35
6. описание объекта оценки с указанием перечня документов,
используемых оценщиком и устанавливающих количественные и
качественные характеристики объекта оценки, а в отношении
объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу, - также
реквизиты юридического лица (в том числе полное и (в случае,
если имеется) сокращенное наименование, дата государственной
регистрации, основной государственный регистрационный номер)
и балансовая стоимость данного объекта оценки (при наличии);
7. анализ рынка объекта оценки, ценообразующих факторов, а также
внешних факторов, влияющих на его стоимость;
8. описание процесса оценки объекта оценки в части применения
подхода (подходов) к оценке. В отчете должно быть описано
обоснование выбора используемых подходов к оценке и методов
в рамках каждого из применяемых подходов, приведена
последовательность определения стоимости объекта
используемых подходов к оценке и методов в рамках каждого из
применяемых подходов, приведена последовательность
определения стоимости объекта оценки, а также приведены
соответствующие расчеты. В этом случае описание должно
позволить пользователю отчета понять логику процесса
определения значения и соответствия методов, выбранных
оценщиком для объекта оценки, конкретного типа значения и
предполагаемого использования результатов оценки.
9. описание процедуры согласования результатов оценки и выводов
на основе расчетов, сделанных для различных подходов, а также
использования различных методов при применении каждого
подхода для определения общей стоимости стоимость, или
36
признание в качестве окончательного значения стоимости
результата одного из подходов
15
2.2 Характеристики организации. Описание объекта
оценки
Общество с ограниченной ответственностью «Техно Логистическая
Компания Регион» создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ.
Основной целью деятельности ООО «Техно Логистическая Компания
Регион» является получение прибыли в интересах участников.
На первом этапе своей деятельности фирма занималась поставкой
воздушных фильтров и запасных частей для импортного вентиляционного
оборудования и систем очистки воздуха.
Зарекомендовав себя надежным партнером в данной сфере
деятельности, сумев обеспечить своевременность и надежность поставок при
оптимальном соотношении цена/качество, компания стала расти за счёт
расширения номенклатуры поставляемого оборудования.
На данный момент компания является представителем на территории
РФ ведущих мировых производителей оборудования, а также торговым
партнером фирм PIONEER MAGNETIC, HOWDEN, AAF, Rycobel, Fläkt,
CIAT, ROBUR, VENCO, LONGVALE Ltd, Librawerk Maschinenfabrik.
Сейчас ООО «Техно Логистическая Компания Регион» имеет
устоявшуюся репутацию надёжного партнёра и предлагает услуги по поставке
воздушных фильтров, систем очистки воздуха, промышленных и бытовых
текстильных материалов, запасных частей, систем автоматики
промышленного оборудования на всей территории РФ.
ООО «Техно Логистическая Компания Регион» несет ответственность
по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
15
http://www.ocenchik.ru/docsf/2231-trebovaniya-otchetu-ocenke-fso3.html ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ
ОЦЕНКИ "ТРЕБОВАНИЯ К ОТЧЕТУ ОБ ОЦЕНКЕ (ФСО N 3)",п.8.
37
Основные показатели организационно-экономической деятельности
ООО «Техно Логистическая Компания Регион» за 2017-2019 года (таблица 1).
Таблица 1.
Динамика основных показателей организационно-
экономической деятельности
Показатели
Eд.
изм.
2017
г.
2018
г.
2019
г.
2018 г. в
% к
2017 г.
2019 г. в
%
к 2018 г.
Выручка от реализации
т.р.
9512
14515
23926
152,6
164,84
Себестоимость
реализованной
продукции
т.р.
8681
14452
18797
160,51
130,01
Валовая прибыль
т.р.
831
63
5129
262,5
8141,27
Издержки обращения
т.р.
9365
13071
21423
139,57
163,9
Чистая прибыль
(убыток)
т.р.
147
1444
2503
982,31
173,34
Затраты на руб.
продукции
коп.
0,985
0,900
0,895
91,37
99,44
Рентабельность
реализованной
продукции
%
8,7
0,43
21,44
4,9
4986,05
Стоимость основных
фондов
т.р.
537
497
459
92,55
92,35
Данные таблицы свидетельствуют о быстром расширении объемов
деятельности предприятия. Так значительно увеличилась выручка от
реализации (на 164,84 %), что привело к росту валовой и чистой прибыли.
