45
Kgr=дебиторская задолженность + денежные средства / краткосрочные
обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Kmr=енежные средства / краткосрочные обязательства
Показатели рассчитанные для ООО «Техно Логистическая Компания
Регион»
СОСкон. 2017 г. = 6309 - 0 =6309
СОСкон. 2018 г. = 6654 – 22 = 6632
СОСкон. 2019 г. = 6332 – 46 = 6286
Коэффициент текущей ликвидности:
ксr кон. 2017 г. = 82838 / 77946 = 1,06
ксr кон. 2018 г. = 296067 / 290290 = 1,02
ксr кон. 2019 г. = 290645 / 284860 = 1,02
Коэффициент быстрой ликвидности:
кgr кон. 2017 г. = 82838 - 81 / 77946 = 1,06
кgr кон. 2018 г. = = 296067 - 110 / 290290 = 1,02
кgr кон. 2019 г. = 290645 - 117 / 284860 = 1,02
Коэффициент абсолютной ликвидности:
кmr кон. 2017 г. = 13366 / 77946 = 0,17
кmr кон. 2018 г. = 5376 / 290290 = 0,019
кmr кон. 2019 г. = 5103 / 284860 = 0,018
Полученные данные необходимо свести в таблицу.
Таблица 4.
Сводная таблица коэффициентов ликвидности и
платежеспособности
Показатель
На
коне
ц
2017
г.
На
коне
ц
2018
г.
На
коне
ц
2019
г.
Изменени
е
2018/2017
Изменени
е
2019/2018
Критериально
е значение
Показатель
СОС
6309
6632
6286
323
-346
46
Коэффициен
т текущей
ликвидности
1,06
1,02
1,02
-0,04
-
ксr = 1-3
Коэффициен
т быстрой
ликвидности
1,06
1,02
1,02
-0,04
-
кgr≥1
Коэффициен
т абсолютной
ликвидности
0,17
0,019
0,018
-0,151
-0,001
кmr =0,03 –
0,08
Из таблицы 4 видно, что показатель СОС за период 2018 года вырос на
323 тыс. руб., в 2019 году снизился на 346 тыс. руб. Это значит, что после того
как будут произведены расчеты по краткосрочным обязательствам в
распоряжении фирмы ничего не останется.
По приведенным расчетам можно сказать, что все рассчитанные
коэффициенты ликвидности, соответствуют критериальному значению. В
течение 2018-2019 гг. произошло снижение коэффициента текущей
ликвидности с 1,06 до 1,02. Данный коэффициент показывает, что
краткосрочные пассивы в конце 2018 г. были больше оборотных средств. На
конец 2019 года коэффициент текущей ликвидности составил 1,02 при
нормативе 1-3.
Коэффициент быстрой ликвидности по своей сути аналогичен
коэффициенту текущей ликвидности, но вместо полного объема оборотных
средств в нем используется только сумма оборотных средств, которые можно
быстро обратить в деньги (оборотные активы за минусом запасов, НДС,
долгосрочной ДЗ). Коэффициент показывает способность предприятия
погасить свои краткосрочные обязательства в относительно сжатые сроки.
Коэффициенты быстрой ликвидности в период 2017-2019 гг. по причине
низких запасов были равны коэффициентам текущей ликвидности.
Наиболее жестким критерием платежеспособности является
коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за чет
свободных денежных средств. Но коэффициент абсолютной ликвидности,
характеризующий обеспеченность предприятия денежными средствами, на
47
конец 2018 г. составляет значение значительно ниже нормы. Только в течение
2017 года этот коэффициент составил нормы. При нормативе 0,03 – 0,08 в 2018
году он составил 0,019 и ухудшился к концу 2019 года по сравнению с началом
года на 0,001.
Резкое снижения коэффициента абсолютной ликвидности произошло с
связи с тем, что в конце 2018 года остаток денежных средств на расчетном
счете ООО «Техно Логистическая Компания Регион» уменьшился на 8263 тыс.
руб. в период 2017-2019 годов.
В целом, рассматривая все коэффициенты ликвидности, предприятие
ООО «Техно Логистическая Компания Регион» можно назвать пока еще
ликвидным, так как в большинстве рассматриваемых периодов полученное
значение соответствует нормативному, хотя и находится на нижнем пределе.
Хотя руководству предприятия стоит задуматься, т.е. не наблюдается
тенденция роста показателей, что оценивается отрицательно и дает не очень
благоприятные прогнозы на будущее.
