36
себестоимости производственного процесса превышающий темп роста
выручки от реализации на 143872 тыс. руб. или на 23,69%. В конечном
счете, это стало причиной снижения величины прибыли от реализации на
17743 тыс. руб.
Таким образом, хотелось бы отметить, что эффективность
функционирования ООО «Диалог Авто» в 2018 году в сравнении с периодом
2016-2017 г. имеет тенденцию к снижению.
Для выявления уровня платежеспособности организации в соответствии
с показателем ликвидности ее активов, как правило, используется баланс. В
процессе анализа баланса происходит сопоставление величины средств по
активу, которые сгруппированы в зависимости от уровня их ликвидности, к
размерам обязательств по пассиву, которые сгруппированы в зависимости от
сроков их погашения.
Процедура анализа платежеспособности может быть осуществлена
посредством определения наличия и поступления средств совместно с
платежами первой необходимости.
Хотелось бы отметить, что уровень платёжеспособности предприятия во
многом определяется ликвидностью баланса.
В таблице 2 отражены данные, которые являются необходимыми для
расчета показателей платежеспособности исследуемого предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности характеризуется тенденцией к
снижению (с 1,0 в 2016 году до 0,71 в 2018 году). Такая тенденция указывает на
то, что исследуемое предприятия обладает довольно низким уровнем
платежеспособности. Коэффициент средней ликвидности также имеет
тенденцию к уменьшению. Коэффициент абсолютной ликвидности указывает
на то, что с данной компанией не стоит сотрудничать без предоплаты.
Коэффициент общей платежеспособности указывает на то, что в
процессе ликвидации предприятия, общество имеет возможность погасить
задолженность перед кредиторами только в размере не больше 4% от
совокупной величины долга. Данный показатель является критически низким.
37
Таблица 2
Динамика показателей платежеспособности ООО «Диалог Авто» за
2016–2018 гг.
Показатели
платежеспособности
2016
2017
2018
Изменение
2017
к 2016
(+,
–)
Изменение
2018
к 2017
(+,
–)
Норматив
Коэффициент текущей
ликвидности
1,0
0,88
0,71
-0,12
-0,17
>2
Коэффициент средней
ликвидности
0,74
0,59
0,26
-0,15
-0,33
>1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,12
0,00
0,00
-0,12
0
>0,2
Коэффициент совокупной
платежеспособности
0,01
0,09
0,04
+0,08
-0,05
>1
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,49
-0,15
-
0,40
-0,34
-0,25
>0,1
В связи с тем, что величина коэффициента текущей ликвидности и
коэффициента обеспеченности собственными средствами указывает на
признание структуры баланса неудовлетворительной, следует вычислить
значение коэффициента восстановления платежеспособности.
Таким образом, можно сделать вывод, что по завершению 2017 года
коэффициент восстановления платежеспособности был равен 0,41, а по
завершении 2018года соответственно 0,31. В связи с тем, что коэффициент
имеет значение меньше единицы, это указывает на то, что ООО «Диалог Авто»
не обладает реальной возможностью к восстановлению своей
платежеспособности.
Состояние источников формирования материальных запасов отражает
внутреннюю финансовую устойчивость предприятия.
В таблице 3 представлен расчет показателей состояния источников
формирования материальных запасов исследуемого предприятия.
38
Таблица 3
Состояние источников формирования материальных запасов
ООО «Диалог Авто»
Показатель
2016
2017
2018
Материальные запасы (МЗ)
5568
16292
17716
Собственные оборотные средства (СОС)
-10425
-7411
-11391
Функционирующий капитал (КФ)
161
-6861
-11341
Кредиты банка и займы используемые
для покрытия запасов
-
8947
7030
Расчеты с кредиторами по товарным операциям
19440
38764
26047
Совокупная величина источников
формирования материальных запасов (И)
19601
40850
21736
СОС – МЗ
-15993
-23703
-29107
КФ – МЗ
-5407
-23153
-29057
И – МЗ
14033
24558
4020
По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что материальные затраты
в 2017 году возросли практически в 3 раза в сравнении с 2016 годом.
Показатель собственных оборотных средств принял отрицательное значение,
что означает недостаток собственных средств для покрытия расходов и затрат.
