32
по сравнению с 2014 г. – на 8%. Эти изменения не привели к существенным
изменениям структуры актива баланса: по-прежнему наибольший удельный
вес занимают оборотные активы (в среднем 84,5%), из них только средства в
расчетах и прочие активы 50,6%. Доля внеоборотных активов за весь период
исследования сократилась на 2,8% и составила чуть больше 13%.
Что касается источников формирования имущества предприятия, то тут
сокращение обусловлено значительным уменьшением в абсолютном
измерении величины кредиторской задолженности, доля которой в
источниках финансирования составляла в среднем за три года 88%. Одним из
ключевых моментов является рост собственных источников (капитала и
резервов) в 2014 г. по сравнению с 2013 г. – на 118%, в 2015 г. по сравнению
с 2014 г. – 3,3 раза. Данные изменения обусловлены ростом величины
нераспределенной прибыли, что свидетельствует о повышении
эффективности методов управления предприятием.
Аналогичные изменения произошли и в структуре источников
предприятия.
Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия
необходимо рассчитать финансовые коэффициенты платежеспособности
(таблица 7).
Таблица 7
Финансовые коэффициенты платежеспособности
Показатели
На
2013 г.
На
2014 г.
На
2015 г.
Отклонение, (+.-)
2014 г.
от 2013г.
2015 г.
от 2014г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,00
0,01
0,02
0,01
0,01
Коэффициент «критической
оценки»
0,44
0,49
0,57
0,05
0,09
Коэффициент текущей ликвидности
0,78
0,84
0,92
0,06
0,08
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
-1,57
-2,22
-4,16
-0,65
-1,94
Доля оборотных средств в активах
0,84
0,83
0,87
-0,01
0,04
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,28
-0,19
-0,09
0,09
0,10
33
Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемом периоде не
значительно увеличился: изменение составило 0,01. Увеличение произошло
за счет сокращения текущих обязательств должника на 23,6%, в частности за
счет сокращения кредиторской задолженности на 28%. В итоге, на конец
анализируемого периода у предприятия имелись наиболее ликвидные активы
(денежные средства) для погашения только 2% текущей кредиторской
задолженности при нормативе 20%.
Коэффициент «критической оценки» в 2013-2015 гг. имел тенденцию к
росту, общее повышение за три года составило 0,14. Положительная
динамика значения данного показателя связана, во-первых, с ростом
величины наиболее ликвидных активов (в 7,6 раза), во-вторых, с
сокращением величины текущих обязательств. Значение коэффициента на
31.12.2015 года показывает, что за счет ликвидных активов (денежных
средств и дебиторской задолженности) можно было погасить 57% текущей
кредиторской задолженности при нормативе 70-80%.
Коэффициент текущей ликвидности за период исследования, как и
предыдущие коэффициенты, вырос. Положительное изменение за три года
составило 0,14 и обусловлены более низкими темпами сокращения величины
оборотных активов (на 10%) по сравнению с темпами сокращения величины
текущих обязательств. В итоге, на конец анализируемого периода
предприятие за счет оборотных активов могло погасить 92% текущей
кредиторской задолженности при нормативе 150%.
Отрицательное значение коэффициента маневренности
функционирующего капитала свидетельствует об отрицательной величине
собственных оборотных средств. Другими словами, все оборотные средства и
часть внеоборотных средств сформированы за счет заемного капитала. Об
этом же свидетельствует и коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами, который, однако, имеет положительную динамику
(общий прирост составил 0,19) за счет роста величины собственного
капитала ООО «Инвестпроект» на 4692 тыс.руб. Значение последнего
34
коэффициента не соответствует нормативу (норматив больше либо равно
0,1).
Абсолютное (по модулю) значение коэффициента маневренности
функционирующего капитала повышается, что говорит об увеличении доли
той части функционирующего капитала, которая обездвижена в
производственных запасах (со 157% до 416%). Эта динамика не
соответствует нормативной.
Доля оборотных средств в активах составляет более 80%, что
соответствует производственной направленности деятельности предприятия.
