52
Рис.7. Динамика прибыли и инвестиций АО «Тюменьэнерго» в 2015 –
2017 гг., в тыс. руб.
В соответствии с данными рисунка 7 важно отметить, что объемы
инвестиций АО «Тюменьэнерго» в 2017 году составили 835174 тыс. руб.
по сравнению с 2016 годом объем инвестиций значительно сократился.
Темп снижения инвестиций предприятия АО «Тюменьэнерго» приведен на
рисунке 8.
Рис.8. Темп прироста (снижения) инвестиций в развитие деятельности
АО «Тюменьэнерго», в %
Объемы инвестиций АО «Тюменьэнерго» в 2017 году по сравнению
с 2016 годом сократились на 25,6%.
3696394
2300860
23294
785098
1123141
835174
0 1000000 2000000 3000000 4000000
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Инвестиции
Чистая прибыль
43,1%
-25,6%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
2016 к 2015 2017 к 2016
Темп снижения
инвестиций
53
Финансирование мероприятий в НИОКР в составе Инвестиционной
программы составило:
2015 г. – 98338 тыс. руб.
2016 г. – 86191 тыс. руб.
2017 г. – 40453 тыс. руб.
Финансирование мероприятий в области освоения новых технологий
(внедрение инновационной продукции, технологий и решений) в составе
Инвестиционной программы составило:
2015 г. – 384477 тыс. руб.
2016 г. – 573853 тыс. руб.
2017 г. – 314539 тыс. руб.
Финансирование мероприятий в области повышения
энергоэффективности в составе Инвестиционной программы составило:
2015 г. – 337177 тыс. руб.
2016 г. – 418968 тыс. руб.
2017 г. – 326126 тыс. руб.
Финансирование мероприятий в области совершенствования бизнес-
процессов, внедрение инновационных управленческих разработок и
других инновационных разработок в составе Инвестиционной программы
составило:
2015 г. – 0 тыс. руб.
2016 г. – 29873 тыс. руб.
2017 г. – 90434 тыс. руб.
Одним из направлений Программы инновационного развития АО
«Тюменьэнерго» на период 2015-2020 годы является обновление ИТ-
системы предприятия.
Для АО «Тюменьэнерго» разработаны следующие цели
сформированной ИТ-стратегии:
- определить основные направления инвестиций в ИТ;
54
- определить перечень ИТ-проектов;
- определить принципы взаимодействия с ИТ-подрядчиками.
Текущее состояние технической составляющей ИТ АО
«Тюменьэнерго» приведено в таблице 2.17.
Критерии оценки:
Уровень покрытия процессов (максимум-5 баллов);
Уровень развития системы (максимум-2 балла)4.
Цена/качество сопровождения (максимум-3 балла).
Шкала оценки:
Зеленый (не менее 8 баллов) => Не требуется действий.
Желтый (не менее 6 баллов) => Требуется реализация мини-проектов
или замена системы.
Красный (менее 6 баллов) => Требуется реализация проектов.
Таблица 2.17
Текущее состояние технической составляющей ИТ АО
«Тюменьэнерго»
Системы стратегического
управления
Информационная система
Текущее состояние
1
2
3
Учетные системы
Инталев
0
МСФО (1С: Консолидация)
0
1С: УПП
7
1С: ЗУП КОРП
9
Функциональные системы
Зп Кама (1с-Битрикс)
10
Зп Снаб (1с-Рарус:
Процессное управление)
10
1С: ТОиР
7
Логистика и управление
складом (Axelot)
0
ITIL (1С-Рарус: Процессное
управление)
8
1С: Документооборот
5
Управление ипотекой (1С)
9
СУПС (Инталев)
7
СУД (Инталев)
7
RPMS (HONEYWELL)
9
55
Продолжение таблицы 2.17
1
2
3
Управление НСИ (1С-
Рарус: Процессное
управление)
8
Промышленная
автоматизация
FoxPRO
4
Коммуникации
Microsoft SharePoin
10
Microsoft Exchange
10
Microsoft Link
10
Текущая архитектура прикладного уровня ПО приведена на рисунке
9.