Исходя из проведенных расчетов очевидно, что ООО «Диалог Авто»
характеризуется недостаточным уровнем внутренней финансовой
устойчивости. На это указывает состояние источников формирования
материальных запасов, то есть СОС – МЗ < 0; КФ – МЗ < 0; И – МЗ > 0. Данное
неустойчивое финансовое положение является причиной периодически
возникающих задержек по платежам и расчетам, а также нехватки денежных
средств.
В таблице 4 представлен расчет показателей рыночной финансовой
устойчивости для исследуемого предприятия.
Коэффициент независимости в данном случае характеризуется высокой
степенью риска, это указывает на то, что ООО «Диалог Авто» обладает
критически низкой долей собственных средств в совокупности всех средств
предприятия.
39
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости ООО «Диалог Авто»
Показатель
2016
год
2017
год
2018
год
Коэффициент независимости
0,01
0,08
0,03
Коэффициент финансовой зависимости
0,99
0,92
0,97
Коэффициент задолженности
132,9
4
10,7
8
27,6
3
Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества
0,41
0,54
0,25
Удельный вес дебиторской задолженности в текущих
активах
0,62
0,67
0,37
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
-0,49
-0,15
-0,40
Коэффициент маневренности
0,68
-1,29
-7,91
Коэффициент финансовой устойчивости
0,34
0,09
0,04
Коэффициент финансирования
0,01
0,09
0,04
Коэффициент финансовой зависимости отражает зависимость
организации от заемных средств. Так, в 2016 году данный показатель составил
0,99, в 2017 году коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,07, а в
2018 года вновь увеличился на 0,05. Следовательно, удельный вес заемных
средств в стоимости имущества больше рекомендованной нормы в 2 раза, что
является очень опасным для предприятия.
Необходимо, чтобы коэффициент задолженности имел величину не
более единицы, а на конец 2016 года данный показатель был равен 132,94. Из
этого следует, что исследуемое предприятие имеет существенную зависимость
от внешних источников. В 2017 году данный показатель был равен 10,78 из-за
получения высокой прибыли, а в 2018 году он увеличился на 16,85 в сравнении
с 2017 годом.
Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества и удельный
вес дебиторской задолженности в действующих активах предприятии
превышают рекомендуемые нормы в 2016 и 2017 гг.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за
исследуемый период характеризуется отрицательным значением, что указывает
на отсутствие у ООО «Диалог Авто» собственных оборотных средств.
Коэффициент маневренности должен превышать 0,5. В 2016 году
данный показатель был равен 0,68, в 2018 году он существенно снизился и
40
составил (-7,91), следовательно, величина собственного капитала ООО «Диалог
Авто» намного меньше величины внеоборотных активов.
Коэффициент финансовой устойчивости должен превышать 0,7. В
2018 году в сравнении с 2016 годом данный коэффициент снизился на 0,3, что
указывает на снижение удельного веса долгосрочных кредитов, следовательно,
финансовое положение изучаемой организации ухудшилось.
В связи с тем, что коэффициент финансирования принимает значение
меньше единицы, так как существенная часть имущества ООО «Диалог Авто»
создана из заемных средств, это может стать причиной низкой
платежеспособности и затруднений в получении кредита.
Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Диалог Авто» является
ненадежным партнером. Финансовая устойчивость предприятия очень низкая.
Причиной этого является большое количество долгов перед поставщиками и
подрядчиками, персоналом предприятия и иными кредиторами.
В таблице 5 представлен анализ оборачиваемости активов, который
является одним из видов финансового анализа капитала.
Таблица 5
Анализ показателей деловой активности ООО «Диалог Авто»
Показатель
2016
2017
2018
Динамика
2018 от 2017
Динамика
2018 от 2016
1
2
3
4
5
6
1.Оборачиваемост
ь оборотных
активов
7,5
3,9
1,9
-2
-5,6
2. Средняя
величина
оборотных
активов
17617
35551,
5
39125,
5
+3574
+21508,5
3.Длительность
оборота
48
92
189
+97
+141
4.
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
13,2
5,9
3,4
-2,5
-9,8
5. Срок
дебиторской
задолженности
27
61
105
+44
+78
41
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
6. Удельный вес
дебиторской
задолженности в
совокупности
оборотных
активов
56,85
65,6
56,37
-9,23
-0,48
7.