Таким образом, все финансовые коэффициенты платежеспособности
предприятия ниже нормативных значений, что характеризует финансовое
состояние предприятия как неустойчивое, сопряженное с нарушением
платежеспособности. Однако, значения коэффициентов имеют тенденцию к
росту, что, в свою очередь, свидетельствует о повышении уровня
платежеспособности предприятия.
Оценку финансовой устойчивости (независимости) можно дать по
данным таблицы 8.
Как было сказано выше, величина собственных оборотных средств
является отрицательной, т.е. все оборотные и часть внеоборотных активов
сформированы за счет заемного капитала. Но необходимо отметить
бесспорно положительный момент в динамике величины собственных
оборотных средств: за три года она выросла на 6427 тыс.руб.
Общая величина источника формирования запасов и затрат за три года
увеличилась на 7111 тыс.руб., но на конец анализируемого периода
покрывала только 19,2% общей величины запасов и затрат. В итоге ООО
«Инвестпроект» имеет устойчивый недостаток основных источников
формирования запасов. Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости свидетельствует о кризисном финансовом состоянии
предприятия.
35
Таблица 8
Динамика финансовой устойчивости, тыс.руб.
Показатели
На
2013г.
На
2014г.
На
2015г.
Темп роста, %
2014г.
от
2013г.
2015г.
от
2014г.
1.Капитал и резервы
-2927
527
1765
-18,0
334,9
2.Внеоборотные активы
6097
5866
4362
96,2
74,4
3.Наличие собственных оборотных средств
-9024
-5339
-2597
59,2
48,6
4.Долгосрочные обязательства
0
0
0
-
-
5.Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов
-9024
-5339
-2597
59,2
48,6
6.Заемные средства
3856
3330
4540
86,4
136,3
7.Общая величина источника формирования
запасов
-5168
-2009
1943
38,9
-96,7
8.Общая величина запасов
13719
10984
10110
80,1
92,0
9.Излишек (+), недостаток (-) собственных
источников формирования запасов
-22743
-16323
-12707
71,8
77,8
10.Излишек (+), недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов
-22743
-16323
-12707
71,8
77,8
11.Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников
формирования запасов
-18887
-12993
-8167
68,8
62,9
12.Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)
х
х
Динамичность развития и эффективность текущей деятельности ООО
«Инвестпроект» можно определить по коэффициентам деловой активности
предприятия (таблица 9).
Коэффициент общей оборачиваемости капитала за период
исследования вырос на 0,75, и на конец 2015 года стал составлять 5,45, что
означает более 5 оборотов стоимости всего имущества предприятия в год или
5,45 руб. на 1 руб. ресурсозатрат. Аналогично изменилась скорость оборота
оборотных (мобильных) средств: общий прирост составил 0,83 оборота.
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов) в днях
сократился на 6,9 дней, что также свидетельствует об ускорении
оборачиваемости запасов в анализируемом периоде.
36
Таблица 9
Коэффициенты деловой активности предприятия
Показатели
На
2013г.
На
2014г.
На
2015г.
Отклонение, (+.-)
2014 г.
от
2013г.
2015 г.
от
2014г.
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
(Ресурсоотдача)
4,70
5,72
5,45
1,01
-0,27
Коэффициент оборачиваемости
оборотных (мобильных) средств
5,60
6,85
6,43
1,26
-0,42
Коэффициент оборачиваемости
материальных средств (дни)
27,94
21,86
21,03
-6,08
-0,83
Отдача собственного капитала
(обороты)
-61,24
-171,87
159,72
-110,63
331,59
Отдача внеоборотных активов
(обороты)
29,40
34,48
35,79
5,08
1,31
Срок оборачиваемости денежных
средств (дни)
0,15
0,42
0,96
0,28
0,54
Период погашения дебиторской
задолженности (дни)
36,27
29,85
33,23
-6,42
3,38
Период погашения кредиторской
задолженности (дни)
75,06
59,03
56,16
-16,03
-2,86
Фондоотдача
29,40
34,48
35,79
5,08
1,31
Отдача от собственного капитала в 2013-2014 гг. имеет отрицательное
значение, т.к. среднегодовая стоимость собственного капитала в эти периоды
меньше нуля в силу убыточности основной деятельности в 2013 году. Однако
в 2015 г. анализируемый показатель имеет положительное значение и
составляет 159,72 руб. выручки на 1 руб. вложенного собственного капитала,
что свидетельствует о повышении эффективности методов управления
хозяйственной деятельностью ООО «Инвестпроект».
