Коэффициент
манёвренности
собственных средств,
%
Км
-0,29
-0,55
-
0,2
6
89,66
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
структуры
долгосрочных
вложений, %
Ксдв
ДП /
ВОА
0,33
2
0,33
0,0
02
-0,60
Коэффициент
долгосрочного
привлечения заёмных
средств, %
Кдп
зс
ДП /
(ДП +
СК)
0,36
0,45
0,0
9
25,00
Коэффициент
соотношения
собственных и
привлечённых
средств, %
Ксс/
пс
ЗК /
СК
1,20
3,26
2,0
6
171,67
По данным проведенного анализа показателей финансовой
устойчивости ООО «Партнерстрой» за 2015 – 2016 гг. следует отметить,
что ни один из представленных показателей рассматриваемого общества
не соблюдает нормативное значение, что является крайне негативным
фактором и говорит об отсутствии оптимизированной структуры
управления капитала.
Рассматривая каждый из показателей более подробно следует
отметить, что в 2015 году доля собственных владельцев организации в
общей сумме активов составляла 46 %, что более или менее было
приближено к нормативному значению данного показателя. Однако, в 2016
году произошло снижение такового на 26 %, в результате чего доля
собственных владельцев в общей сумме активов предприятия стала
составлять всего 20 %, что является недопустимым для финансово
устойчивого общества, основной целью которого является максимизация
прибыли.
Помимо этого, так же следует отметить, что за проанализированный
период наблюдается высокий уровень зависимости ООО «Партнерстрой»
от сторонних кредиторов и инвесторов, так как показатели,
характеризующие зависимость от заёмного капитала, касательно
рассматриваемого общества, превышены в несколько раз. Однако, вместе с
этим следует отметить, что рассматриваемое общество имеет достаточно
высокий уровень доверия со стороны иных инвесторов, о чём и говорит
значительно высокая часть заёмных средств, присущих ресурсам ООО
«Партнерстрой».
Наряду с этим, так же следует отметить, что в 2015 году
наблюдается отсутствие у рассматриваемой организации способности
поддерживать уровень собственного оборотного капитала без внешней
помощи и пополнять без таковой оборотные средства, в случае
необходимости, за счёт собственных источников. При этом, так же следует
отметить, что в 2016 году наблюдается ещё большее усугубление данной
ситуации, так как в данном отчётном периоде наблюдается снижение
показателей, характеризующих манёвренность собственных средств.
Таким образом, исходя из всего вышесказанного, следует отметить,
что проведённый анализ финансовой устойчивости ООО «Партнерстрой»
показал неэффективность управления капиталом компании, что связано с
изменением структуры капитала на конец проанализированного периода
негативного характера.
Следующим этапом оценки эффективности управления капиталом
рассматриваемого предприятия является расчёт и оценка показателей
рациональности использования капитала ООО «Партнерстрой», в
соответствии с алгоритмом, представленным в первой главе данной
работы. Результаты расчёта для дальнейшего анализа данного аспекта,
представлены в таблице 5.
Таблица 5
Расчёт показателей рациональности использования капитала
ООО «Партнерстрой» за период 2015 – 2016 гг.
Показатели
Усл.
обозна
чения
Алгоритм
расчета
2015 г.
2016 г.
Абс.
откл,
(+/-)
Отн.
откл.
(+/-)
1
2
3
4
5
6
7
Чистая прибыль,
млн. руб.
ЧП
ст. 2400
648,00
364,93
283,0
7
-43,68
Собственный
капитал, млн. руб.
СК
ст. 1300
1866,1
1216,6
-649,5
-34,81
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
7
Заёмный капитал,
млн. руб.
ЗК
ст. 1400 +
ст. 1500
2233,9
4987,3
2753,
4
123,26
Общий капитал,
млн. руб.
ОК
ст. 1700
4099,9
0
6203,9
0
2104
51,32
Ср. собственный
капитал, млн. руб.
СК(ср.)
(СКпг +
СКтг) / 2
2066,3
7
1541,1
525,2
7
-25,42
Ср. общий капитал,
млн. руб.
ОК(ср.)