Оборачиваемость
запасов
22,8
10,7
4,07
-6,63
-18,7
8. Период
хранения запасов
15
33
88
+55
+73
9.
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
10,15
4,1
1,89
-2,21
-8,3
10. Период
кредиторской
задолженности
35
87
190
+103
+154
11.Период
операционного
цикла
42
94
193
+99
151
12.Период
финансового
цикла
7
7
3
-4
-4
Показатель оборачиваемости оборотных активов отражает скорость
оборота оборотных активов организации. Данные таблицы 6 говорят о том, что
количество оборотов активов в 2016 году составило 7,5 оборотов, а в 2018 году
данный показатель уменьшился на 5,6 оборотов. Среднее значение оборотных
активов возросло в 2018 году в сравнении с 2016 годом на 21508,5 тыс. руб.
Период оборота оборотных активов возрос в 2018 году в сравнении с
2016 годом на 141 день.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности снизился с
13,2 оборотов в 201 году до 3,4 оборотов в 20177 году. Период дебиторской
задолженности возрос на 78 дней. Это указывает на более длительный период
погашения имеющихся долгов. Удельный вес дебиторской задолженности в
2016 году составляет 56,85%, в 2017 году - 65,6%, а в 2018году - 56,37%.
Показатель оборачиваемости запасов характеризует скорость оборота
товарно-материальных запасов. Данный показатель в 2018 году снизился в
42
сравнении с 2016 годом на 18,7 оборота. Период хранения запасов аналогично
увеличился на 73 дней (в 2016 году - 15 дней, в 2017 году - 33 дня, а в 2018 году
- 88 дней).
Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в
2018 году в сравнении с 2016 годом на 8,3 оборота. Срок кредиторской
задолженности возрос в 2018 году на 154 дня в сравнении с 2016 годом.
Период операционного цикла возрастает, за счет возрастания
продолжительности дебиторской задолженности и срока запасов.
Период финансового цикла на период 2016-2017 гг. был равен 7 дням, а
в 2018 году он снизился на 3 дня. Причиной снижения продолжительности
финансового цикла является увеличение длительности оборота кредиторской
задолженности.
К наиболее общим показателям оценки эффективности использования
ресурсов организации и динамичности ее развития необходимо относить
показатели результативности финансово-хозяйственной деятельности, то есть
показатели прибыльности и рентабельности, которые наглядно представлены в
таблице 6.
Таблица 6
Расчет показателей рентабельности, %
Показатель
2016г
2017 г
2018 г
Динамика
2017 г. от
2016г. (+,–)
Динамика
2018 г. от
2017г. (+,–)
Рентабельность
продаж
6,25
12,83
0,19
+6,58
-12,64
Рентабельность
активов
0,55
10,77
0,64
+10,22
-10,13
Рентабельность
внеоборотных
активов
1,65
43,50
2,59
+41,85
-40,91
Рентабельность
оборотных
активов
0,82
14,32
0,85
+13,5
-13,47
Рентабельность
собственного
капитала
87,88
182,96
9,82
+95,08
-173,14
Рентабельность
затрат
6,67
14,72
0,19
+8,05
-14,53
Показатель рентабельности собственного капитала в 2016 году был
43
равен -87,88, в 2017 году - 182,96, а в 2018 году - 9,82. Сокращение величины
данного показателя указывает на то, что использование собственного капитала
является менее эффективным.
Показатель рентабельности затрат характеризует эффективность затрат.
В 2016 году рентабельность затрат была равна 6,67 прибыли на 1 рубль затрат,
в 2017 году 14,72 прибыли на 1 рубль затрат, а в 2018году 0,19 прибыли на 1
рубль затрат.
В таблице 7 отражены факторы, которые оказали влияние на изменение
рентабельности активов.
Таблица 7
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов
Показатель
2016 г.
2017г.
2018г.
Динамика
2017г. к
2016г.(+,-)
Динамика
2018 г. к
2017 г.
(+,–)
Прибыль от продаж
8260
17885
142
+9625
-17743
Среднегодовая стоимость
активов
26339
47251
51907
+20912
+4656
Среднегодовая
балансовая стоимость
оборотных активов
17617
35551
39125
+17934
+3574
Выручка
132151
139397
76211
+7246
-63186
Удельный вес оборотных
активов в общей
совокупности активов
0,67
0,75
0,75
0,081
0
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
7,50
3,92
1,95
-3,58
-1,97
Рентабельность продаж
6,25
12,83
0,19
+6,58
-12,65
Рентабельность активов
31,36
37,85
0,27
+6,49
-37,58
Начальную факторную модель рентабельности активов преобразуем в
трехфакторную мультипликативную;[27,c.131]
.
