37
В структуру АО «Корпорация «ВНИИЭМ» входят предприятия-
разработчики и изготовители инновационной продукции, обладающие
ключевыми технологиями в области основной деятельности:
− ОАО «Научно-исследовательский институт электромеханики»;
− ЗАО «Новатор»;
− АО «Научно-производственное объединение «Новатор»;
− ОАО «Московский завод электромеханической аппаратуры»;
− ОАО «Производственно-конструкторское предприятие» «ИРИС».
Данное предприятие возглавляет генеральный директор, который
организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его
состояние и деятельность перед государством и трудовым коллективом.
Генеральный директор представляет предприятие во всех учреждениях
и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает
договора, издает приказы по предприятию, в соответствии с трудовым
законодательством принимает и увольняет работников, применяет меры
поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в
банках счета предприятия (рис. 3).
Рисунок 3 - Организационная структура АО «Корпорация
«ВНИИЭМ»
38
Генеральному директору главный инженер, заместитель генерального
директора, главный бухгалтер, руководитель производственно-
экономической группы, отдел кадров, а также секретарь. Внешний контроль
за деятельностью АО «Корпорация «ВНИИЭМ» осуществляется при помощи
аудиторских проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятии.
В АО «Корпорация «ВНИИЭМ» за 2017–2019 гг. наибольшую часть
занимают работники в возрасте 31-40 лет, они составляют 42,11%.
В случае необходимости и для более качественного анализа
организациями могут быть использованы формы статистической отчетности.
Это формы составляемой и представляемой организациями
бухгалтерской отчетности на основе Положения по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденного Приказом
Минфина России от 06.07.1999 № 43н.
Вышеуказанные статистические формы представляются органам
статистики в соответствии с указаниями Госкомстата России [14].
Для оценки состава и структуры баланса используются документы
финансовой отчетности предприятия.
Анализ актива баланса даёт возможность установить основные
показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность
предприятия.
На основе результатов проведенного горизонтального анализа статей
балансов АО «Корпорация «ВНИИЭМ» в 2017–2019 гг., можем сделать
следующие выводы:
1. В 2018 г. наблюдался рост валюты баланса в сумме 87872 тыс. руб. к
2017 г. (254%), в 2019 г. – на сумму 63242 тыс. руб. (144%) к 2017 г.;
2. Следует отметить положительную динамику изменения размера
внеоборотных активов – +6078 тыс. руб. в 2017 г. по сравнению с 2014 г. и
+3499 тыс. руб. в 2019 г. по сравнению с 2018 г. Данное обстоятельство
обусловлено приобретением основных средств предприятия;
39
3. В 2018 г. наблюдался прирост оборотных средств по сравнению с 2017
г. на 87872 тыс. руб., в 2019 г. – на сумму 59743 тыс. руб. за счет роста
величины запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и
денежных эквивалентов, а также налога на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям;
4. Анализ собственного капитала предприятия свидетельствует о
положительной тенденции увеличения величины собственного капитала в
2018 г. по сравнению с 2017 г. на 3046 тыс. руб. и в 2019 г. по сравнению с
2018 г. на 523 тыс. руб. за счет увеличения величины нераспределенной
прибыли предприятия;
5. Динамика долгосрочных обязательств в 2018 г. по сравнению с 2017
г. имела отрицательную динамику роста величины обязательств - +10888 тыс.
руб., и положительную динамику снижения -3674 тыс. руб. в 2019 г. по
сравнению с 2018 г. за счет погашения части долгосрочных обязательств
компании;
6. Динамика краткосрочных обязательств в 2018 г. по сравнению с 2017
г. имела отрицательную динамику роста величины обязательств – +73938 тыс.
руб. и в 2019 г. по сравнению с 2018 г. – +66932 тыс. руб. в 2019 г. по
сравнению с 2018 г. за счет погашения части долгосрочных обязательств
компании.
Для расчёта коэффициентов, характеризующих финансовое состояние
предприятия, составим агрегированный баланс предприятия.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
– стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с
общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от
кредиторов и инвесторов. Многие собственники бизнеса предпочитают
вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет
денег, взятых в долг.
Однако, если структура «собственный капитал – заемные средства»
имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие легко может
40
обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои
деньги обратно в одно и то же время. Финансовая устойчивость в
долгосрочной перспективе характеризуется соотношением собственных и
заемных средств.
