69
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного
капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой
рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств,
инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется
тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-
хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о
финансовых результатах, второй — актив баланса, третий — пассив баланса,
Для проведения факторного анализа рентабельности предприятия можно
использовать различные приемы элиминирования. Мы используем один из
наиболее простых — метод абсолютных разниц.
Для удобства расчета влияния факторов на коэффициент рентабельности
собственного капитала воспользуемся вспомогательной табл. 15.
Таблица 15
Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала
и факторных показателей в динамике
Наименование
показателя
Годы
Абсолютное отклонение
2013
2014
2015
2014 г.
от
2013 г.
2015 г.
от
2014 г.
2015 г.
от
2013 г.
Чистая рентабельность
продаж
0,0027
0,0180
-0,2784
0,0153
-0,2964
-0,2811
Ресурсоотдача
0,2206
0,3003
0,3711
0,0796
0,0708
0,1504
Коэффициент финансовой
зависимости
4,9576
6,4243
9,2802
1,4667
2,8559
4,3226
Рентабельность
собственного капитала
0,0029
0,0347
-0,9587
0,0318
-0,9935
-0,9617
Общее изменение рентабельности собственного капитала в 2014 г.
составило 0,0318 пунктов, в 2015 г. относительно 2014 г. -0,9935, в 2015 г.
относительно 2013 г. -0,9617 пунктов.
Влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного
капитала изменения показателя чистой рентабельности продаж определим по
следующей формуле:
R
СК
(1) = R
продаж
* Р
0
отд
* k
0
ф.з.
(2)
70
Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет
изменения показателя ресурсоотдачи:
R
СК
(2) = R
1
продаж * Р
отд
* k
0
ф.з.
(3)
Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет
изменения коэффициента финансовой зависимости:
R
СК
(3) = R
1
продаж * Р
1
отд
* k
ф.з.
(4)
Сложив значение изменения показателя рентабельности собственного
капитала за счет каждого фактора получим общее изменение значения
коэффициента:
R
СК
= R
СК
(1) + R
СК
(2) + R
СК
(3)
(5)
Обобщим в табл. 16 влияние факторов, воздействующих на изменение
показателя рентабельности собственного капитала.
Таблица 16
Сводная таблица влияния факторов на рентабельность
собственного капитала
Наименование фактора
Годы
2014 г. к
2013 г.
2015 г. к
2014 г.
2015 г.
к 2013
г.
Чистая рентабельность продаж
0,0168
-0,5718
-0,3075
Ресурсоотдача
0,0071
-0,1266
-0,2076
Коэффициент финансовой зависимости
0,0079
-0,2950
-0,4466
ИТОГО
0,0318
-0,9935
-0,9617
Увеличение рентабельности продаж в 2014 г. позволило увеличить
рентабельность собственного капитала на 0,0168 пунктов. Увеличение
71
значений двух других факторов улучшило рентабельность собственного
капитала на 0,0071 и 0,0079 пунктов.
Общее снижение показателя рентабельности собственного капитала
составило 0,9617 пунктов, в том числе за счет значительного увеличения
финансовой зависимости предприятия – на 0,4466 пунктов, за счет снижения
рентабельности продаж – на 0,3075 пунктов, за счет снижения ресурсоотдачи –
на 0,2076 пунктов.
72
ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ООО
«СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД «ЗАЛИВ»
3.1. Исследование направлений инвестиционного развития предприятия
Предприятия являются основными структурными элементами экономики
страны. От того что производят, сколько производят и с какими затратами
зависит мощь и эффективность экономики страны. Основу развития
предприятий в рыночной экономике составляет конкуренция между
предприятиями своей страны и предприятиями других стран. Конкуренция
заставляет предприятия снижать затраты на производство, осуществлять поиск
новых методов производства, новых технологий и новых продуктов. А это
невозможно сделать без инвестиций. Инвестиционная деятельность
предприятий становится во главу угла их развития, и без которой само их
существование становится проблематичным.
Инвестиционная деятельность на ООО «Судостроительный завод
«Залив» сложный и разветвленный процесс. В нем задействованы все виды
ресурсов предприятия. Результат инвестиционной деятельности зависит от того
как им управляют. Управление инвестициями на исследуемом предприятии
осуществляют высший уровень руководящих кадров предприятия и ряд служб
предприятия.
В системе управления предприятием управление инвестиционной
деятельностью является наиболее сложным элементом, сочетающим в себе
финансовое, техническое, оперативное управление. Результатом
взаимодействия всех управленческих структур является выработанная
стратегия инвестиционной деятельности предприятия.
Глобально стратегия развития предприятия носит адаптационный
характер, который предполагает инвестиционную деятельность предприятия
как вынужденную меру на изменение внешней среды хозяйствования.
Инвестиции направлены на сохранение положения предприятия на рынке,
73
путем постоянного совершенствования существующей технической и
технологической базы производства.
Более года производственные мощности завода «Залив» находились в
состоянии простоя и консервации, что крайне отрицательно сказалось на их
техническом состоянии. Именно поэтому новым менеджментом предприятия
была принята программа по восстановлению и развитию завода, к реализации
которой судостроители уже приступили.
Общий объем инвестиций в модернизацию производственных мощностей
завода в конечном итоге составит порядка 7 млрд. руб. Программа рассчитана
на несколько лет, в течение которых будут проведены ремонтно-
восстановительные работы производственных объектов и оборудования,
бытовых помещений, запланирована замена устаревших электросетей,
восстановление внутреннего и уличного освещения, установка современных
пожароохранных сигнализаций и систем пожаротушения [24].
На данный момент обновлен парк сварочных аппаратов и приобретены
лентопильные станки для цеха №12, возобновлено централизованное
водоснабжение и заменен основной гидрозатвор в доке. Ведется реконструкция
БКЦ -1 и восстановление кислородной станции, проведена модернизация
участка горячего цинкования, благодаря которой увеличилась эффективность
работы участка. Кроме того, для обеспечения оперативной доставки грузов на
предприятие был приобретен бортовой МАЗ грузоподъемностью 10 т.
Стоимость этого автомобиля составила порядка 1,8 млн. рублей [24].
Около 1,5 млн. рублей было выделено на приобретение пассажирского
автобуса «Мерседес Спринтер», который выполняет задачи по транспортировке
домой заводчан, работающих во вторую смену. Сегодня менеджмент
предприятия ставит реконструкцию и модернизацию основных фондов одной
из своих главных задач.
Присутствуют на заводе и элементы активной стратегии инвестиционной
деятельности предприятия, которая направлена на инновационные
преобразования производства. В ней задействованы научные прикладные
74
исследования предприятия, маркетинговые службы, ориентированные на поиск
новых продуктов и путей их создания, производства и реализации. Участие в
выставках – это очень мощный маркетинговый инструмент, и в 2015 году
«Залив» активно использовал его. Завод был экспонентом на всех крупнейших
судостроительных форумах, которые проходили в нашей стране, в том числе на
«НЕВА – 2015», организованном в Санкт- Петербурге. В период работы
выставки делегация предприятия провела многочисленные деловые встречи с
представителями потенциальных заказчиков, судостроительных компаний и
проектных бюро. Продуктивными получились переговоры с представителями
компаний поставщиков материалов и судового оборудования, среди которых
можно выделить одного из крупнейших заводов по производству стали в мире
ПАО «Северсталь», группы компаний «Русское снабжение» и Металл плюс»,
фирму «Астравелд», официального производителя сварочного оборудования
«Кемпи» и других [24].
Керченский судостроительный завод «Залив» также принял участие в
седьмом Международном военно-морском салоне - выставке, которая, по
мнению специалистов, является одной из ведущих в мире в области
кораблестроения, морского вооружения и судостроения. Выставка дала
прекрасную возможность представить завод и заявить о его готовности к
реализации важнейших государственных заказов. Также продукция завода
была представлена на Международном военно-техническом форуме» Армия-
2015», состоявшемся в подмосковной Кубинке. В рамках участия в выставке
«Заливу» удалось провести ряд встреч и переговоров с потенциальными
партнерами в области морской индустрии. В частности с поставщиками
судового оборудования для уже строящихся судостроительных проектов [24].
Выработанная стратегия развития предприятия является генеральной
линией его развития, и отклонения от нее должны быть обоснованы. Появление
даже очень привлекательных инвестиционных проектов не соответствующих
стратегии развития предприятия отклоняются руководством предприятия.
75
Алгоритм выработки стратегии начинается с маркетинговых
исследований. Потребность в инвестициях не возникает спонтанно, ее
появлению предшествуют маркетинговые исследования, которые дают ответ на
вопросы: как выглядит предприятие на рынке, каковы перспективы сохранения
и увеличения темпов производства продукции, какова конкурентоспособность
продукции на рынке, каковы тенденции в производстве данной продукции, кто
из предприятий является конкурентом и т.д. Маркетологи предприятия
оценивают результаты предыдущих инвестиций в производство и дают
рекомендации высшему управленческому звену о начале инвестиционного
процесса по переходу на новый вид продукции или о необходимости
усовершенствования выпускаемой [15].
Служба главного инженера рассматривает технические возможности
производственного аппарата по переходу на новый вид продукции и определяет
необходимые технические решения для нового производства.
Финансовые службы определяют необходимый уровень финансов для
инвестиций в обновление производства, и определяет возможные источники
получения необходимых инвестиций. Определяет возможные последствия и
финансовые риски выхода на рынок с новой продукцией.
Результатом совместной проработки технических и финансовых служб
является инвестиционный бюджет, включающий в себя все будущие доходы и
расходы по инвестиционной деятельности предприятия и необходимые
ресурсы для реализации инвестиционных проектов. Бюджетирование, как
метод управления инвестиционной деятельностью предприятия показывает
неоспоримые преимущества, поскольку:
обеспечивает детальную проработку инвестиционных проектов;
позволяет комплексно рассмотреть воздействие инвестиционной
деятельности на финансовое состояние предприятия;
осуществлять контроль реализации инвестиционных проектов и
выполнения инвестиционного бюджета [15, с. 16].
76
Примером детальной проработки инвестиционного проекта послужит
инвестиционный проект в рамках диверсификации производства по выпуску башен
ветроэнергетических установок.
3.2. Обоснование инвестиционного проекта ООО «Судостроительный
завод «Залив»
Главная цель и критерий эффективной инвестиционной стратегией
предприятия – добиться наивысших конечных результатов при рациональном
использовании всех видов инвестиционных активов.
Для реализации любого хозяйственного процесса необходимы, прежде всего,
основные средства. Однако, не всегда приобретение новых основных средств
эффективно. Затраты на приобретение необоротных активов, как правило, велики,
но они осуществляются относительно редко, кроме того, при одних и тех же
основных фондах можно производить различный объем продукции.
Анализ эффективности инвестиционных ресурсов ООО «Судостроительный
завод «Залив» показал, что эффективность использования основного капитала
предприятия снижается с каждым годом. В связи с чем предлагается
инвестиционный проект по выпуску башен ветроэнергетических установок.
С недавних пор на полуострове для населения Крыма остро встала проблема
обеспеченности электроэнергией и водоснабжения. Любой бизнес в этом
направлении, который основан на реальных научных данных, гарантирует его
организатору огромные доходы и почти монопольное положение на этом рынке в
ближайшие десятилетия.
Для получения электричества в Крыму можно использовать: энергию ветра;
солнечный свет; морские волны.
Первый вариант является самым перспективным и реальным. Ветряные
электростанции позволят обеспечить себя электричеством не только для бытового
потребления, но и для работы промышленных объектов.
Предложенный новый альтернативный вид продукции для производства на
судостроительном предприятии будет производиться параллельно с основным
77
видом продукции, наращивая объемы в периоды спада судостроительного
производства.
Реализации проекта на базе ООО «Судостроительный завод «Залив» имеет
большие преимущества, так как предприятие располагает действующим
производственным корпусом, оптимальным для размещения производства башен
ВЭУ, с необходимыми габаритами, коммуникациями и грузоподъемными
механизмами.
Площадь прилегающей территории позволит организовать складирование
больших объемов готовой продукции и сырья. Кроме того, «Залив» имеет
возможность производить внутреннее насыщение башен ВЭУ, в том числе, в
оцинкованном виде.
Технические и производственные специалисты завода имеют опыт
производства крупногабаритной высокотехнологичной продукции.
Данное мероприятие позволит увеличить объем товарной продукции, а также
эффективнее использовать основные производственные фонды предприятия.
Башня ферменной конструкции представляет собой квадратную в плане
конструкцию, сооруженную из Н-образных элементов. Предполагается выпускать
нижние и верхние секции башен ветроэнергетических установок типа ВЭУ 600.
Башни для установки ветротурбин изготавливают из стального проката и имеют
высоту 60 м.
Типовые фермы, из которых состоит башня выпускаются в виде отправочных
элементов, удобных для перевозки. Укрупнительная сборка их выполняется на
строительной площадке.
Готовое изделие представляет собой комплект, в который входит набор
стальных оцинкованных ферм и монтажные наборы для соединения стальных
конструкций.
Расчет материальных затрат на производство одной башни представим в
табл. 17.
Таблица 17
Прямые материальные затраты на единицу продукции
78
Показатели
Расход
материала на
ед.
продукции
Цена,
тыс.
руб.
Сумма,
тыс.
руб.
Стальной металлопрокат, т
56
21,6
1209,6
Защитная газовая смесь, л
1680
0,0084
14,11
Электродная проволока, кг.
2325
0,06
139,5
Монтажные комплекты (винт, шайба, гайка),
шт
1760
0,009
15,84
Состав для холодного цинкования, кг.
310
0,015
4,65
Итого:
-
-
1383,7
В первый год реализации проекта предполагается выпустить 100 башен
для ветроустановок, в последующие годы количество изделий увеличится до
152 шт. Выпуск готовой продукции по годам реализации проекта представим в
табл. 18.
Таблица 18
Объем выпуска продукции по годам реализации проекта
Показатели
2017
2018
2019
2020
2021
Выпуск в день, шт.
0,397
0,5
0,603
0,603
0,603
Годовой фонд рабочего времени,
дней
252
252
252
252
252
Годовой выпуск, шт.
100
126
152
152
152
Для производства стальных конструкций предполагается привлечь
сварщиков (4 чел.), которые будут осуществлять сварку стальных ферм,
специалистов по гальванизации (4 чел.), осуществляющих оцинковку
конструкций, а также рабочих, выполняющих вспомогательные работы (2 чел.).
Расчет расценки в расчете на единицу продукции вспомогательного
рабочего осуществляется следующим образом:
8,1 тыс. руб. * 2 чел. * 12 мес. / 100 шт. = 1,94 тыс. руб.
Расчет затрат на оплату труда представим в табл. 19.
Таблица 19
Затраты на оплату труда на единицу продукции
Производственный
персонал
Месячн
ый
оклад,
тыс. руб.
Расценка за
единицу
работ, тыс.
руб.
Объем работ
в расчете на
ед.
продукции,
м
2
Расценка в
расчете на
единицу
продукции, тыс.
руб.