Однако издержки обращения также росли быстрыми темпами, их рост
составил 163,9 %. Надо сказать что в 2019 году по сравнению с 2018 годом
уменьшились затраты на один рубль продукции на 0,56 %. Также
положительным фактором явилось существенное снижение себестоимости в
2019 году по отношению к 2018 (130,1 %), по сравнению с 2018 годом по
отношению к 2017 (160,51 %), что также, являлось тенденцией к увеличению
прибыли от продаж. Таким образом, наблюдается рост валовой прибыли от
реализации продукции к 2019 году до 8141,27 %, что является, безусловно,
положительным фактором.
Анализируя размеры чистой прибыли в исследуемых периодах,
определили, что темпы роста чистой прибыли ниже темпов роста прибыли от
38
продаж, это объясняется наличием у предприятия внереализационных и
операционных расходов. Итак, темп роста чистой прибыли в 2019 году
составил 173,34 %, а в 2018 году 982,31 % по сравнению с 2017 годом. Этот
рост обусловлен повышением рентабельности оказанных услуг в 2018 году
практически вдвое и закреплением позиций на рынке. Обращая внимание на
огромный рост рентабельности оказанных услуг в 2019 году на 4986,05%
можно с уверенностью констатировать факт снижения себестоимости услуг и
повышение конкурентоспособности.
2.3. Анализ внешних и внутренних факторов, влияющих
на стоимость объекта оценки
Сначала проанализируем кратко внешние факторы, влияющие на
стоимость бизнеса.
В 2020 г. меры по борьбе с пандемией по всему миру ведут к снижению
показателей деятельности мировой экономики: за 1 кв. 2020 г. ВВП Китая упал
на 6,8%, экономика США и стран ЕС снизилась на 13%. По итогам 2020 г.
ожидается снижение ВВП развитых стран на 4%, ВВП России - как минимум
на 3%. Объем мировой торговли уменьшится почти на 7%, сократятся доходы
населения в различных странах.
ВВП в апреле 2020 года, по оценке Минэкономразвития России,
снизился на 12,0 % г/г (март – рост на 0,8 % г/г, 1кв20 – 1,6 % г/г, 2019 г. – 1,3
% г/г).
16
С 27 марта введен режим выходного дня, самоизоляция в России с
целью борьбы с распространением новой короновирусной инфекции, а также
продолжительность стабильно негативной внешнеэкономической ситуации и
карантинные меры в странах - привело к снижение экономической активности
как в основных отраслях, так и в сфере услуг. Снижение ВВП за 4 месяца
оценивается на уровне -1,9% г/г.
Обратим внимание на рисунок №1, рисунок №2.
16
https://rns.online/economy/MER-otsenilo-sokraschenie-VVP-Rossii-v-aprele-2020-05-28/
39
Наибольшее падение в апреле наблюдалось в секторах экономики,
ориентированных на потребительский спрос. В падение ВВП в апреле внес
спад значительный вклад в секторе потребительских услуг.
Объем платных услуг, предоставленных населению, сократился в
апреле на 37,9 % г/г (-5,4 % г/г месяцем ранее), что связано с ограничениями
деятельности в сфере досуга, культуры и спорта, а также бытовых услуг.
Снижение розничных продаж по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года на -23,4% было обусловлено главным образом снижением в
непродовольственном сегменте (-36,7% в годовом исчислении после + 6,4% в
годовом исчислении в марте), включая продажи новых автомобилей (- 72,4%
в годовом исчислении, по данным Ассоциации европейского бизнеса).
Наблюдалось менее значительное снижение продаж продуктов питания - на
9,3% по сравнению с предыдущим годом (+ 4,7% по сравнению с предыдущим
годом). По данным Минэкономразвития России, во втором квартале 2020 года
снижение объема торговых продаж замедлится, поскольку устранены
ограничительные меры, связанные с распространением новой волны
коронавирусной инфекции.
Рисунок 1. Динамика ВВП
Рисунок 2. Среди базовых
отраслей наибольший
отрицательный вклад внесла
торговля
40
Перейдем к анализу внутренних факторов, влияющих на стоимость
бизнеса – для этого проведем анализ финансового состояния организации,
начав с горизонтального анализа.
Таблица 2.
Горизонтальный анализ активов баланса.
Показатель
Абсолютное
значение
Изменение (+,
-)
Темп роста,
%
2017
г.
2018
г.
2019
г.
2018
/
2017
2019/
2018
2018/
2017
2019/
2018
I ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные средства
1343
853
559
-490
-294
63,51
65,53
Отложенные
налоговые активы
74
47
35
-27
-12
63,51
74,47
ИТОГО по разделу I
1416
899
594
-517
-305
63,49
66,07
II ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы, в т.ч.
