36
факторинга, учета векселе и т.п.
31
Эффективность управления оборотными средствами предприятия
оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной
деятельности.
32
С одной стороны, необходимо более рационально использовать
имеющиеся оборотные ресурсы – речь идет, прежде всего, об оптимизации
производственных запасов, сокращении незавершенного производства,
совершенствовании форм расчетов. С другой стороны, в настоящее время
предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на
себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг)
для целей налогообложения.
Сегодня очень большой популярностью в логистике, особенно в
управлении запасами, пользуется метод АВС-анализа.
Анализ АВС - это способ формирования и контроля за состоянием
запасов, заключающийся в разбиении номенклатуры N реализуемых товарно-
материальных ценностей на три неравномощных подмножества А, В и С на
основании некоторого формального алгоритма.
Идея анализа ABC состоит в том, чтобы из всего множества однотипных
объектов выделить наиболее значимые с точки зрения обозначенной цели.
Таких объектов, как правило, немного, и именно на них необходимо
сосредоточить основное внимание и силы. Анализ базируется на принципе
Парето (правило 80/20), согласно которому контроль относительно небольшого
количества элементов позволяет контролировать ситуацию в целом. Согласно
правилу Парето множество управляемых объектов делится на две
неодинаковые части (80% и 20%).
При управлении товарными запасами этот вид анализа помогает
выделить наиболее продаваемые товары, а с точки зрения прибыли – более
31
Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ /А. Д. Шеремет - Москва:
Инфра - М, 2014. - 537 с.
32
Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ /А. Д. Шеремет - Москва:
Инфра - М, 2014. - 537 с.
37
рентабельные. Можно использовать его для оптимизации складских запасов,
чтобы снизить затраты на хранение и увеличить товарные потоки, проходящие
через предприятие.
При управлении дебиторской задолженностью АВС-анализ можно
проводить по дебиторам, выявляя среди них как наиболее надежных, так и
наиболее рискованных. Ранжирование дебиторов с помощью такого анализа
может существенно снизить безнадежные долги, которые неизбежно возникают
у любой организации, где есть дебиторская задолженность
Финансовый менеджмент предлагает три подхода к обеспеченности
оборотными средствами
33
: умеренный, консервативный и агрессивный.
В первом случае предполагается полное обеспечение потребностей
оборотных активов, а также создание страховых резервов на нормальном
уровне.
Консервативный подход направлен на полную обеспеченность
оборотными активами в любой момент времени на протяжении отчетного
периода, а также создание значительных страховых резервов. Данный подход
обеспечивает финансовую устойчивость и малую вероятность банкротства для
предприятия, он хорош простотой привлечения средств и получением большой
величины чистой прибыли. Однако в этом случае предприятие не имеет
достаточно возможностей на реагирование изменений рыночной конъюнктуры,
а также возможности для экономического роста становятся крайне
ограниченными.
Последний подход - агрессивный, поскольку при применении данного
подхода подразумевается полная минимизация страховых резервов для
покрытия оборотных средств. Риск использования данного подхода достаточно
высок, хотя он и обеспечивает максимальную эффективность использования
оборотных средств. Из негативных сторон применения данного метода, можно
33
Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: Учебное пособие для студентов
вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и
аудит", "Менеджмент организации" / Никулина Н.Н., Суходоев Д.В., Эриашвили Н.Д. -
М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 511 с.:
38
отметить потенциальную низкую финансовую устойчивость предприятия, а
также более сильную зависимость его от кредиторов.
Для того чтобы оптимизировать объем оборотных активов, необходимо:
- Определить пути для сокращения продолжительности финансового и
производственного циклов
- Определить остаточный уровень оборотных средств для предприятия, а
также достаточный уровень для каждого вида оборотных активов
Управление оборотными активами также подразумевает оптимизацию
соотношения постоянной и переменной частей в общей сумме оборотных
активов. Для этого необходимо на основании данных прошлых периодов
рассчитать коэффициент неравномерности распределения, определить размер
постоянной части в общем объеме оборотных средств, а затем определить
средний и максимальный объем переменной части оборотных активов.
