44
и плохо налаженной системы оплата дебиторской задолженности.
Предприятие не имеет налаженную систему расчетов с дебиторами и не
обладает положительными платежными возможностями, а также не может
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными
активами, включая производственные запасы и незавершенное производство.
Следовательно, на предприятии была сформирована неэффективная система
кредитования, которая не позволяет увеличить рентабельность капитала
предприятия. Таким образом, существует необходимость, в создании
оптимальной структуры заемных источников финансирования деятельности, и
соответственно общей структуры источников финансирования и кредитования
на ЗАО «Букет Молдавии» для дальнейшего развития предприятия.
45
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО «Букет Молдавии»
3.1 Предложения по совершенствованию финансовой деятельности в
целом ЗАО «Букет Молдавии»
Как показал проведенный анализ, ЗАО «Букет Молдавии», являясь весьма
успешно функционирующим предприятием, все же обладает резервами для
улучшения финансового состояния. Производя анализ финансовой устойчивости
на ЗАО «Букет Молдавии» видим, что предприятие является абсолютно
устойчивым, т.к. коэффициент, характеризующие финансовую устойчивость
соответствуют нормативным значениям, то есть, предприятия является
независимым от внешних финансовых источников. Однако из таблиц 4 и 6 видим
что, показатели финансовой устойчивости и платежеспособности уменьшаются
в динамике, что может привести к негативным последствиям в будущем.
ЗАО «Букет Молдавии» в основном, своевременно и в полной мере
выполняются платежные обязательства предприятия перед кредиторами (иными
организациями и их объединениями, включая финансово-кредитные институты)
и собственными работниками. В основном, своевременно и в полной мере
погашаются обязательства дебиторов и собственных работников перед
предприятием. Риск наступления неплатежеспособности и вероятности
банкротства на предприятий средний, в связи с отсутствием налаженной
системы расчетов на предприятии. Об этом факте свидетельствуют отклонение
показателей платежеспособности от пороговых значений. Предприятие на
данный момент не обеспечено достаточными денежными средствами для
ликвидации своих краткосрочных обязательств. Однако, организация может
осуществить платежные операции в будущем, при должном учете и контроле
дебиторской задолженности.
Несмотря на отклонение показателей ликвидности ЗАО «Букет
46
Молдавии» является достаточно прибыльным предприятием, о чем
свидетельствует показатели рентабельности. Рентабельность производственной
деятельности свидетельствует о том, что предприятие 18%, 32% и 26% прибыли
с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции на
конец 2015, 2016 и 2017 года соответственно. Также приходится 24%, 50% и
37% прибыли с каждого рубля реализованной продукции, о чем свидетельствует
показатель рентабельности реализованной продукции. Динамика показателей
рентабельности с 2015 по 2016 года является положительной, что характеризует,
получение наибольших доходов. Однако ситуация меняется в 2017 году, и все
показатели рентабельности уменьшились.
Системе финансового менеджмента следует обратить на следующие
моменты:
а) Для повышения уровня ликвидности и финансовой устойчивости
предприятию крайне необходимо увеличить долю оборотных активов в общей
сумме активов предприятия. Для решении данной задачи необходимо выполнить
следующую методику, содержащая 5 стадий:
1) определение оптимальной структуры оборотных активов;
2) прогноз тенденций изменения каждой стадии баланса;
3) расчет оптимальной структуры баланса;
4) сравнение оптимальной и существующей структуры баланса,
сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития;
5) использование благоприятных прогнозов в составлении планового
баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой,
на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период
поддержания полученных результатов.
б) Необходимо увеличить объемы реализации продукции, в том числе за
счет расширения представления коммерческого кредита, предприятие должно
осуществлять жесткий контроль за своевременным погашением дебиторской
задолженности предприятия.
47
в) Для финансирования своей деятельности предприятие должно более
эффективно управлять соотношением заёмных и собственных средств, для
обеспечения оптимальности их соотношения. Заемные средства – важнейший
источник для финансирования текущей, инвестиционной, инновационной
деятельности предприятия, и их привлечение способно принести ощутимый
экономический эффект, но при этом необходимо учитывать тот факт, что при
значительной их доле финансовое состояние предприятия подвергается риску.
Это связано с невозможностью рассчитаться по краткосрочным обязательствам
с контрагентами в случае предъявления ими требований.
г) Предприятию крайне необходимо повышать эффективность своей
деятельности для того, чтобы размер прибыли, остающейся в распоряжении
предприятия, был более или менее приемлемым. Этого необходимо добиваться
всеми возможными путями:
- увеличением объемов реализации продукции;
- сокращением себестоимости продукции;
- сокращением управленческих и коммерческих расходов на единицу
выпускаемой продукции;
- повышением производительности труда;
- более эффективным использованием прибыльных долгосрочных и
краткосрочных финансовых вложений.