Результативность деятельности предприятия характеризуется
показателями прибыльности и рентабельности. Эти показатели, так сказать,
суммируют деятельность компании за период, охватываемый отчетом; они
зависят от множества факторов, например : объема реализованной продукции,
себестоимости, организации производства и т. д.
Необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности предприятия.
1. Рентабельность основной деятельности.
RОД = прибыль от продаж / Себестоимость × 100%
RОД на кон. 2017 г. = 3397 / 27694 × 100% = 12,27%
RОД на кон. 2018 г. = 751 / 39625 × 100% = 1,89%
RОД на кон. 2019 г. = -114 / 30450 × 100% = -0,34%
2. Рентабельность продаж по прибыли от продаж
RП = прибыль от продаж / Выручка × 100%
RП на кон. 2017 г. = 3397 / 17445 × 100% = 19,47%
RП на кон. 2018 г. = 751 / 15685 × 100% = 4,79%
48
RП на кон. 2019 г. = -114 / 14980 × 100% = -0,76%
3. Рентабельность совокупных активов
RСА = Чистая прибыль + проценты к уплате / активы × 100%
RСА на кон. 2017 г. = 2096 – 0 / 84254 × 100% = 2,49%
RСА на кон. 2018 г. = 345 - 0 / 296966 × 100% = 0,12%
RСА на кон. 2019 г. = -322 - 0 / 291238 × 100% = -0,11%
4. Рентабельность инвестированного капитала
RИК = Чистая прибыль + проценты к уплате / Собственный каптал +
д/ср. заемные средства × 100%
RИК на кон. 2017 г. = 2096 – 0 / 6309 × 100% = 33,22%
RИК на кон. 2018 г. = 345 - 0 / 6676 × 100% = 5,17%
RИК на кон. 2019 г. = -322 – 0 / 6378 × 100% = -5,05
5. Рентабельность продаж по чистой прибыли
RЧП = Чистая прибыль / выручка × 100%
RЧП на кон. 2017 г. = 2096 / 17445 × 100% = 12,01%
RЧП на кон. 2018 г. = 345 / 15685 × 100% = 2,19%
RЧП на кон. 2019 г. = -322 / 14980 × 100% = -2,15%
Полученные данные сведем в таблицу 5.
Таблица 5.
Сводная таблица показателей рентабельности, в %
Показатель
На
конец
2017
года
На
конец
2018
года
На
конец
2019
года
Изменение
2018/2017гг.
Изменение
2019/2018
гг.
Рентабельность основной
деятельности
12,27
1,89
-0,34
-10,38
-2,23
Рентабельность продаж
по прибыли от продаж
19,47
4,79
-0,76
-14,68
-5,55
Рентабельность
совокупных активов
2,49
0,12
-0,11
-2,37
-0,23
Рентабельность
инвестированного
капитала
33,22
5,17
-5,05
-28,05
-10,22
Рентабельность продаж
по чистой прибыли
12,01
2,19
-2,15
-9,82
-4,34
49
Из произведенных расчетов видно, что показатель рентабельности
основной деятельности на конец 2018 года составил 1,89%, что на 10,38%
ниже, чем в 2017 году. В 2019 году этот показатель снизился еще на 2,23% и
стал составлять -0,34%.
Показатель рентабельности продаж, который характеризует
эффективность производственной и коммерческой деятельности показывает,
что на конец 2018 года рентабельность продаж была равна 4,79%, что на
14,68% меньше, чем в конце 2017 года. В 2019 году этот показатель
отрицательный -0,76%. Снижение коэффициента рентабельности продаж
произошел за счет уменьшения чистой прибыли в 2018 и 2019 годах.
Рентабельность совокупного капитала к концу 2018 года уменьшилась
по сравнению с 2017 годом на 2,37%, в конце 2019 года этот коэффициент
также отрицательный -0,11%; а рентабельность инвестированного капитала
снизилась на 28,05% и стала составлять к концу 2018 года 5,17%. Это
произошло в результате:
- уменьшения чистой прибыли;
- снижения суммы собственного капитала.
На конец 2018 года рентабельность продаж по чистой прибыли
снизилась на 9,82% и стала составлять 2,19%. В конце 2019 года данный
показатель также отрицателен -2,15%.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < (собственный капитал × 2 – внеоборотные активы)
Конец 2017 г. = 82838 > (6309 × 2 –1416) = 11202
Конец 2018 г. = 296067 > (6654 × 2 – 899) = 12409
Конец 2019 г. = 290645 > (6332 × 2 – 594) = 12070
По балансу анализируемой организации ООО «Техно Логистическая
Компания Регион» приведенное выше условие не соблюдается в обоих
периода, следовательно, организация является по результатам расчетов сильно
финансово зависимой.
