12
Чистая прибыль – прибыль компании, которая формулируется как разница
между величиной налогооблагаемой прибыли и балансовой прибылью.
1.2. Система показателей анализа и оценки финансовых результатов
предприятия
Цель деятельности любой компании в жестких условиях рыночных
отношений всегда остается прибыльность. Поэтому анализ формирования
прибыли – один из важнейших элементов финансового анализа.
Анализ прибыли взаимосвязан с порядком её формирования.
Сумма общей прибыли (балансовая прибыль), которую компания извлекла
за конкретный период, делится на:
1) прибыль или убыток от реализации продукции, услуг, выполненных
работ;
2) прибыль или убыток от иных операций.
Балансовая прибыль, оставшаяся у компании, распределяется между ним и
государством. Чистая прибыль после внесения в федеральный, региональный и
местный бюджеты налога на прибыль направляется в накопительный,
потребления и резервный фонды.
Исходя из порядка формирования прибыли предприятия, делается
факторный анализ, оценивающий динамику показателей балансовой и чистой
прибыли, выявляющий существование ряда факторов, меняющих финансовый
результат, в том числе: рост (снижение) себестоимости продукции; рост
(снижение) объёма её реализации; повышение её качества и больший охват
ассортимента; показатели рентабельности; резервы для увеличения прибыли и так
далее.
Анализировать финансовые результаты предприятия следует начинать с
оценки прогресса показателей балансовой и чистой прибыли за исходный период.
При этом сравнение происходит базовых финансовых показателей за прошедший
и отчётный периоды, ведется расчет отклонения от базовой величины показателя
и выясняется, что именно больше всего повлияло на балансовую и чистую
прибыль.
13
Затем следующие базовые факторы на прибыль подвергаются
количественной оценки влияния:
Влияние изменений отпускных цен на реализованную продукцию на
прибыль
( 1)
где Р - реализация в исследуемом году в ценах отчётного периода;
Р - реализация в исследуемом году в ценах базисного периода.
Влияние на прибыль изменений в товарном объёме
(2)
где П - прибыль базисного периода;
К - коэффициент роста объёма продукции после реализации:
(3)
где С - себестоимость реализованной продукции базисного периода;
С - себестоимость реализованной продукции за отчётный период в
ценах базисного периода.
Влияние на прибыль изменений в объёме продукции, обусловленных
изменениями в структуре продукции
(4)
где К - коэффициент роста объёма реализации в оценке по отпускным
ценам:
(5)
где Р - реализация в базисном периоде;
Р - реализация в исследуемом периоде по ценам базисного периода.
Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции
(6)
14
где С - себестоимость реализованной продукции за исследуемый период
в ценах базисного периода;
С - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчётный
период.
Влияние на прибыль изменений себестоимости за счёт сдвигов структуры в
состав продукции
(7)
Кроме того, рассчитываются влияние на прибыль ценовых изменений на
тарифы, материалы и услуги и экономии, вследствие хозяйственной
дисциплины, .
Сложив сложение величин влияния на прибыль всех изменений, будем
видеть выражение суммы влияния всех факторов на прибыль от реализации
продукции то есть:
(8)
Хозяйствующий субъект характеризует свою доходность абсолютными и
относительными показателями. Показатель доходности абсолютный получается
при сложении доходов или прибыли. Относительный показатель раскрывает
уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов,
производящих товары, работы или услуги, вычисляется делением прибыли от
реализации продукции на её себестоимость в процентах. Уровень рентабельности
предприятий торговли и общепита вычисляется делением прибыли от реализации
товаров или продукции общепита на товарооборот. Данный анализ позволяет
изучить изменение объёма чистой прибыли в прогрессии, уровень рентабельности
и их определяющие факторы. Главенствующими факторами, учитывающимися
при расчете прибыли, считаются: объём выручки от реализации товара, уровень
себестоимости, доходы от прочих операций, уровень рентабельности, расходы по
прочим операциям, сумма налога на прибыль с другими налогами,
вычитающимися из прибыли. Влияние роста объёма выручки на рост прибыли
15
фигурирует как снижение себестоимости. Все затраты, касающиеся объёма
выручки подразделяются на два типа: условно-постоянные и переменные.
Условно-постоянные затраты, сумма которых константа при варьировании
выручки от реализации продукции. К этой группе относятся: плата за аренду,
амортизация основных фондов, изнашивание нематериальных активов и другие.
Анализ этих затрат ведется по абсолютной сумме. Переменные затраты
отличаются тем, что их сумма изменяется пропорционально изменению объёма
выручки от реализации продукции. Такой тип затрат представлен расходами на
сырье, транспортными, зарплатными расходами и другими. Анализ этих затрат
ведется с помощью сравнения уровней затрат в процентах с объёмом выручки.
