43
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков погашения.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости
превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько
групп:
Наиболее ликвидные активы (А
1
) — суммы по всем статьям денежных
средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов
немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые
вложения.
Быстро реализуемые активы (А
2
) — активы, для обращения которых в
наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно
включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.
Медленно реализуемые активы (А
3
) — наименее ликвидные активы —
это запасы, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям.
Труднореализуемые активы (А
4
) — активы, которые предназначены для
использования в хозяйственной деятельности в течение относительно
продолжительного периода времени. В эту группу включаются «Внеоборотные
активы».
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения
обязательств группируются следующим образом:
Наиболее срочные обязательства (П
1
) — кредиторская задолженность,
расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды,
не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
Краткосрочные пассивы (П
2
) — краткосрочные заемные кредиты банков
и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной
даты. При определении первой и второй групп пассива для получения
достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех
44
краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней
аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта
проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе
предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
Долгосрочные пассивы (П
3
) — долгосрочные заемные кредиты и прочие
долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
Постоянные пассивы (П
4
) — статьи раздела III баланса «Капитал и
резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие
группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для
сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить
на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
Из таблицы 2.5 мы видим, что в 2016 г. условие ликвидности баланса
ООО «Невада-Восток» не выполняется. В 2015 г. - не выполняется. Не
выполнение условия свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса
организации. Так как на последнюю отчетную дату (2016 г.) условие не
выполняется, то баланс ООО «Невада-Восток» не является абсолютно
ликвидным.
45
На рисунке 8 представим динамику структуры оборотных средств.
Рисунок 8. Динамика структуры оборотных средств ООО «Невада-
Восток» за 2015 г. – 2016 г., %
Из рисунка 8 видно, что в структуре оборотных средств преобладают
дебиторская задолженность и финансовые вложения. Дебиторская
задолженность составляет 46,58%. Можно выделить негативную тенденцию, а
именно повышение уровня дебиторской задолженности относительно 2015
года, что может говорить о не рациональной политики по управлению
оборотными активами, что может привести к нехватке денежных средств и
наступлению не платежеспособности.
2.3. Анализ эффективности использования оборотного капитала
Далее проведем анализ эффективности использования оборотных
средств.
Эффективность использования оборотных активов характеризуется
системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью
оборотных средств. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют
46
различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру
оборотных активов предприятия.
Таблица 6
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Невада-Восток»
за 2015 г.-2016 г.
Наименование коэффициента
2015
г.
2016
г.
Динамика
2016 г.к
2015 г.ед.
Коэффициент текущей ликвидности (норма
1-2)
0,761
1,043
0,301
Коэффициент быстрой ликвидности (норма
0,7-0,8)
0,695
0,978
0,294
Коэффициент абсолютной ликвидности
(норма >0,2)
0,312
0,492
0,186
Комплексный показатель ликвидности
(норма >1)
0,501
0,751
0,257
0,000
0,200
0,400
0,600
0,800
1,000
1,200
2015 г.
2016 г.
Коэф.тек.ликв.
Коэф.быстр.ликв.
Коэф.абс.ликв
Компл.ликв.
Рисунок 9. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Невада-
Восток» за 2015 г. - 2016 г.
Итак, мы видим, что в 2016 г. значение коэффициента текущей
ликвидности ООО «Невада-Восток» составило 1,043. Его значение находится в
пределах нормы и свидетельствует о том, что у предприятия достаточно
денежных средств для погашения текущих обязательств. В предыдущем
периоде значение данного коэффициента было ниже нормы. За анализируемый
период (2015 г. - 2016 г.) его значение увеличилось.
47
Значение коэффициента быстрой ликвидности (критической оценки)
ООО «Невада-Восток» за анализируемый период (2015 г. - 2016 г.)
увеличилось. В 2016 г. его значение составило 0,978 и находится в пределах
нормы и свидетельствует о том, что у предприятия достаточно денежных
средств для немедленного погашения краткосрочной задолженности. В
предыдущем периоде значение данного коэффициента было ниже нормы.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Невада-
Восток» за анализируемый период (2015 г. - 2016 г.) увеличилось. В 2016 г. его
значение составило 0,492 и находится выше нормы и свидетельствует о том,
что у предприятия достаточно денежных средств для немедленного погашения
части краткосрочной задолженности. В предыдущем периоде значение данного
коэффициента было в пределах нормы.
Комплексный показатель ликвидности ООО «Невада-Восток» в 2016 г.
имеет значение ниже нормы, что в целом свидетельствует о низкой
ликвидности организации. За анализируемый период его значение увеличилось,
что оценивается как положительная тенденция. В 2015 г. его значение было
ниже нормы.
Выполним расчет относительных показателей финансовой устойчивости
(таблица 7).
Таблица 7
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Невада-
Восток» за 2015 г.-2016 г.
Показатели
2015
г.
2016
г.
Динамика
2016 г.к
2015 г.ед.
1. Коэффициент автономии (норма>0,5-0,6)
0,057
0,083
0,026
2. Уровень перманентного капитала
(норма>0,5)
0,242
0,232
-0,010
3. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
(норма>0,1-0,3)
-
0,647
-0,244
0,403
48
Продолжение таблицы 7
4. Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами
(норма>0,5)
-0,348
-0,086
0,262
5. Коэффициент маневренности
собственного капитала (норма>0,2-0,5)
-6,479
-2,413
4,066
6.Комплексный показатель финансовой
устойчивости (норма>0,5)
0,228
0,213
-0,016
Рассчитанный коэффициент автономии свидетельствует о том, что в
2016 г. ресурсы ООО «Невада-Восток» сформированы за счет собственного
капитала на 8,3%. Это очень низкие значения, свидетельствующие о том, что у
организации доля собственных средств ниже необходимого минимума. За
анализируемый период произошло увеличение данного показателя на 0,026.
Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой
устойчивости) ООО «Невада-Восток» показывает, что в 2016 г. доля
источников, которые могут быть использованы длительное время составляет
23,2%. Данный показатель ниже нормы, что отрицательно характеризует
деятельность организации и говорит о низкой финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
ООО «Невада-Восток» показывает, что в 2016 г. недостаточно собственных
оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот
показатель у организации отрицательный, что говорит о его неустойчивом
положении.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами ООО «Невада-Восток» показывает, что в 2016 г. предприятие не
финансирует оборотные активы за счет собственных средств и долгосрочных
обязательств. Данный показатель ниже нормы.
Коэффициент маневренности собственного капитала ООО «Невада-
Восток» показывает, что в 2016 г. на предприятии имеет место быть нехватка
собственного капитала находящегося в маневренной или ликвидной форме (в
49
виде оборотных активов) и, следовательно, он не может быть выведен за
достаточно короткий срок. За анализируемый период произошло увеличение
данного показателя на 4,066. Высокое значение данного показателя
положительно характеризует финансовое состояние организации. В нашем
случае показатели отрицательные, и, следовательно, финансовое положение
организации неустойчивое.
Комплексный показатель финансовой устойчивости ООО «Невада-
Восток» показывает долю устойчивых источников финансирования в пассиве
баланса. В 2016 г. 21,26% ресурсов предприятия сформированы за счет
собственного капитала. Данный показатель ниже нормы и показывает низкую
финансовую устойчивость.
Выполним расчет показателей оборачиваемости.
Таблица 8
Расчет показателей оборачиваемости ООО «Невада-Восток»
за 2015 г.-2016 г.
Показатели
2015
г.
2016
г.
Динамика
2016 г.к
2015 г.%
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, оборотов
11,5
7,9
-3,6
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, оборотов
4,6
4,2
-0,4
Оборачиваемость запасов, оборотов
76,3
59,6
-16,7
Оборачиваемость денежных средств,
оборотов
2310,1
3876,9
1566,8
Оборачиваемость собственного капитала,
оборотов
58,9
36,5
-22,3
Срок оборота дебиторской задолженности,
дней
31,2
45,5
14,2
Срок оборота кредиторской задолженности,
дней
77,9
85,3
7,4
Срок оборота запасов, дней
4,7
6,0
1,3
Операционный цикл, дней
35,9
51,5
15,5
Финансовый цикл, дней
-41,9
-33,8
8,1
Динамику коэффициентов финансового цикла представим на рисунке 10.
50
Рисунок 10. Динамика финансового цикла ООО «Невада-Восток»
за 2015 г. - 2016 г.
Срок оборота дебиторской задолженности ООО «Невада-Восток» на
последнюю отчетную дату ниже срока оборота кредиторской задолженности,
т.е. дебиторы платят медленнее, чем предприятие рассчитывается по своим
обязательствам.
Значительный рост дебиторской задолженности обусловлен, ростом
объемов продаж и предоставлением покупателям отсрочки платежа. Это
отрицательно характеризует деятельность организации и может привести к
нехватке денежных средств.
Финансовый цикл предприятия составляет -33,78 дней. Наблюдается
увеличение данного показателя, что отрицательно характеризует деятельность
организации.
Таким образом, в процессе анализа были выявлены следующие проблемы
управления оборотными активами предприятия. Удельный вес оборотных
активов ООО «Невада-Восток» в 2016 г. составляет 74,4%. В структуре активов
наблюдается преобладание оборотных активов, что является положительным
моментом, но происходит снижение показателей эффективности использования
оборотных средств, что может привести к не платёжеспособности. Кроме того,
51
на последнюю отчетную дату ниже срока оборота кредиторской
задолженности, т.е. дебиторы, платят медленнее, чем предприятие
рассчитывается по своим обязательствам. Это отрицательно характеризует
деятельность организации и может привести к нехватке денежных средств,
налицо не эффективная политика управления оборотными активами.
Темп роста выручки превышает темп роста затрат, что является
положительной тенденцией и говорит о превышении темпов роста цен на
продукцию по сравнению с темпами роста цен на ресурсы организации.
Наблюдается значительный рост коммерческих расходов предприятия, что
связано с ростом выручки предприятия, а так же повышение оплаты труда
торгового персонала и транспортными расходами, в связи с повышением
цен.
52
3. Мероприятия по повышению эффективности управления
оборотным капиталом ООО «Невада-Восток»
3.1. Пути повышения эффективности использования оборотного капитала
Итак, проведенный анализ, выявил проблемы с платёжеспособностью.
Управление платежеспособностью – очень важное, целенаправленное,
непрерывное воздействие на поток денежных средств при помощи
использования специфических приемов, методов и инструментов с целью
достижения поставленной цели.
Такими целями могут быть обеспечение платежеспособности
предприятия, аккумулирование денежных средств на счетах, обеспечение
выполнения производственной программы или плана капитальных вложений и
многие другие.
Текущая деятельность любой организации является самым главным
источником получаемой прибыли, так как она генерирует основной поток
денег. Таким образом, отрицательный чистый денежный поток от
операционной (текущей) деятельности отрицательно сказывается на
функционировании предприятия.
Итак, ООО «Невада-Восток» следует уделить особое внимание
повышению эффективности операционной (текущей) деятельности для того,
чтобы в обязательном порядке выполнялись все основные функции
организации.
Важное значение принадлежит управлению дебиторской
задолженностью, так как именно она ведет к отвлечению денежных средств из
оборота организации.
Главной причиной роста просроченной дебиторской задолженности
является не что иное, как недостаточность сведений о дебиторе, отсутствие его
кредитной истории и сведений о репутации.