51
- для коэффициента текущей ликвидности показатель от 1,5 до 2;
- для коэффициента быстрой ликвидности показатель от 0,8 до 1;
- для коэффициента абсолютной ликвидности показатель от 0,2 до 0,3 [4,
c. 46-47].
Коэффициент текущей ликвидности (К
тл
) дает общую оценку
ликвидности предприятия, показывает сколько рублей оборотных средств
(текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной
задолженности (стоит иметь в виду, что организация не имеет других
задолженностей, кроме краткосрочных), рассчитывается по формуле (3) [3,
c.31]:
К
тл
Суммавсехтрехгруппликвидныхактивов
Сумматекущихплатежныхобязательств
????????
При расчете данного коэффициента следует иметь в виду, что компания
старается придерживаться ориентации на быстрые поставки сырья от
поставщиков, с целью их продажи в короткие сроки, то есть используется
минимальный объем товарно-материальных запасов. Следовательно, уровень
коэффициента покрытия баланса не будет высоким.
Коэффициент ликвидности (К
л
) дает более достоверную оценку
платежеспособности. Он не учитывает запасы, следовательно концентрируется
на реально ликвидный активах. Формула коэффициента ликвидности (4) [3,
c.32]:
К
л
Суммапервойивторойгруппликвидныхактивов
Сумматекущихплатежныхобязательств
????????
Но в большей степени реальную платежеспособность отражает
коэффициент абсолютной ликвидности (К
аб.л
), рассчитываемый по формуле (5)
[3, c.33]:
К
абл
Перваягруппаликвидныхактивов
Сумматекущихплатежныхобязательств
????????
По данному критерию в случае с рассматриваемой организацией
становится видно, что готовность предприятия к немедленному погашению
52
своих текущих обязательств за счет денежных средств, находящихся в
распоряжении, не просто минимальна, а критична
Расчет данных коэффициентов для ООО «Фабрика Североход» за
последние 3 года представлен в таблице 4:
Таблица 4
Расчет относительных показателей
платежеспособности ООО «Фабрика Североход»
№
п/п
Наименование
коэффициента
2016
2017
2018
1
2
5
4
3
1
Коэффициент текущей
ликвидности
0,999
0,996
1,008
2
Коэффициент ликвидности
0,194
0,081
0,067
3
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,019
0,012
0,018
Данные, полученные при расчете коэффициента текущей ликвидности,
говорят о том, что в отчетном году на 1 рубль текущей задолженности
приходится 1,01 рублей оборотных средств. Это является очень низким
показателем, но, не смотря на это, прослеживается положительная тенденция в
увеличении данного коэффициента. Следует учитывать, что данный показатель
может меняться в течение года, но так как деятельность организации не носит
остро сезонного характера, критических изменений в нем не будет.
В силу тех обстоятельств, что запасы в компании присутствуют в
достаточном количестве, коэффициент ликвидности сильно отличается от
коэффициента текущей ликвидности и составил в 2018 году – 0,067, в 2017 году
– 0,081, 2016 году – 0,194. Коэффициент показывает какую часть текущих
обязательств ООО «Фабрика Североход» сможет погасить при необходимости
как за счет наличных денежных средств, так и за счет ожидаемых поступлений
от покупателей. Данный уровень коэффициента достаточно низкий, что
является отрицательным показателем, и в то же время из расчетов видно, что и
данный показатель достигается в подавляющем большинстве за счет
дебиторской задолженности и данную тенденцию нельзя считать
53
положительной, так как любая дебиторская задолженность может перерасти в
долгосрочную вне зависимости от компании.
Коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше
необходимого минимума нормы для него. В первую очередь это связано с тем,
что в организации действует система Овердрафта, по которой денежные
средства со счета компании автоматически списываются в счет погашения
кредиторской задолженности банку. В то же время видна положительная
тенденция, и в последние 2 года способность компании к погашению
кредиторской задолженности наиболее ликвидными активами увеличивается.
Продолжая анализ финансового состояния ООО «Фабрики Североход»,
необходимо рассмотреть ликвидность самого баланса, определяемой как
степень покрытия различных видов обязательств компании его активами, срок
превращения которых в деньгах соответствует срокам погашения текущих
обязательств.
