаря превышению прочих доходов над
расходами предприятию удалось сформировать в 2018 г. положительный
финансовый результат в отличие от предыдущего года, когда ОАО «БЭКФ»
был получен чистый убыток.
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатов ОАО «БЭКФ»
выполнен в таблице 7.
Таблица 7
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатов ОАО
«БЭКФ»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Выручка
56032
100
58760
100
65837
100
Себестоимость
продаж
(22204)
(39,63)
(24997)
(42,54)
(38812)
(58,95)
Валовая прибыль
(убыток)
33828
60,37
33763
57,46
27025
41,05
Управленческие
расходы
(22856)
(40,79)
(23559)
(40,09)
(24856)
(37,75)
Прибыль (убыток)
от продаж
10972
19,58
10204
17,37
2169
3,29
Прочие доходы
151216
269,87
1137
1,93
639
0,97
Прочие расходы
(17203)
(30,70)
(32500)
(55,31)
(591)
(0,90)
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
144985
258,75
(21159)
(36,01)
2217
3,37
Текущий налог на
прибыль
0
0
-
-
(422)
0,64
Изменение
отложенных
(978)
(1,75)
(320)
(0,54)
(32)
(0,05)
39
налоговых активов
Чистая прибыль
(убыток)
144007
257,01
(21636)
(38,62)
1763
2,68
Результаты выполненных в таблице 7 расчетов свидетельствуют о том, что в
системе формирования прибыли ОАО «БЭКФ» в 2016 – 2018 гг. произошел ряд
существенных изменений. В первую очередь необходимо отметить, что в 2016
г. основным источником формирования конечного финансового результата
предприятия (чистой прибыли) являлись прочие доходы, которые в 2,7 раза
превысили сумму выручки, полученную от основной деятельности
предприятия.
В 2017 г. основным источником формирования финансовых результатов
деятельности ОАО «КЭБФ» являлась выручка, однако следует отметить, что
полученной суммы выручки было недостаточно для покрытия затрат и
расходов периода, что и привело к формированию убытка до налогообложения
и чистого убытка. Напротив, выручка, полученная предприятием в 2018 г.
полностью покрывала затраты и расходы периода, что позволило предприятию
по итогам года получить положительный финансовый результат.
Для более детального анализа особенностей формирования финансового
результата ОАО «КЭБФ» было изучено влияние двух групп факторов:
- факторы, влияющие на формирование прибыли от продаж как финансового
результата от основной деятельности предприятия;
- факторы, влияющие на формирование прибыли до налогообложения и чистой
прибыли.
Исходные данные для проведения факторного анализа прибыли от
продаж АО «МЖК Краснодарский» представлены в таблице 8.
Таблица 8
Исходные данные для проведения факторного анализа
прибыли от продаж ОАО «БЭКФ»
Год
Значение фактора, тыс. руб.
Прибыль от
продаж,
тыс. руб.
Выручка (В)
Себестоимость
(S)
Управленческие
расходы (УР)
2017 год
58760
24997
23559
10204
2018 год
65837
38812
24856
2169
40
В качестве базисного рассматривался 2017 г., а в качестве отчетного –
2018 год. Сравниваем базисный и отчетный год по следующим условиям:
П (усл 1) = В1 - S0 – УР0 = 65837 - 24997 – 23559 = 17281 тыс. руб.
2. Изменение себестоимости продаж:
П (усл 2) = В1 – S1 – УР0 = 65837 – 38812 - 23559 = 3466 тыс. руб.
3. Изменение управленческих расходов:
П (усл 3) = В1 – S1 – УР1 = 65837 – 38812 – 24856 = 2169 тыс. руб.
4. Изменение управленческих расходов:
Далее рассчитывается степень влияния факторов на результирующий
показатель:
1. Изменение прибыли от продаж за счет изменения выручки:
∆ П (в) = П (усл 1) - П (0) = 17281– 10204 = 7077 тыс. руб.
2. Изменение прибыли от продаж за счет изменения себестоимости:
∆ П (s) = П (усл 2) - П (усл 1) = 3466 – 17281 = -13815 тыс. руб.
3. Изменение прибыли от продаж за счет изменения управленческих
расходов:
∆ П (кр) = П (усл 3) - П (усл 2) = 2169 - 3466 = -1297 тыс. руб.