д) Также необходимо совершенствовать управление капиталом,
вложенным в основные средства (основным капиталом). Эффективность
использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи,
фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в
результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда и др.
е) Направления совершенствования управления оборотными средствами
выражаются в поддержании показателей высокой оборачиваемости, снижения
материалоемкости и затрат ресурсов на производство и др., применением научно
обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале,
48
соблюдением установленных нормативов, увеличением долей активов с
минимальным и малым риском вложения (денежные средства, дебиторская
задолженность за вычетом сомнительной).
ж) Для эффективного управления финансовыми рисками должны
разрабатываться и применяться действенные механизмы минимизации
финансовых рисков (кредитных, процентных, валютных, упущенной выгоды,
потери ликвидности и т.д.): страхование, передача риска через заключение
контракта, лимитирование финансовых расходов, диверсификация вложений
капитала, расширение видов деятельности и т.д.
3.2 Пути повышения платежеспособности ЗАО «Букет Молдавии»
Для организации более эффективной работы ЗАО «Букет Молдавии»,
повышения конкурентоспособности продукции, повышения социально-
экономического уровня развития предприятия и его сотрудников, повышения
ликвидности активов и платежеспособности предприятия в целом, а так же
ликвидации выявленных недостатков необходимо внести некоторые изменения
и корректировки в деятельность предприятия, что приведет к увеличению нормы
прибыли. На предприятии в основном принято выделять две группы факторов,
способных повлиять на прибыль.
1) Факторы, зависящие от деятельности предприятия:
— рост объема производства;
— снижение себестоимости продукции;
— использование передовых технологий;
— повышение качество продукции;
— улучшение ассортимента продукции;
— уровень цен на продукцию.
2) Факторы, не зависящие от деятельности предприятия:
— государственная политика в области ценообразования,
49
налогообложения, амортизации;
— общее состояние страны;
— степень развития рынка;
— физическая среда» существования предприятия;
— уровень цен рынка.
Все эти факторы продемонстрированы на рисунке 6.
Рис.7. Факторы, оказывающие влияние на величину прибыли
Рисунок 6 – Факторы, влияющие на прибыль предприятия
Так рост объема производства и реализации увеличивает прибыль за счет
товарооборота. Снижение себестоимости является следствием снижения затрат
на производство и благоприятно влияет на изменение цен на товар, и
конкурентоспособность. Использование передовых технологий дает
предприятиям возможность конкурировать за счет более высокого качества и
снижения различного рода издержек.
Улучшение ассортимента продукции позволяет удовлетворить как
большее количество потребностей потребителей, так и самих потребителей, при
этом увеличить реализацию продукции и в результате увеличить прибыль.
Предприятие также может конкурировать за счет цены на продукцию, так как
весьма важным фактором для потребителя является цена. За счет изменения
Факторы, зависящие от деятельности
предприятия
Факторы, не зависящие от
деятельности предприятия
Рост объема производства
Уровень цен на продукцию
Улучшение ассортимента продукции
Использование передовых
технологий
Повышение качество продукции
Снижение себестоимости продукции
Государственная политика в области
ценообразования, налогообложения,
амортизации
Общее состояние страны
Степень развития рынка
«Физическая среда» существования
предприятия
Уровень цен рынка
50
цены можно увеличивать или уменьшать покупательскую способность
потребителей.
Факторы роста уровня рентабельности зависят от единых экономических
процессов и явлений:
— совершенствование системы управления производством в условиях
рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и
денежной системах;
— повышение эффективности использования ресурсов предприятиями
на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных
отношений;
— индексация оборотных средств и четкое определение источников их
формирования.
В современной экономике широкое распространение получила
организация системы скидок, так как главной задачей становится не
производство, а реализация произведенной продукции. Для реализации
продукции и завоевания рынков необходимо прибегать к различным способам
привлечения внимания потребителей.
Применение скидок может повлечь за собой как негативные
(недополучение прибыли при неразумном применении скидок, потеря клиентов
при чересчур высокой осторожности), так и положительные результаты:
1) Применение системы скидок должно привести к положительному
экономическому эффекту. То есть скидки не должны восприниматься как
неизбежное зло, с которым приходится мириться компании. Напротив, они
должны служить, по крайней мере, сохранению уровня прибыльности, а лучше
– его повышению.
2) Предоставляемая скидка должна вызывать у покупателя реальный
интерес и стремление к выполнению оговоренных условий.
3) Система скидок должна быть проста и понятна клиентам и
сотрудникам компании. Наличие в одной системе одновременно большого
51
количества разных видов скидок может создать путаницу и непонимание у
покупателя и значительно затруднить работу отдела продаж.
В мировой практике существует множество видов скидок: контрактные
скидки, скидка, обусловленная сроком оплаты, скидка, обусловленная валютой
расчетов, скидка, обусловленная комплексом условий, сезонные (праздничные)
скидки для перераспределения спроса, сезонные скидки для ликвидации товара,
привлечение новых клиентов и удержание старых, дилерские скидки,
прогрессивные скидки при больших объемах закупки.