81
110
117
29
7
135,8
106,3
6
Сырье, материалы и
др. аналогичные
ценности
36
64
103
28
39
177,7
8
160,9
4
Расходы будущих
периодов
45
47
14
2
-33
104,4
4
29,79
Дебиторская
задолжен-ность
(платежи по которой
ожидаются в теч. 12
месяцев после
отчетной даты), в т.ч.
68977
2905
81
2854
25
2216
04
-5156
421,2
7
98,23
Покупатели и
заказчики
68977
2884
31
2685
78
2194
54
-19853
418,1
6
93,12
Денежные средства
13366
5376
5103
-
7990
-273
40,22
94,92
ИТОГО по разделу II
82838
2960
67
2906
45
2132
29
-5422
357,4
98,17
БАЛАНС
84254
2969
66
2912
38
2127
12
-5728
352,4
7
98,07
III Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
10
-
-
-
-
Резервный капитал в
т.ч.
149
149
149
-
-
-
-
Резервы,
образованные в
соответствии с учред.
документами
149
149
149
-
-
-
-
Нераспределенная
прибыль
3910
4255
3933
345
-322
108,8
2
92,43
41
Использованная
прибыль
2240
2240
2240
-
-
-
-
ИТОГО по разделу III
6309
6654
6332
345
-322
108,8
2
92,43
IV Долгосрочные
обязательства
Отложенные
налоговые
обязательства
-
22
46
-
24
-
209,0
9
ИТОГО по разделу IV
-
22
46
-
24
-
209,0
9
V Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность в т.ч.
77946
2902
90
2848
60
2123
44
-5430
372,4
2
98,13
Поставщики и
подрядчики
69866
2860
87
2777
75
2162
21
-8312
409,4
8
97,09
Задолженность перед
персоналом
организации
23
5
4
-18
-1
21,74
80
Задолженность перед
гос. внебюдж.
фондами
2
-
1
-2
1
-
100
Задолженность по
налогам и сборам
809
650
544
-159
-106
80,35
83,69
Прочие кредиторы
7246
3549
6536
-
3697
2987
48,98
184,1
6
Итого по разделу V
77946
2902
90
2848
60
2123
44
-5430
372,4
2
98,13
БАЛАНС
84254
2969
66
2912
38
2127
12
-5728
352,4
7
98,07
Из таблицы видно, что внеоборотные активы в течение 2017-2019 гг.
постоянно снижались. В 2018 году уменьшение активов произошло на 517 тыс.
руб. по сравнению с 2017 г. В 2019 году внеоборотные активы снизились на
33,93% по сравнению с 2018 годом.
Оборотные активы в 2018 году выросли на 213229 тыс. руб. или на
318,16% по сравнению с 2017 годом. Однако в 2019 году они снизились на
5422 тыс. руб.
Изменения в итоге раздела III произошли за счет изменения
нераспределенной прибыли. В период 2017-2018 г. она выросла на 8,82%, а в
период 2018-2019 гг. уменьшилась на 322 тыс. руб.
42
В 2017 году долгосрочных обязательств не было. В 2018-2019 годах
изменение составило 24 тыс. руб. или 109,09%. Краткосрочные обязательства
в 2018 году выросли по сравнению с 2017 годом на 272,42%, в 2019 году они
снизились на 5430 тыс. руб. по отношению к 2018 году.
Общая сумма баланса в 2018 году выросла на 212712 тыс. руб. или на
252,47%, в 2019 году она снизилась на 5728 тыс. руб.
После того как был проведен горизонтальный анализ баланса
предприятия, необходимо провести вертикальный анализ (таблица 3).
Таблица 3.
Вертикальный анализ пассивов баланса
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Изменение (+, -)
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2018/
2017
2019/
2018
I ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные
средства
1343
1,5
9
853
0,2
9
559
0,1
9
-1,3
-0,1
Отложенные
налоговые активы
74
0,0
9
47
0,0
2
35
0,0
1
-0,07
-0,01
ИТОГО по разделу
I
1416
1,6
8
899
0,3
594
0,2
-1,38
-0,1
II ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы, в т.ч.
