13
ляемой кредитной линии «по требованию» с коротким сроком погашения;
- поддержание необходимого уровня оборотных средств.
Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует
как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть
платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности
в будущем, и наоборот. Процесс поддержания ликвидности в данном случае
входит в некоторое противоречие с принципами бизнеса - максимально
использовать все имеющиеся ресурсы, вкладывая их в оборот. Временно
свободные денежные средства - это «спасательный жилет» предприятия для
преодоления непредвиденных ситуаций. Поэтому, при обсуждении проблемы
поддержания ликвидности предприятия обычно говорят о поддержании
«необходимой ликвидности». То есть об отвлечении из оборота ровно той
суммы средств, которая действительно необходима для обеспечения
финансовой безопасности.
1.2. Финансовая отчетность как информационная база
определения ликвидности и платежеспособности предприятия
В целях прогнозирования и последующего контроля ликвидности и
платежеспособности предприятия используются данные анализа финансовой и
бухгалтерской отчетности предприятия. Как правило, анализ, планирование и
прогнозирование ликвидности и платежеспособности предприятия
осуществляется применительно к мероприятиям по увеличению наиболее
ликвидных активов и снижению суммы срочных обязательств предприятия, а
последующий контроль исполнения прогнозных значений также опирается на
данные анализа текущего положения дел.
Главной целью анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
является выявление резервов повышения массы денежных средств и уровня
14
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия как результат
дополнительного притока денежных средств
9
.
Основные задачи анализа платежеспособности предприятия
представлены на рисунке 4.
Рисунок 4 - Основные задачи анализа доходов и расходов
предприятия как информационной основы прогнозирования и
контроля доходов и расходов предприятия
Важными задачами анализа платежеспособности и ликвидности
организации являются:
- анализ состава, динамики и структуры активов предприятия;
- анализ состава, динамики и структуры пассивов предприятия;
- вертикальный и горизонтальный анализ баланса;
- анализ динамики и структуры доходов и расходов организации;
- оценка доходности и выявление факторов, влияющих на эффективность
деятельности организации;
- анализ динамики и структуры формирования финансовых результатов,
оценка влияния факторов;
- анализ прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг, оценка
влияния факторов;
- определение показателей оценки качественного уровня достижения
9
Гараев, А.В. Управление платежеспособностью предприятия / А.В. Гараев. – М.: Инфра-М, 2019. – 170 с.
Задачи анализа платежеспособности и
ликвидности
Информационная база
Выявление резервов повышения ликвидных активов
и снижения обязательств предприятия
Влияние на показатели деловой активности,
финансовой устойчивости, платежеспособности
Разработка мероприятий по повышению ликвидности
и платежеспособности предприятия
Информационная база
Контроль
Прогнозирование
Финансовая
отчетность, учетные
данные,
статистическая
отчетность, данные
анализа внешнего
окружения
15
финансовых результатов;
- оценка факторов, влияющих на формирование прибыли от финансово-
хозяйственной деятельности;
- оценка факторов, влияющих на формирование и распределение общей
бухгалтерской прибыли;
- анализ динамики, состава и структуры налогооблагаемой прибыли;
- оценка влияния чистой прибыли на финансовые показатели
предприятия;
- анализ основных финансовых показателей;
- комплексная оценка платежеспособности предприятия.
Основной информационной базой анализа ликвидности и
платежеспособности организации является бухгалтерская (финансовая)
отчетность, это показано на рисунке 5.
Рисунок 5 - Бухгалтерская отчетность как информационная
база данных для прогнозирования показателей деятельности
предприятия
Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об
имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее
Информационная база данных для прогнозирования
показателей деятельности предприятия
Бухгалтерская отчетность
Система показателей, которая отражает финансовое и имущественное
состояние предприятия на отчетную дату, а также финансовые результаты
его деятельности за отчетный период
Бухгалтерский баланс
Отчет о финансовых
результатах
Отчет о движении
денежных средств
Основа для оценки
финансовых
показателей, их
прогнозирования на
основе прогноза доходов
и расходов
Основа для оценки
финансовых результатов
и влияющих на них
факторов, показателей
рентабельности и
деловой активности
Основа для оценки
изменения в расходах и
поступлении средств за
определенный период,
бюджетирования
доходов и расходов
Объекты контроля
16
хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам. Показатели бухгалтерской отчетности
позволяют оценить хозяйственный и финансовый потенциал, результативность
и эффективность компании в целом и по каждому виду ее деятельности, а
также проводить различные аналитические исследования. Данные отчетности
необходимы как внешним пользователям, так и сотрудникам организации, ее
руководству для осуществления оперативного управления, а также для
принятия решений стратегического характера
10
.
Внутренняя отчетность организации, отдельные показатели которой,
включаются в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах
является информационной базой для проведения формирования анализа
динамики продаж и затрат организации. Качество контроля в организации
зависит от качества показателей, отраженных в бухгалтерской (финансовой)
отчетности.