Рис. 9. Текущая архитектура прикладного уровня ПО
Выявлены проблемы организации оказания ИТ-услуг:
- не принят единый стандарт работы подрядчиков;
- нет прозрачной системы инициации проектов;
- не сформированы КПЭ подрядчиков;
- не ведется мониторинг клиентов.
Выявлены проблемы принципов работы с ИТ-подрядчиками:
- принципы не сформулированы;
56
- НХК не выполняет обязательства по своевременному
финансированию работ;
- имеется возможность снизить ИТ-расходы за счет более тесной
интеграции с ИТ-подрядчиками.
Система электронного документооборота АО «Тюменьэнерго»
требует корректировки (в 2016 система внутреннего электронного
документооборота была усовершенствована, охватила 22 подразделения
компании, организован электронный обмен документами с 73 внешними
контрагентами).
Для создания системы электронного документооборота были
выбраны решения «1С:Документооборот 8 КОРП» и «1С:Клиент ЭДО»,
которые планировалось объединить в одну систему ЭДО-Тюменьэнерго
РАО и интегрировать с учетными системами предприятия.
Интеграция с учетными системами SAP и 1С компании полностью
на данный момент не отлажена.
В АО «Тюменьэнерго» можно предложить обновить систему
электронного документооборота (например, внедрить продукты DFS Card
Generator).
Также потоки клиентов АО «Тюменьэнерго» зачастую носят
случайный характер, для повышения доходности можно предложить
совершенствовать систему маркетинга (можно предложить внедрить
систему CRM INTRUM (на базе CRM INTRUM).
На основе анализа отчетности предприятия были сформулированы
следующие выводы: чистая прибыль АО «Тюменьэнерго» в 2017 году по
сравнению с 2016 годом снизилась на 99,0% (в 2016 году по сравнению с
2015 годом – на 37,8%).
Проблемным аспектом деятельности АО «Тюменьэнерго» отмечены
следующие: снижение объемов инвестиций в расширение
производственных мощностей в 2017 году на 287967 тыс. руб.; недостаток
57
собственных оборотных средств в сумме 17073974 тыс. руб. (необходимо
повышение капитализации деятельности и наращивание собственных
средств АО «Тюменьэнерго»).
Также отмечена проблема, сдерживающая развитие деятельности
предприятия – недостаток работы ИТ-системы: недоработки отдельных
элементов сформированной ИТ-системы предприятия, устранение которых
целесообразно для обеспечения устойчивого положения предприятия
(выявлены проблемы информационного обеспечения маркетинговой
деятельности в направлении работы с клиентами, проблемы системы
электронного документооборота).
Развитие системы инновационной деятельности позволит обеспечить
осуществление планомерной работы по разработке и внедрению
инноваций, что окажет положительное влияние на показатели
инновационной деятельности компании.
58
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В
УСЛОВИЯХ РИСКОВ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
3.1. Разработка бизнес плана инновационного проекта
Название проекта: «Повышение стоимости бизнеса».
Сроки реализации проекта: июнь 2019 - декабрь 2019 года.
Цель разработки проекта для АО «Тюменьэнерго» – повышение
эффективности производственной деятельности АО «Тюменьэнерго».
Миссия проекта. Проект направлен на повышение стоимости
бизнеса.
Для АО «Тюменьэнерго» характерны следующие виды рисков в
рамках проектного управления: риск превышения сметной стоимости
проекта; риск низкого качества проектных решений.
Итак, в целях повышения стоимости бизнеса АО «Тюменьэнерго»
можно предложить провести первичное публичное размещение (IPO).
В таблице 3.1 представлены крупные размещения российских
компаний на российских и зарубежных площадках энергетической отрасли
за последние 10 лет.
Таблица 3.1
Энергетическая отрасль
33
Компания
Биржа
Дата IPO
Федеральная сетевая
компания
LSE
Март 2011 г.
РусГидро
LSE
Июль 2009 г.
ТГК-6
MICEX
Апрель 2008 г.
Елисейская ТГК
MICEX
Апрель 2008 г.
Волжская ТГК
MICEX
Март 2008 г.
Основной зарубежной площадкой, на которой зарегистрированы
крупнейшие российские IPO, является LSE.