Величины показателей отдачи внеоборотных активов и фондоотдачи
равны, т.к. внеоборотные активы в бухгалтерском балансе ООО
«Инвестпроект» представлены только основными средствами. Отмечен рост
данных показателей на 6,39 оборота (или на 6,39 руб. выручки на 1 руб.
основных средств), что составляет 22% по отношению к начальному периоду
37
(2013 г.). Данная тенденция объясняется, во-первых, ростом выручки за три
гада на 2,1%, во-вторых, сокращением стоимости основных средств на 16%.
Срок оборачиваемости денежных средств в 2015 г. значительно вырос
по сравнению с 2013 г.: прирост составил 0,81 дня (темп прироста – 547%).
Поэтому можно сказать, что деньги стали менее интенсивно «работать», они
изымаются из оборота и несколько задерживаются на счетах в коммерческом
банке.
Период погашения дебиторской задолженности сократился на 3 дня и
на конец 2015 г. стал составлять 33,23 дня, то есть покупатели
рассчитываются с предприятие за проданные товары и услуги в среднем
через 33 дня. В условиях макроэкономической нестабильности необходимо
проводить адекватную сложившемся условиям политику сокращения
дебиторской задолженности и предотвращения ее роста в будущем.
Грамотная работа с дебиторской задолженностью, с одной стороны,
повышает прибыльность и рентабельность бизнеса, с другой стороны,
является залогом экономической безопасности предприятия.
ООО «Инвестпроект» ускорило свои расчеты с кредиторами на 18,9
дней, о чем свидетельствует показатель периода погашения кредиторской
задолженности. Но предприятие задерживает возврат своих долгов по
текущим обязательствам в среднем на 56,16 дней, что негативно сказывается
на его деловой репутации.
Финансовые результаты предпринимательской деятельности ООО
«Инвестпроект» приведены в таблице приложения 6.
В анализируемом периоде предприятие характеризуется как
прибыльное.
Динамика выручки предприятия в 2013-2015 гг. имеет тенденцию к
росту. Причем темп прироста выручки от реализации в 2014 году составил
14,6%, в то время как в 2015 году по сравнению с предыдущим годом
произошло снижение на 11,3%.
38
Себестоимость реализации продукции не превышает объем выручки от
реализации. Причем процентное превышение выручки над себестоимостью с
каждым годом увеличивается (с 1,8% до 4,2%), что свидетельствует: во-
первых, о благоприятной конъюнктуре рынка автотранспортных средств и их
технического обслуживания, во-вторых, о грамотной политики финансового
менеджмента и повышении эффективности производственной деятельности
предприятия.
Незначительное влияние на результат хозяйственной деятельности
предприятия оказывают прочие доходы и расходы, которые составляют в
среднем не более 1% от выручки предприятия.
Комплексную оценку степени эффективности использования
материальных, трудовых и денежных ресурсов можно дать с помощью
показателей рентабельности (таблица 10).
Таблица 10
Показатели рентабельности, %
Показатели
За
2013г.
За
2014г.
За
2015г.
Изменение (+,-)
2014 г.
от 2013г.
2015 г. от
2014г.
Рентабельность продаж
1,8
2,2
4,2
0,4
2,0
Рентабельность всего капитала
организации
0,0
1,7
4,3
1,7
2,6
Рентабельность основных
средств и прочих внеоборотных
активов
52,2
76,0
148,9
23,8
72,9
Рентабельность собственного
капитала
-0,1
-287,8
687,9
-287,8
975,7
Рентабельность перманентного
капитала
-0,1
-287,8
687,9
-287,8
975,7
Все показатели рентабельности предприятия имеют положительную
динамику, что объясняется повышением эффективности деятельности ООО
«Инвестпроект» и значительным ежегодным ростом прибыли.
