22
Управление рисками инновационного проекта представляет собой
сложный процесс, в котором выделяются следующие элементы:
1. Политика управления рисками, которая содержит цели, стандарты
и методы управления рисками инновационного проекта. Она должна быть
задокументирована и утверждена советом директоров.
2. Процессы управления риском инновационного проекта, которые
включают в себя процедуры, программы, практические мероприятия.
3. Персонал, задействованный в управлении риском, специалисты и
руководители (риск менеджеры), реализующие процессы управления
рисками инновационного проекта.
4. Система контроля управления риском инновационного проекта. В
данной системе задействованы все возможные инструменты, а также
информационные системы для проведения анализа и оценки рисков.
Как изображено на рис. 2, системе контроля рисков отводится особое
место в управлении рисками инновационного проекта.
Рис. 2. Основные элементы управления
рисками инновационного проекта.
Политика
управления
рисками
Персонал, риск
менеджмент
Процессы
управления
рисками
Система
контроля
рисков
23
Одним из наиболее существенных «управленческих» рисков
является риск потери управляемости проектом, основной причиной
возникновения которого являются различия конечных целей инвестора и
руководства компании, реализующей инновационный проект [12, с. 39].
В современных условиях выделяют ряд других факторов,
способствующих появлению управленческих рисков:
- неправильная систематизация работ инвестиционного проекта;
- переоценка стоимости, затрат и капитальных вложений проекта;
- ориентация разработчиков инновационного проекта на процесс
работы, а не на достижение качественного результата;
- пренебрежительное отношение к достигнутым договоренностям;
- ошибки в управлении бюджетом и финансами проекта;
- использование источников финансирования для других целей.
Проблема рисков и финансов очевидна, российский опыт по данному
аспекту сводится к тому, что в условиях разработки и управления рисками
инновационного проекта финансовая политика предприятия может быть
реализована по двум направлениям: внутренняя и внешняя финансовая
политика. Необходимо отметить, что внедрение инновационных проектов
сопряжено с вероятностью финансовых потерь или риском, при
деструктивной форме финансовой политики предприятие наиболее
подвержено угрозам и опасностям.
Внутренняя финансовая политика характеризуется выбором
наиболее экономически выгодных инновационных объектов, технологий,
способов обработки деталей, методов организации производства и т.д.
Совет директоров акционерных обществ должен регулировать
использование наиболее рационально сбалансированных источников
финансирования инновационных проектов.
Умеренный принцип управления финансами означает, что
менеджмент не будет чрезмерно рисковать в процессе реализации
24
инновационного проекта и урегулирует риск за счет цены на
производственные ресурсы, тарифных ставок по оплате труда персонала
или ставок по налогам и сборам.
Консервативный принцип управления финансами предполагает
достижение минимального размера расходов по фазам жизненного цикла
инновационного проекта с учетом инновационных рисков. Этот принцип
наиболее характерен для ситуаций принятия управленческого решения в
условиях неопределенности о наименее сложном и более доступном
инвесторам варианте внедрения инновации.
Наиболее высоким является инновационный риск, связанный с
применением агрессивного управления финансами. Для него свойственно
такое решение, как инвестировать все средства в один масштабный
инновационный проект. Данный принцип нацелен на внедрение
уникального продукта или технологии в рамках инновационного проекта,
обладающего повышенным риском, значительной ценностью, сложностью
финансово-кредитных отношений, большими вложениями инвесторов.
Как показывает опыт, выбор в пользу конструктивной формы
финансовой политики при управлении рисками инновационного проекта
наиболее экономически целесообразен для предприятия, реализующего
инновационный проект, так как имеет полное научное обоснование и ясное
доступное инвесторам подтверждение расчетами.
Управленец, стремящийся минимизировать совокупный
инновационный риск, не должен ориентироваться на консервативный
подход в вопросах распоряжения финансовыми ресурсами и отдавать
предпочтение деструктивной форме финансовой политики. В противном
случае неизбежны потери, в том числе от упущенных финансовых
возможностей [18, с. 12].
В управлении рисками инновационного проекта значительную роль
играет и внешняя финансовая политика, рассматриваемая как
25
совокупность финансово-экономических отношений с контрагентами,
кредитных, страховых и валютных операций, направленных на
обеспечение устойчивости денежного оборота, финансовых ресурсов
инновационного проекта.
