25
использования оборотных активов, но и эффективности деятельности
предприятия в целом.
Относительно методики анализа эффективности использования
оборотных активов отечественных авторов, то она сводится к сравнению
фактического времени оборота оборотных активов в днях с плановым,
определении изменения их оборачиваемости и суммы выявленных с оборота
или дополнительно привлеченных в оборот средств.
Но следует отметить, что методики не являются полными. Ведь они не
предусматривают определение влияния факторов, обусловливающих
изменение оборачиваемости оборотных активов и резервов ускорения их
оборачиваемости, в то время как одной из главных задач анализа хозяйственной
деятельности является поиск резервов повышения эффективности деятельности
субъектов хозяйствования.
Стратегии финансирования оборотных активов зависят от
уложенных в их основу принципов финансирования переменной части. при
этом постоянная часть оборотных активов определяется на уровне
минимальной потребности в оборотных активах в исследуемом периоде.
Переменная часть - разницей между фактической и минимальной потребностью
в оборотных активах. Как правило, это запасы сырья и материалов.
Предприятиям предоставлена самостоятельность по управлению
оборотными активами и это касается определения плановой потребности и
размещение оборотных активов по подразделениям, расчета нормативов и
оптимальной потребности в отдельных элементах оборотных средств для
обеспечения непрерывности процесса производства, выполнения плановых
заданий в условиях ритмичной работы. Важным направлением
совершенствования процесса управления оборотными средствами и
повышение эффективности управления ими в условиях реформирования
экономической системы является определение оптимальной потребности в них.
Поэтому при постановке проблемы управления оборотными средствами в
общем виде основной целью управления денежными потоками является
26
обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития,
путем балансирования объемов поступления и расходования средств и их
синхронизация во времени.
1.2 Особенности и проблемы управления запасами
При принятии решения по формированию модели оптимального
управления запасами менеджерам предприятия следует учитывать важные
факторы, некоторые из которых могут взаимно влиять друг на друга:
- фаза подъема или спада деловой активности предприятия и
прогнозируемые тенденции их изменения;
- специфика сферы хозяйственной деятельности предприятия;
- склонность менеджеров к риску. Использование займов вызывает
снижение уровня финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия. На принятие решения по формированию оптимальной структуры
капитала будет влиять то, какой уровень риска будет считать приемлемым
руководство предприятия;
- стабильность объемов оборота средств в хозяйственном процессе. Если
предприятие выпускает конкурентоспособную продукцию, пользующуюся
неизменным платежеспособным спросом на рынке, то его пассивы могут быть
сформированы с использованием большей части займов, поскольку выше
гарантия их погашения;
- соотношение между постоянными и переменными затратами. Высокая
доля постоянных расходов приводит к нецелесообразности формирования
значительной части займов в структуре финансирования, и наоборот;
- стратегической ориентации предприятия. При формировании объема и
структуры источников капитала следует учитывать стратегические цели,
стоящие перед предприятием;
- налоговая нагрузка. Высокий уровень налогообложения приводит
предприятие к недостатку средств, необходимых для обеспечения его активной
производственно-сбытовой деятельности, внедрения новшеств и т.д., а это
27
заставляет прибегать к привлечению кредитных ресурсов. Кроме того, высокие
ставки налога на прибыль приводят к тому, что предприятию становится
целесообразно использовать эффект финансового левериджа, при котором
проценты за пользование заемными средствами относятся на издержки
производства и тем самым уменьшают сумму уплаченного налога;
- состав имущества предприятия. Те субъекты хозяйствования, которые
владеют активами, которые могут легко выступать в качестве залога для
кредиторов, обладают большими возможностями привлечения заемных
средств;
- уровень процентных ставок на рынке. Высокие процентные ставки
влияют на рост стоимости привлеченных займов, создает дополнительную
финансовую нагрузку на предприятие и приводит к увеличению
средневзвешенной стоимости капитала;
- репутация предприятия в глазах заемщиков. На формирование
конкретных условий кредитного соглашения, в частности, установление срока
кредитования и размера платежей по кредиту, влияет имидж заемщика,
сложившийся в финансовых учреждениях, в частности, кредиторов.
Негативная репутация приведет к затруднению процесса кредитования
и ухудшению его условий.
Осуществляя процессы оптимизации капитала предприятия, предлагаем
выделять четыре основных этапа.
На первом (подготовительном) этапе необходимо принять решение о
необходимости оптимизации запасов, установить его цели и задачи,
определиться с перечнем основных источников внешней и внутренней
информации, а также осуществить формирование информационной базы,
необходимой для проведения исследования.
На втором этапе осуществляются аналитические процедуры по оценке
состояния и эффективности использования запасов, определяются факторы,
влияющие на объем, структуру и эффективность его использования, а также
учитываются различные аспекты их действия.
28
Третий этап охватывает непосредственно мероприятия по оптимизации
капитала как по его объему, так и по структуре. Оптимальная величина размера
капитала формируется под влиянием таких факторов, как отраслевые
особенности деятельности предприятия, стадия его жизненного цикла, наличие
или отсутствие прогрессивных технических средств и технологий, перспективы
расширения производства или реализации продукции, необходимость
финансирования новых разработок и маркетинговых мероприятий, вложения в
финансовые активы и другие направления финансирования.
