32
Здесь важно отметить, что для расчета всех показателей деловой
активности, применяется не значение каждого конкретно взятого элемента
оборотных средств на конец или начало периода, а его среднее значение за
период. Среднее значение оборотного капитала или его отдельных элементов
определяется путем деления суммы его значения на начало года и значения
на конец года на 2.
33
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает
количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за период (один
год).
34
Период оборачиваемости оборотных средств показывает количество
дней, необходимых для того, чтобы предприятию вернулись его денежные
средства в виде выручки. Далее рассчитывают аналогичные показатели по
всем элементам оборотного капитала. Рост коэффициентов оборачиваемости
в динамике сопровождается снижением периода их оборота, и
рассматривается как положительный факт в деятельности предприятия, так
как указывает на эффективное использование оборотного капитала.
35
И
наоборот, снижение оборачиваемости сопровождается ростом периода
оборота, и является прямым указателем на неэффективную работу
предприятия.
Расчет указанных коэффициентов деловой активности по отдельным
элементам оборотного капитала, позволяет выявить, какими его составными
частями осуществляется неэффективное руководство, а какими эффективное.
На основе произведенных расчетов разрабатываются мероприятия по
ускорению оборачиваемости тех элементов, по которым выявлено
неэффективное управление.
33
Аксенов, А.П. Экономика предприятия. – М.: КноРус, 2016. – C.167.
34
Основные коэффициенты оборачиваемости и формулы их расчета. Режим доступа: [http://www.beintrend.ru
20/01/2017].
35
Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.:НИЦ ИНФРА-М, 2014. –
C.137.
33
Кредиторская задолженность предприятия является его обязательством
и не относится к числу оборотных средств, однако ее оборачиваемость всегда
исследуют вместе с оборачиваемостью дебиторской задолженности.
36
Анализ
оборачиваемости кредиторской задолженности осуществляется с целью
сравнения периода оборачиваемости дебиторской задолженности с периодом
оборачиваемости кредиторской задолженности, и выявления наличия или
отсутствия зависимости между их значениями. В случае, когда выявляют
рост сразу обоих показателей, делают вывод об ухудшении расчетной
дисциплины предприятия, о возникающих трудностях при оплате счетов
контрагентов в результате неполучения части выручки от дебиторов.
37
Еще двумя важными показателями, указывающими на эффективность
или неэффективность функционирования предприятия, являются
продолжительность операционного цикла и продолжительность финансового
цикла. Операционный цикл объединяет в себе покупку материально-
производственных запасов, производство готовой продукции и ее продажу за
наличные денежные средства или же в кредит, и, когда происходит оплата
дебиторской задолженности, цикл завершается.
38
Другими словами,
операционный цикл олицетворяет полный оборот оборотного капитала.
Графическое изображение операционного цикла изображено на рисунке 5.
36
Землянко, М.П., Смородинова, Н.И. Проблемы увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности
предприятия // Актуальные проблемы авиации и космонавтики. – 2013. – №9. – С.102-117.
37
Каримова, Р.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Молодой ученый. – 2016. – №10. –
С. 190-192.
38
Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Дашков и К°, 2015. –
368 с.
34
Рис.5. Операционный цикл предприятия
В структуре операционного цикла выделяют:
1) Цикл оборота материально-производственных запасов
(производственный цикл) — Доз.
2) Цикл оборота дебиторской задолженности — Додз.
3) Цикл оборота кредиторской задолженности — Докз.
На основе трех этих составляющих определяют продолжительность
финансового цикла, который отражает временной разрыв между сроком
платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег
от покупателей (дебиторов). Другими словами, можно сказать, что
финансовый цикл отражает ту часть операционного цикла, в которой
участвуют только собственные оборотные средства.
Любое предприятие всегда должно стремиться к сокращению
длительности обоих указанных циклов.
39
При анализе эффективности использования оборотного капитала
важным моментом является определение достаточностиего величины для
39
Задорожная, А.Н. Финансы организации (предприятия). – М.: МИЭМП, 2016 . – C.104.
35
оплаты обязательств предприятия, т.е. платежеспособности. Анализ
платежеспособности производят на основе показателей ликвидности. Под
ликвидностью понимают такое свойство активов, как скорость их
превращения в денежные средства. Исследование ликвидности важно для
любого предприятия, так как с помощью расчета определенных показателей,
можно определить насколько быстро предприятия может расплатиться по
всем имеющимся у него обязательствам. Анализ платежеспособности
производят двумя методами: путем сопоставления статей бухгалтерского
баланса и при помощи расчета коэффициентов ликвидности.