И от того какую стратегию управления оборотными средствами на
предприятии выберет финансовый менеджер, будет зависеть финансовая
стратегия предприятия в целом.
Таким образом, оборотные средства составляют часть
производственного капитала, который впоследствии отражается на прибыли
предприятия, а эффективность их использования являются главным критерием
успешной деятельности любого предприятия. Оборотный капитал предприятия
- материальные и денежные средства, которые размещаются в средства
производства и участвуют в производственном процесса, перенося свою
стоимость на стоимость готовой продукции. Оборотные средства - обеспечение
непрерывной деятельности предприятия, поскольку участвуют во всех
процессах, протекающих при снабжении, производстве, сбыте и
финансировании продукции.
Оборотные средства можно квалифицировать по нескольким группам:
- по сферам оборота (производственные фонды, фонды обращения),
- по охвату формирования (нормируемые, ненормируемые),
39
- по источникам финансирования (собственные, заемные, дополнительно
привлеченные).
Принято выделять следующие стадии круговорота оборотного капитала
- Денежная - финансирование денежных средств в предметы труда
(Денежные средства)
- Производственная - непосредственный процесс производства
(производственные запасы и незавершенное производство)
- Товарная - оборотные средства находятся в предметах труда и готовой
продукции (готовая продукция)
Управление оборотным капиталом производится по трем основным
видам оборотных средств: материально-производственные запасы, дебиторская
задолженность и денежные средства.
Управление материально-производственными запасами предполагает
определение минимальной потребности в запасах для того, чтобы предприятие
вело свою деятельность по производству и реализации продукции
бесперебойно и эффективно. Управление дебиторской задолженностью
подразумевает под собой контроль расчетов с дебиторами по просроченным и
отсроченным задолженностям. Управление денежными средствами
заключается в прогнозировании денежного потока.
40
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПАО «МЕТАФРАКС»
2.1 Общая характеристика ПАО «Метафракс»
Наименование предприятия: публичное акционерное общество
«Метафракс».
Адрес юридический (фактический): 618250, Губаха, Пермского края.
Форма собственности: собственность физических лиц и юридических
лиц (долевая).
За 20 лет со времени акционирования «Метафракс» из
монопродуктового завода превратился в многопрофильную группу компаний с
активами на Урале и далеко за его пределами, годовым оборотом,
превышающим 20 миллиардов руб. и общим числом сотрудников - более трех
тысяч человек.
«МЕТАФРАКС» - группа компаний. Головное предприятие
«Метафракс» расположено в городе Губаха Пермского края. Также в составе
группы - старейший химический завод «Карболит» в подмосковном Орехово-
Зуево и современное производство синтетических смол «Метадинеа»,
расположенное на двух площадках в Подмосковье и Пермском крае. В группу
также входит компания по производству формальдегида и синтетических смол
«Метадинеа Австрия», расположенная в городе Кремс (Австрия). В составе
строительных активов группы - компании «Метатрансстрой», «МК
«Химстрой», «СК»Химспецстрой». IT-обслуживание осуществляет
«Метафракс-Информ».
Отрасль экономики: химическая и нефтехимическая промышленность.
Основной вид производства: производство химической и на её основе
других видов продукции, внешнеэкономическая и др.
В соответствии с Уставом ПАО «Метафракс» основными целями и
предметом деятельности Общества являются следующие.
Основной целью Общества является получение прибыли от
производственно-хозяйственной и иной деятельности структурных
41
подразделений, входящих в состав акционерного общества.
Миссия и принципы. ПАО «Метафракс» придерживается принципов
добросовестного и взаимовыгодного партнерства с потребителями своей
продукции и поставщиками, жестких, но честных правил борьбы со своими
конкурентами. В сфере своей деятельности ПАО «Метафракс» использует
самые передовые отечественные и зарубежные технологии, заботясь об
экологической безопасности окружающей среды. Всей своей деятельностью
ПАО «Метафракс» стремится к тому, чтобы оставаться динамично
развивающейся, хорошо управляемой компанией, способной справиться с
экономическими и социальными проблемами будущего.