(ОКпг +
ОКнг) / 2
4267,8
1
5151,9
884,0
9
20,72
Рентабельность
собственного
капитала, %
Rck
*100%
31,36
23,68
-7,68
-24,49
Уровень
финансового
риска, %
Уфр
54,49
80,39
25,9
47,53
Рентабельность –
риск, в долях
единицы
РР
Rck / Уфр
0,58
0,29
-0,29
-50,00
По данным проведенного анализа расчета показателей
рациональности использования капитала ООО «Партнерстрой» за 2015 –
2016 гг. следует отметить, что на конец анализируемого периода
наблюдается снижение рентабельности собственного капитала на 7,68% в
абсолютном и на 24,49% в относительном значении. Данная тенденция
является отрицательной, так как говорит о том, что на конец анализируемого
периода на единицу стоимости вкладываемого собственного капитала,
компания получает значительно меньше прибыли, чем ранее. Кроме того, мы
так же наблюдаем увеличение уровня финансового риска на 25,9% в
абсолютном значении и на 47,53% в относительном. Это говорит о том, что
на конец анализируемого периода увеличилась степень существующего
риска организации для стабильности и устойчивости капитала в процессе
использования заёмных финансовых ресурсов. В завершении проводимого
анализа рациональности использовании капитала ООО «Партнерстрой»
следует отметить, что наблюдается так же снижение показателя
рентабельность – финансовый риск, что вполне логично исходя из
вышесказанного.
Подводя итоги, можно сказать, что на сегодняшний день в процессе
управления капиталом рассматриваемого общества наблюдается
нерациональность использования капитала, что и привело к значительному
снижению показателей финансовой устойчивости, доходности и
прибыльности компании в общем, выявленных ранее в ходе данной работы.
В завершение исследуемого вопроса, произведём расчёт и анализ
показателей оценки эффективности управления капиталом ООО
«Партнерстрой» (Приложение 3).
По данным проведенного анализа расчета показателей оценки
эффективности управления капиталом ООО «Партнерстрой» за 2015 – 2016
гг., следует, что на конец анализируемого периода наблюдается увеличение
поступления капитала на 1397,87 млн. руб. и 43,40 %. Данные изменения
произошли за счёт увеличения поступлений заёмного капитала на 1957,94
млн. руб. или на 111,56 %, и за счёт снижения поступлений собственного
капитала на 560,07 млн. руб. и 38,21 %.
В свою очередь так же наблюдается снижение операций выбытия
капитала организации в общей сумме на 1041,95 млн. руб. или на 29,30 %,
что произошло за счёт снижения операций выбытия по собственному
капиталу на 1125,49 млн. руб. или на 69,53 %, а также увеличения операций
выбытия по заёмному капиталу на 83,54 млн. руб. или на 4,31 %.
Данная динамика говорит о том, что в течение 2016 года организация
осуществляла финансово-хозяйственную деятельность преимущественно на
основании заёмного капитала. Активность по какому-либо использованию
собственного капитала существенно была снижена. Об этом говорят и
коэффициенты поступления и выбытия собственного и заёмного капитала в
общей структуре капитала ООО «Партнерстрой». Подобная тенденция
является крайне негативной и отображает процесс управления капиталом
общества, как низкоэффективный. Действия руководства делают
рассматриваемое общество слишком зависимым от сторонних лиц, а,
соответственно уязвимым в условиях высокой изменчивости внешних
факторов влияния конкурентного рынка строительных услуг Российской
Федерации.
Кроме того, в процессе анализа эффективности управления капиталом
ООО «Партнерстрой» так же было установлено снижение коэффициента
оборачиваемости капитала на 0,11 в абсолютном значении и на 8,33 в
относительном, а также оборачиваемости заёмного капитала на 0,49 в
абсолютном значении и на 19,07 в относительном. В свою очередь так же
наблюдается достаточно высокие показатели коэффициента оборачиваемости
собственного капитала, которые к концу анализируемого периода только
увеличиваются, а именно на 2,14 в абсолютном значении и на 78,39 в
относительном. Такое соотношение показателей и высокий уровень
оборачиваемости собственного капитала, снова говорит о том, что в процессе
финансово-хозяйственной деятельности ООО «Партнерстрой» в большей
степени участвуют кредиторы, чем собственники организации, что снижает
устойчивость компании и ведет к уменьшению доходов. Изменение сроков
оборачиваемости капитала общества в общем, а также сроков
оборачиваемости отдельных структурных элементов капитала, подтверждает
вышеупомянутую тенденцию.