К внешним рискам инновационного проекта относятся:
- колебания валютных курсов;
- изменение конъюнктуры рынков в неблагоприятную сторону;
- правовые риски и судебные процессы с внешними партнерами;
- ошибки в лицензиях, нарушение патентной защиты;
- таможенные риски (запрет на ввоз и вывоз товаров);
- невыполнение контрактов;
- неблагоприятные условия инвестирования;
- нестабильность текущей экономической ситуации;
- неправильная оценка спроса, конкурентов и цен на продукцию
инновационного проекта;
- внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений
на торговлю и поставки, закрытие границ);
- политические риски, неблагоприятная социально-политическая
обстановка в стране;
- стихийные бедствия, землетрясения, наводнения и т.д.
В настоящее время роль инноваций в мировой экономике крайне
велика, глобализация финансовых рынков заставляет понять, что
комплексное управление рисками инновационного проекта становится
решающим фактором повышения и поддержания конкурентоспособности
предприятия.
Кроме того, следует отметить, что процесс обоснования и разработки
инновационной стратегии предприятия напрямую связан с управлением
рисками и его предпринимательским поведением. Как известно, в
последние годы в большинстве фирм западных стран и России стала
26
активно внедряться инновационная модель бизнеса, предусматривающая
поиск новых путей развития предприятия.
Появляется основание говорить о конкуренции управления ростом
или инновациями, включающими формирование направлений
экономического прорыва, разработку механизмов управления риском и
отношениями с потребителями, создание сети обмена технологиями и
прорывными ноу-хау [31, с. 220].
1.3. Методы управления инновационными рисками
Управление рисками инновационного проекта – это совокупность
мероприятий по систематическому воздействию на инновационные риски
с целью повышения вероятности при достижении целей инвестиционного
проекта. Таким образом, происходит повышение вероятности или
воздействия положительных рисков, либо снижение вероятности или
воздействия отрицательных рисков.
В современных условиях предприятия используют интегрированное
управление рисками, которое охватывает все аспекты и процессы
управления инновационными проектами. Усиление конкурентных
преимуществ инновационного предприятия обеспечивается за счет
единого понимания рисков инвестиционного проекта и повышения
эффективности управления капиталом, а прозрачность системы
управления рисками приводит к росту доверия инвесторов.
Основное преимущество выделения особых процессов и процедур
управления рисками инновационного проекта заключается в повышении
систематичности управления инновационными рисками. Данный процесс
можно представить в виде определенной последовательности действий:
- идентификация инновационных рисков проекта;
- анализ (качественный и количественный) инновационных рисков;
- разработка плана антирисковых мероприятий, включая выделение
резервов;
27
- выбор методов и определение путей снижения инновационных
рисков инвестиционного проекта;
- применение выбранных методов;
- оценка результатов и применение корректирующих воздействий.
До тех пор, пока риски инновационного проекта не определены
менеджментом предприятия, то руководителям проекта будет
затруднительно принять какие-либо меры по нейтрализации или
минимизации рисков на всех этапах и стадиях жизненного цикла
инновационного проекта. Важно создать систему очень быстрой
идентификации и оценки инновационных рисков.
Причем работать такая система может только через корпоративную
культуру: «Мы все отвечаем за риски!» Конечно, при этом нужно
использовать весь арсенал средств корпоративной культуры: разбор
каждого инцидента, соответствующая идеологическая подготовка,
стимулирование ответственности менеджмента, например, использование
реализовавшихся рисков как ограничительного фактора при начислении
бонусов [13, с. 28].
Идентификация инновационных рисков осуществляется
следующими способами:
- мозговой штурм;
- интервьюирование;
- анализ прошлого опыта и данных;
- идентификация причин и причинно-следственный анализ;
- SWOT анализ;
- контрольные листы;
- анализ допущений;
- вероятностный анализ в моделях исследования операций и пр.
Далее осуществляется оценка уровня рисков инновационного
проекта, а также уровня возможных финансовых и материальных потерь
28
при его реализации. Чаще всего для подобной оценки используются
экспертные методы, поскольку они позволяют оценить риск как
качественно, так и количественно.
Экспертные методы оценки инновационных рисков основаны на
опросе определенных специалистов (экспертов) с последующей
математической обработкой полученных данных.
«Деревья решений» – это метод принятия статистических решений
для управления рисками инновационного проекта путем выбора одного из
альтернативных вариантов.
Деревья решений позволяют не только учитывать риски,
возникающие на различных этапах разработки инновации, но и
планировать реакцию на реализацию каждого из них [37, с. 314].
Менеджерам, использующим на практике метод «дерево решений»,
необходимо знать, основные элементы данного метода управления
рисками инновационного проекта.
Так корневой узел представляет собой начало дерева решений
(первые вложения в инвестиционный проект). На этом этапе важно
определить сумму затрат для запуска рискованного проекта.
Узлы событий представляют собой варианты развития событий в
случае запуска инновационного проекта; узлы решений предполагают
варианты действий, имеющиеся в распоряжении лица, принимающего
решение; конечные узлы включают в себя результаты предшествующего
развития событий.
Метод критических решений представляет собой нахождение тех
значений переменных (факторов), проверяемых на инновационный риск,
которые приводят расчетную величину соответствующего критерия
эффективности проекта к критическому пределу.
Для того чтобы система управления инновационными рисками на
предприятии имела положительный результат, необходимо выполнение
29
определенных условий. Одним из таких условий является утверждение
советом директоров стратегии минимизации или нейтрализации
инновационных рисков при реализации того или иного инвестиционного
проекта. Специалист по риску инновационного проекта должен принять
решение о выборе наиболее приемлемых механизмов нейтрализации
инновационных рисков. На рис. 3 представлены возможные варианты.
Рис. 3. Основные механизмы нейтрализации
инновационных рисков
Результаты анализа рисков необходимо использовать и при расчете
бюджета инновационного проекта. Знание оптимистического и
пессимистического вариантов позволяет скорректировать первоначальный
базовый бюджет. Для прогноза бюджета инновационного проекта можно
использовать метод Монте-Карло [34, с. 115].
Крупные предприятия используют метод локализации рисков для
освоения новых видов продукции и внедрения инновационных проектов,
требующих интенсивных научно-исследовательских работ, разработок и
опытно-конструкторских работ.
Основные механизмы
нейтрализации
инновационных рисков
Снижение
инновационного риска,
реализация
предупредительных
мероприятий
Передача (трансферт)
риска, деление риска с
другими участниками
или инновационными
проектами, страхование
Принятие
инновационного риска,
разработка планов,
создание резервов
Метод уклонения от
инновационного риска,
отказ от рискованных
проектов
30
Рисковый капитал – это помещение капитала в объекты
инвестирования, инновационные проекты, науку и технику в расчете на
получение высокого дохода. Объекты подобного инвестирования
называются «венчурным» финансированием, т. е. рисковым [35, с. 46].
В самых простых случаях для локализации риска создается
структурное подразделение, которое осуществляет реализацию
инновационного проекта. В более сложной ситуации возможно создание
отдельных юридических лиц – венчурных компаний.
Следовательно, наиболее рискованная часть инновационного
проекта остается в пределах автономного предприятия, однако сохраняется
возможность слияния научного и технического потенциалов венчурного
фонда и материнской компании [21, с. 160].
Риск потери прибыли – это когда инновационные проекты
нерентабельны, а расходы выше доходов. Как показывает опыт, одним из
наиболее эффективных методов нейтрализации инновационных рисков, в
том числе риска потери прибыли, является диверсификация. В качестве
основных форм данного метода выделяются:
- диверсификация видов деятельности;
- диверсификация рынков сбыта и зон хозяйствования;
- расширение закупок сырья, материалов;
- распределение риска по этапам работы (по времени);
- диверсификация инвестиционного портфеля предприятия;
- внедрение стратегического планирования;
- создание системы резервов на предприятии;
- диверсификация кредитного портфеля;
- активный целенаправленный маркетинг;
- диверсификация портфеля ценных бумаг;
- диверсификация валютной корзины предприятия.
Необходимо отметить, что крупным компаниям и венчурным
31
фондам лучше всего применять метод диверсификации при формировании
инвестиционного портфеля. Рекомендуется отдавать предпочтение
программам реализации нескольких инновационных проектов перед
программами, состоящими из единственного инновационного проекта,
поскольку внедрение инноваций несет в себе большой риск.
Для достижения успеха и конкурентоспособности инновационной
продукции предприятия прибегают к аккумулированию дохода от
инновационного проекта в финансовые активы или реальный сектор
экономики, оптимизации финансовых решений по использованию
амортизационного фонда в целях инновационного развития
производственной инфраструктуры предприятия.
Показано, что в современных условиях инновационным компаниям
необходимо создавать резерв на покрытие финансовых потерь при
возникновении инновационного риска, вырабатывать механизм
управления рисками инновационного проекта.
Поскольку организация ПАО «РОСНАНО» является несомненным
лидером по инвестированию в нанотехнологические проекты, то для нее
наиболее остро стоит вопрос управления рисками инновационного
проекта.