35
выручки организации сократилась на 131277 тыс. руб. или 12,28%. В 2017 г.,
напротив, наблюдается рост суммы выручки на 68870 тыс. руб. или 7,35%.
Структура выручки от продаж по направлениям реализации в 2016 и 2017
г. показана на рисунке 6.
корпор
ативны
е
потре…
сетевы
е
гиперм
аркет…
собстве
нная
рознич
ная …
корпоративные потребители
сетевые гипермаркеты
собственная розничная сеть
корпора
тивные
потреби
тели…
сетевые
гиперма
ркеты
38%
собстве
нная
розничн
ая …
корпоративные потребители
сетевые гипермаркеты
собственная розничная сеть
2016 год
2017 год
Рисунок 6. Структура выручки ООО «Студия Красок» в 2016 –
2017 гг.
Из рисунка видно, что как в 2016, так и в 2017 г. в общей сумме выручки
преобладала выручка от продаж в сетевых гипермаркетах и корпоративным
потребителям. Рост удельного веса данных источников формирования выручки
в 2017 г. увеличился на 5% и 2 % соответственно. Данные изменения в
структуре выручки во многом обусловили рост ее суммы.
В таблице 6 проведен анализ основных показателей финансовых
результатов деятельности ООО «Студия Красок».
Таблица 6.
Показатели финансовых результатов ООО «Студия Красок»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2015г.
2016г.
2017г.
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Валовая прибыль
323575
299510
304237
-24065
4727
92,56
101,58
Прибыль от
продаж
59453
29834
54557
-29619
24723
50,18
182,87
Прибыль до
налогообложения
5769
5450
5262
-319
-188
94,47
96,55
Чистая прибыль
4230
4145
4440
-85
295
97,99
107,12
Результаты расчетов указывают на неустойчивую динамику показателей
финансовых результатов организации. В 2016 г. было выявлено снижение всех
показателей финансовых результатов. Валовая прибыль сократилась на 24065
тыс. руб. или 7,44%. Прибыль от продаж в 2016 г. сократилась почти вдвое.
36
Снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли составило 5,53% и
2,01% соответственно. В 2017 г., напротив, следует отметить рост валовой
прибыли на 4727 тыс. руб. или 1,58% и прибыли от продаж на 24723 тыс. руб.
или 82,87%. Вследствие формирования и увеличения убытка по прочим
операциям несмотря на рост прибыли от продаж прибыль до налогообложения
ООО «Студия Красок» сократилась на 188 тыс. руб. или 3,45%. При этом
чистая прибыль увеличилась на 295 тыс. руб. или 7,12%.
Неустойчивая динамика основных показателей прибыли делает
необходимым расчет и анализ показателей рентабельности. Для торговой
организации основным является показатель рентабельности продаж, анализ
которого выполнен в таблице 7.
Таблица 7.
Показатели рентабельности продаж ООО «Студия Красок»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016
Выручка, тыс. руб.
1068829
937552
1006422
-131277
68870
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
59453
29834
54557
-29619
24723
Чистая прибыль, тыс.
руб.
4230
4145
4440
-85
295
Рентабельность продаж
по прибыли от продаж,
%
5,56
3,18
5,43
-2,38
2,25
Рентабельность продаж
по чистой прибыли, %
0,40
0,44
0,44
0,04
0
Расчет показателей рентабельности продаж в таблице 7 выполнен по двум
основаниям: по прибыли от продаж и по чистой прибыли. Расчеты позволили
выявить колебания уровня рентабельности продаж по прибыли от продаж,
который в 2016 г. сократился на 2,38%, а в 2017 г., напротив, увеличился на
2,25%. Уровень рентабельности продаж, рассчитанный по чистой прибыли на
протяжении трех лет оставался относительно стабильным.
В таблице 8 выполнен расчет показателей рентабельности активов и
собственного капитала.
37
Таблица 8.
Показатели рентабельности активов и собственного капитала
ООО «Студия Красок»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016гг.
Чистая прибыль, тыс.
руб.
4230
4145
4440
-85
295
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
516336
423903
423903,5
-92433
0,5
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
91241
92713,5
95135,5
1472,5
2422
Рентабельность
активов, %
0,41
0,98
1,05
0,57
0,07
Рентабельность
собственного капитала,
%
4,64
4,47
4,68
-0,17
0,21
Результаты расчетов указывают на положительную динамику показателей
рентабельности активов и собственного капитала в 2017 г. по сравнению с
показателем прошлых лет. Прирост рентабельности активов в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. составил 0,07%, а прирост рентабельности собственного
капитала – 0,21%. Несмотря на рост показателей их значения оставались
достаточно низкими. В 2017 г. на 1 рубль активов предприятия было получено
1,05 коп. чистой прибыли. Низкий уровень рентабельности активов
свидетельствует о том, что в ближайшее время организация не сможет
обновить свою материально – техническую базу или расширить сферу
деятельности за счет открытия новых пунктов розничных продаж в других
регионах.