Каждая форма бухгалтерской отчетности отражает конкретный аспект
деятельности организации, поэтому используется в соответствующих целях.
Так, бухгалтерский баланс является информационной базой для анализа
финансового положения организации, так как отражает величину имущества и
источников его формирования на определенную дату. Отчет о финансовых
результатах предоставляет информацию для анализа результатов деятельности
компании, рентабельности. Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых
результатах являются обязательными для публикации формами, зачастую
используются в аналитических целях совместно, так как многие относительные
качественные показатели рассчитываются исходя из данных, отраженных в
этих двух формах (рентабельность активов, капитала, оборачиваемость активов,
другое). Отчет о движении денежных средств предоставляет информацию о
наличии на начало и на конец периода, направлениях притока и оттока
денежных средств в разрезе операционной (текущей), инвестиционной и
10
Родионова, В.М., Федотова, М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М.
Родионова, М.А. Федотова. - М.: Перспектива, 2017. - 45с.
17
финансовой деятельности компании.
Основные факторы признания финансовой отчетности пользователями
как источника для проведения анализа, прогнозирования и контроля
финансовых показателей для определения уровня ликвидности и
платежеспособности предприятия показаны на рисунке 6.
Рисунок 6 - Основные факторы признания финансовой
отчетности как источника для проведения анализа,
прогнозирования и контроля финансовых показателей
предприятия
Как видно по рисунку 6, исследователи принимают данные
бухгалтерской отчетности как безусловные (в отличие от аудиторского
исследования), так как в основе ее составления лежат вышеназванные
принципы. Кроме того, данные финансовой отчетности проверяются налоговой
службой, являются объектами внутреннего контроля и, зачастую, внешнего
аудита. Финансовая отчетность является доказательной базой достаточной
платежеспособности и кредитоспособности предприятия, как гарантии возраста
кредитов.
Названные положения способствуют установлению и выявлению
основных негативных факторов, отрицательно влияющих на финансовое
положение и результаты деятельности организации. В совокупности принципы
формирования бухгалтерской отчетности, позволяющие признать основным
источником финансового анализа, является то, что такая отчетность обладает
прозрачностью. Именно за счет прозрачности отчетности, результаты
проведенного анализа полно и достоверно раскрывают картину финансового
положения организации, способствующие правильному принятию управлен-
ческих решений в целях укрепления финансового положения и обеспечению
Факторы признания финансовой отчетности как качественного источника
информации
полнота
уместность
существенность
своевременность
Применимость для прогнозирования
понятность
осмотрительность
правдивость
18
эффективности деятельности предприятия.
Обычно бухгалтерская финансовая отчетность используется в
аналитических и управленческих целях внешними заинтересованными
пользователями финансовой информации. Для внутренних пользователей
формируется более расширенная база, однако зачастую организациями
формируется аналитический баланс для внутренних целей. Данный
аналитический баланс имеет форму, аналогичную утвержденной Приказом №
66 «О формах бухгалтерской отчетности организаций», однако показатели
такого баланса более аналитичны за счет расшифровки агрегированных
показателей. Так, например, дебиторская задолженность может быть показана
по срокам возникновения, основные средства - по группам основных средств.
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах также
несут большие аналитические возможности, поэтому вместе с основными
формами отчетности используются для анализа.
Редакция закона «О бухгалтерском учете» №402-ФЗ от 28 ноября 2018
года вступила в силу в 2019 году. В первую очередь, описанные ниже
изменения касаются состава бухгалтерской отчетности.
В соответствии со ст.14 закона 402-ФЗ в состав бухгалтерской
(финансовой) отчетности включается
11
:
1) Бухгалтерский баланс;
2) Отчет о финансовых результатах;
3) Приложения к ним.
Для определения состава бухгалтерской отчетности следует
использовать: ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», Положение
по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской
Федерации №34н, Приказ Минфина №66н «О формах бухгалтерской
отчетности организации».
В состав приложений к бухгалтерской (финансовой) отчетности
11
Почекутов, М. П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия / М. П. Почекутов // Финансовый
менеджмент. - 2017. - № 4. - С. 12
19
включается:
3.1. Отчет об изменениях капитала.
3.2. Отчет о движении денежных средств
3.3. Отчет о целевом использовании средств:
- может заменять Отчет о финансовых результатах для общественных
организаций (объединений), не осуществляющих предпринимательской
деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по продаже
товаров (работ, услуг);
- либо представляться как приложение, в случаях, если в отчетном году
эта некоммерческая организация получила доход от предпринимательской и
(или) иной приносящей доход деятельности, при этом показатель полученного
некоммерческой организацией дохода существенен, и без знания о показателе
полученного дохода заинтересованными пользователями невозможна оценка
финансового положения некоммерческой организации и финансовых
результатов ее
деятельности.
