34
Таблица 1
Показали финансово-экономической деятельности ПАО
«Фармсинтез»
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Изменение
2017г. к
2015г.
Темп
роста,
%
2015
2016
2017
Внеоборотные активы
2251317
6452946
5898623
3647306
262,0
Оборотные активы
908989
839475
668035
-240954
73,5
Собственный капитал
2315511
2009972
4822329
2506818
208,3
Долгосрочные
обязательства
21249
46213
71586
50337
336,9
Краткосрочные
обязательства
823546
5236236
1672743
849197
203,1
Валюта баланса
3160306
7292421
6566658
3406352
207,8
Выручка
308433
361522
635325
326892
206,0
Себестоимость продаж
225537
269763
459688
234151
203,8
Убыток от продаж
-173541
-77317
-58279
115262
-
Чистыйубыток
-273227
-305539
-986981
-713754
-
Валюта баланса ПАО «Фармсинтез» в 2016-2017 годах существенно
выросла по сравнению с 2015 годом. Это произошло за счет роста стоимости
внеоборотных активов предприятия. Рост собственного капитала произошел за
счет дополнительного выпуска акций предприятием. Выручка ПАО
«Фармсинтез» в 2017 году примерно в два раза выше выручки в 2015-2016 годах.
Рост выручки связан с ростом продажи покупных препаратов. ПАО
«Фармсинтез» в 2015-2017 годах получало значительные убытки. В 2017 году
они выросли до почти одного миллиарда рублей.
2.2Анализ фармацевтического рынка России
Объём коммерческого рынка лекарственных препаратов в декабре 2017 г.
составил 69,3 млрд. руб. (с НДС). По сравнению с ноябрём 2017 г. ёмкость рынка
выросла на +7,5%. В сравнении с декабрём 2016 г. объёмы продаж выросли на
+2,4%. Средняя стоимость упаковки лекарственного препарата на коммерческом
рынке России в декабре 2017 г. по сравнению с ноябрём 2017 г. снизилась на
0,4% и составила 1 49,7 руб.
35
Структура коммерческого рынка лекарственных препаратов в декабре
2017 г. по ценовым сегментам претерпела ряд изменений в пользу препаратов
высокого ценового сегмента по сравнению с аналогичным периодом 2016 г.
Удельный вес группы лекарственных препаратов до 50 руб. вырос по отношению
к предыдущему месяцу, а при сравнении с декабрем 2016 года снизился на -0,4%.
На -0,9% относительно декабря 2016 г. сократилась доля сегмента лекарств со
средней стоимостью упаковки 50-150 руб. Удельный вес группы лекарств с
ценовым диапазоном 150-500 руб. снизился (48,5% в декабре 2016 г. и 46,4% в
декабре 2017 г.). Доля дорогостоящих препаратов в декабре 2017 г. составила
32,1 %, что на +3,3% выше веса группы в предыдущем году и на -0,8% ниже, чем
в ноябре 2017 г.
По итогам декабря 2017 г. 58,8% препаратов, реализованных на рынке,
являлись отечественными (в натуральных единицах измерения), однако в виду
своей невысокой цены относительно импортных лекарств, в стоимостном
выражении они занимали 29,8%.
Основной показатель, который отражает ситуацию на аптечном рынке, -
это прирост объемов реализации к аналогичному периоду прошлого года и
накопительно. Производители, дистрибьюторы, аптечные сети строят
относительно этого показателя свои прогнозы, планы, корректируя их в
зависимости от промежуточных результатов. И основное влияние все-таки на
прирост рынка оказывают не макрофакторы, а погода и «масштабность»
сезонных заболеваний.
По данным Ежемесячного розничного аудита фармацевтического рынка
России, проводимого ЗАО «Группа ДСМ» (DSMGroup), за 2017 год через
аптечную сеть было реализовано 5 065,8 млн. упаковок лекарств на сумму 940,7
млрд. рублей (в розничных ценах). Это на 6,5% выше, чем в 2016 году в
стоимостном выражении и на 3,5% выше в натуральном выражении.
Положительная динамика в упаковках в 2017 году свидетельствует об
улучшении покупательской способности населения и о снижении влияния
финансово-экономических факторов на фармацевтический рынок.