40
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения. Принципы группировки активов и пассивов для анализа
ликвидности показаны в таблице 2.
Таблица 2
Принцип группировки активов по степени ликвидности и обязательств
по срочности оплаты
40
Ткаченко, Е.А., Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент. – М.: Издательство Юрайт, 2015. – С.287.
36
После осуществления анализа ликвидности баланса, рассчитывают
коэффициенты ликвидности. Принцип их расчета показан в таблице 3.
Таблица 3
Принцип расчета коэффициентов ликвидности
Наименование коэффициента
Формула расчета
Нормативное
значение
Коэффициент текущей
ликвидности
(А
1
+А
2
+А
3
) /
(П
1
+П
2
)
1-2
Коэффициент быстрой
ликвидности
(А
1
+А
2
) /
(П
1
+П
2
)
0,7-1,5
Коэффициент абсолютной
ликвидности
А
1
/
(П
1
+П
2
)
> 0,2
Коэффициент общей
ликвидности
(А
1
+0,5А
2
+0,3А
3
) /
(П
1
+0,5П
2
+0,3П
3
)
> 1
После расчета ликвидности баланса и коэффициентов ликвидности
делают вывод о платежеспособности или неплатежеспособности
предприятия, о его возможностях при оплате обязательств.
Показатели рентабельности также указывают на эффективность или
неэффективность функционирования предприятия. Существует множество
различных показателей рентабельности, но в нашем случае при исследовании
использования оборотного капитала, нам необходимарентабельность
текущих активов (Rта), расчет которой производится по следующей
формуле:
Rта = стр.2400 / стр.1200 (2)
При помощи рентабельности текущих активов определяют сумму
прибыли, приносимой предприятию каждым рублем оборотного капитала.
Соответственно рост указанного коэффициента в динамике рассматривается
37
как повышение эффективности работы предприятия, а сокращение – как ее
понижение.
41
Таким образом, под оборотным капиталом предприятия понимаются
средства, единожды участвующие в производственном процессе, после
которого их стоимость полностью включается в стоимость изготовленного
продукта. Для каждой организации важным моментом является
формирование оборотного капитала за счет собственных средств, так как от
этого зависит его финансовая устойчивость. Однако оборотный капитал
также может быть сформирован за счет заемных источников, как
долгосрочных, так и краткосрочных. При анализе оборотного капитала и
эффективности его использования анализируют структуру самого
оборотного капитала, выявляют источники его формирования, оценивают
деловую активность, платежеспособность и рентабельность текущих активов.
Грамотное использование оборотного капитала на предприятии является
залогом эффективного функционирования субъекта хозяйствования.
41
Ронова, Г.Н., Ронова, Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Евразийский открытый институт, 2016. –
С.179.
38
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И
ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ООО «ПОЛИС-
СТРОЙ»
2.1 Экономическая характеристика предприятия
ООО «Полис-Строй» является одной из строительных компаний
Москвы. ООО «Полис-Строй» вот уже много лет занимается возведением
монолитных строений, как для промышленности, так и для гражданского
использования. Предприятие имеет все необходимые разрешения, средства и
высококвалифицированный персонал для того чтобы осуществлять
разнообразные строительные работы начиная с момента составления
проекта, до сдачи помещений в эксплуатацию с их полной отделкой. ООО
«Полис-Строй» имеет право выполнять функции главного подрядчика при
осуществлении разного рода строительных работ, а также по проведению
различных коммуникаций.
В числе клиентов ООО «Полис-Строй» значатся крупные Российские и
международные компании, а также производственные предприятия малого,
среднего и большого бизнеса. ООО «Полис-Строй» всегда готово
предложить своим клиентам современные технологии, наиболее лучшие и
подходящие решения, а также осуществит все задуманное в короткие сроки с
наивысшим профессионализмом и максимальной прибыльностью каждого
проекта.
ООО «Полис-Строй» осуществляет следующие виды строительных
работ:
- Устройство и сооружение железобетонных и бетонных конструкций,
таких как: монтаж фундамента, монтаж подземных и надземных стен зданий,
лифтов, мусоропроводов, проведение опалубки, арматурных работ,
устройство вентиляций и многое другое;
- Монтажконструкций ограждений;
39
- Кровельные и каменные работы;
- Проведение подготовительных и земляных работ;
- Благоустройство и озеленение;
- Отделочные работы: фасадные, облицовочные, лепные, штукатурные,
декоративные;
- Устройство полов: стяжка перекрытий и разнообразное покрытие;
Устройство коммуникаций: площадок, колодцев, прокладка тепловых,
канализационных, водонапорных, электрических сетей различного
назначения.