NОАОАА
РdР
(6)
Осуществим факторный анализ методом цепных подстановок для того,
чтобы определить влияние каждого фактора (за период 2016-2017 гг.)
%;36,3125,650,767,0
)0()0()0()0(
NОАОАА
РdР
%;16,3525,650,775,0
)0()0()1()1.(
NОАОАуслА
РdР
44
%;38,1825,692,375,0
)0()1()1()2.(
NОАОАуслА
РdР
%.72,3783,1292,375,0
)1()1()1()1(
NОАОАА
РdР
1)
%;8,336,3116,35
)0()1.()(
АуслАdА
РРР
ОА
возрастание доли оборотных активов в совокупной величине общих
активов на 0,081 пунктов привело к росту показателя рентабельности активов
на 3,8%;
2)
%);78,16(16,3538,18
)1.()2.()(
услАуслАА
РРР
ОА
снижение оборачиваемости оборотных активов на 3,58 оборотов
привело к уменьшению показателя рентабельности активов на 16,78%;
3)
%;34,1938,1872,37
)2.()1()(
услААРА
РРР
N
Большая часть в увеличении рентабельности активов ООО «Диалог
Авто» отводится рентабельности продаж. Увеличение данного показателя на
6,58% послужило причиной увеличения показателя рентабельности активов на
19,34%.
Сформируем баланс отклонений:
%.49,634,19)78,16(8,3
.)(
общА
Р
Совокупное изменение показателя рентабельности активов равно 6,49%.
Осуществим факторный анализ методом цепных подстановок для того,
чтобы рассчитать влияние каждого фактора (за период 2017-2018гг.)
%;72,3783,1292,375,0
)0()0()0()0(
NОАОАА
РdР
%;72,3783,1292,375,0
)0()0()1()1.(
NОАОАуслА
РdР
%;76,1883,1295,175,0
)0()1()1()2.(
NОАОАуслА
РdР
%.28,019,095,175,0
)1()1()1()1(
NОАОАА
РdР
1)
;072,3772,37
)0()1.()(
АуслАdА
РРР
ОА
Удельный вес оборотных активов в совокупной величине общих активов
не изменился, соответственно, показатель рентабельности активов также не
изменился;
2)
%);96,18(72,3776,18
)1.()2.()(
услАуслАА
РРР
ОА
45
снижение оборачиваемости оборотных активов на 1,97 оборотов
послужило причиной уменьшения рентабельность активов на 18,96%;
3)
%);48,18(76,1828,0
)2.()1()(
услААРА
РРР
N
Большая часть в наращении показателя рентабельности активов ООО
«Диалог Авто» отводится рентабельности продаж. Уменьшение рентабельности
продаж на 12,64% привело к снижению показателя рентабельности активов на
18,48%.
Сформируем баланс отклонений:
%.58,37)48,18()96,18(0
.)(
общА
Р
Совокупное изменение показателя рентабельности активов равно
37,58%.
Наиболее эффективным методом решения взаимосвязанных задач
помимо финансового анализа и стратегического планирования, является
операционный анализ, важнейшими элементами которого выступают:
операционный рычаг, валовая маржа, порог рентабельности, а также запас
финансовой прочности (табл. 8)
Таблица 8
Определение запаса финансовой прочности ООО «Диалог Авто»
(тыс.руб.)
Показатель
2016
2017
2018
2017 к
2016
2018 к
2017
2018 к
2016
1
2
3
4
5
6
7
Выручка от
продаж
132151
139397
76211
+7246
-63186
-55940
Переменные
затраты
118403
114310
69232
-4093
-45078
-49171
Маржинальны
й доход в
составе
выручки от
продаж
13748
25087
6979
+11339
-18108
-6769
Уровень
(доля)
маржинальног
о дохода в
выручке от
продаж
0,104
0,18
0,09
+0,076
-0,09
-0,014
Прибыль от
продаж
8260
17885
142
+9625
-17743
-8118