36
Рисунок 4 – Динамика коммерческого рынка лекарственных
препаратов
В 2016 году фармацевтический рынок начал расти в августе, из-за раннего
начала сезона простудных и вирусных заболеваний. Высокие темпы роста
сохранялись и в первом полугодии 2017 года. Но начиная с августа прирост
аптечного рынка ЛП заметно снизился. «Виновником» такой динамики стали
теплая погода осенью и зимой, низкий уровень заболеваемости гриппом и ОРВИ,
которые не привели к росту спроса на «сезонные» препараты. В упаковках же
рынок показал даже отрицательные значения. Таким образом, годовой прирост
рынка определился опять в 4 квартале - в 2017 году «4 квартал» сыграл на
понижение, в результате прогнозные значения в 9% не были достигнуты.
Несмотря на рост рынка в упаковках, ценовой фактор также внес свой
вклад в рост аптечного рынка. В большей мере это было связано с изменением
структуры продаж в пользу более дорогих лекарственных средств. Инфляция же
на лекарства в 2017 году оказалась практически нулевая - по итогам декабря 2017
года цены выросли только на 0,3% относительно декабря 2016 года. Низкий рост
цен и раньше наблюдался, но на ограниченный список ЛП - в данном случае речь
идет о препаратах списка ЖНВЛП. В 2017 году такие препараты выросли на
37
0,06%. В отчетном году низкая инфляция были и на остальные лекарственные
позиции, продающиеся в аптеках - 0,4%.
Рисунок 5 – Динамика и структура ценовых сегментов, руб.
Низкий рост цен на препараты отмечается во всех подгруппах: импортные
увеличились в цене на 0,6%, российские лекарства упали на 0,5%. Рецептурные
препараты в среднем потребителю стали обходиться на 0,1% дороже,
безрецептурные - на 0,4%.
До 2017 года основной рост цен наблюдался на препараты дешевого
сегмента (до 50 рублей). 2017 стал исключением по этому показателю:
препараты данной ценовой категории потеряли 3,4% в среднем в цене, тогда как
лекарства, относящиеся к «дорогому» сегменту (от 500 руб. и выше) стали стоить
на 0,2% больше. Основное «подорожание» коснулось сегмента от 150 до 500
рублей - 1,2%.
В 2017 году продолжился переход потребителя на более дорогие
лекарственные средства. Сильнее всего вырос ценовой сегмент «свыше 500
рублей» - на 12% в рублях и на 13% в упаковках. За счет такого прироста доля
данного сегмента увеличилась практически на 2% в деньгах. Несмотря на
38
высокую выручку препаратов с ценой выше 150 рублей, у потребителя остается
популярным сегмент с ценой до 50 рублей - в упаковках доля таких
лекарственных препаратов занимает около 40%. При этом сохраняется
тенденция уменьшения -доля препаратов «низкого» ценового сегмента
снизилась на 0,7% в натуральном выражении и на 0,4% в стоимостном.
Рисунок 6 – Соотношение импортных и отечественных препаратов
В 2017 году доля отечественных препаратов составила 28,5% в
стоимостном выражении и 58,7% в натуральном. При этом заметим, что
реализация отечественных препаратов в рублях выросла на 7,4%, тогда как
объем продаж импортных препаратов на 6,1%. За счет этого доля российских
препаратов в структуре аптечных продаж увеличилась, причем рост доли
происходит как в стоимостном объеме, так и в натуральном выражении.
Средняя стоимость упаковки отечественного препарата в розничных ценах
за 2017 год составила 90 руб., что приблизительно в 3,6 раз ниже стоимости
упаковки импортного лекарственного средства (стоимость средства зарубежного
производства в ценах закупки аптек составила порядка 321 рублей).
39
Рисунок 7 – Соотношение оригинальных и генерических
препаратов
В 2017 году доля безрецептурных препаратов составила 50,4% в
стоимостном выражении и 67,6% в натуральном. RX-препараты росли быстрее в
денежном выражении (+7,7%), тогда как безрецептурные к 2016 году выросли на
5,3%. В упаковках разница приростах почти в два раза (5,4% для рецептурных
против 2,6% для ОТС-препаратов). В результате доля безрецептурных
препаратов сократилась на 0,6%.
За счет большего прироста как в денежном, так и в натуральном
выражении, доля рецептурных препаратов выросла. В упаковках доля
увеличилась также на 0,6%.
Средняя стоимость упаковки рецептурного препарата была на уровне 283
руб., безрецептурный препарат стоил в розничных ценах аптек в среднем 139
руб. Колебания в цене по сравнению с 2016 годом были в пределах 2%
В 2017 году доля оригинальных препаратов составила 34,6% в
стоимостном выражении и 13,8% в натуральном. При этом относительно 2016
года доля продолжает сокращаться по обоим показателям. Генерические
препараты в целом выросли в стоимостном объеме на 8,3%, в упаковках на 4,1%,
40
тогда как темп прироста оригинальных препаратов составил только 3,2%, а в
натуральном выражении остался на уровне 2016 года.