Таким образом, на основании вышесказанного, следует отметить, что
управление капиталом ООО «Партнерстрой» в течение анализируемого
периода характеризуется достаточно низкой эффективностью. В связи с этим,
руководству следует как можно скорее принять меры по рационализации
структуры капитала и рационализации использования такового.
Таким образом, в контексте данной главы был рассмотрен процесс
управления капиталом на примере ООО «Партнерстрой» и его
эффективность. В ходе анализа процесса управления капиталом ООО
«Партнерстрой», было выяснено, что на сегодняшний день данный процесс
лишён рациональности, что отображается в низком уровне финансовой
устойчивости компании, снижении показателей рентабельности, прибыли от
продаж, валовой прибыли и чистой прибыли, с сопутствующим ростом
себестоимости производства и выручки от реализации продукции.
На основании проведённого анализа эффективности управления
капиталом компании следует отметить, что на начало 2017 года процесс
управления капиталом в ООО «Партнер-Строй» не характеризуется высокой
эффективностью. Из проведённого анализа было выяснено, что в 2016 году
компания использовала часть резервного капитала и нераспределённой
прибыли, кроме того наблюдается значительное увеличение заёмного
капитала, что говорит о существенных финансовых инвестициях компании в
производство. Однако при этом, наблюдается снижение прибыли компании,
что говорит о нерациональности произведённого перераспределения
капитала и финансовых вложений, так как себестоимость продукции
превышает темпы роста выручки от её реализации.
На основании этого целесообразно разработать проект мероприятий,
способствующих повышению эффективности управления капитала, что
детально представлено в следующей главе данной работы.
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ ООО «ПАРТНЕРСТРОЙ»
3.1. Мероприятия, повышающие эффективность управления оборотным
капиталом
Эффективность управления капиталом предприятия тесно связанна с
показателями финансовых результатов деятельности организации, а также
финансовой устойчивости и ликвидности. В связи с этим, следует отметить,
что руководству организации следует повысить рациональность управления
капиталом следующими способами:
– поддержанием на оптимальном уровне платёжеспособности
организации;
– поддержанием на оптимальном уровне показателей финансовой
устойчивости;
– постоянным увеличением прибыли от продаж и чистой прибыли
организации;
– постоянным увеличеним рентабельности предприятия.
В связи с этим, в процессе разработки мероприятий по повышению
эффективности управления оборотным капиталом ООО «Партнерстрой»,
следует отметить, что в первую очередь руководство должно делать упор не
на увеличение доходов посредством увеличения объёмов выпуска
продукции, а на максимизацию дохода посредством разработки и реализации
инновационных проектов, способствующих минимизировать расходы на
один и тот же объём произведённой продукции.
Таким образом, на основании вышесказанного следует отметить, что с
целью совершенствования процесса управления капиталом, ООО
«Партнерстрой» следует снизить себестоимость производимой продукции,
что позволит увеличить прибыль компании и получить ресурс для
увеличения капитала.
Для снижения себестоимости производимой продукции ООО
«Партнерстрой» следует:
1. Заменить штатно-окладную систему оплаты труда на сдельную
основному персоналу производства. На сегодняшний день в процессе
производства основных видов продукции компании в течение рабочего дня
работники основного производственного персонала достаточно часто
отвлекаются от выполнения прямых функциональных обязанностей. За
вычетом перерывов, используемых работниками основного состава, вместо 8
часового рабочего дня, установленного в соответствии с графиком рабочего
времени, сотрудники фактически работают 6 – 6,5 часов. Подобный фактор
крайне негативно отображается на выработке, а соответственно и на доходе
организации. В связи с этим, часть расходов на оплату труда является
неоправданной, так как организация оплачивает не только фактическую
работу основного персонала, но и простои, что, разумеется, повышает и
себестоимость продукции. Переход же сдельную оплату труда позволит
чётко установить долю оплаты персонала на единицу производимой
продукции и регулировать последнюю в случае необходимости (например,
снижения качества продукции).
2. Внедрить комплекс мероприятий по снижению уровня дебиторской
задолженности, а именно:
– указывать в договорах купли-продажи (в контексте
рассматриваемого нами общества в договоре подряда) условий
предоставления услуг, которые позволяют обеспечить компанию-
поставщика, в данном случае ООО «Партнерстрой» определёнными
гарантиями касательно безоговорочного получения организацией денежных
средств. В качестве примера подобных гарантий в договоре можно указать
предоплату за получение услуг (авансовый платёж), обеспечение
предоставляемых услуг материальным или имущественным залогом и т. д.;
– предоставлять определённым группам населения льготных условий
получения услуг, однако, с одновременным соблюдением таковыми
платёжной дисциплины;
– уменьшить бюджетные долги (при соблюдении сроков погашения
задолженности в бюджет и внебюджетные фонды сводится к минимуму риск
наложения штрафов и начисления пени за просрочку платежей);
– проводить оценку возможных издержек, связанных с дебиторской
задолженностью.
3. Заменить зарубежных поставщиков, как поставщиков основного
сырья для производства, на отечественных, зарекомендовавших себя на
конкурентном рынке, как надёжных партнёров. Данное мероприятие
позволит снизить расходы на закупку запасов, с одновременным
сохранением качества таковых. При выборе следует акцентировать внимание
на предприятия, работающие более 20 лет на рынке.
С помощью снижения расходов на себестоимость производимой
продукции ООО «Партнерстрой» сможет в последующих отчётных периодах
увеличить прибыль от продаж и чистую прибыль, получив тем самым
дополнительные финансовые ресурсы. Данные ресурсы, целесообразно
направить на увеличение эффективности управления капиталом с помощью
оптимизации структуры капитала. Для этого, исходя из анализа
использования капитала, проведённого ранее, следует отметить, что для
оптимизации структуры капитала ООО «Партнерстрой» необходимо
увеличить часть собственного капитала. В связи с этим предприятию можно
предложить реализацию мероприятий следующего характера:
– увеличение резервного капитала с помощью создания гарантийного
подфонда, целью которого будет страхование случаев неоправданного
инвестирования для поддержания результативных показателей хозяйственно-
финансовой деятельности минимум на уровне предыдущего отчётного
периода;
– увеличение уставного капитала для повышения финансовых
гарантий организации. Данное мероприятие позволит осуществлять развитие
на конкурентном рынке строительных услуг, ускоренными темпами. Чем
больше капитал, являющийся основным гарантом платёжеспособности
компании, тем больше доверие к компании проявляют инвесторы и
кредиторы. В связи с этим, реализация данного мероприятия в первую
очередь позволит организации осуществлять на более выгодных условиях
крыпные инвестиционные проекты, а так же упростит процесс получения
ссуд и кредитов в случае возникновения финансовых трудностей, решение
которых не возможно осуществить с помощью собственных ресурсов.
По предварительным прогнозам, комплексная реализация данных
мероприятий значительно увеличит эффективность управления капиталом
ООО «Партнерстрой», и, в свою очередь, повысит рентабельность
деятельности всего общества и финансовой устойчивости. Однако, для
подтверждения вышеупомянутых прогнозов, в контексте данной работы
необходимо произвести фактический расчёт экономической эффективности
предлагаемых к реализации мероприятий и соотвественно их
целесообразности.
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий
В контексте оценки экономической эффективности разработанного
проекта по повышению эффективности управления оборотным капиталом
ООО «Партнерстрой», в первую очередь рассчитаем расходы, которые
общество понесёт в процессе реализации вышеупомянутых мероприятий, а
именно, мероприятий по снижению себестоимости продукции для
формирования дополнительных финансовых ресурсов организации.
Наглядно данный аспект оценки экономической эффективности
разработанного проекта представлен в таблице 6.
Таблица 6
Проект расчета расходов ООО «Партнерстрой» в процессе
реализации мероприятий по снижению себестоимости продукции
Тип расходов
Сумма, тыс. руб.
1
2
Управленческие расходы по заключению договоров с
новыми поставщиками кормов
15,00