33
Обзор IPO российских компаний [Электронный ресурс]. URL:
http://www.pwc.ru/en_RU/ru/capital-
markets/publications/assets/a4_brochure_ipos_rus_print.pdf (дата обращения: 12.04.2018).
59
Повысить стоимость бизнеса АО «Тюменьэнерго» предложено
посредством выпуска акций.
Отчет об изменении капитала АО «Тюменьэнерго» сформирован в
Приложении 3.
Графически величина собственного капитала АО «Тюменьэнерго»
представлена на рисунке 10.
Рис.10. Графически величина собственного капитала АО
«Тюменьэнерго», в тыс. руб.
Собственный капитал предприятия в 2017 году составил 125502958
тыс. руб. (125503 млн. руб.), по сравнению с предыдущими периодами
отмечена положительная динамика. Как было выяснено в аналитической
главе исследования в АО «Тюменьэнерго» отмечена проблема недостатка
собственных оборотных средств (рисунок 5).
Важно обеспечить наращивание собственных оборотных средств
предприятия. Величину капитала предложено увеличить за счет
проведения IPO.
Управление портфелем ценных бумаг АО «Тюменьэнерго»
117739800
123902195
125502958
110000000115000000120000000125000000130000000
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Собственный капитал
60
построено в соответствии с пассивной стратегией (основы представлены
на рисунке 11).
Рис.11. Пассивная стратегия управления портфелем ценных бумаг АО
«Тюменьэнерго»
В таблице 3.2 представлена структура портфеля, сформированного
на основании данной стратегии.
Таблица 3.2
Структура портфеля ценных бумаг, сформированного по
краткосрочной пассивной стратегии АО «Тюменьэнерго»
34
Наименование эмитента
Удельный вес активов
в деньгах (тыс. руб.)
Стоимостная доля активов
в портфеле
АО «Тюменьэнерго»
140,4
0,14
Из таблиц 3.2 и 3.3 видно, что данная инвестиционная стратегия
является более эффективной для АО «Тюменьэнерго», чем вложение
34
Официальный сайт АО «Тюменьэнерго» [Электронный ресурс]. URL:
http://www.te.ru/investors/cennye_bumagi/akcii/ (дата обращения: 12.04.2018).
Пассивная стратегия управления
портфелем ценных бумаг
АО
«Тюменьэнерго»
предполагает формирование хорошо диверсифицированного
портфеля, с заранее определенным уровнем риска,
спрогнозированного на длительную перспективу.
предполагает формирование портфеля из долгосрочных
ценных бумаг со сниженным риском.
Определена низким уровнем накладных расходов.
Ориентация на мониторинг в рамках сформированной
системы управления портфелем ценных бумаг АО
«Тюменьэнерго».
61
средств в индекс ММВБ 10.
Таблица 3.3
Сравнительные показатели эффективности управления портфелем
при применении краткосрочной инвестиционной стратегии
35
Коэффициент
Значения коэффициентов
при применении
краткосрочной пассивной
портфельной стратегии
Значения коэффициентов
при инвестировании
средств в индекс ММВБ
10
Доходность, %
2,3%
-5,8%
Риск, %
0,2
0,4
Максимизировать стоимость бизнеса АО «Тюменьэнерго» возможно
за счет повышения эффективности управления портфелем ценных бумаг
(направления по повышению результативности данного направления
приведены на рисунке 12).
Рис.12. Усовершенствованная пассивная стратегия управления
портфелем ценных бумаг АО «Тюменьэнерго»
35
Официальный сайт АО «Тюменьэнерго» [Электронный ресурс]. URL:
http://www.te.ru/investors/cennye_bumagi/akcii/ (дата обращения: 12.04.2018).
Усовершенствованная стратегия управления портфелем ценных
бумаг АО «Тюменьэнерго»
Применение ПАССИВНОЙ стратегии управления портфелем
ценных бумаг АО «Тюменьэнерго» по следующим
направлениям
1. Внедрения более обширной
диверсификации с элементами
хеджирования, путем включения в
портфель некоррелирующих
торговых инструментов или так
называемых, «защитных активов»
2. Повышение капитализации АО
«Тюменьэнерго» за счет выпуска
новых акций (на Гонконгской
бирже)