Как известно, при определении объемов привлеченного капитала могут
использоваться прямой и косвенный методы.
Первый метод основан на детальном планировании потребностей
предприятия в капитале по его основными активами, в частности, основными
средствами, нематериальными активами, товарно-материальными запасами,
денежными средствами, долгосрочными и текущими финансовыми
инвестициями и тому подобное. Косвенный (опосредованный метод) связан с
использованием показателя капиталоемкости продукции, для которого
свойственны существенные различия по отраслям хозяйства, по масштабам
деятельности субъекта, уровня технологической оснастки и т.д. [11, с. 52].
Эффективность существования предприятия в первую очередь зависит
от умения менеджеров работать с капиталом, поскольку он отражает
экономические процессы предприятия и его состояние в целом. В данном
случае имеется в виду капитал в его классической форме, объединяющий
основные и оборотные фонды и денежные средства предприятия, ведь, кроме
собственно физического капитала, существует также человеческий капитал,
научно-техническая и рыночная информация, знания, интеллектуальный
капитал, которые со временем играют все большую роль и на них постепенно
происходит переориентация финансовых потоков [16, с. 69].
Итак, с развитием экономики объективно осложняется понимание
содержания капитала и механизма управления им.
29
Управление капиталом осуществляется с помощью системы принципов
и методов разработки управленческих решений, которые непосредственно
связаны с эффективностью его использования.
Оптимальное управление капиталом предприятия обеспечивается с
помощью основных принципов:
- интегрованность с общей системой управления предприятия;
- комплексный характер формирования управленческих решений;
- высокий динамизм управления;
- вариативность подходов к разработке отдельных управленческих
решений;
- ориентированность на стратегические цели развития предприятия [2].
Главной целью управления капиталом является максимизация рыночной
стоимости предприятия, за счет чего обеспечивается максимизация
благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном
периодах.
Управление запасами предприятия направлено на решение следующих
основных задач:
- формирование достаточного объема капитала, что обеспечит
необходимые темпы экономического развития предприятия;
- оптимизация распределения сформированного капитала по видам
деятельности и направлениям использования;
- обеспечение условий достижения максимальной доходности при
запланированном уровне финансового риска;
- обеспечение минимизации финансового риска, связанного с
использованием капитала, при запланированном уровне его доходности;
- обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в
процессе его развития;
- обеспечение достаточного уровня финансового контроля над
предприятием со стороны его учредителей;
- обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия;
30
- оптимизация оборота капитала;
- обеспечение своевременного реинвестирования капитала [20, с. 77].
Модель, как составляющая механизма управления запасами, должна
дать ответ на два вопроса: в каком количестве и когда заказывать товары [17, с.
78]. Изучение литературы позволило выявить наличие нескольких наиболее
распространенных моделей управления запасами, для решения которых
используется разнообразный математический аппарат – от простых схем
анализа до сложных алгоритмов математического программирования [24, с. 80].
В зависимости от характера спроса:
- детерминированные модели:
- статические модели;
- динамические модели;
- стохастические модели:
- стационарные модели;
- нестационарные модели.
В зависимости от варианта построения системы снабжения:
- изолированная система;
- децентрализованная система;
- линейная модель;
- эшелонированная модель.
По количеству номенклатур товаров:
- однопродуктовая модель;
- многопродуктовая модель.
По сложности реализации:
- простые модели;
- сложные модели.
По зависимости стоимости товаров от объема заказа:
- модели с постоянной стоимостью единицы товара;
- модели с переменной стоимостью единицы товара;
По ситуации использования:
31
- обычные модели;
- специальные модели.
По используемому методическому инструментарию:
- статистические модели;
- математические модели;
- имитационные модели.
1. Характер спроса является основным классификационным признаком
моделей, исходя из которого все модели делятся на: детерминированные
(применяются при зависимом спросе) и стохастические (применяются при
независимом спросе) [18, с. 44].
2. Выбор системы снабжения предприятием происходит с учетом
специфики и размещения потребителей и складского хозяйства [24, с. 93].
Изолированная система снабжения имеет место в случае, когда запасы по
каждой номенклатуре пополняются из одного источника, при этом
игнорируется возможность брака или вообще отсутствие данного товара у
поставщика. Децентрализованная система снабжения допускает обмен
запасами между складами при определенных ситуациях [24, с. 53].
3. По количеству номенклатур товаров, реализуемых предприятием,
выделяют однопродуктовую и многопродуктовую модели управления запасами
[6, с. 49]. Соответственно, однопродуктовой является модель управления
запасами, в которой число номенклатур равно единице (например,
однопродуктовая статическая модель и однопродуктовая статическая модель,
которая допускает дефицит) [17, с .86]. В многопродуктовой модели число
номенклатур превышает единицу и оптимальная стратегия управления
избирается не для отдельного товара (или группы однотипных товаров), а для
всей совокупности номенклатур товаров. Разновидностями многопродуктовых
моделей является многопродуктовая модель с ограничениями на емкость
складских помещений, модели на основе АВС-анализа и тому подобное.