В данном случае проведения анализа сводится к сопоставлению активов,
сгруппированных в порядке убывания ликвидности, и пассивов,
сгруппированных в порядке нарастания сроков их погашения следующим
образом:
Первая группа (А1) - наиболее ликвидные активы, к ним относятся
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
Вторая группа (А2) - быстрореализуемые активы – в состав которой
входят дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение
12 месяцев после отчетной даты;
Третья группа (А3) - медленнореализуемые активы. К этой группе
относятся оборотные активы, включающие запасы, налог на добавленную
стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более
чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят
основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые
вложения, незавершенное строительство.
54
Так же на 4 группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства, которые необходимо погасить в
течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата
которых наступили);
П2 – краткосрочные обязательства, со сроком погашения до одного года.
К ним относятся краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные
пассивы;
П3 – долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к
разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также
доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
П4 – постоянные или устойчивые пассивы. Данная группа включает в
себя собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в
распоряжении предприятия [5, c. 131].
Сгруппированные активы и пассивы организации представлены
в таблицах 5 и 6:
Для осуществления оценки ликвидности баланса ООО «Фабрики
Североход» необходимо
провести сопоставительный анализ между размером
активов и пассивов соответствующих групп (таблица 7).
Таблица 5
Группировка статей актива баланса ООО «Фабрика
Североход»
№
п/п
Название
группы
Обоз
начен
ие
Порядок
расчета по
балансу
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
6
7
1
Наиболее
ликвидные активы
А1
стр. 1250 +
1240
3 162
1 999
2 368
2
Быстро
реализуемые
активы
А2
стр. 1230К
28 833
11 081
6 388
3
Медленно
реализуемые
активы
А3
стр. 1210 +
1220 +1230Д+
1260
132 415
147 496
123 854
4
Трудно
реализуемые
активы
А4
стр. 1100
7 076
8 249
7 942
5
Итого активы
ВА
171 486
168 825
140 552
55
Таблица 6
Группировка статей пассива баланса ООО «Фабрика Североход»
№
п/
п
Название
группы
Обоз
наче
ние
Порядок
расчета по
балансу
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
6
7
1
Наиболее срочные
обязательства
П1
стр. 1520
163 029
159 759
130 075
2
Краткосрочные
пассивы
П2
стр. 1510 + 1540
+ 1550
1 500
1 500
1 500
3
Долгосрочные
пассивы
П3
стр. 1400
7 505
9 131
10 800
4
Постоянные пассивы
П4
стр. 1300 + 1530
-548
-1 566
-1 823
5
Итого пассивы
ВР
171 486
168 824
140 552
Таблица 7
Сопоставительный анализ между размером активов и пассивов
соответствующих групп
№
п/п
Наименование
сравниваемой группы
активов и пассивов
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
1
Первая группа
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
1
< П
1
2
Вторая группа
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
2
> П
2
3
Третья группа
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
3
> П
3
4
Четвертая группа
А
4
> П
4
А
4
> П
4
А
4
> П
4
Сравнение первых двух групп активов и пассивов отражает так
называемую текущую ликвидность и дает характеристику платежеспособности
компании в краткосрочном
коэффициент
периоде. По расчетным
отчет
данным компания
состава
не в
состоянии погасить
анализа
имеющиеся срочные
таким
обязательства абсолютно
финансовых
ликвидными
активами,
факторный
связано это
наиболее
в первую очередь с
рублей
установленной системой
заемных
Овердрафта.
Данная картина
содержание
наблюдается на протяжении
деятельности
последних трех
финансовых
отчетных
периодов. Размер
первичной
наиболее срочных
оценка
обязательств в значительной
составление
степени
превышает
правовые
размер денежных
периода
средств, находящихся
отрицательно
в распоряжении компании,
целом
в 2018 году
торговли
этот перевес
запасы
составил 127 707 тыс. руб.,
таблица
это однозначно
составные
является
отрицательным
рассчитываемый
фактором и негативным
погашению
образом сказывается
представлена
на
платежеспособности организации. В 2017 году
оказател
этот перевес
документом
составлял 157 760
тыс. руб.,
каждая
что не критично, но все же больше 2018,
инфляции
с этой точки
договорам
зрения
наблюдается
пояснительной
улучшение
аудитора
положения компании,
году
повышения возможности
одной
56
погашения наиболее
формы
краткосрочных обязательств
коэффициент
денежными средствами
основе
и их
эквивалентами.