Рентабельность это прибыль, получаемая с каждого рубля средств,
которые были вложены в предприятие, или финансовые операции иного
характера.
Исходя из имущественной структуры предприятия, в которое вливаются
капиталы, и хозяйственных и финансовых операций, проводимых
предпринимателем, получается система показателей рентабельности (R):
1. R имущества (активов) предприятия
2. R внеоборотных активов
3. R оборотных активов
4. Инвестиционная R
Чистая прибыль*100%
Средняя величина активов (имущества)
Чистая прибыль *100%
Средняя величина внеоборотных активов
Чистая прибыль *100%
Средняя величина оборотных активов
Прибыль до уплаты налогов *100%
Валюта баланса – Величина краткосрочных обязательств
16
5. R собственного капитала
6. R заёмных средств
7. R совокупного используемого капитала (вложений капитала)
8. R продукции реализованной
Перечисленные показатели рентабельности позволяют сделать
объективный анализ эффективности использования активов предприятия, а
именно финансовую отдачу от капитальных вложений.
Термины выручки и прибыли принципиально отличаются, как по
экономическому смыслу, так и по практическому отражению. Прибыль в целом
отражает величину выручки за вычетом всех видов затрат. Но сказать о том, что
прибыль прямо пропорционально зависит от выручки нельзя из-за присутствия
эффекта операционного рычага.
Эффект операционного рычага показывает рост выручки от реализации,
прибыль растёт более скорыми темпами, чем выручка. Этот эффект объясняется
тем, что в списке затрат присутствуют постоянные элементы.
Эффект рассчитывается как отношение валовой маржи к прибыли:
Эо.р. = М/П,
где Эо.р. - эффект операционного рычага;
М – валовая маржа;
Чистая прибыль *100%
Величина собственного капитала
Плата за пользование кредитами *100%
Сумма долгосрочных и краткосрочных кредитов
(Плата за пользование кредитами + Чистая прибыль) *100%
Средняя величина активов (имущества)
Чистая прибыль *100%
Выручка от реализации
17
П – прибыль.
Валовая маржа покрывается разностью между выручкой и условно-
переменными расходами.
Значение эффекта операционного рычага определяет на сколько процентов
или во сколько раз, увеличится прибыль с увеличением выручки.
При увеличении объёмов производства и продаж общие затраты
увеличатся только за счёт затрат переменных.
В теории когда объём производства и продаж приближается к
бесконечности, то логично предположить, что доля постоянных затрат в сумме
общих затрат вместе с эффектом операционного рычага приближаются к нулю,
никогда им недостигаемого. На практике объём производства и продаж
сдерживается многими факторами, такими как максимальный уровень спроса,
производственные мощности, трудовые ресурсы и другими. Понятно, что
предприятие будет учитывать все указанные факторы и стремиться извлечь
максимум прибыли, сравнивая свои возможности с идеальными
обстоятельствами.
Эффект операционного рычага в практическом применении выглядит так,
что если даже снизить цену для роста объёма продаж (при достаточно ощутимой
доле постоянных затрат), при этом увеличить объём производства, то
предприятие получит прибавку денежных средств.
Существует предельный порог выручки от реализации, что означает, что
нулевую прибыль (порог рентабельности).
Порог R = Zпост./КВМ,
где Zпост. – постоянные затраты;
КВМ = М/Вр,
где КВМ – коэффициент валовой маржи;
Вр – выручка от реализации.
Отсюда можно определить запас финансовой прочности предприятия:
Запас ф.п. = Вр – Порог R.
18
Изучение изменений анализируемых показателей во временном
промежутке является приоритетной задачей статистики. Изучение этих изменений
возможно, если существуют данные по определенным показателям на ряд
временных периодов или за ряд временных промежутков, поступающих друг за
другом.
Временной (динамический) ряд описывается как ряд хронологически
расположенных значений показателей статистики. Каждый временной ряд
характеризуется двумя элементами: первыми указываются моменты или периоды
времени, то есть приводимые статистические данные; вторыми приводятся те
статистические показатели (уровни ряда (Y1, Y2, Yt)), характеризующие объект
изучения на определенный момент или за исследуемый временной промежуток.
1. По структуре элементов включения различают валовую прибыль
(маржинальную), общий финансовый результат исследуемого периода до уплаты
налогов и процентов (брутто-прибыль), прибыль до налогообложения, чистую
прибыль, прибыль нераспределенную.
Валовая прибыль – выручка (нетто) за минусом переменных затрат
продукции после реализации.
В брутто-прибыль входят денежные результаты от операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности, иные доходы и расходы (до уплаты
налогов и процентов). Она отображает финансовый результат общего свойства,
полученный компанией для имеющихся заинтересованных сторон (государства,
собственников, кредиторов, рабочего персонала).
Прибыль до налогообложения – это полученная величина после выплаты
процентов всем кредиторам.