Относительно невысокий уровень рентабельности собственного капитала
можно рассматривать как фактор низкой инвестиционной привлекательности
организации. Это также ограничивает возможности привлечения
дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для развития
организации.
Уровень рентабельности деятельности организации непосредственно
зависит от его деловой активности. Основное условие роста деловой
активности организации можно записать следующим образом: темпы
38
изменения прибыли больше темпа изменения выручки больше темпа изменения
основного капитала больше ста процентов.
Расчет показателей, необходимых для оценки выполнения данного
условия, проведен ниже:
1) темп изменения прибыли от продаж:
2016 год: 29834/ 59453*100 = 50,18%
2017 год: 54557/ 29834*100 = 182,87%
2) темп изменения выручки:
2016 год: 937552/1068829*100 = 87,72%
2017 год: 1006422/ 937552*100 = 107,35%
3) темп изменения основного капитала:
2016 год: 56367/ 62840*100 = 89,70%
2017 год: 50537/ 56367*100 = 89,66%
Сопоставляя полученные значения показателей, следует отметить, что в
2016 г. основное условие роста деловой активности предприятия не
соблюдалось, т.к. темпы изменения прибыли от продаж были ниже темпов
изменения выручки. Напротив, в 2017 г. можно отметить выполнение данного
условия.
В финансовом аспекте уровень деловой активности предприятия
характеризуется скоростью оборота активов предприятия и источников их
финансирования (таблица 9).
Таблица 9.
Показатели деловой активности ООО «Студия Красок»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016гг.
Выручка, тыс. руб.
1068829
937552
1006422
-131277
68870
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
516336
423903
423903,5
-92433
0,5
Средняя стоимость
оборотных активов, тыс.
руб.
409260,5
352857,5
366002
-56403
13144,5
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб.
129515
121383
122100
-7677
717
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс. руб
226714
192806
224946,5
-33908
32140,5
39
Окончание таблицы 9.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016гг.
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс.
руб.
220334
168882
142063
-51452
-26819
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
91241
92713,5
95135,5
1472,5
2422
К-т оборачиваемости
активов
2,07
2,21
2,37
0,14
0,16
К-т оборачиваемости
оборотных активов
2,61
2,66
2,75
0,05
0,09
К-т оборачиваемости
запасов
8,25
7,72
8,24
-0,53
0,52
К-т оборачиваемости
дебиторской
задолженности
4,71
4,86
4,47
0,15
-0,39
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности
4,85
5,55
7,08
0,7
1,53
К-т оборачиваемости
собственного капитала
11,71
10,11
10,58
-1,6
0,47
Продолжительность
одного оборота активов,
дни
173,91
162,90
151,90
-11,01
-11
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов, дни
43,46
135,34
130,91
91,88
-4,43
Продолжительность
одного оборота запасов,
дни
43,64
46,63
43,69
2,99
-2,94
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
76,43
74,07
80,54
-2,36
6,47
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
74,22
64,86
50,85
-9,36
-14,01
Продолжительность
одного оборота
собственного капитала,
дни
30,74
35,61
34,03
4,87
-1,58
Результаты расчетов позволяют сделать вывод о росте уровня деловой
активности предприятия в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Об этом
свидетельствует рост коэффициентов оборачиваемости как активов
40
предприятия, так и источников их финансирования. В результате
продолжительность одного оборота всех активов предприятия сократилась на
11 дней, продолжительность оборота кредиторской задолженности
уменьшилась на 14.01 дня, а продолжительность одного оборота собственного
капитала стала меньше на 1,58 дней. Негативное влияние на скорость оборота
оборотных активов оказало замедление оборачиваемости дебиторской
задолженности и рост продолжительности периода инкассирования
дебиторской задолженности на 6,47 дней.
Индикаторами деловой активности предприятия являются также
показатели продолжительности операционного и финансового цикла.
Операционный цикл - это время между приобретением материалов,
используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на
денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства.
Его продолжительность составила:
В 2015 г.: 43,64 + 76,43 = 120,07 дней
В 2016 г.: 46,43 + 74,07 = 120,5 дней
В 2017 г.: 43,69 + 80,54 = 124,23 дня
Из расчетов следует, что наибольшая продолжительность операционного
цикла в ООО «Студия Красок» была выявлена в 2017 г., при этом ее рост был
обусловлен замедлением скорости оборота дебиторской задолженности
предприятия. Рост продолжительности операционного цикла можно оценить
отрицательно с точки зрения влияния на финансовое состояние организации.
Финансовый цикл - это период полного оборота денежных средств,
инвестированных в оборотные активы. Продолжительность финансового цикла
в ООО «Студия Красок» составила:
В 2015 г.: 43,64 + 76,43 – 74,22 = 45,85 дней
В 2016 г.: 46,43 + 74,07 – 64,86 = 55,64 дней
В 2017 г.: 43,69 + 80,54 – 50,85 = 73,38 дня
41
Продолжительность финансового цикла предприятия также увеличилась,
что свидетельствует о замедлении оборачиваемости денежных средств,
инвестированных в оборотные активы.