Для проведения оценки используются показатели, представленные в
таблице 1.
Таблица 1 - Динамика показателей финансовой
устойчивости АО «Корпорация «ВНИИЭМ» за 2017–2019 гг.
Наименование показателя
Нормат
ив
на конец
2017
года
на конец
2018
года
на
конец
2019
года
Собственные оборотные
средства
818
8 674
2 024
Коэффициент автономии
≥ 0,5
0,02
0,03
0,02
Коэффициент отношения
заемных и собственных
средств (финансовый рычаг)
≤ 0,7
0,5
0,3
0,4
Коэффициент маневренности
0,2 – 0,5
0,75
2,10
0,43
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственными
средствами
≥ 0,1
0,01
-0,02
-0,03
Коэффициент имущества
производственного
назначения
≥ 0,5
0,2
0,4
0,07
Коэффициент долгосрочно
привлеченных заемных
средств
0,00
0,72
0,61
Источники формирования
запасов
56 742
138 536
198 279
Производственные запасы
4 624
16 546
51 654
Характеристика финансового
состояния предприятия (тип
финансовой устойчивости)
ПЗ>СОС
неустойчивое финансовое
положение
Анализируя значения и динамику показателя автономии АО
«Корпорация «ВНИИЭМ» за 2017–2019 гг. можно сделать вывод о
неустойчивом финансовом положении предприятия.
41
Значения коэффициента автономии ниже нормативного значения на
всем анализируемом временном периоде и имеют нисходящий тренд в 2019 г.
и восходящий к 2018 г. Обусловлено данное обстоятельство высокой
зависимостью предприятия в 2018 гг. от заемного капитала и погашения части
долгосрочных обязательств в 2019 г. (рис. 4).
Рисунок 4 - Динамика коэффициента автономии АО
«Корпорация «ВНИИЭМ»» 2017–2019 гг.
Значения и динамика коэффициента финансового левериджа
подтверждают выше сделанный нами вывод о высокой степени зависимости
предприятия АО «Корпорация «ВНИИЭМ» от заемного капитала в 2017–2019
гг.
Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами в динамике за анализируемый период свидетельствуют о
недостаточности у предприятия собственных средств для финансирования
текущей деятельности в 2017 г. и 2019 г. Предприятие использует заемные
средства для финансирования бизнеса (рис. 5).
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,02
0,03
0,02
42
Рисунок 5 - Динамика коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами АО «Корпорация
«ВНИИЭМ»
Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает,
какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той
форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая
капитализирована. Значения коэффициента должны быть достаточно
высокими, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств
предприятия.
На предприятии АО «Корпорация «ВНИИЭМ» значения данного
показателя имеют положительные значения, наблюдается положительная
динамика роста в 2017–2018 гг., отрицательная динамика в 2019 г. но при этом
значение коэффициента маневренности собственного капитала находится в
нормативных пределах, соответственно, значительная часть оборотного
капитала предприятия находится в обороте.
Коэффициент имущества производственного назначения на всем
периоде 2017–2019 гг. АО «Корпорация «ВНИИЭМ» выше нормативного
уровня.
Сумма производственных запасов выше на всем временном диапазоне
величины собственных оборотных средств, что свидетельствует финансовой
неустойчивости компании.
Таким образом, подводя итог анализа показателей финансовой
устойчивости предприятия АО «Корпорация «ВНИИЭМ», делаем вывод о
-0,03
-0,02
-0,01
0
0,01
0,01
-0,02
-0,03
43
недостаточной стабильности деятельности предприятия в 2017–2019 гг., но
снижение зависимости предприятия от заемных средств в 2019 г. является
возможной тенденцией к укреплению финансовой устойчивости предприятия.
Большое значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности
предприятия является оценка ее ликвидности. Коэффициенты ликвидности
применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные
обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности
фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий
(таблица 2).
Таблица 2 - Динамика показателей ликвидности АО
«Корпорация «ВНИИЭМ» в 2017–2019 гг.
