24
В процессе осуществления своей деятельности ЗАО «Букет Молдавии»
взаимодействует с большим числом сторонних организаций. Специфика
взаимоотношений определяется стратегией развития предприятия,
особенностями его производственной деятельности, производственного и
финансового цикла, и особенностями сбыта. Значительная часть операций
производственного и финансового циклов предполагают взаимодействие с
контрагентами (Приложение 1).
Для развития производства ароматизированных вин на предприятии
огромное внимание уделяется выращиванию собственных виноградных
плантаций, которые расположены на общей площади 444 га, что является
основным источником получения сырья для производственной деятельности
предприятия. Пашня составляет 562 га из которых 351 га в селе Дойбаны, и 211
га в селе Лунга. Остальная информация по использованию земель на
предприятии представлена в таблице 3.
Таблица 3
Структура использованных земель ЗАО «Букет Молдавии»
№
Назначение
земель
Количество,
га
% от
общего
количества
земель
1
Пашни
562
51.2
2
Виноградники
444
40.4
3
Дороги
45
4.1
4
Лесополосы
11.9
1.1
5
Постройки
14
1.3
6
Овраги
2.0
0.2
7
Пастбища
19.3
1.7
Всего:
1089.2
100
Территориальное размещение, расстояние до ближайших пунктов
переработки и реализации сельскохозяйственной продукции, железнодорожных
станций через которых осуществляется материально – техническое снабжение
25
предприятия важнейшими видами оборудования и машин, минеральными
удобрениями, строительными материалами, нефтепродуктами и другими
материальными ресурсами, а также отправляющая готовая продукция, как
правило, за границу, в соответствии с заключенными договорами. Эти условия
являются важными в развитии всех отраслей сельского хозяйства, и особенно
для тех, продукция которых является скоропортящейся и
малотранспортабельной.
2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость организации - это способность организации
своевременно вносить платежи в бюджет и внебюджетные фонды, выплачивать
заработную плату, возвращать кредиты банков, удовлетворять платежные
требования контрагентов.
Организация считается финансово устойчивой, если за счет собственных
средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает образования
неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, расплачивается по
собственным обязательствам в срок. Критериями оценки финансовой
устойчивости являются показатели платежеспособности и ликвидности.[20,
c.104]
Осуществления анализа финансового состояния на ЗАО «Букет
Молдавии» выполнятся коммерческим отделом. Методической базой для
определения основных показателей финансово-экономической деятельности
служит:
1) Приказ Министерство Экономического Развития ПМР N 669 от 2
декабря 2010 г. «Об утверждении Инструкции «По оценке финансовой
устойчивости хозяйствующих субъектов Приднестровской Молдавской
Республики».
Информационной базой для осуществления данных расчетов является
26
формы финансово – бухгалтерской отчетности, а именно:
2) Балансовый отчет о финансовом положении за: 2015 год
(Приложение 2), 2016 год (Приложение 3), 2017 год (Приложение 4);
3) Отчет о совокупном доходе за: 2015 год (Приложение 5), 2016 год
(Приложение 6), 2017 год (Приложение 7).
На основании данных источников определяются основные показатели
ЗАО «Букет Молдавии» (Приложение 8), используемые для расчета показателей
финансовой устойчивости и ликвидности.
Финансовая устойчивость предприятия представляет собой такое
состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого
уровня риска. К коэффициентам характеризующих финансовую устойчивость
относят:
Нижеприведенные коэффициенты характеризуют независимость по
каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают
возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом
отношении.
I. Коэффициент автономии (степень финансовой независимости) –
равный доле собственных средств в общей стоимости имущества организации
(см. формулу (1). Минимальное значение коэффициента автономии оценивается
на уровне 0,5.
К
а
=
????????
(1)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 0,6564
К
2016
=
= 0,6252
27
К
2017
=
= 0,6523
II. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств –
равный отношению величины всех обязательств организации к сумме ее
собственных средств (см. формулу (2). Нормальным признается значение
меньшее либо равное 1.
К
соотн. ЗК и СК
=
(2)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 0,5234
К
2016
=
= 0,5995
К
2017
=
= 0,5329
III. Для сохранения минимальной финансовой стабильности
организации коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен
быть ограничен значением отношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств, расчет производится по формуле (3).
Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при
прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной
тенденцией.
К
соотн. м/и
=
(3)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 1,0570
К
2016
=
= 0,9670
К
2017
=
= 0,9459
IV. Коэффициент мобильности оборотных средств, определяемый
28
отношением стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к
общей стоимости оборотных средств организации (см. формулу (4).
К
моб
=
(4)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 0,0235
К
2016
=
= 0,0129
К
2017
=
= 0,0006
V. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
представляет собой отношение разницы между источниками собственных
средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у
организации оборотных средств в виде производственных запасов,
незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств и
денежных эквивалентов, краткосрочной торговой и прочей дебиторской
задолженности, прочих оборотных активов (см. формулу (5). Нормальным
считается значение коэффициента обеспеченности собственными средствами
превышающее 0,1.
К
обесп. СС
=
(5)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 0,3314
К
2016
=
= 0,2412
К
2017
=
= 0,2848
VI. Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес
чистых оборотных средств в сумме актива баланса организации. Чистые
29
оборотные средства определяются, как разница между оборотными средствами
и краткосрочными обязательствами (см. формулу (6). Если организация
испытывает финансовые затруднения, то значение данного коэффициента
снижается.
К
бан.
=
(6)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 0,2300
К
2016
=
= 0,3325
К
2017
=
= 0,3758
Для наиболее ясной ситуации об финансовом устойчивости предприятия,
представим рассчитанные коэффициенты в таблицу 4.
Таблица 4
Показатели, характеризующие финансовой устойчивости
ЗАО «Букет Молдавии»
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Пороговое
значение
Коэффициент автономии
0,6564
0,6252
0,6523
больше 0,5
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
0,5234
0,5995
0,5329
меньше или
равно 1
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
1,0570
0,9760
0,9459
Чем выше
коэффициент
тем лучше
Коэффициент мобильности
оборотных средств
0,0235
0,0129
0,0006
-
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
0,3314
0,2412
0,2848
более 0,1
Коэффициент прогноза
банкротства
0,2300
0,3325
0,3758
Чем выше
коэффициент
тем лучше
Анализируя показатели в таблице 4 можно сделать следующие выводы:
коэффициент автономии показывает 0,65, 0,62, 0,65 в 2015, 2016 и
2017 году, так как пороговое значение 0,5, из этого следует, что коэффициент
30
автономии превышает пороговое значение. Превышение порогового значения
коэффициента автономии свидетельствует о том, что ЗАО «Букет Молдавии»
может покрыть свои обязательства собственными средствами;
значение коэффициента соотношения заемных и собственных
средств показывает что, ЗАО «Букет Молдавии» привлекло 0,58, 0,6 и 0,53
заемных средств на один рубль собственных средств в 2015, 2016 и 2017 году
соответственно, что является одним из условий финансовой и экономической
стабилизации деятельности ЗАО «Букет Молдавии», а также характеризует
относительную независимость о внешних источников финансирования;
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств свидетельствует о том что, на 1 рубль долгосрочных активов
приходится: 1,06, 0,98, 0,95 рублей краткосрочных активов, что, безусловно,
является положительным моментом;
нормативного значения коэффициента мобильности оборотных
средств не существует, но отрицательная динамика данного показателя
свидетельствует о том, что данный вид деятельность на ЗАО «Букет Молдавии»
увеличивает финансовую устойчивости, и нет особой необходимости заниматься
другими видами деятельности;
коэффициенты обеспеченности собственными средствами ЗАО
«Букет Молдавии» 0,33, 0,24, 0,28 соответственно в 2015, 2016 и 2017 году, выше
нормативного значения 0,1, это свидетельствует о том, что предприятие в
состояние приобрести оборотные средства за собственный счет;
коэффициент банкротства выше нуля, 0,23, 033, 0,37 в 2015,2016 и
2017 году, это говорит о способности ЗАО «Букет Молдавии» расплачивается
по своим обязательствам, а также о том, что финансовое состояние предприятия
является удовлетворительным.
Данные показателей, характеризующие финансовую устойчивость ЗАО
«Букет Молдавии» представлены на рисунке 4.