Для оценки финансового состояния ООО «Студия Красок» был выполнен
расчет показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Значения
показателей ликвидности организации представлены в таблице 10.
Таблица 10.
Показатели ликвидности ООО «Студия Красок»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016гг.
Коэффициент текущей
ликвидности
1,8
1,95
2,27
0,15
0,32
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,25
1,26
1,46
0,01
0,2
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,17
0,31
0,08
0,14
-0,23
Значения коэффициентов ликвидности, за исключением коэффициента
абсолютной ликвидности в динамике увеличивались, при этом значения
коэффициентов ликвидности в целом соответствовали установленным
финансовым нормативам, что указывает на достаточный уровень
платежеспособности предприятия.
В таблице 11 выполнен расчет показателей, позволяющих определить тип
финансовой устойчивости ООО «Студия Красок».
Таблица 11.
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Студия Красок»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016гг.
Собственные источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
16709
26626
36816
9917
10190
Собственные и
долгосрочные заемные
источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
178475
189476
254582
11001
65106
Общая сумма
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
178475
189476
258402
11001
68926
Запасы, тыс. руб.
125544
117222
126978
-8322
9756
42
Окончание таблицы 11.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015гг.
2017/
2016гг.
Излишек (недостаток)
собственных
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
-108835
-162849
-217766
-54014
-54917
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных заемных
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
52931
72254
127604
19323
55350
Излишек (недостаток)
общей суммы
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
52931
72254
131424
19323
59170
По результатам расчетов финансовую устойчивость ООО «Студия
Красок» можно оценить как нормальную, т.к. предприятие способно полностью
профинансировать свои запасы за счет средств перманентного капитала
(собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств).
Таким образом, анализ основных экономических показателей
деятельности ООО «Студия Красок» позволяет сделать следующие выводы:
1. Предприятие характеризуется достаточным уровнем платеже-
способности и нормальной финансовой устойчивостью.
2. Показатели прибыли и рентабельности деятельности предприятия в
динамике увеличились, вместе с тем значения показателей остались достаточно
низкими, что ограничивает возможности организации в привлечении
дополнительных ресурсов для обеспечения развития организации.
2.2 Анализ внешней и внутренней среды ООО «Студия Красок»
Деятельность любой организации осуществляется в определенной среде,
в которой можно выделить внутреннюю и внешнюю составляющую. Внешняя
43
среда организации определяет объем и динамику спроса на продукцию
организации, условия и интенсивность конкуренции, возможности дальнейшего
развития.
Как было отмечено ранее, ООО «Студия Красок» осуществляет свою
деятельность на рынке лакокрасочных изделий и осуществляет оптовую и
розничную торговлю продукцией финской компании «Tikkurila». Следует
отметить, что конкуренция на данном рынке является достаточно интенсивной,
т.к. лакокрасочная продукция на данном рынке реализуется как российскими,
так и иностранными производителями. Динамика продаж лакокрасочных
изделий на российском рынке в 2013 – 2017 гг. в натуральном выражении
показана на рисунке 7.
107
114
105
97
99
85
90
95
100
105
110
115
120
2013 2014 2015 2016 2017
темп роста, %
Рисунок 7. Динамика продаж лакокрасочных изделий в
натуральном выражении[27]
Из данного рисунка видно, что начиная с 2015 г. на рынке лакокрасочных
изделий наблюдается устойчивая тенденция спада продаж, при этом в 2016 и
2017 гг. темпы изменения показателей меньше 100%. Основными факторами
спада на данном рынке являются:
1. Снижение реальных доходов населения.
2. Снижение объема инвестиций в основной капитал, который оказывает
прямое влияние на рынке строительных материалов, в том числе и на спрос на
лакокрасочные изделия.
44
Динамика продаж лакокрасочных изделий в стоимостном выражении
отличается от динамики продаж в натуральном выражении, характеризуясь при
этом ростом (рисунок 8). Так, за январь-декабрь 2017 года объем продаж в
стоимостном выражении оказался на 27% выше предыдущего года. Согласно
данным исследования, проведенного специалистами компании IndexBox,
себестоимость продаж продукта значительно выросла из-за подорожания
импортируемой лакокрасочной продукции, ввозимой из-за рубежа, что
отразилось на конечной стоимости и темпах роста продаж.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
2016 2017
Рисунок 8. Темпы изменения продаж на российском рынке
лакокрасочных изделий в 2016 – 2017 гг. в стоимостном
выражении [26]
Данные рисунка 8 также позволяют сделать вывод о наличии сезонных
колебаний в объемах продаж на рынке лакокрасочных изделий. В 2017 г.
наиболее высокие темпы роста продаж наблюдаются с марта по июнь, а затем
наблюдается их снижение.
Структура продаж лакокрасочных изделий по видам в 2016 – 2017 гг.
показана на рисунке 9. Из данного рисунка видно, что по видам в структуре
продаж преобладают краски на водно - дисперсионной основе. Также
увеличился объем красок на органической основе с 28% в 2016 г. до 30 % в
2017 г. Следует отметить, что данные краски на российском рынке
представлены в основной импортной продукцией.