86
3345
6996843,6
4
247764,1
5
7244607,7
9
7258650,0
0
7010885,8
5
14042,21
499,27
0,20
3346
6996843,6
4
247838,2
2
7244681,8
6
7260820,0
0
7012981,7
8
16138,14
434,56
0,23
3347
6996843,6
4
247912,2
9
7244755,9
3
7262990,0
0
7015077,7
1
18234,07
384,72
0,26
3348
6996843,6
4
247986,3
6
7244830,0
0
7265160,0
0
7017173,6
4
20330,00
345,16
0,29
3349
6996843,6
4
248060,4
3
7244904,0
7
7267330,0
0
7019269,5
7
22425,93
313,00
0,32
3350
6996843,6
4
248134,5
0
7244978,1
4
7269500,0
0
7021365,5
0
24521,86
286,33
0,35
Как видно из таблицы точкой безубыточно в натуральном выражении
является объем в 3339 услуг, а в денежном выражении 7244112 руб., что также
иллюстративно представлено на рисунке 14.
Рисунок 14–Точка безубыточности
12480000,00
14480000,00
16480000,00
18480000,00
20480000,00
22480000,00
24480000,00
26480000,00
3330 3335 3340 3345 3350
шт.
руб.
П ос т. затр.
П ер. затр.
О бщ . затр.
Доход
М арж.доход
П рибыль
87
Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает во сколько
раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки
от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение
прибыли при изменении выручки
График операционного рычага представлен на рисунке 15.
Рисунок 15– Операционный рычаг
Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас
финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и
объемом выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное
отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина
показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы
предприятию удалось избежать убытка.
График запаса финансовой прочности представлен на рисунке 16.
-12000,00
-10000,00
-8000,00
-6000,00
-4000,00
-2000,00
0,00
2000,00
4000,00
3330 3335 3340 3345 3350
шт.
88
Рисунок 16– Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности показывает, что выручку можно уменьшить
только до 3339 услуг в год, поле чего будет достигнут размер критической
выручки.
Запас прочности более объективная характеристика, чем точка
безубыточности. Например, точки безубыточности маленького магазина и
большого супермаркета могут отличаться в тысячи раз, и только запас
финансовой прочности покажет какое из предприятий более устойчиво.
Порог рентабельности — это объем продаж при котором предприятие
может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется
термин точка безубыточности. В свою очередь, как с изменением выручки растет
прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж).
Для расчета порога рентабельности принято делить издержки на две
составляющие:
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
3330 3335 3340 3345 3350
шт.
%
89
Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению объему
производства (реализации товаров).
Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной
продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем
операций.
Значение порога рентабельности представляет большой интерес для
кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее
способности выплачивать проценты за кредит и основной долг. Устойчивость
предприятия определяет запас финансовой прочности — степень превышения
объемов продаж над порогом рентабельности.
Расчет порога рентабельности приведен в таблице 36.
Таблица 36
Расчет порога рентабельности
Кол-
во
Постоян
ные затраты
на ед.
продукции
Перемен
ные затраты
на ед.
продукции
Общие затраты
на ед. продукции
(себестоимость)
Доход на
ед.
продукции
(цена)
Маржи
нальный
доход на ед.
Продукции
Прибыль на
ед.
продукции
Q
AFC
FC/Q
AVC
TC
MR
Rm
P
y
y
Y
Y
y
y
3330
2101,15
74,07
2175,22
2170,00
2095,93
-5,22
3331
2100,52
74,07
2174,59
2170,00
2095,93
-4,59
3332
2099,89
74,07
2173,96
2170,00
2095,93
-3,96
3333
2099,26
74,07
2173,33
2170,00
2095,93
-3,33
3334
2098,63
74,07
2172,70
2170,00
2095,93
-2,70
3335
2098,00
74,07
2172,07
2170,00
2095,93
-2,07
3336
2097,38
74,07
2171,45
2170,00
2095,93
-1,45
3337
2096,75
74,07
2170,82
2170,00
2095,93
-0,82
3338
2096,12
74,07
2170,19
2170,00
2095,93
-0,19
3339
2095,49
74,07
2169,56
2170,00
2095,93
0,44
3340
2094,86
74,07
2168,93
2170,00
2095,93
1,07
3341
2094,24
74,07
2168,31
2170,00
2095,93
1,69
3342
2093,61
74,07
2167,68
2170,00
2095,93
2,32
3343
2092,98
74,07
2167,05
2170,00
2095,93
2,95
3344
2092,36
74,07
2166,43
2170,00
2095,93
3,57
3345
2091,73
74,07
2165,80
2170,00
2095,93
4,20
3346
2091,11
74,07
2165,18
2170,00
2095,93
4,82
3347
2090,48
74,07
2164,55
2170,00
2095,93
5,45
3348
2089,86
74,07
2163,93
2170,00
2095,93
6,07
3349
2089,23
74,07
2163,30
2170,00
2095,93
6,70
3350
2088,61
74,07
2162,68
2170,00
2095,93
7,32
90
Как видно из таблицы порог рентабельности приобретает положительно
значение при объеме продаж в 3339 услуги, что также наглядно отражено на
рисунке 17.
