22
Анализ целесообразности затрат направлен на то, чтобы
идентифицировать потенциальные зоны риска, при этом, необходимо
учитывать показатели финансовой устойчивости предприятия. При этом,
можно просто применить стандартные приемы финансового анализа
результатов хозяйственной деятельности как определенного предприятия, так и
деятельности его контрагентов, таких как банк, инвестиционный фонд,
предприятие-клиент, предприятие-эмитент, инвестор, покупатель,
продавец и т.д.
Как правило, метод экспертных оценок осуществляется посредством
обработки мнений наиболее опытных специалистов и предпринимателей. От
статистического метода он отличается только лишь способом сбора
информации для того, чтобы построить кривую риска.
Указанный способ предполагает сбор и изучение оценок, которые были
сделаны различными специалистами, как данного предприятия, так и усилиями
внешних экспертов, а также вероятностей возникновения разных уровней
потерь. Данные оценки основаны на учете всех основных факторов
предпринимательского риска, а также статистики. Реализация указанного
способа экспертных оценок очень осложняется в том случае, если мало
количество показателей оценки
16
.
Наиболее сложен аналитический способ построения кривой риска, т.к.
элементы теории игр, которые лежат в его основе, доступны только лишь очень
узким специалистам в этой области. Как правило, достаточно часто
используется анализ чувствительности модели, являющийся подвидом
аналитического метода.
Анализ чувствительности модели заключается в совершении следующих
шагов, в частности, в выборе ключевого показателя, относительно которого и
производится оценка чувствительности, так называемая внутренняя норма
доходности, чистый приведенный доход и т.п.; в выборе факторов, например,
16
Белов, П.Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование в 3 ч. часть 2: Учебник и практикум
для бакалавриата и магистратуры / П.Г. Белов. - Люберцы: Юрайт, 2018. - 250 c.
23
степень состояния экономики, уровень инфляции, и др.; в расчете значений
ключевого показателя на разных этапах осуществления проекта, например,
закупка сырья, производство, реализация, транспортировка и т.д. Так,
последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов,
сформированные указанным путем, предоставляют возможность установить
потоки фондов капитала для каждого момента или отрезка времени, в
частности, определить показатели эффективности. В частности, строятся
диаграммы, которые отражают зависимость выбранных результирующих
показателей от величины исходных параметров. Затем, сопоставляя между
собой полученные диаграммы, определяют ключевые показатели, которые в
наибольшей степени оказывают влияние на оценку доходности проекта
17
.
Необходимо отметить, что у анализа чувствительности имеются
серьезные недостатки, в частности, он не является всеобъемлющим и не
уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.
Использование при анализе риска нового проекта метода аналогий очень
полезно, поскольку в данном случае исследуются данные о последствиях
воздействия отрицательных факторов предпринимательского риска на другие
аналогичные проекты иных конкурирующих предприятий.
Индексация – это способ сохранения реальной величины капитала
(денежных ресурсов) и доходности в условиях инфляции. В ее основе лежит
применение различных индексов.
Таким образом, финансовая деятельность предприятия в любых ее
формах имеет связь с различными рисками, влияние которых на результат
финансовой деятельности субъекта хозяйствования довольно высокое. Риски,
сопровождающие финансовую деятельность субъекта хозяйствования, входят в
особую группу рисков, называющихся – предпринимательские риски.
Предпринимательские риски обладают наиболее значимой ролью в совокупном
портфеле предпринимательских рисков фирмы.
17
Балдин, К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное
пособие / К.В. Балдин. - М.: Дашков и К, 2013. - 420 c.
24
1.3. Подходы к управлению рисками на предприятиях нефтегазохимического
комплекса
Важно учесть, что высокий предпринимательский риск проекта влечет
необходимость искать пути к искусственному его снижению.
Понижение степени риска состоит в уменьшении вероятности и объемов
разных потерь.
Лимитирование заключается в определении лимита, то есть предельных
сумм кредита, реализации, прочих расходов и т.д. Является важным приемом
для снижения степени риска, поэтому его применяют банки при выдаче ссуд,
при заключении договоров на овердрафт, а также при выдаче кредита и т.д.
Субъекты хозяйствования применяют его при предоставлении займов,
реализации товаров в кредит, выявлении сумм капиталовложений и т.д.