Общее влияние факторов: 7077+(-13815)+(-1297) + 14021 = -8035 тыс. руб
Из расчетов следует, что рассматриваемые факторы оказали
разнонаправленное влияние на итоговый показатель. Положительное влияние
на величину прибыли от продаж оказал рост выручки предприятия. Под
влиянием данного фактора общий прирост прибыли от продаж составил 7077
тыс. руб. Отрицательное влияние на величину прибыли от продаж оказал рост
себестоимости и управленческих расходов организации.
Снижение общей суммы прибыли от продаж предприятия произошло
преимущественно вследствие роста себестоимости продаж. Под влиянием
данного фактора прибыль предприятия сократилась на 13815 тыс. руб. Таким
образом, рост прибыли предприятия может быть обеспечен прежде всего за
счет снижения себестоимости.
41
Выполненные ранее расчеты показали, что наиболее существенное
влияние на сумму прибыли до налогообложения ОАО «БЭКФ» в 2016 – 2018
гг. оказало изменение прочих доходов и расходов. Анализ структуры и
динамики прочих доходов ОАО «БЭКФ» выполнен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ структуры и динамики прочих доходов ОАО «БЭКФ»
показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
суммы, тыс.
руб.
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
2017/
2016
2018/
2017
Доходы по
финансовым
операциям
34
0,02
10
0,88
1
0,16
-24
-9
Госпошлина
4
0,002
6
0,53
0
0
-2
-6
Депонированная
заработная
плата
0
0
3
0,26
0
0
3
-3
металлолом
193
0,13
155
13,6
385
60,3
-38
230
Оценка
имущества
33830
22,37
0
0
0
0
-33830
0
Доходы по
векселям
116352
76,94
0
0
0
0
-
116352
0
Прочие
внереализац.
доходы
37
0,02
29
2,55
0
0
-8
-29
Списание
дебиторской
задолженности
685
0,45
99
8,7
0
0
-586
-99
Проценты по
резерву по
сомнит. долгам
0
0
0
0
3
0,47
0
3
Резерв по
сомнительным
долгам
12
0,008
0
0
132
20,7
-12
0
Штрафы
полученные
69
0,04
835
73,4
118
18,4
766
-717
Итого
151216
100
1137
100
639
100
-
150079
-498
Как видно из таблицы, число оснований для получения прочих
расходов у предприятия к 2018 г. существенно сократилось. Основным
источником формирования прочих доходов в 2018 г. являлись доходы,
полученные от сдачи металлолома, от восстановления резервов по
сомнительным долгам, а также полученные штрафы. Наибольшая сумма
прочих доходов была получена предприятием в 2016 г. в результате погашения
42
приобретенных ранее векселей. Принимая во внимание то факт, что основания
для получения прочих доходов ОАО «БЭКФ» ежегодно изменялись, можно
сделать вывод о том, что данные доходы носят нерегулярный характер и
поэтому не могут рассматриваться как постоянный источник формирования
финансовых результатов. Поэтому управление данными видами доходов
должно носить преимущественно оперативный характер.
Анализ структуры и динамики прочих расходов ОАО «БЭКФ» выполнен
в таблице 10.
Таблица 10
Анализ структуры и динамики прочих расходов ОАО «БЭКФ»
показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
суммы, тыс.
руб.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
2017/
2016
2018/
2017
Амортизация
ОС
1
0,006
1
0,003
1
0,17
0
0
Аренда земли
159
0,92
155
0,48
16
2,71
-4
-139
Гос. пошлина
7
0,04
11
0,03
6
1,02
4
-5
Просроченная
д/з
6
0,03
24
0,07
14
2,37
18
-10
Материальная
помощь
работникам
13
0,08
20
0,06
10
1,70
7
-10
Налоги и сборы
14
0,08
9
0,03
12
2,03
-5
3
Налоговые
санкции
974
5,66
2694
8,29
29
4,91
1720
-2665
Прочие
расходы
93
0,54
19661
60,5
8
1,35
19568
-
19653
Расходы по
списанию НДС
6321
36,74
2828
8,71
0
0
-3493
-2828
Расходы по
уплате
страховых
взносов
185
1,08
0
0
0
0
-185
0
Резервы по
сомнительным
долгам
7861
45,7
1626
5,0
340
57,53
-6235
-1286
Списание ОС
по балансовой
стоим-ти
1460
8,48
5331
16,40
0
0
3871
-5331
Списание
остат. стоим.
ОС
8
0,06
0
0
0
0
-8
0
Услуги банка
101
0,59
140
0,43
155
26,23
39
15
Итого
17203
100
32500
100
591
100
18297
-
31909
43
Данные таблицы свидетельствуют о сокращении прочих направлений
расходования средств на анализируемом предприятии. Следует отметить, что в
2016 – 2017 гг. достаточно большой удельный вес в общей сумме прочих
расходов приходился на выплаты по примененным к предприятию налоговым
санкциям (5,66% и 8,29%) соответственно. Сумма налоговых санкций в 2018 г.
сократилась с 2694 тыс. руб. до 29 тыс. руб., что стало возможным благодаря
повышению качества внутреннего налогового контроля.
Важную роль в формировании прочих расходов ОАО «БЭКФ» также
играют расходы, возникающие в результате недостаточно эффективного
управления дебиторской задолженностью. В 2018 г. это расходы по списанию
просроченной дебиторской задолженности, а также расходы по формированию
резервов по сомнительным долгам. При этом сравнивая данные таблиц 9 и 10,
можно сделать вывод о том, что сумма средств, отчисленных в резерв (340 тыс.
руб.) в 2018 г. превысила сумму средств, восстановленных из резерва (132 тыс.
руб.) на 208 тыс. руб. Таким образом, у предприятия существуют возможности
снижения прочих расходов за счет повышения качества управления
дебиторской задолженностью.
Для определения особенностей формирования чистой прибыли ОАО
«БЭКФ» необходимо рассмотреть соотношение между суммой прибыли до
налогообложения и текущим налогом на прибыль. На предприятии действует
общая система налогообложения, при которого налог на прибыль начисляется
по ставке 20%. Данные отчета о финансовых результатах свидетельствуют о
том, что в 2016 г. текущие налоговые выплата на предприятии не были
начислены и приобрели форму отложенных налоговых обязательств, которые
были выполнены в 2017 г. несмотря на формирование в данном отчетном
периоде убытка до налогообложения. В 2018 г. фактическое соотношение
между налоговыми выплаты и прибылью до налогообложения составило:
422/2217*100 = 19,74%
Полученное значение показателя можно округлить до 20%. Таким
образом, в 2018 г. налоговые обязательства по налогу на прибыль были
44
полностью начислены. Оставшаяся после выплаты налогов сумма прибыли
поступает в распоряжение предприятия. Следует отметить, что в 2016 и 2018 гг.
когда предприятием был получен положительный финансовый результат, ОАО
«БЭКФ» дивиденды не выплачивало, поэтому вся сумма чистой прибыли была
направлена на увеличение собственного капитала.
2.3. Оценка рентабельности деятельности предприятия
Прибыль предприятия как результат его финансово – хозяйственной
деятельности, характеризует экономический эффект, в то время как для оценки
эффективности необходимо сопоставить величину экономического эффекта с
затратами на его формирование. Для этого по данным бухгалтерской
отчетности ОАО «БЭКФ» был выполнен расчет показателей рентабельности. В
процессе анализа рентабельности предприятия был выполнен расчет трех групп
показателей: рентабельности продаж, рентабельности активов и рентабельности
капитала.
Анализ динамики рентабельности продаж, рассчитанной по различным
показателям прибыли, выполнен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ динамики показателей рентабельности продаж ОАО
«БЭКФ»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
56032
58760
65837
2728
7077
Полная себестоимость,
тыс. руб.
45060
48556
63668
3496
15112
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
10972
10204
2169
-768
-8035
Прибыль до
налогообложения, тыс.
руб.
144985
(21159)
2217
-166144
23376
Чистая прибыль, тыс.
руб.
144007
(21636)
1763
165643
23399
Рентабельность
продаж, рассчитанная
по прибыли от продаж,
%
19,58
17,37
3,29
-2,21
-14,08
Рентабельность
258,75
-36,01
3,37
-294,76
39,38