50
Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой
устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа
финансовой устойчивости. В данной работе будет применена оценка
финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения
собственного и заемного капитала.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом
зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения
основных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов
предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных
средств.
По этой причине, нужно проанализировать структуру источников
компании с самого начала ,а так же оценить степень финансовой устойчивости
и финансового риска. С этой целью необходимо рассчитать следующие
показатели.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой
автономии, независимости)
КCК = собственный капитал предприятия / валюта баланса
КCК на конец 2017 г. = 6309 / 84254 = 0,07
КCК на конец 2018 г. = 6654 / 296966 = 0,02
КCК на конец 2019 г. = 6332 / 291238 = 0,02
2. Коэффициент концентрации заемного капитала – детально указывает,
какая из частей активов предприятия сформирована за счет заемных средств
долгосрочного и краткосрочного характера
КЗК = заемные средства / валюта баланса
КЗК на конец 2017 г. = 77946 / 84254 = 0,93
КЗК на конец 2018 г. = 290290 + 22 / 296966 = 0,98
КЗК на конец 2019 г. = 46 + 284860 / 291238 = 0,98
3. Коэффициент финансовой зависимости – показывает, какая сумма
активов предприятия приходится на 1 рубль собственных средств
КФЗ = валюта баланса / собственный капитал предприятия
51
КФЗ на конец 2017 г. = 84254 / 6309 = 13,35
КФЗ на конец 2018 г. = 296966 / 6654 = 44,63
КФЗ на конец 2019 г. = 291238 / 6332 = 45,99
4. Коэффициент текущей задолженности – показывает, какая часть
активов сформирована за сет заемных ресурсов краткосрочного характера
КТЗ = краткосрочные обязательства / валюта баланса
КТЗ на конец 2017 г. = 77946 / 84254 = 0,93
КТЗ на конец 2018 г. = 290290 / 296966 = 0,98
КТЗ на конец 2019 г. = 284860 / 291238 = 0,98
5. Коэффициент устойчивого финансирования – характеризует ту часть
активов баланса, сформированную за счет устойчивых источников
КУЗ = собственный капитала+долгосрочные обязательства : валюта
баланса
КУЗ на кон. 2017 г. = 6309 / 84254 = 0,07
КУЗ на кон. 2018 г. = 6654 + 22 / 296966 = 0,02
КУЗ на кон. 2019 г. = 6332 + 46 / 291238 = 0,02
6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных
источников
КНКИ = собственный капитал/собственный капитал+ долгосрочные
обязательства
КНКИ на кон. 2017 г. = 6309 / 6309 = 1
КНКИ на кон. 2018 г. = 6654 / 6654+ 22 = 0,99
КНКИ на кон. 2019 г. = 6332 / 6332 + 46 = 0,99
КЗКИ = долгосрочные обязательства / собственный капитала +
долгосрочные обязательства
КЗКИ на кон. 2017 г. = 0
КЗКИ на кон. 2018 г. = 22 / 6654+ 22 = 0,003
КЗКИ на кон. 2019 г. = 46 / 6332 + 46 = 0,007
8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
(коэффициент платежеспособности)
52
КПОКР = собственный капитал / заемный капитал
КПOКР на кон. 2017 г. = 6309 / 77946 = 0,08
КПОКР на кон. 2018 г. = 6654 / 290290 = 0,02
КПОКР на кон. 2019 г. = 6332 / 284860 = 0,02
9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового
риска
КФЛ = заемный капитал / собственный капитал
КФЛ на кон. 2017 г. = 77946 / 6309 = 12,35
КФЛ на кон. 2018 г. = 290290 / 6654 = 43,63
КФЛ на кон. 2019 г. = 284860 / 6332 = 44,99
Результаты проведенных вычислений необходимо свести в единую
таблицу (таблица 6).
Таблица 6.
Сводная таблица коэффициентов финансовой устойчивости
Показатель
На
коне
ц
2017
г.
На
коне
ц
2018
г.
На
коне
ц
2019
г.
Изменени
е 2018/
2017 гг.
Изменени
е 2019/
2018 гг.