Диверсификация является процессом распределения капитала между
разными объектами вложения, непосредственно между собой несвязанными.
Диверсификация является рассеиванием инвестиционных рисков, вместе с тем,
она не способна к сведению до нуля инвестиционных рисков. Подчеркнем, что
связано это с тем, что на инвестиционную и предпринимательскую
деятельность экономического субъекта оказывают влияние внешние факторы,
не связанные с выбором конкретных объектов вложения денег, и, как итог,
диверсификация не влияет на них.
Таблица 2
Методы управления риском предприятий малого бизнеса
18
Метод
управления
риском
Меры, соответствующие методу управления риском
Избежание
риска
Отказ:
- проведения финансовых операций, уровень рисков по которым
очень высок
- применения в высоком объёме заёмного капитала
- чрезмерного использования оборотных активов в
низколиквидных формах
- применять временно свободные денежные активы в
финансовых краткосрочных вложениях
18
Белов, П.Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование в 3 ч. часть 2: Учебник и практикум
для бакалавриата и магистратуры / П.Г. Белов. - Люберцы: Юрайт, 2018. - C. 102.
25
Окончание таблицы 2
Метод
управления
риском
Меры, соответствующие методу управления риском
Лимитирование
концентрации
риска
Предельные размеры (удельный вес) заемных ресурсов,
которые применяются в хозяйственной деятельности
Минимальные размеры (удельный вес) активов в
высоколиквидном виде
Максимальные размеры товарного (коммерческого) либо же
потребительского кредита, который предоставляются 1
покупателю
Максимальные размеры депозитного вклада, размещаемого в
одном банке
Максимальные размеры вложения средств в ценные бумаги 1
эмитента
Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую
задолженность
Хеджирование
Хеджирование с применением:
- контрактов фьючерсных
- опционов
- операции «своп»
Диверсификация
Диверсификация:
- видов финансовой деятельности;
- портфеля валютного («корзины валютной») предприятия;
- портфеля депозитного;
- портфеля кредитного;
- портфеля ценных бумаг;
- программы реального инвестирования
Распределение
рисков
Распределение риска между:
- участниками инвестпроекта;
- организацией и поставщиками материалов и сырья;
-участниками лизинговой операции;
- участниками факторинговой (форфейтинговой) операции
Самострахование
(внутреннее
страхование)
Формирование: -страхового (резервного) фонда организации;
-резервных целевых фондов;
- резервных сумм финансов в системе бюджетов, которые
доводятся разным центрам ответственности;
- системы страховых запасов финансов и материалов по
отдельным компонентам оборотных активов организации.
Нераспределенные остатки прибыли, полученной в отчетном
периоде
Подчеркнем, что внешние факторы касаются всего финансового рынка,
так как они влияют на финансовую деятельность всех финансовых компаний,
инвестиционных институтов, банковских учреждений, а не на отдельные
субъекты экономики.
26
Внешние факторы - это процессы, протекающие в экономике
государства в целом, дефляция и инфляция, гражданские волнения, изменения
учетной ставки ЦБ РФ, изменение ставок процентов по кредитам в
коммерческих банковских учреждения, депозитам и т.д. Риски, обусловленные
этими процессами, нельзя сокращать диверсификацией.
Разные типы и виды рисков имеют тесную связь между собой и
являются целостной системой, при этом находясь во взаимозависимости друг
от друга.
Так как риски по экономической деятельности объективно неминуемы,
то первым условием управления ими является умение предусмотреть их и
сократить до минимального уровня. Для этого требуется - знание общих и
конкретных причин определенного вида риска, определение обстоятельств,
когда он возникает, оценка вероятности его появления, сопоставление выгоды и
риска. Определение обстоятельств и причин возникновения рисков в
деятельности организации предполагает отделение объективных независимых
факторов (наличие конкурентов, качество действующего законодательства,
инфляция и др.), от субъективных (уровень организации труда и производства,
качество систем и форм зарплаты и т.п.). Только после этого возможно
определение оптимальных направлений деятельности, соответственно,
рационально контролировать риски
19
.
Управление риском либо по-другому риск-менеджмент - является
системным процессом принятия и исполнения управленческих решений,
нацеленных на преодоление отрицательных событий вызванных случайно,
минимизирующих негативное воздействие на организацию факторов
неопределенности альтернативного выбора, уменьшение возможных потерь,
вызванных риском
20
.
19
Козлов А.П. Формы управления рисками в деятельности предприятия. - М.: Диалог-МГУ, 2013. – С. 85.
20
Лагоши Б.А. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. Учебное пособие.- М.: Финансы
и статистика, 2016. - С. 105.
27
Выводы по главе 1
Ключевая цель управления рисками – достичь ситуации, при которой с
наихудшим результатом идти речь может только о несущественном понижении
прибыли, но ни в коем случае не о банкротстве предприятия. Нужно отметить,
что для достижения подобной цели нужно регулярно и постоянно
совершенствовать весь процесс управления рисками, в особенности,
риск-менеджмента.
Задача управления рисками – выявлять, анализировать, а также
осуществлять контроль за риском, который может угрожать финансовому
состоянию организации торговли. Управление риском выполняться будет
только в том случае, когда сам предприниматель реально будет понимать факт
наличия и существования риска, опасности причинения вреда его
имущественным и материальным интересам. Обычно любой субъект
хозяйствования включает в себя финансы, персонал, имущество и пр. Нужно
сказать, что все они подвергаются различным рискам, поэтому особым
значением обладает выяснение причин появления опасностей, а также их
последствий.
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В ООО «НЬЮ ПЕТРОЛ
ТЮМЕНЬ»
2.1. Характеристика деятельности предприятия
ООО «Нью Петрол Тюмень» зарегистрирована 15 декабря 2012 г.
регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 14
по Тюменской области.
Руководитель организации: генеральный директор Тарасов Олег
Петрович.
Юридический адрес ООО «Нью Петрол Тюмень» - 625034, Тюменская
Обл, г. Тюмень, ул. Судостроителей, 33
Основным видом деятельности является «Работы геолого-разведочные,
геофизические и геохимические в области изучения недр и воспроизводства
минерально-сырьевой базы», зарегистрировано 28 дополнительных видов
деятельности.
Организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ
ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «НЬЮ ПЕТРОЛ ТЮМЕНЬ» присвоены ИНН
7203254282, ОГРН 1107232043588, ОКПО 69421531.
Изменения показателей ФХД в отчетном периоде в сравнении с базовым
периодом представлены в таблице 3.
Из таблицы 3 мы видим, что выручка от реализации организации в
сравнении с базовым периодом повысилась (с 376 396,00 тысяч руб. на
31.12.2016 до 400 225,00 тысяч руб. на 31.12.2018). За изучаемый период
изменение объемов продаж стало равным 23 829,00 млн. руб. Темпы прироста
составили 6.33%.
Валовая прибыль на 31.12.2016 была равной -33 877,00 млн. руб. За
изучаемый период она повысилась на 26 026,00 млн. руб., что должно
рассматриваться как положительный момент, и к 31.12.2018 стала равной -7
851,00 млн. руб.
29
Таблица 3
Изменение показателей финансово-хозяйственной деятельности
Наимено-
вание
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
В абсо-
лютном
выраже-
нии, млн.
руб.
Темпы
прироста
1. Объемов
продаж
376 396,00
375666,00
400 225,00
23 829,00
6,33%
2. Прибыли
от продаж
-33 877,00
-49552,00
-7 851,00
26 026,00
76,82%
3. EBITDA
-33 877,00
-49552,00
-7 851,00
26 026,00
76,82%
4. Чистой
прибыль
4 736,00
-32378,00
313,00
-4 423,00
-93,39 %
5. Рента-
бельности
продаж, %
-9,00 %
-13,00 %
-1,96 %
7,04%
78,20%
6. Чистые
активы
477 326,00
540236,15
624 067,00
146 741,00
30,74%
7. Обора-
чиваемости
чистых
активов, %
78,86%
68,85%
64,13%
-14,72 %
-18,67 %
8.
Рентабельно
сти чистых
активов, %
2,98%
1,57%
0,67%
-2,31 %
-77,53 %
Прибыль от продаж на 31.12.2016 была равна -33 877,00 млн. руб. За
изучаемый период она, как и валовая прибыль, повысилась на 26 026,00 млн.