Главная цель компании. Максимальная загрузка мощностей, выпуск
конкурентоспособной продукции, получение прибыли для функционирования и
развития акционерного общества.
Отдельными видами деятельности Общество может заниматься только
на основании специального разрешения (лицензии).
На сегодняшний день ПАО «Метафракс» является производственным
лидером Российского рынка метанола (метилового спирта), с которого
начинается весь основной ряд продуктов органического синтеза.
Структура товарной продукции предприятия включает: формалин,
пентаэритрит, уротропин, карбамидоформальдегидные смолы,
карбамидоформальдегидный концентрат, полиамид, изделия из полиамида,
формиат натрия, фильтрат технический пентаэритрита. Продукты и сырье,
произведенные ПАО «Метафракс», используются в производстве пластмасс,
красок, синтетических смол и клеев, дубильных веществ, изоляционных
материалов, дезинфицирующих и лекарственных средств.
Высокое качество продукции и безупречная деловая репутация
компании позволяют ей эффективно функционировать на внутреннем и
международном рынках.
Компания поставляет продукты и сырье в Россию, США,
Великобританию, Францию, Испанию, Голландию, Швецию, Финляндию,
42
Бельгию, Японию, Китай, Таиланд, Колумбию, Индонезию, Турцию, Болгарию,
Польшу, Латвию, Литву, Украину, Казахстан, Узбекистан, Киргизию.
Номенклатура товаров ПАО «Метафракс» представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Номенклатура товаров ПАО «Метафракс»
Выпуск конкурентоспособной продукции ПАО «Метафракс» - результат
стратегического планирования бизнеса, совершенствования технологий и
социальной ответственности.
Концепция стратегического развития ПАО «Метафракс» до 2020 года в
полной мере учитывает цели и задачи пятилетних Программ (смотри раздел
История предприятия) реконструкции и развития производств, регулирующих
этапы технического перевооружения предприятия с 1996 года. Результатами
успешного планирования стало, например, планомерное увеличение объема
выпуска товарной продукции
Управление ПАО «Метафракс» осуществляется на базе линейно –
функциональной (штабной) структуры (см. Приложение А). Структура
предприятия и его подразделений определяется предприятием самостоятельно.
ПАО «Метафракс» имеет следующие органы управления: общее
собрание акционеров Общества, совет директоров Общества, коллегиальный
исполнительный орган (Правление) Общества, единоличный исполнительный
орган (Генеральный директор) Общества.
Высшим органом управления ПАО «Метафракс» является Общее
собрание акционеров.
43
За последние годы предприятие более пятидесяти раз отмечалось
европейскими и международными наградами- за технологию и качество,
коммерческий престиж и торговую марку, за эффективный контроль по охране
окружающей среды, а также за высокий уровень предоставляемых услуг. Среди
них- Алмазная звезда, Золотая звезда, Золотая европейская награда,
Международный Золотой приз и Гран При.
2.2 Анализ структуры и состава оборотных средств предприятия
Для оценки источников средств составляется аналитическая таблица 1.
Данные таблицы показывают, что общее увеличение источников средств
предприятия к концу 2016года составило 991458 тыс. руб. или 8,3 %. Этот рост
получен за счёт увеличения собственных средств предприятия на 1133929 тыс.
руб.или на 10,1 %
Заемные средства сократились на 142471 тыс. руб. или на 22,2 %.
Уменьшению заемных средств способствовало сокращение в пассиве баланса
статьи «Краткосрочные кредиты и займы». На конец 2016 года данная статья
уменьшилась на 200695 тыс. руб. тыс. руб., что составило 31,3 % в структуре
заемных средств.