Таким образом, потребитель переключается на генерические препараты,
чаще на брендированныегенерики. Так, в упаковках брендированныегенерики
выросли на 6,9%, а препараты, продающиеся по МНН, только на 0,7%.
Средняя стоимость упаковки оригинального препарата составила 646 руб.
(+3,5% к показателю 2016 года), генерик закупался в среднем по 141 руб. (+4%).
Структура аптечного рынка по АТС-группам 1-го уровня в 2017 году
незначительно изменилась относительно 2016 года:
- «Противомикробные препараты для системного использования»
опустились на 2 строчки вниз из-за снижения объема реализации на 5,1%, что
позволило группе «Препараты для лечения заболеваний костно-мышечной
системы» улучшить свою позицию, благодаря росту продаж на 13,1%;
- Поменялись местами группы «Гормональные препараты для системного
использования (исключая половые гормоны)» и «Прочие препараты», за счет
разнонаправленной динамики.
Максимальный прирост по итогам года показала АТС-группа В
«Препараты, влияющие на кроветворение и кровь» +13,5%. Такое увеличение в
большей мере произошло за счет таких препаратов как «Ксарелто» (продажи
выросли на 44), «Эликвис» (+168%) и лидера группы «Кардиомагнил» (+14%).
Рейтинг АТС возглавляет группа «Пищеварительный тракт и обмен
веществ», ее доля составляет 19,0%, что существенно выше, чем емкость других
АТС-групп. Лидерами в данной АТС остаются «Эссенциале»,«Линекс», на
третье место вышел препарат «Гептрал». Существенный рост в данной группе
демонстрирует бренд «Тантум Верде» (+27%) и «Фосфогив» (62%).
На втором месте по объему располагается АТС-группа «Препараты для
лечения заболеваний сердечнососудистой системы». В данной группе
произошла смена лидера: «Конкор» уступил первую строчку бренду
«Детрадекс» Максимальный вклад в увеличение объемов продаж внесли такие
бренды, как «Детралекс» (+22%), «Венарус» (+34%) и «Флебодиа» (39%).
41
Отметим прирост в данной АТС-группе небрендированныхгенериков МНН
Аторвастатин (+40%) и МНН Бисопролол (+74%).
Таблица 2
Объем продаж лекарств по видам заболеваний
№
Квалификация АТС
Сумма,
млрд. руб.
Прирост,
%
Доля,
%
1
Пищеварительный тракт и обмен веществ
178,4
8,1%
19,0%
2
Препараты для лечения заболеваний
сердечно-сосудистой системы
126,6
10,0%
13,5%
3
Препараты для лечения заболеваний
респираторной системы
114,4
6,7%
12,2%
4
Препараты для лечения заболеваний
нервной системы
108,4
6,5%
11,5%
5
Препараты для лечения заболеваний костно-
мышечной системы
78,7
13,1%
8,4%
6
Препараты для лечения заболеваний
урогенитальных органов и половые гормоны
76,4
9,1%
8,1%
7
Противомикробные препараты для
системного использования
71,6
-5,1%
7,6%
8
Препараты для лечения заболеваний кожи
60,1
8,8%
6,4%
9
Препараты, влияющие на кроветворение и
кровь
41,7
13,5%
4,4%
10
Противоопухолевые препараты и
иммуномодуляторы
27,0
-7,6%
2,9%
11
Препараты для лечения заболеваний органов
чувств
26,0
5,3%
2,8%
12
Без АТС
18,7
-10,2%
2,0%
13
Гормональные препараты для системного
использования (исключая половые гормоны)
5,3
4,5%
0,6%
14
Прочие препараты
4,9
-3,9%
0,5%
15
Противопаразитарные препараты,
инсектициды и репелленты
2,4
2,5%
0,3%
В 2017 году отрицательную динамику демонстрируют четыре АТС-
группы. Как уже отмечалось выше, группа «Противомикробные препараты для
системного использования» снизилась на 5,1%. Из ТОП-20 в данной подгруппе
10 препаратов показывают падение продаж: сильнее всего упали «Арбидол» (-
23%) и «Амиксин» (-29%). Несмотря на сохранение лидирующих позиций
отмечено сокращение объемов реализации у таких брендов как «Кагоцел» (-
9,3%), «Ингавирин» (-10,0%), «Эргоферон» (-8,9%).