В случае
другими
со второй группой быстрореализуемые
бухгалтерской
активы превышают
показатель
краткосрочные пассивы
является
на протяжении последних
показателям
трех лет,
анализа
что говорит
содержание
о том,
что при
связанных
оплате
емые
покупателями приобретаемой продукции и соответственно
анализ
преобразования дебиторской
оплате
задолженности в денежные
эффективности
средства организация
могла
корректировки
гарантированно погасить
показатель
имеющиеся краткосрочные
неизбежную
обязательства в
виде
обобщенной
заемных средств.
В третьей
выявлен
группе сравнение значений
наименование
статей А
3
и П
3
соответствует
прочих
нормативным значениям
степень
в анализируемом периоде. На
роцесс
протяжении
рассматриваемых
управленческий
трех лет
декабря
сохраняется необходимое соотношение
неизбежную
для того,
чтобы в будущем
влияет
при получении
закрытие
денежных средств
характеризуют
от продажи продукции
ООО «Фабрика Североход» могло стать
олученный
платежеспособным.
По четвертому
обязательств
равенству можно
анализ
судить о низкой
отражающих
степени
платежеспособности
влияет
и невозможности погасить
повлиять
различные виды
необходимого
обязательств
соответствующими
необходимости
активами, то есть
уществу
собственными оборотными средствами. В
информация
этом отношении
других
в ООО «Фабрика Североход» не соблюдается
расчет
минимальное
условие
обществе
финансовой устойчивости [7, c. 67].
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов
для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не
позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этой цели
используют относительные показатели ликвидности, в том числе к которым
относится коэффициент общей ликвидности баланса
Общая ликвидность баланса – показатель, отражающий степень
погашения активами предприятия всех своих обязательств. Рассчитывается как
отношение взвешенной суммы активов и пассивов по формуле (6):
К
общ
А
А
А
П
П
П
????????
Оптимальное значение данного показателя на практике > 1.
57
В ООО «Фабрика Североход» данный коэффициент принимает
следующие значения (таблица 8):
Таблица 8
Расчет коэффициента общей ликвидности баланса для ООО
«Фабрика Североход»
№
п/п
Наименование
коэффициента
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
1
Коэффициент общей
ликвидности баланса
0,345
0,317
0,319
Проведя анализ полученных результатов можно сделать вывод, что
коэффициент общей ликвидности принимает значение меньше нормы на
протяжении всего рассматриваемого периода, и тому же имеет отрицательную
тенденцию, положительное направление просматриваемое за последний год
крайне незначительно. Соответственно в компании существуют значительные
трудности в покрытии текущих обязательств и есть необходимость в снижении
кредиторской задолженности, а так же уменьшении части оборотных активов.
Кроме выше рассмотренных, одним
уровень
из направлений анализа
делаются
финансового состояния
носит
организации является
достоверностью
определение степени
запасов
его
финансовой
нализ
независимости и устойчивости.
На
денежные
первом этапе
оборотны
исчисляются три
поясн
различных показателя
есть
наличия
собственных
количество
оборотных средств
периода
в абсолютном выражении,
достаточно
различающиеся
степенью
анализ
охвата возможных
развитии
источников формирования
качественных
запасов: показатель
наличия
общее
собственных оборотных средств
системы
(Н
с
), показатель наличия собственных
показатели
и долгосрочный заёмных
роцесс
источников (Н
д
), а так же показатель наличия
собственных, долгосрочный и краткосрочных заёмных источников (Н
об
).
По бухгалтерской отчетности ООО «Фабрики Североход» данные
показатели будут следующими (таблица 9):
58
Таблица 9
Показатели наличия собственных оборотных средств в ООО
«Фабрики Североход» за три года
№
п/
п
Наименование показателя
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
1
Показатель наличия собственных
оборотных средств (Н
с)
, разница между
собственным капиталом позволяет и
внеоборотными активами
-7 624
-9 815
-9 765
2
Показатель наличия собственных и
долгосрочный заёмных источников (Н
д
),
сумма Н
с
, долгосрочных
возможность
обязательств (за
бухгалтерской
вычетом отложенных
каждой
налоговых
обязательств) и
значит
доходов будущих
отчетных
периодов
-7 624
-9 815
-9 765
3
Показатель наличия собственных,
долгосрочный и краткосрочных заёмных
источников (Н
об
), сумма Н
д
и величины
краткосрочных кредитов и займов,
отражающихся в V разделе пассива
баланса
156 905
151 444
121 810
Первые 2 полученных показателя за последние три отчетных периода
меньше 0 и только последний больше, следовательно выполняются равенства:
Н
с
< 0
Н
д
< 0
Н
об
> 0
Полученный тип финансовой ситуации характеризует неустойчивое
финансовое состояние компании, связанное с недостатком собственных
оборотных средств для формирования запасов. Но в нашем случае все же
сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения
источников собственных средств за счет сокращения дебиторской
задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
Далее следует определить относительную степень финансовой
устойчивости компании с помощью системы коэффициентов,
характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых
при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников
финансирования.
59
К таким коэффициентам относятся:
- коэффициент финансовой автономии;
- коэффициент левериджа;
- коэффициент финансовой маневренности.
Коэффициент финансовой автономии (финансовой независимости) (К
авт
), определяемый как отношение собственного капитала к общей сумме
пассивов показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем
меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима
от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее
финансовое положение, рассчитывается по формуле (7):
К
авт
ИтогIIIразделапассивабаланса
Итогпассивабаланса
100%????7????
Следующим показателем финансовой устойчивости выступает
коэффициент финансового левериджа (финансового рычага), который дает
представление о реальном соотношении собственных и заемных средств на
предприятии.
Определяется он по формуле (8):
К
сзсс
ИтогоIVразделапассивабаланса ИтогоVразделапассивабаланса
Доходыбудущихпериодов
ИтогоIIIразделапассивабаланса Доходыбудущихпериодов
????8????
Коэффициент левериджа характеризует структуру источников средств и
риск потери финансовой устойчивости организации, отражая размер заемных
средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств [ 3, c. 49].
Не менее важной характеристикой финансовой устойчивости компании
является его финансовая маневренность. Данный коэффициент исчисляется как
отношение собственных оборотных средств ко всем источникам собственных и
приравненных к ним средств, по формуле (9) [3, c. 50]:
60
К
м
Наличиесобственныхоборотныхсредств????Н
с
????
ИтогIIIразделапассивабаланса ИтогIVразделапассивабаланса
Доходыбудущихпериодов
100%????9????
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных
средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно
маневрировать этими средствами.
Сделаем расчет по данным ООО «Фабрики Североход» (таблица 10):
Таблица 10
Расчет коэффициентов, определяющих относительную степень
финансовой устойчивости за последние три года для ООО
«Фабрики Североход»
№
п/
п
Наименование
показателя
2016
2017
2018
1
2
5
4
3
1
Коэффициент
финансовой автономии
(К
авт
)
0,32%
-0,93%
-1,30%
2
Коэффициент
левериджа (К
сзсс
)
313,93
108,80
78,1
3
Коэффициент
маневренности (К
м
)
-109,59%
-129,74%
-108,78%
По данным таблице, коэффициенту финансовой автономии, наглядно
видно, что предприятие в состоянии покрыть свои обязательства
исключительно за счет заёмных, а не собственных средств. К тому на
протяжении последних трёх лет данный коэффициент стремительно снижается,
что говорит о крайне негативной тенденции к зависимости от заёмных средств.
При превышении значения коэффициента левериджа 1,0 можно делать
вывод о том, что организация теряет свою независимость, нормой для
коэффициента является значение 0,7. По данным расчетной таблицы можно
однозначно сделать вывод о том, что финансовое положение ООО «Фабрика
Североход» критически неустойчивое, но в то же время ее финансовая
независимость по сравнению с 2016 годом возросла в несколько раз и в