Рекомендуем
ые значения
Коэффициент
концентрации
собственного
капитала
0,07
0,02
0,02
Уменьшен
ие
Без
изменени
й
0,5 и больше
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
0,93
0,98
0,98
Увеличени
е
Без
изменени
й
Меньше 0,5
Коэффициент
финансовой
зависимости
13,3
5
44,6
3
45,9
9
Увеличени
е
Увеличен
ие
Нет
Коэффициент
текущей
задолженности
0,93
0,98
0,98
Увеличени
е
Без
изменени
й
Нет
Коэффициент
устойчивого
финансирования
0,07
0,02
0,02
Уменьшен
ие
Без
изменени
й
Нет
Коэффициент
финан-совой
независимости
капитализирован
ных источников
1
0,99
0,99
Уменьшен
ие
Без
изменени
й
До 0,6
53
Коэффициент
финан-совой
зависимости
капитализирован
ных источников
0
0,00
3
0,00
7
Увеличени
е
Увеличен
ие
Нет
Коэффициент
покры-тия долга
собств. капиталом
0,08
0,02
0,02
Уменьшен
ие
Без
изменени
й
Нет
Коэффициент
финансового
левериджа
12,3
5
43,6
3
44,9
9
Уменьшен
ие
Увеличен
ие
Чем ниже,
тем лучше
Из произведенных расчетов можно сделать вывод, что ООО «Техно
Логистическая Компания Регион» не является финансово устойчивым
предприятием. Коэффициент концентрации собственных и привлеченных
средств свидетельствуют о том, что доли собственных и привлеченных
средств составляли 0,07 и 0,93 на конец 2017 года, 0,02 и 0,98 на конец 2018
года, 0,02 и 0,98 на конец 2019 года, что, безусловно, оценивается
отрицательно и свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости
и повышение уровня зависимости от внешних инвесторов. В динамике
происходит рост коэффициентов.
Коэффициент финансовой зависимости на конец 2017 года говорит о
том, что на каждую единицу (рубль) собственных средств, вложенных в
активы предприятия, из которых 13,35 руб. приходятся на привлеченные
средства. К концу 2018 года этот показатель увеличился до 44,63. В 2019 году
этот показатель составил 45,99 руб. Увеличение показателя в динамике
свидетельствует о том, что рост предприятия зависит от внешних инвесторов
и кредиторов.
Коэффициент текущей задолженности показывает, что на конец 2017
года часть активов, которая сформирована за счет заемных ресурсов
составляет 93%, к концу 2018 года показатель увеличился до 98% в 2019 году
он также равен 98%.
В подтверждение вышесказанного также свидетельствует коэффициент
устойчивого финансирования: на конец 2017 года часть активов, которая
сформирована за счет устойчивых источников, составляет 7%, на конец 2018
54
года – 2% . В 2019 году этот показатель также равен 2%. Также это говорит ,о
то что предприятие финансово не устойчиво.
Рост значения коэффициента покрытия долгов собственным капиталом
говорит о том, что на конец 2017 года предприятие собственным капиталом
могло компенсировать 8% всех долгов, к концу 2018-2019 годов он снизился
до 2% .
Итак, после того, как мы проанализировали структуру и динамику
источников средств ,после осуществления коэффициентного анализа
финансовой устойчивости ООО «Техно Логистическая Компания Регион»,
можно сделать определенные выводы . В составе капитала оцениваемой
организации 1-ое место занимает - привлеченные средств, доля которых
стабильно увеличивается. Собственник компании ООО «Техно Логистическая
Компания Регион» решил , что ему будет выгодней вкладывать в него
минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в
долг оптимальный вариант, лично для самого учредителя. Так же множество
акционеров, владельцев предприятий в основном держат в приоритете
разумный рост в динамике доли заемных средств. Однако структура
«собственный капитал-заемные средства» данного предприятия имеет
значительный значительное отклонение в сторону долгов. Данный факт
говорит о высокой потребности предприятия в заемных средствах ,от внешних
вкладчиков-кредиторов, а так же о низком уровне финансовой устойчивости.
Если вдруг несколько кредиторов в срочном порядке будут потребовать
возврата своих средств, предприятие скорее всего станет банкротом. Так же
кредиторы с большим интересом инвестируют свои средства в бизнес с
высокой долей собственного капитала, ибо такие предприятия обладают
хорошей финансовой независимостью ,таким образом , предприятие ,с
большей вероятностью погасит свои долги за свой счет. Для увеличения
финансовой самостоятельности, предприятию нужно увеличить свою
прибыльность в долгосрочной перспективе, а в структуре заемного капитала –