Чистая прибыль – это та прибыль, образованная после выплаты всех
налогов, экономических штрафов и прочих отчислений обязательного свойства.
Нераспределенная прибыль – это та часть чистой прибыли, направленная на
стимулирование добавления активов предприятия, когда дивиденды
распределены.
19
При изучении динамики прибыли инфляционные факторы изменения её
суммы непременно следует учитывать. В этом случае выручка корректируется на
средневзвешенный индекс роста цен на продукцию компании по отрасли в
среднем, а то, что затрачено на реализацию продукции уменьшают на добавочный
рост в результате увеличения стоимости потребленных ресурсов за исследуемый
период.
2. Сумма покрытия это такая величина, используемая для расчёта объёма
выручки, покрывающего постоянные и переменные издержки фирмы. Расчёт
суммы покрытия помогает выяснить количество средств, зарабатываемых
фирмой, производя и реализуя свою продукцию с тем, чтобы постоянные
издержки окупились, и появилась прибыль. Средняя величина покрытия
характеризует цену отдельного товара, а не выручку фирмы в целом. Расчет
суммы и средней величины покрытия даёт возможность определить также точку
безубыточности.
Сумма покрытия это такая величина, используемая для расчёта объёма
выручки, закрывающего постоянные и переменные издержки фирмы. Расчёт
суммы покрытия помогает выяснить количество средств, зарабатываемых
фирмой, производя и реализуя свою продукцию с тем, чтобы постоянные
издержки окупились, и появилась прибыль. Средняя величина покрытия
характеризует цену отдельного товара, а не выручку фирмы в целом. Расчет
суммы и средней величины покрытия безошибочно определяет точку
безубыточности.
Сумма покрытия рассчитывается как разность между выручкой от
реализации и всей суммой переменных издержек (затрат). Расчет производится и
по другому: сложением постоянных издержек (затрат) и прибыли. Для расчёта
суммы покрытия из выручки вычитаются все прямые затраты, доля накладных
расходов, зависящих от объёма производства и поэтому относящихся к
переменным затратам.
Сумма покрытия означает прибавку к покрытию постоянных затрат и
извлечение
20
Средняя величина покрытия рассчитывается как разность между ценой
товара и средним значением переменных издержек. Величина покрытия средняя
показывает вливание единицы изделия для покрытия постоянных расходов и
извлечение прибыли.
Коэффициентом покрытия считается доля суммы покрытия в выручке от
реализации или (для отдельного товара), доля средней величины покрытия в
товарной цене.
Точкой безубыточности считается выручка и объём производства,
обеспечивающие фирме закрытие всех её затрат и нулевую прибыль. Расчёт точки
безубыточности проводится для того, чтобы:
1. Производитель должен быть уверен, что его расходы будут закрыты и
принесут в будущем прибыль, потому что предстоящий объём продаж и цена
товара в первую очередь зависят от условий рынка, его ёмкостной величине,
покупательной способности и эластичности спроса. Например, если узость рынка
не позволяет объему окупить затраты и получить прибыль, то об этом всегда
лучше знать до старта производства и осуществления инвестиций.
2. Зависимость выручки от цены товара и объёма продаж позволяет
рассчитать необходимое изменение каждого из них при таком варианте, когда
другой компонент претерпит изменения. Например, предприятию пришлось
снизить цену продукции, для сохранения положения стабильности в
конкурентной борьбе. Ему предстоит увеличить объём продаж, чтобы размер
получаемой до этого прибыли был сохранен.
3. Если предприятие достигает выручки большей, чем точка
безубыточности, то оно работает с прибылью. Чем больше разница между
выручкой по факту и выручкой равной точке безубыточности, тем больше эта
прибыль. При сравнении двух значений выручки, можно оценить, насколько
возможно фирме допустить снижение выручки, не опасаясь убытка.
Порядок расчёта точки безубыточности, приведенный ниже, является
элементарным и позволяет быстро и без сложных вычислений найти искомую
21
величину. При этом следует учитывать некоторые допущения, которые при этом
принимаются.
Первое: предположим, что при расширении объёма продаж, компания не
собирается менять цену продажи. Если речь идет о длительном временном
промежутке и большом объёме продукции, то такое явление получается
неправомерным. Однако для небольшого промежутка времени и сравнительно
маленьких объёмов оно вполне допустимо, поэтому на график валовая выручка на
2 рисунке выглядит как прямая.
2
2
Куксов А. Планирование деятельности предприятия // Экономист. – 2015. - № 6. – С. 61-67.
Точка безубыточности
Р
R'
Q'
Q
FC
VC
TC
TR
Рисунок 2. График выручки и издержек фирмы:
FC – постоянные издержки; VC – переменные издержки; TC - валовые издержки; TR –
валовая выручка (валовой доход); R' – пороговая выручка;
Q' – пороговый объём продаж.
?