4. По сложности реализации предлагается разделять модели управления
запасами на простые и сложные. Сложными являются подавляющее
32
большинство стохастических моделей управления запасами, вследствие того,
что они содержат много переменных, введенных с целью лучшего отражения
реальных экономических процессов [6, с. 80], наиболее сложными из которых
являются модели нестационарного типа. К простым моделям относятся:
однопродуктовая статическая модель; однопродуктовоая статическая модель,
которая допускает дефицит; модель с постепенным пополнением запасов;
модель с постепенным пополнением запасов, которая допускает дефицит.
Также выделяют модели управления запасами простейшего типа, для которых
характерны три свойства: постоянный во времени спрос, мгновенное
пополнение запаса, отсутствие дефицита [7, с. 94].
В реальных условиях простейшие модели управления запасами
встречаются редко, поскольку предполагают, что потребность в сохранившихся
товарах известна и постоянна. В большинстве случаев на практике потребность
является изменчивой величиной, которая изменяется каждый день, что
объясняет неприспособленность таких моделей к реальным условиям.
5. По ситуации использования модели управления запасами
целесообразно разделять на обычные и специальные. К обычным следует
относить модели, которые можно применять в большинстве ситуаций, которые
возникают при управлении запасами на предприятиях. К таким моделям
относится подавляющее большинство детерминированных и стохастических
моделей, которые имеют две основные общие характеристики [19, с .21]:
- цена единицы продукта является постоянной для любого размера
заказа;
- процесс повторных заказов является долговременным, то есть заказ
делался в расчете на то, что потребность на определенный вид товара
сохранится и в дальнейшем.
К специальным моделям относятся модели, используемые при
определенных условиях, которые возникают в процессе закупок и при
формировании запасов предприятия. Такими моделями являются:
- модель разрыва цен;
33
- модель, учитывающая скидки на количество;
- однопериодная модель [26, с. 49].
6. По используемому методическому инструментарию модели
управления запасами можно объединить в три группы: статистические,
математические и имитационные.
Процесс управления, как составляющая системы управления запасами,
представляет собой деятельность объединенных в определенную систему
субъектов управления, направленную на достижение целей предприятия по
управлению запасами путем реализации определенных функций с
использованием определенных методов управления.
Процесс управления запасами является многомерным и имеет сложную
структуру, то есть имеет большое количество стадий и фаз. Развитие
управления является глубинным и фундаментальным явлением.
Относительно к управлению запасами предприятий, развитие можно
определить как процесс перехода из одного состояния в другое, что
разворачивается во времени и характеризуется наличием качественных
преобразований управления в целом или привнесением в управление
качественно новых элементов, свойств (характеристик), затрагивающих
определенное построение и функционирование управления начала [12, с .81].
Развитие управления запасами в соответствии с логикой данного
исследования охватывает развитие механизма, процесса и структуры
управления запасами на предприятии.
1.3 Показатели эффективности управления запасами
Экономические явления и процессы хозяйственной деятельности
предприятий являются взаимосвязанными и взаимообусловленными.
Обоснование выводов о результатах хозяйственной деятельности, выявление
резервов повышения ее эффективности, обоснование планов и хозяйственных
решений невозможно без всестороннего и совершенного исследования
разнообразных факторов. В общем смысле под фактором понимается движущая
34
сила, которая определяет динамику составляющих элементов хозяйствования
[27, с .44].
Совокупность факторов, которые обусловливают определенное
экономическое положение в определенный период времени, называют
конъюнктурой. Детальность исследования влияния факторов на определенное
явление прямо определяет точность полученных результатов оценки качества
работы хозяйствующего субъекта. Потеря какого из факторов с цепи
рассмотрения усиливает риск уменьшения точности оценки влияния других
факторов, которые приняты в расчет, а потому и выводов. Такое положение дел
объясняется тесной взаимосвязью всех факторов, которые осуществляют
разнонаправленное влияние на результаты хозяйственной деятельности
предприятия. многочисленность факторов, разница в характере, направлениях
и формах ее проявления вызывают необходимость их систематизации.
Актуальность систематизации объясняется тем, что она, во-первых,
является методологическим инструментом для исследования эффективности
управления запасами; во-вторых, является методологической основой для
выявления количественных зависимостей от факторов, которые ее формируют,
и построения прогноза развития; в-третьих, учет факторов необходимых для
разработки конкретных предложений по направлению повышения
эффективности управления запасами [32, с. 49].
Нами выявлен ряд подходов к определению факторов, влияющих на
формирование и использование запасов предприятия. Так, публикации в
экономической литературе позволяют выделить три направления влияния
факторов на запасы, а именно: на их величину, образование; эффективность их
использования (товарооборачиваемость) [25, с. 56]. Обычно, среди факторов
влияния на величину запасов выделяют колебания спроса, развитие розничного
товарооборота, частоту и организацию производства товаров на предприятии,
состояние материально-технической базы и основных фондов предприятия и
т.д. [37, с. 18].