3.4 Пояснения к бухгалтерской отчетности:
- юридический адрес организации (Представляются обособленно, в
случаях, если эти данные отсутствуют в информации, сопровождающей
бухгалтерский отчет. П. 28 ПБУ 4/99);
- основные виды деятельности;
- сведения о среднегодовой численности работающих за отчетный период
или численность работающих на отчетную дату;
- состав (фамилии и должности) членов исполнительных и контрольных
органов организации (требования ПБУ 11/2008);
- информация о наличии на начало и конец отчетного периода и
движении в течение отчетного периода отдельных видов нематериальных
активов (п. 40,41 ПБУ 14/2007);
- а также информация, раскрываемая в соответствии с п. 27 ПБУ 4/99.
Информация раскрываемая дополнительно (одновременно) с той, что
20
требуется в соответствующих разделах соответствующих ПБУ:
- о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение
отчетного периода отдельных видов основных средств (раздел 6 ПБУ 6/01);
- о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение
отчетного периода арендованных основных средств (раздел 6 ПБУ 6/01);
- о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение
отчетного периода отдельных видов финансовых вложений (п.41, 42 ПБУ
19/02);
- о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов
дебиторской задолженности;
- о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью
оплаченных; количестве акций, выпущенных, но не оплаченных или
оплаченных частично; номинальной стоимости акций, находящихся в
собственности акционерного общества, ее дочерних и зависимых обществ;
- о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных
резервов, наличие их на начало и конец отчетного периода, движении средств
каждого резерва в течение отчетного периода (раздел 5 ПБУ 8/2010, ПБУ
21/2008);
- о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов
кредиторской задолженности;
- об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам
(отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);
- о составе затрат на производство (издержках обращения);
- о составе прочих доходов и расходов;
- о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях;
- о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и
платежей организации;
- о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной
деятельности (ПБУ 7/98, ПБУ 8/2010);
- о прекращенных операциях (ПБУ 16/02);
21
- об аффилированных лицах (ПБУ 11/2008);
- о государственной помощи (ПБУ 13/2000);
- о прибыли, приходящейся на одну акцию.
Кроме того, в качестве пояснений к отчетности выступают и другие
раскрытия, которые организации обязаны делать по различным разделам
бухгалтерского учета. Что именно подлежит раскрытию, указывается в
разделах «Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности» действующих
ПБУ
12
.
Термин «Пояснительная записка» применительно к бухгалтерской
(финансовой) отчетности больше не применяется. Документ с таким названием
в отчетности не используется. Однако, это не означает, что в отчетности будет
полностью отсутствовать текстовая информация.
Термин «годовой отчет» намного шире, чем термин «бухгалтерская
(финансовая) отчетность», и годовой отчет содержит более широкий набор
раскрываемой информации. Вся эта информация в бухгалтерском нормативном
регулировании именуется как «Дополнительная информация, сопутствующая
бухгалтерской (финансовой) отчетности».
В целях прогнозирования и контроля доходов здесь может быть
использована динамика важнейших экономических и финансовых показателей
деятельности организации за ряд лет; планируемое развитие организации;
предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика
в отношении заемных средств, управления рисками и другое.
При представлении обязательного экземпляра составленной годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая подлежит обязательному
аудиту, аудиторское заключение о ней представляется вместе с такой
отчетностью либо не позднее 10 рабочих дней со дня, следующего за датой
аудиторского заключения, но не позднее 31 декабря года, следующего за
отчетным годом.
12
Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учебник для
магистров / Т. И. Григорьева. - 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2018. – С.89
22
Таким образом, изменения в законодательстве о составе финансовой
отчетности увеличивают аналитические возможности представленной в ней
информации. Так, подробное раскрытие состава доходов и расходов
организации позволяют исследователю не обращаться к первичной
документации за данными. Тем не менее, для прогнозирования доходов и
расходов предприятия, кроме финансовой отчетности, необходимы также
данные о внешнем окружении, уровне инфляции, данные по поставкам,
конкурентам и многое другое.
1.3. Методы факторной оценки ликвидности и платежеспособности
предприятия
Анализ ликвидности осуществляется в основном с помощью расчета и
анализа коэффициентов ликвидности.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления
оборотных активов на краткосрочные обязательства (норма составляет 1 – 2).
V
П
КП
ОбА
К
тл
, (2.1)
где К
тл
– коэффициент текущей ликвидности, доли ед.;
ОбА – стоимость оборотных активов, тыс.руб.;
КП – стоимость краткосрочных пассивов, тыс.руб.
Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных
средств, краткосрочных финансовых вложении и дебиторской задолженности
на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в
России 0,7-0,8).
КП
ДЗКФВДС
К
ср
, (2.2)
где К
сл
– коэффициент срочной ликвидности, доли ед.;
ДС – денежные средства, тыс.руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;
ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб.;