Для ЗАО «Букет Молдавии» многие из них актуальны, учитывая
ассортимент продукции, объемы реализации, поставщиков и потребителей,
использование различной валюты при товарообменных операциях, покупку
товаров в рассрочку, транспортировку продукции по всей территории
республики и за ее пределы и многие другие факторы.
Наиболее эффективными и распространенными видами скидок –
прогрессивные скидки. При больших объемах закупки продукции предприятия
применяют данную систему скидок. Используя данный вид скидок ЗАО «Букет
Молдавии» может устанавливать их прогрессивную шкалу в зависимости от
объема партии товара или объема закупок за определенный период.
Таким образом, покупатель получает определенную выгоду при
обеспечении определенного объема продаж. Заключая договор на продажу
товара со скидкой, предприятие гарантирует продажу определенного объема
выпускаемой продукции, следовательно, покрытие издержек по ее производству,
снижение времени пролеживания продукции на складах, снижение размера
страховых расходов, получение установленного размера прибыли по этому
объему и т.д.
Все вышеуказанные факторы несомненно являются потенциальными
путями повышения прибыли и рентабельности. Помимо данных мероприятий
ЗАО «Букет Молдавии» может увеличить положительный экономический
результат за счет расширение основной деятельности и реализации
52
инвестиционных проектов по вспомогательной деятельности. Данное
расширение может быть осуществлено за счет открытия новых видов
продукции, например производства детского шампанского, виноградных соков
и других безалкогольных напитков. Расширение ассортимента продукции
следует проводит после тщательного анализа спроса на новые виды продуктов,
анализ конкурентов, а также сырьевой и материальной базы необходимой для
производства данных продуктов.
Помимо расширения ассортимента продукции, в сложившийся ситуации
в ПМР выгодными сферами вложения капитала для ЗАО «Букет Молдавии»
являются:
1) Расширение виноградных насаждений в селах и поселках ПМР. В
результате проведения данных мероприятий, предприятия увеличит свою
ресурсную базу, увеличит объем производства, а также задействует
неиспользованные мощности завода, так как в настоящее время ЗАО «Букет
Молдавии» работает с загруженностью мощности на 25 – 30% то есть только
160 тыс. дал.;
2) Создание и реализация инвестиционных проектов в открывшихся
свободных экономических зонах в Дубоссарском, Слободзейском и
Григориопольском районе. Реализация инвестиционных проектов в данных
регионах способствует получения большей нормы прибыли, так как они не
облагаются налогом на доходы и земельным налог 3 года;
3) В настоящее время большую популярность приобретает сфера
винного туризма, в Молдове насчитывается 144 предприятия, готовых
распахнуть перед туристами двери своих виноделен. Развитие данной сферы на
ЗАО «Букет Молдавии» следует начать с мини-вариантов винного тура, то есть
посещение винотек, погребов и подземных винных городов, сопровождающаяся
дегустацией классических и современных вин. Создание нового направления
деятельности ЗАО «Букет Молдавии» – винного туризма, связанно с
привлечением высококвалифицированных кадров: сомелье, кависты,
53
дизайнеры, гиды.
Реализуя данные мероприятия ЗАО «Букет Молдавии» сможет привлечь
новых покупателей, а также привлечь новые кадры в ходе реализации
инвестиционных проектов.
При этом поддержка со стороны акционеров, инвесторов, кредиторов и
государства играет большую роль, так как реализация всех выше перечисленных
направлений требует значительных расходов. Тем самым по средствам
расширения основной и вспомогательной деятельности, ЗАО «Букет Молдавии»
может получить большую норму прибыли.
Эффективность использования заемных средств влияет на общие
показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Управление
заемными средствами – это неотъемлемая часть финансового менеджмента на
предприятии, активно применяемая для осуществления финансового
планирования и разработки финансовой стратегии предприятия.
Проведенный анализ эффективности использования заемных источников
финансирования деятельности ЗАО «Букет Молдавии» продемонстрировал что
данные средства на приносят ожидаемого эффекта.
Тем самым существует необходимость изменения используемой
структуры внешнего финансирования, либо достижения положительного
экономического результата от каждого использованного рубля земных средств.
За последние два года ЗАО «Букет Молдавии» использует в большей
степени долгосрочные займы и кредиты, средства от которых в свою очередь
используются на приобретение или обновление основных средств. Данные
расходы также могли быть профинансированы по средствам лизинга.
Преимущества финансового лизинга перед иными формами кредитования:
оплата лизинговых платежей осуществляется из доходов,
полученных от эксплуатации полученного в лизинг оборудования;
использование лизинга дает возможность расширить и
модернизировать производство, поэтапно обновляя материально-техническую