ООО «Полис-Строй» располагает большим количеством собственного
имущества: более пятиста единиц строительно-дорожных, землеройных,
грузоподъемных машин и оборудования, более трехсот единиц различного
автотранспорта.
Для того чтобы лучше понять насколько эффективно ООО «Полис-
Строй» осуществляет свою деятельность, проведем анализ финансовых
результатов в таблице 4.
Таблица 4
Динамика финансовых результатов ООО «Полис-Строй» за 2017-2019
гг, тыс. руб.
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Изменение
2018 г.
Изменение
2019 г.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
Выручка
915781
1315112
1817511
+399331
+43,61
+502399
+38,20
Себестоимость
продаж
872615
1285641
1514834
+413026
+47,33
+229193
+17,83
Валовая при-
быль (убыток)
43166
29471
302677
-13695
-31,73
+273206
+927,03
Коммерческие
расходы
22730
701
815
-22029
-96,92
+114
+16,26
Управленчес-
кие расходы
14229
235
981
-13994
-98,35
+746
+317,45
Прибыль (убы-
6207
28535
300881
+22328
+359,72
+272346
+954,43
40
ток) от продаж
Прочие доходы
6877
4513
780
-2364
-34,38
-3733
-82,72
Прочие
расходы
4246
672
629
-3574
-84,17
-43
-6,40
Прибыль (убы-
ток) до налого-
обложения
8838
32376
301032
+23538
+266,33
+268656
+829,80
Текущий налог
на прибыль
1768
6475
60206
+4707
+266,23
+53731
+829,82
Чистая при-
быль (убыток)
7070
25901
240826
+18831
+266,35
+214925
+829,79
Совокупный
финансовый
результат
периода
7070
25901
240826
+18831
+266,35
+214925
+829,79
Из таблицы видно, что выручка ООО «Полис-Строй» растет в
динамике. За 2018 год ее рост составил +43,61%, за 2019 год + 38,20%.
Вместе с выручкой увеличивается и себестоимость продаж, рост которой за
2018 год составил 47,33%, за 2019 год +17,83%. Отсюда видно, что темпы
роста себестоимости в 2018 году превышали темпы роста выручки на 3,72%.
С этим связано уменьшение валовой прибыли в 2018 году на -31,73%. В 2019
году ситуация изменилась и темпы роста выручки опередили темпы роста
себестоимости на 20,37%. Рост валовой прибыли в 2019 году составил
+927,03%.
В 2017 году у предприятия были очень высокие коммерческие и
управленческие расходы, которые составили 22730 тыс.руб. и 14229 тыс.руб.
соответственно. За 2018 год произошло их снижение: коммерческих расходов
на -96,92%, управленческих расходов на -98,35%. За 2019 год они выросли:
коммерческие расходы на +16,26%, управленческие расходы на +746% и
составили 815 тыс.руб. и 981 тыс.руб. соответственно. С учетом динамики
41
коммерческих и управленческих расходов, прибыль от продаж выросла за
2018 год на 359,72%, а за 2019 год еще на 954,43% относительно 2018 года.
Доходы и расходы от прочей деятельности имеют тенденцию к
снижению как в 2018, так и в 2019 году. Прочие доходы снизились в 2018
году на -34,38%, в 2019 году еще на -82,72%. Прочие расходы снизились в
2018 году на -84,17%, в 2019 году на -6,40%. Прочие доходы составляют
менее 0,5% по отношению к сумме выручки ООО «Полис-Строй», и
уменьшаются с каждым годом, а значит, не оказывают существенного
влияния на размер прибыли до налогообложения. Суммы прочих расходов
меньше величины прочих доходов во всем исследуемом периоде, а значит,
также, не влияют на размер прибыли, получаемой ООО «Полис-Строй».
Прибыль до налогообложения растет хорошими темпами. Ее рост в
2018 году в сравнении с уровнем 2017 года составил +266,33%, в 2019 году в
сравнении с 2018 годом +829%. Аналогичными темпами увеличивается налог
на прибыль, что логично, так как его сумма исчисляется от суммы прибыли
до налогообложения, а ставка составляет 20% и не изменяется. Такие же
темпы роста и у итогового результата работы ООО «Полис-Строй» – чистой
прибыли и совокупного финансового результата.
Таким образом, ООО «Полис-Строй» по результатам своей
деятельности получает прибыль, растущую в динамике. Ее можно увидеть на
рисунке 6.
По данным рисунка видно, что от 2017 года к 2019 году растет чистая
прибыль ООО «Полис-Строй», что является хорошим показателем
функционирования предприятия.