руб., а на 31.12.2018 прибыль от продаж стала равной -7 851,00 млн. руб., так
же, как и валовая прибыль, сохранилась на прежнем уровне.
Показатель увеличения эффективности деятельности организации -
более высокий рост выручки в отношении роста себестоимости, составивший
6.33% в сравнении с ростом себестоимости (-0.54 %).
Положительный момент - сальдо плюсовое по разделу «Расходы и
доходы прочие» – на 31.12.2018 сальдо по разделу установилось на уровне 12
030,00 млн. руб. Но есть и отрицательная тенденция – за время с конца
31.12.2016 по конец 31.12.2018 сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы»
понизилось на 50 067,00 млн. руб.
30
Как мы видим из таблицы 4, чистая прибыль за изучаемый период
уменьшилась на 4 423,00 тысячи руб. и к 31.12.2018 установилась она на уровне
313,00 тысяч руб. (темпы падения чистой прибыли равны -93.39%).
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости
Наименования
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
1. Источников собственных
средств
477 326,00
548 616,00
635 003,00
2. Внеоборотных активов
627 399,00
573 688,00
537 169,00
3. Источников собственных
оборотных средств для
образования запасов и затрат
-150 073,00
-25 072,00
97 834,00
4. Долгосрочных обязательств
104 373,00
80 178,00
26 197,00
5. Источников собственных
средств, скорректированных на
сумму долгосрочных заемных
средств
-45 700,00
55 106,00
124 031,00
6. Краткосрочных кредитных и
заемных средств
9 877,00
716,00
0,00
7. Общей величины источников
средств с учетом
краткосрочных и долгосрочных
заемных средств
-35 823,00
55 822,00
124 031,00
8. Величины запасов и затрат,
которые обращаются в активе
баланса
35 311,00
33 545,00
26 060,00
9. Излишка источников
собственных оборотных
средств
-185 384,00
-58 617,00
71 774,00
10. Излишка источников
собственных средств и
долгосрочных заемных
источников
-81 011,00
21 561,00
97 971,00
11. Излишка общей суммы всех
источников для образования
запасов и затрат
-71 134,00
22 277,00
97 971,00
12. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации
12.1. S1
отрицательный
отрицательный
положительны
й
12.2. S2
отрицательный
положительны
й
положительны
й
12.3. S3
отрицательный
положительны
й
положительны
й
Финансовая устойчивость
предприятия
Кризисно
неустойчивое
состояние
предприятия
Нормальная
финансовая
устойчивость
Абсолютная
финансовая
устойчивость
31
В целях успешного развития деятельности важно, чтобы рентабельность
чистых активов превышала средневзвешенную стоимость капитала, тогда
предприятие может осуществить выплату не только процентов по кредитам и
объявленных дивидендов, но и осуществить реинвестирование часть чистой
прибыли в производство.
При проведении анализа типа финансовой устойчивости субъекта
хозяйствования по абсолютным показателям, исходя из трехкомплексного
показателя финансовой устойчивости, в динамике можно выявить улучшение
имущественного положения субъекта хозяйствования.
Результат анализа ликвидности баланса по относительным показателям
за все рассматриваемое время указан в табл. 5.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса
Наименования
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
Коэффициента абсолютной ликвидности
0,02
0,00
0,01
Коэффициента промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,51
1,12
2,03
Коэффициента текущей ликвидности
0,78
1,34
2,32
Коэффициента покрытия оборотных
средств собственными источниками
образования
0,28
0,25
0,57
Коэффициента восстановления (утраты)
платежеспособности
0,81
1,28
Коэффициент абсолютной ликвидности и к началу, и к концу
изучаемого периода (31.12.2016 – 31.12.2018) находится ниже нормативного
показателя (0,2), что указывает на то, что показатель коэффициента слишком
низок и организация не полностью обеспечена средствами к своевременному
погашению наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов. К началу изучаемого периода – на 31.12.2018 величина показателя
абсолютной ликвидности равна 0.02. К концу изучаемого периода значение
показателя понизилось, став равным 0.01.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности отражает, какую
долю краткосрочной задолженности можно погасить за счет наиболее
ликвидных, а также быстро реализуемых активов. Нормативная величина