Долгосрочные обязательства увеличились на 36304 тыс. руб. или на 20,4
%. Их доля в структуре заемных средств составила 42,9 %, что на 15,2 %
больше, чем в 2015 году. Это связано, прежде всего, с реконструкцией и
модернизаций старых видов производств, а также с усиленным
инвестированием денежных средств в новые технологии производства
углубленной переработки метанола в соответствии с Концепцией
стратегического развития предприятия до 2020 года.
На 9,3 % возросла кредиторская задолженность, которая на конец 2015
года составляет 284629 тыс. руб. или 57,0 % в структуре заемных средств. Это
влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.
44
Таблица 1
Анализ динамики и структуры источников капитала предприятия
(тыс. руб.)
Показатели
На 31.12.2015г
На 31.12.2016г
Абсолютное
Отно
сит.
отклонение
откло
не-
ние,
%
т. руб.
уд. вес,
%
т. руб.
уд. вес,
%
т. руб.
уд.
вес,
%
1. Собственные
средства
предприятия
112808
46
100
94,
6
124147
75
100
96,
1
113392
9
1,5
10,1
1.1. Наличие
собственных
оборотных
средств
502207
4
44,
5
622473
8
50,
1
120266
4
5,6
23,9
2.Заемные
средства
641775
100
5,4
499304
100
3,9
-
142471
-1,5
-22,2
2.1.Долгосрочн
ые
обязательства
177923
27,
7
-
214227
42,
9
-
36304
15,2
20,4
2.2.Краткосроч
н. кредиты и
займы
200695
31,
3
-
0
0
-
-
200695
-31,3
-100
2.3.Кредиторск
ая
задолженность
260489
40,
6
-
284629
57
-
24140
16,4
9,3
2.4. Доходы
будующих
периодов
2477
0,4
-
132
0
-
-2345
-0,4
-94,7
2.5.Прочие
краткосрочные
обязательства
191
0
-
316
0,1
-
125
0
65,4
3. Итого
источников
средств
119226
21
-
100
129140
79
-
100
991458
-
8,3
Удельный вес собственных средств предприятия в конце 2015 года
составил 94,6 %, к концу 2016 года их удельный вес увеличился на 1,5 % и
составил к концу анализируемого периода 96,1 % от средств предприятия, что
вызвано (как уже было отмечено) резким снижением доли заемных средств.
Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет
45
более 50%, это говорит о том, что предприятие, продав принадлежащую ему
часть активов, сможет полностью погасить свою задолженность разным
кредиторам.
На конец 2015 года наличие собственных оборотных средств составило
5022074 тыс. руб., и за счёт этого источника покрывалось лишь 44,5 %
материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. К 2016 году
доля собственных оборотных средств увеличилась на 5,6% и ее стоимость
составила 6224738 тыс. руб., что покрывает 50,1 % материальных оборотных
средств. Этот показатель находится в пределах нормы, что говорит о
достаточной доли собственных оборотных средств в имуществе предприятия.
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося
в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества
оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства.
Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности,
стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов
приведены в таблице 2.
Анализируя показатели таблицы 2 можно отметить, что общая
стоимость имущества предприятия увеличилась в 2016 году по сравнению с
2015 годом на 991458 тыс. руб. или на 8,3 %. Увеличение имущества
предприятия в отчетном году можно охарактеризовать как положительное, т. к.
рост произошел практически по всем статьям.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах. В составе имущества в
2015 году оборотные средства составляли 47,5 %, а в 2016 году они возросли на
1060193 тыс. руб., их удельный вес составил 52,1 %.
Материальные оборотные средства в 2015 году составили 7,7 % или
436482 тыс. руб., которые увеличились на 2,9 % и составили 710784 тыс. руб.
Это говорит о том, что у предприятия достаточное большое количество запасов.
Причиной такого положения является наличие менее эффективной системы
сбыта продукции, продукция задерживается на складе, не выполняются все
обязательства по договорам поставки.