Наименование
показателя
Норматив
2017 г
2018 г
2019 г
Коэффициент общей
ликвидности
≥1,5
1,01
1,07
1,01
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 – 0,5
0,001
0,002
0,001
Коэффициент
промежуточной
(быстрой)
ликвидности
0,7 – 0,8
0,91
0,90
0,69
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
≥0,1
0,01
-0,02
-0,03
Коэффициент
восстановления
(утраты)
платежеспособности
≥1
-
0,45
0,29
Коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия)
характеризует платежеспособность предприятия, т. е. возможность
рассчитаться по обязательствам до 1 года. Оптимальным является значение
данного показателя от 1,5 до 2,5. Анализируя данный показатель АО
«Корпорация «ВНИИЭМ» в 2017–2019 гг., следует отметить, что значение
показателя ниже нормативного значения, и имеет тенденцию снижения в 2019
44
г., что свидетельствует о недостаточном уровне платежеспособности
предприятия.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности характеризует
способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по
наиболее ликвидной части активов – денежных средств и их эквивалентов,
финансовых вложений и кредиторской задолженности. Этот показатель
показывает платежные возможности предприятия по погашению текущих
обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с
дебиторами. Нормативное значение показателя – от 0,7 до 0,8.
Анализ данного показателя в АО «Корпорация «ВНИИЭМ» показал, что
значение данного показателя на всем исследуемом временном диапазоне
соответствовало нормативному значению.
Данное обстоятельство свидетельствует о достаточной способности
предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства за счет ликвидной
части активов. Расчет показателя абсолютной ликвидности был проведен для
более объективной оценки ликвидности активов предприятия. Нормальным
считается значение коэффициента более 0,2–0,5. Чем выше показатель, тем
лучше платежеспособность предприятия.
Анализируя данный показатель АО «Корпорация «ВНИИЭМ» за период
2017–2019 гг., видно, что показатель абсолютной ликвидности не
соответствует нормативному значению и имеет отрицательную тенденцию
снижения в 2019 г., что подтверждает ранее сделанные выводы о низкой
платежеспособности предприятия (рисунок 6).
45
Рисунок 6 - Динамика показателей ликвидности АО
«Корпорация «ВНИИЭМ» в 2017–2019 гг.
Таким образом, следует сделать обобщающий вывод о низком уровне
ликвидности предприятия в 2017–2019 гг.
Рассчитаем показатели рентабельности АО «Корпорация «ВНИИЭМ» в
2017–2019 гг. (таблица 3).
Таблица 3 - Динамика показателей рентабельности АО
«Корпорация «ВНИИЭМ» в 2017–2019 гг.
Наименование показателя
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Общая рентабельность, %
0,86
0,85
0,11
Рентабельность работ (дохода,
продаж), %
1,12
1,65
-6,35
Рентабельность основной
деятельности (затрат,
продукции), %
1,35
2,11
-9,78
Рентабельность совокупного
капитала, %
1,96
1,80
0,24
Рентабельность собственного
капитала, %
103,04
63,22
10,81
Рентабельность оборотных
активов, %
1,97
1,88
0,25
Рентабельность внеоборотных
активов, %
419,92
41,16
5,11
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
Кабс.л Кпр.л Кобщ.л
Норматив
46
Анализ величины и динамики показателей рентабельности АО
«Корпорация «ВНИИЭМ» за 2017–2019 гг., позволяет сделать следующие
выводы:
1. Общая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли
приходится на единицу продукции. Формирование прибыли по результатам
финансово-хозяйственной деятельности в 2017–2019 гг. обусловило
положительную величину показателя рентабельности – 0,86%, 0,85% и 0,11%
соответственно в 2017 г., 2018 г. и 2019 г.
2. Рентабельность работ (дохода, продаж) показывает, сколько прибыли
приходится на единицу продукции. Резкое снижение коэффициента в 2019 г.
до -6,35% – следствие роста цен при постоянных затратах на производство или
снижение затрат на производство при постоянных ценах.
3. Показатель рентабельности основной деятельности в 2019 г. составил
–9,78%. Отрицательная динамика данного показателя в 2019 г.
свидетельствует о неэффективной работе менеджмента предприятия по
снижению себестоимости продукции.
Итак, можно сделать вывод о недостаточной стабильности деятельности
предприятия в 2017–2019 гг., снижение зависимости предприятия от заемных
средств в 2019 г. является возможной тенденцией к укреплению финансовой
устойчивости предприятия, показатели рентабельности свидетельствует о
неэффективной работе менеджмента предприятия по снижению
себестоимости продукции.
Анализируя показатели абсолютной ликвидности, можно отметить, что
данный показатель не соответствует нормативному значению и имеет
отрицательную тенденцию снижения в 2019 г., что подтверждает ранее
сделанные выводы о низкой платежеспособности предприятия