31
Рисунок 4 - Диаграмма соотношения показателей финансовой
устойчивости ЗАО «Букет Молдавии»
В общем ЗАО «Букет Молдавии» является достаточно финансово
устойчивым предприятием так, как в основном все показатели финансовой
устойчивости и платежеспособности соответствуют нормативным значениям.
Однако, в последние годы сложилась отрицательная динамика в основном всех
показателей выше указанных, что свидетельствует об уменьшении финансовой
независимости от внешних источников финансирования и ослаблении системы
расчетов.
Помимо определения устойчивости предприятия, один из важнейших
этапа определения финансового состояния является оценка ликвидности и
платежеспособности. Ликвидность баланса показывает способность
предприятия погасить различные виды обязательств соответствующими
активами. В главе 1 подпункта 1.1. представлена группировка активов и пассивов
предприятия, необходимая для оценки ликвидности баланса.
Проведя группировку активов и пассивов по уровню ликвидности, баланс
предприятия считается ликвидным, в том случае если выполняются все
неравенства:
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
Ка К соотн. ЗК и
СК
К соотн. м/и К моб К обесп. СС К бан
2015г.
2016г.
2017г.
32
1) А1 > П1 – предприятие может погасить наиболее срочные пассивы
высоколиквидными активами;
2) А2 > П2 – предприятием может погасить среднесрочные обязательства
быстрореализуемыми активами;
3) А3 > П3 – предприятия имеет возможность рассчитаться по
долгосрочным обязательствам медленно реализуемыми активами;
4) А4 < П4 – предприятие располагает собственным капиталом больше
чем размер внеоборотных активов. На ЗАО «Букет Молдавии» структура баланса
по уровню ликвидности представлена в таблице 5.
Таблица 5
Группировка активов и пассивов ЗАО «Букет Молдавии» по
уровню ликвидности баланса (руб.)
Актив
2015
год
2016
год
2017
год
Услови
я
ликвид
ности
Пассив
2015
год
2016
год
2017
год
А1
970 760
640 203
30 421
>
П1
6 428
324
8 946
351
5 275
826
А2
4 402
724
5 692
154
4 782
311
>
П2
22 861
689
16 244
488
11 804
767
А3
36 341
738
43 692
310
48 319
198
>
П3
4 805
680
21 462
507
25 415
182
А4
38 817
745
50 580
982
53 927
810
<
П4
56 650
052
62 523
293
69 379
770
Согласно, данной группировки активов и пассивов по уровню
ликвидности, ЗАО «Букет Молдавии» не может погасить наиболее срочные
пассивы высоколиквидными активами, а также не может погасить
среднесрочные обязательства быстрореализуемыми активами, так как не
выполняется первое и второе условие ликвидности баланса. Следовательно,
существует необходимость построения эффективных систем расчетов с
дебиторами и кредиторами, для повышения срочной ликвидности активов.
Последние два условия ликвидности баланса выполняются, следовательно,
предприятие может рассчитаться по долгосрочным обязательствам медленно
реализуемыми активами, а также рассчитаться по всем обязательствам всеми
33
имеющимися активами.
Следующим этапом проведения анализа является определения уровня
платежеспособности. Термин платежеспособность означает способность
субъекта экономической деятельности полностью и в срок погашать свою
кредиторскую задолженность. Платежеспособность предприятия можно
определить по средствам коэффициентов, характеризующих
платежеспособности, которые имеют свое нормативное значение, отклонение от
которых, означает снижения уровня кредитоспособности предприятия. К таким
коэффициентам относят:
I. Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (см.
формулу (7). Наиболее ликвидные активы – денежные средства и денежные
эквиваленты организации, а также краткосрочные финансовые активы.
Нормативное значение данного показателя не менее 0,25-0,3.
К
абс.ликв.
=
(7)
Проведем расчет данного показателя относительно ЗАО «Букет
Молдавии» за исследуемый период:
К
2015
=
= 0,042
К
2016
=
= 0,039
К
2017
=
= 0,003
II. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
показывает, какую часть своих обязательств организация сможет погасить при
условии поступления также средств от дебиторов (см. формулу (8). Нормативное
значение данного показателя не менее 0,7-0,8.
К
пром.ликв
=
(8)