81
0,0
9
110
0,0
4
117
0,0
4
-0,05
-
Сырье,
материалы и
другие
аналогичные
ценности
36
0,0
4
64
0,0
2
103
0,0
4
-0,02
0,02
Расходы будущих
периодов
45
0,0
5
47
0,0
2
14
0,0
04
-0,03
-0,016
Дебиторская
задолженность
(платежи по
которой ожидают-
ся в течение 12
месяцев после
отчетной даты)
в т.ч.
6897
7
81,
87
29058
1
97,
85
2854
25
98,
0
15,98
0,15
Покупатели и
заказчики
6897
7
81,
87
28843
1
97,
13
2685
78
92,
22
15,26
-4,91
Денежные
средства
1336
6
15,
86
5376
1,8
1
5103
1,7
5
-14,05
-0,06
43
ИТОГО по разделу
II
8283
8
98,
32
29606
7
99,
7
2906
45
99,
8
1,38
0,1
БАЛАНС
8425
4
10
0
29696
6
10
0
2912
38
100
-
-
III Капитал и
резервы
Уставный капитал
10
0,0
1
10
0,0
03
10
0,0
03
-0,007
-
Резервный
капитал в т.ч.
149
0,1
8
149
0,0
5
149
0,0
5
-0,13
-
Резервы,
образованные в
соответствии с
учредительными
документами
149
0,1
8
149
0,0
5
149
0,0
5
-0,13
-
Нераспределенна
я прибыль
(непокрытый
убыток)
3910
4,6
4
4255
1,4
3
3933
1,3
5
-3,21
-0,08
Использованная
прибыль
2240
2,6
6
2240
0,7
5
2240
0,7
7
-1,91
0,02
ИТОГО по разделу
III
6309
7,4
9
6654
2,2
4
6332
2,1
7
-5,25
-0,07
IV Долгосрочные
обязательства
Отложенные
налоговые
обязательства
-
-
22
0,0
07
46
0,0
2
0,007
0,013
ИТОГО по разделу
IV
-
-
22
0,0
07
46
0,0
2
0,007
0,013
V Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность в
т.ч.
7794
6
92,
51
29029
0
97,
75
2848
60
97,
81
5,24
0,06
Поставщики и
подрядчики
6986
6
82,
92
28608
7
96,
34
2777
75
95,
38
13,42
-0,96
Задолженность
перед персоналом
организации
23
0,0
3
5
0,0
02
4
0,0
01
-0,028
-0,001
Задолженность
перед гос.
внебюдж.
фондами
2
0,0
02
-
-
1
0,0
003
-0,002
0,0003
Задолженность по
налогам и сборам
809
0,9
6
650
0,2
2
544
0,1
9
-0,74
-0,03
Прочие
кредиторы
7246
8,9
3549
1,1
9
6536
2,2
4
-7,71
1,05
Итого по разделу
V
7794
6
92,
51
29029
0
97,
75
2848
60
97,
81
5,24
0,06
БАЛАНС
8425
4
10
0
29696
6
10
0
2912
38
100
-
-
44
Таким образом, основную долю в активе баланса составляют оборотные
активы. В 2017 г. их доля была 98,32%, в 2018 году доля выросла до 99,7%, а
в 2019 году они увеличились на 0,1% и стали составлять 99,8%.
В пассиве баланса преобладают краткосрочные обязательства. Они
занимают 92,51% в 2017 г., 97,75% в 2018 году, 97,81% в 2019 году. Таким
образом, наблюдается их постоянный рост.
Также в структуре пассивов можно выделить долю собственного
капитала. Он снижался на протяжении рассматриваемого периода (2017-2019
гг.): с 7,49% в 2017 году до 2,17% в 2019 году. Доля долгосрочных
обязательств незначительна.
Собственный оборотный капитал предприятия рассчитывается
следующим образом:
СОС = Е + LТL – LТА или СОС = СА – СL
Где Е это капитал собственников фирмы (итог раздела III баланса);
LТL, долгосрочные обязательства (итог раздела IV баланса);
СА, оборотные активы (итог раздела II баланса);
СL ,краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).
Будучи абсолютным, показатель платежеспособности не подходит для
пространственно-временных аналогий, поэтому в анализе более активно
используются относительные показатели, то есть коэффициенты ликвидности.
Существуют три группы оборотных активов, которые отличаются от позиции
их участия в установлении платежей - акции, дебиторская задолженность и
денежные средства и их эквиваленты.
Приведенное разделение оборотных активов на группы позволяет ввести при
основных аналитических коэффициент, которые можно использовать для
обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности :
Kсr=оборотные средства/краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности :