54
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2013, 2014, 2015, 2016
года соответственно используя данные «Балансового отчета о финансовом
положении» и «Отчета о совокупном доходе».
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
????
55
Для удобства проведения анализа финансовой устойчивости построим
сводную таблицу 6.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
коэффициента
Абсолютное значение
Норма
2013
2014
2015
2016
коэффициент
автономии
(независимости)
0,733
0,891
0,911
0,4
K<0,5 -
коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
0,309
0,121
0,097
1,500
0,5>K>0,7
коэффициент
отношения
стоимости
мобильных и
иммобилиз.
средств
2,222
2,014
2,435
8,607
K>1
коэффициент
мобильности
оборотных
средств
0,308
0,234
0,229
0,420
коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,613
0,838
0,875
0,330
K>0,1+
коэффициент
прогноза
банкротства
предприятия
ЗАО «Тиротекс»
0,463
0,560
0,620
0,296
K>0 +
Динамику коэффициентов финансовой устойчивости наглядно можно
увидеть на рисунке 7.
56
Рисунок 7 – Динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ЗАО «Тиротекс»
Значение коэффициента автономии показывает, что с 2013 по 2015 год,
все обязательства предприятия были покрыты собственными средствами и
устойчивость предприятия росла из года в год, а 2016 году показатель упал
ниже 0,5, что свидетельствует о снижении собственных средств и увеличении
риска финансовых затруднений.
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств с
2013 по 2015 год меньше 0,5, что свидетельствует о финансовой устойчивости,
но в тоже время предприятие недополучает прибыль из-за слабого эффекта
финансового рычага. В 2016 году значение коэффициента перевалил за 0,7, что
свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом состоянии предприятия.
Значение коэффициента отношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств с 2013 по 2016 года больше 1. Это говорит, что на
предприятии доминируют краткосрочные активы и предприятие вкладывает в
них больше средств.
Увеличение показателя коэффициента мобильности свидетельствует об
ускорение оборачиваемости имущества. В 2013 году показатель равен 0,308, в
2014 показатель равен 0,234, что свидетельствует о замедлении, в 2015 году
показатель равен 0,229 и он опять свидетельствует о замедлении, а в 2016 году
0
2
4
6
8
10
12
14
2013 2014 2015 2016
коэффициент прогноза
банкротства
коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
коэффициент мобильности
оборотных средств
коэффициент отношения
стоимости мобильных и
им. средств
коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
57
показатель равен 0,420, что говорит об ускорении оборачиваемости имущества
предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2013, 2014,
2015 года равен 0,613, 0,838, 0,875. Это больше 0,1, что свидетельствует о
наличии у предприятия собственных оборотных средств необходимых для
устойчивости предприятия и такая структура баланса считается
положительной. Но в 2016 году показатель упал до 0,330, хоть это и в пределах
нормы, но резкое снижение показателя свидетельствует о резком уменьшении
оборотных средств, что в дальнейшем может привести к негативным
последствиям.
Динамика показателя коэффициента банкротства говорит нам о том, что
в 2013 году показатель был равен 0,463, что больше 0 и считается
удовлетворительным. В 2014 году показатель увеличился до 0,560, что говорит
об увеличении устойчивости. В 2015 году показатель увеличился до 0,620, что
опять свидетельствует об укреплении предприятия. В 2016 году показатель
снизился до 0,296 и это говорит о том, что предприятие испытывает
финансовые затруднения.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов за 2014,
2015, 2016 года используя «Балансовый отчет о финансовом положении»
предприятия и «Отчет о совокупном доходе», применяя формулу 17.
(17)
где ВР – выручка;
ССОА на нач. - средняя стоимость оборотных активов на начало года.
Средняя стоимость оборотных активов определяется по формуле 18.
????
????
(18)
58
руб
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов за 2014, 2015, 2016
года используя балансовый отчет и отчет о совокупном доходе.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости Дт задолженности за 2014,
2015, 2016 года используя «Балансовый отчет о финансовом положении» и
«Отчет о совокупном доходе».
59
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2014,
2015, 2016 года.
???? ????
????
????
???? ????
????
????
???? ????
????
????
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
за 2014, 2015, 2016 года.
Для удобства и анализа показателей оборачиваемости построим
сводную таблицу 7.
Таблица 7
Показатели оборачиваемости ЗАО «Тиротекс»
Наименование
показателя
Абсолютное значение
2014
2015
2016
60
Коэффициент
об.оборот. акт.
1,810
1,705
0,919
Коэффициент об.
запасов
3,485
3,108
3,089
Коэффициент об.
Дт задолженности
8,765
7,751
2,798
Коэффициент об.
денежных средств
6,608
7,359
2,457
Коэффициент об.
Кредиторской зад.
5,706
9,337
1,160
Наглядно динамику показателей оборачиваемости можно увидеть на
рисунке 8.
Рисунок 8 – Динамика показателей оборачиваемости ЗАО
«Тиротекс»
Из таблицы и рисунка видно, что такие показатели как коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости
запасов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов падают с 2014 года
вплоть до 2016 года включительно. Причем в 2016 году наблюдается резкое
падение, что ведет к ухудшению финансовой устойчивости.
Такие показатели, как коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности и коэффициент оборачиваемости денежных средств с 2014 года
по 2015 год резко увеличились, но в 2016 году наблюдается резкое падение, что
негативно сказывается на финансовой деятельности предприятия.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2014 2015 2016
Коэффициент об.оборот.
акт.
Коэффициент об. запасов
Коэффициент об. Дт
задолженности
Коэффициент об.
денежных средств
Коэффициент об.
Кредиторской зад.
61
Анализ платежеспособности на ЗАО «Тиротекс».
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2013, 2014, 2015,
2016 года соответственно.
Рассчитаем коэффициент критической (промежуточной) ликвидности за
2013, 2014, 2015, 2016 года соответственно используя формулу 19.
(19)
где ДСДЭ – денежные средства и денежные эквиваленты;
КФА – краткосрочные финансовые активы;
КТПДЗ – краткосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства.
62
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) за 2013, 2014, 2015, 2016 года соответственно используя
«Балансовый отчет о финансовом положении».
????????
????
????
????
????
????
????
Для удобства проведения анализа платежеспособности построим
сводную таблицу 8.
Таблица 8
Показатели платежеспособности ЗАО «Тиротекс»
Наименование
коэффициента
Абсолютное значение
Норма
2013
2014
2015
2016
коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,940
1,440
1,833
0,628
K>0,3 (+)
коэффициент
критической
(пром.)
ликвидности
1,561
2,747
3,666
1,166
K>1 (+)
коэффициент
текущей
ликвидности
3,048
6,185
7,998
1,493
K>2 (+)
Динамику платежеспособности наглядно можно увидеть на рисунке 9.
63
Рисунок 9 – Динамика платежеспособности ЗАО «Тиротекс»
Исходя из данных таблицы видно, что нормальное значение для
коэффициента абсолютной ликвидности 0,25- 0,3. Показатель за 2013 год равен
0,940 , то есть предприятие способно немедленно погасить свои обязательства
на 94 %. За 2014 год показатель увеличился до 1,440. За 2015 год показатель
увеличился до 1,833. За 2016 год показатель резко уменьшился до 0,628, что
свидетельствует об ухудшении деятельности предприятия, но остается в
пределах нормы.
Нормальное значение для коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности является 0,7-1. Показатели с 2013 по 2016 год выше 1, что в
теории говорит об улучшении платежеспособности предприятия, а также
ускорении оборачиваемости собственных средств вложенных в запасы
предприятия. Оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности
должно быть равно 2. Показатель за 2013 равен 3,048, это говорит о том, что на
каждый рубль краткосрочных долгов приходится 3 рубля 4 копейки. За 2014
год показатель увеличился до 6,185. За 2015 год показатель увеличился до
7,998. За 2016 год показатель уменьшился до 1,493, что говорит о финансовых
трудностях на предприятии.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2013 2014 2015 2016
коэффициент текущей
ликвидности
коэффициент критической
(пром.) ликвидности
коэффициент абсолютной
ликвидности