39
По показателю рентабельности продаж можно сказать, что прибыль на
1 руб. выручки ежегодно растет: в 2014 г. по сравнению с 2013 г. – на 0,004
руб., в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – на 0,02 руб.
Рентабельность всего капитала значительно выросла. Так, если в 2013
г. она была равна почти 0%, то в 2015 г. данный показатель вырос до 4,3%.
Также повышается эффективность использования основных средств:
величина прибыли, приходящаяся на единицу стоимости средств, выросла в 3
раза и стала составлять 1,49 руб. Рост при повышении рентабельности всего
капитала предприятия свидетельствует об оптимизации структуры
имущества.
Рентабельность собственного, также как и перманентного капитала,
значительно повысилась и на конец периода стала составлять 6,87 руб.
чистой прибыли на единицу соответствующего капитала. Это обстоятельство
также подтверждает факт повышения эффективности использования
капитала.
2.3 Анализ рынка автомобильной продукции и сервисных услуг
Пермского края
Пермский край является крупной экономически развитой территорией
России со сравнительно высоким уровнем деловой, культурной и
общественной активности. Традиционно по структуре экономики,
расселению и образу жизни населения край является типичным уральским
промышленным регионом. Экономика Пермского края преимущественно
индустриальная, доля промышленности в ВРП на конец 2014 г. достигла
55%.
На конец 2014 г. в Пермском крае было зарегистрировано и
осуществляло производственно-хозяйственную деятельность 76708
предприятий и организаций (таблица 11). За период 2010-2014 гг. их
численность увеличилась на 1072 единицы или на 1,4%.
40
Таблица 11
Число предприятий и организаций в Пермском крае
Показатели
2010 г.
2011 г.
2012 г.
2013 г.
2014 г.
Всего, в т.ч.
75636
77264
75168
77496
76708
оптовая и розничная торговля;
ремонт автотранспортных
средств, мотоциклов, бытовых
изделий и предметов личного
пользования
23389
24277
23253
23950
23496
Источник: Пермьстат [32]
Численность предприятий, имеющих вид экономической деятельности
«Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств,
мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования», за период
исследования также увеличилась на 107 единиц (0,5%). Доля предприятий
данного вида экономической деятельности в общей численности
предприятий и организаций Пермского края стабильно составляла около
31%.
Число действующих малых предприятий по всем видам экономической
деятельности в 2013 г. составляло 4381 единица (5,8% от общего числа всех
предприятий и организаций), а в 2014 г. – 4191 единицу (5,4% от общего
числа). Доля малых предприятий, имеющих вид экономической деятельности
«Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств,
мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования», в общей
численности малых предприятий Пермского края составила: в 2013 г. –
25,6%, в 2014 г. – 29,4% (Рис.6).
41
25,6
74,4
2013 г.
Оптовая и розничная
торговля; ремонт
автотранспортных
средств, мотоциклов, бытов
ых изделий и предметов
личного пользования
Остальные виды
деятельности
29,4
70,6
2014 г.
Оптовая и розничная
торговля; ремонт
автотранспортных
средств, мотоциклов, бытов
ых изделий и предметов
личного пользования
Остальные виды
деятельности
Рис.6. Структура численности действующих малых предприятий по
видам экономической деятельности (источник: расчет произведен автором по
данным Пермьстата), %
Стоимость отгруженных товаров собственного производства,
выполненных работ и услуг собственными силами, а также выручка от
продажи приобретённых ранее на стороне товаров (оборот организаций) в
целом по Пермскому краю представлены в таблице 12.
По данным таблицы совокупный оборот организаций в фактически
действовавших ценах за последние пять лет вырос только на 37,7%. В то
время как оборот организаций, занятых торговлей автотранспортными