42
На 7,6% упали продажи группы «Противоопухолевые препараты и
иммуномодуляторы». В большей мере такая динамика обеспечена снижением
объемов подгруппы «Иммуномодуляторы»: популярные бренды
демонстрировали снижение более чем на 20% - «Анаферон» (-32%),
«Гриппферон» (-26%), «Вобэнзим» (-20%).
Отрицательная динамика у препаратов, которые не относятся ни к одному
АТС (-10,2%). В объеме данной группы около 50% приходится на
гомеопатические препараты. Именно они демонстрируют снижение продаж на
10%, а такие бренды как «Оциллококцинум», «Траумель», «Афлубин» падают
порядка 15-30%.
Таблица 3
Объем продаж лекарств популярных брендов
№
Бренд
Сумма, млрд.
руб.
Прирост, %
Доля, %
1
НУРОФЕН
7,1
14,9%
0,8%
2
КАГОЦЕЛ
6,2
-9,3%
0,7%
3
ДЕТРАЛЕКС
6,1
21,9%
0,7%
4
КОНКОР
6,1
6,2%
0,6%
5
КАРДИОМАГНИЛ
6,0
13,7%
0,6%
6
ЭССЕНЦИАЛЕ
5,9
-0,8%
0,6%
7
ИНГАВИРИН
5,7
-10,0%
0,6%
8
АКТОВЕГИН
5,7
4,5%
0,6%
9
МИРАМИСТИН
5,6
23,0%
0,6%
10
МЕКСИДОЛ
5,3
19,3%
0,6%
11
ТЕРАФЛЮ
5,1
5,6%
0,5%
12
ПЕНТАЛГИН
5,1
16,5%
0,5%
13
КСАРЕЛТО
4,8
43,5%
0,5%
14
ЛОЗАП
4,5
1,4%
0,5%
15
НАЙЗ
4,3
2,8%
0,5%
16
ЛИНЕКС
4,2
10,0%
0,4%
17
ВОЛЬТАРЕН
4,1
16,8%
0,4%
18
ЛОРИСТА
3,8
13,9%
0,4%
19
ЭРГОФЕРОН
3,8
-8,9%
0,4%
20
КАНЕФРОН
3,7
17,6%
0,4%
Таким образом, видно, что когда АТС-группа демонстрирует снижение
продаж, она в своем составе имеет «сезонные» препараты, что дополнительно
43
подтверждает высокую зависимость роста рынка в целом от этих групп. АТС-
группы, занимающие высокую долю, в целом растут сравнимыми темпами.
Совокупно ТОП-20 брендов занимают 10,9% рынка. В рейтинге брендов,
лидирующих по объему на коммерческом рынке, можно отметить ряд
существенных изменений. Полностью изменился ТОП-3. На первое место вышел
«Нурофен», обогнав «Кагоцел». Третье место, поднявшись на 5 строчек вверх,
занял «Детралекс».
Таблица 4
ТОП-20 производителей, лидирующих по объёму продаж на
коммерческом рынке России
№
Фирма-производитель
Сумма, млрд.
руб.
Прирост,
%
Доля, %
1
BAYER
42,9
12,9%
4,6%
2
NOVARTIS
38,7
3,1%
4,1%
3
SANOFI
38,0
-0,9%
4,0%
4
TAKEDA
32,7
13,4%
3,5%
5
SERVIER
31,2
6,3%
3,3%
6
ОТИСИФАРМ
29,6
5,4%
3,1%
7
GLAXOSMITHKLINE
26,8
3,4%
2,9%
8
BERLIN-CHEMIE
26,0
8,9%
2,8%
9
TEVA
25,7
-0,73%
2,7%
10
STADA
24,4
6,2%
2,6%
11
GEDEON RICHTER
24,2
5,6%
2,6%
12
JOHNSON& JOHNSON
23,4
4,8%
2,5%
13
ABBOTT
21,8
11,1%
2,3%
14
KRKA
21,5
11,3%
2,3%
15
ФАРМСТАНДАРТ
18,3
9,9%
1,9%
16
ASTELLAS
16,7
-2,2%
1,8%
17
ALLERGAN
16,4
4,3°%
1,7%
18
ВАЛЕНТА
15,1
1,5°%
1,6%
19
PFIZER
13,8
-4,3%
1,5%
20
DR.REDDY'S
13,6
9,9%
1,4%
Один из лидеров прошлых периодов «Ингавирин» по итогам продаж 2017
года оказался только на 7 месте, продемонстрировав максимальное снижение (-
10%).