Рисунок 17– Порог рентабельности
Выводы по главе 3
В выпускной квалификационной работе был разработан проект по
открытию хостела на 8 мест в центре Москвы (м. Пушкинская). На примере этого
проекта было осуществлено управление стоимостью проекта.
По итогам оценки стоимости проекта было получено: инвестиционные
затраты составят 1200000 руб., расходы в течение первого года - 7236843 руб,
доходы – 7871760 руб..
-500,00
0,00
500,00
1000,00
1500,00
2000,00
2500,00
3330 3335 3340 3345 3350
шт.
руб.
П ос т. затр. на 1
П ер. затр. на 1
О бщ. затр. на 1
Доход на 1 (цена)
М арж.доход на 1
П рибыль на 1
91
Запас финансовой прочности показывает, что выручку можно уменьшить
только до 3339 услуг в год, поле чего будет достигнут размер критической
выручки.
Чистая текущая стоимость проекта отражает масштабы проекта и размер
дохода, который можно получить при реализации услуг ООО «Северный полюс»
в прогнозируемом объеме. Эта величина положительна и составляет более
837743,05 руб.
Индекс рентабельности инвестиций 0,67, т.е. проект следует принять, т.к.
PI > 1. Проект окупается за 7 мес..
Внутренняя норма прибыли. 62,44%
Точка безубыточности в натуральном выражении является объем в 3339
услуг, а в денежном выражении 7244112 руб.
Таким образом по полученным данным оценки эффективности бизнес-
плана, го следует принять и реализовать.
В качестве мероприятий по управлению стоимостью проекта было
предложено расширение транспортных услуг хостела. Транспортные услуги
являются одним из важных видов обслуживания в современных гостиничных
комплексах. К ним относятся: бронирование билетов, заказ такси, прокат
автотранспорта.
92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Оценка стоимости — процесс приближенной оценки денежных ресурсов,
необходимых для выполнения операций проекта. Ключевая выгода данного
процесса состоит в том, что он определяет величину затрат, требуемых для
завершения работ проекта.
Оценки стоимости являются прогнозами, основанными на информации,
известной в конкретный момент времени. Они включают в себя выявление и
рассмотрение альтернатив расчета стоимости для инициации и завершения
проекта. Для достижения оптимальной стоимости проекта должны быть
рассмотрены компромиссные решения и риски в отношении стоимости, такие
как решения «производить или покупать», «покупать или брать в лизинг», а
также распределение ресурсов.
Оценки стоимости обычно выражаются в определенной валюте (например,
в долларах, евро, йенах и т. д.), хотя в отдельных случаях используются другие
единицы измерения, такие как человеко-часы или человеко-дни, для облегчения
сравнения путем исключения влияния колебаний курсов валют.
В ходе проекта необходимо анализировать и уточнять оценки стоимости
для отражения дополнительных деталей по мере их выявления и после проверки
допущений. Точность оценки стоимости проекта повышается по мере
продвижения проекта по жизненному циклу.
В выпускной квалификационной работе был разработан бизнес-план по
открытию хостела на 8 мест в центре Москвы. На примере этого проекта было
осуществлено управление стоимостью проекта.
По итогам оценки стоимости проекта было получено: инвестиционные
затраты составят 1200000 руб., расходы в течение первого года - 7236843 руб,
доходы – 7871760 руб..
Запас финансовой прочности показывает, что выручку можно уменьшить
только до 3339 услуг в год, поле чего будет достигнут размер критической
выручки.
93
Чистая текущая стоимость проекта отражает масштабы проекта и размер
дохода, который можно получить при реализации услуг ООО «Северный полюс»
в прогнозируемом объеме. Эта величина положительна и составляет более
837743,05 руб.
Индекс рентабельности инвестиций 0,67, т.е. проект следует принять, т.к.
PI > 1. Проект окупается за 7 мес..
Внутренняя норма прибыли. 62,44%
Точка безубыточности в натуральном выражении является объем в 3339
услуг, а в денежном выражении 7244112 руб.
Таким образом по полученным данным оценки эффективности бизнес-
плана, го следует принять и реализовать.
В качестве мероприятий по управлению стоимостью проекта было
предложено расширение транспортных услуг хостела. Транспортные услуги
являются одним из важных видов обслуживания в современных гостиничных
комплексах. К ним относятся: бронирование билетов, заказ такси, прокат
автотранспорта.
94
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
10. ГОСТ 54869-2012 Проектный менеджмент. Требования к
управлению проектами.
11. ГОСТ 54871-2012 Проектный менеджмент. Требования к
управлению программой.
12. ГОСТ 54870-2012 Проектный менеджмент. Требования к
управлению портфелем проектов.
13. Project Management Institute. Руководство к Cводу знаний по
управлению проектами (Руководство PMBOK®) –Шестое издание
14. Управление проектом: теория, методология, практика: монография /
В. В. Володин, В. И. Хабаров. – М.: Университет «Синергия», 2018. – 224 с.
15. Володин В.В. Исследование нормативной базы управления
проектами /В.В. Володин, А.Г. Дмитриев, В.И. Хабаров. – М.: Московский
финансово-промышленный университет «Синергия», 2015. – 128 с.
16. Володин В. В., Лобанов Ф. Б., Алексеева Т. В., Максименко А. В.,
Полякова Э. Н. Управление проектом: учебное пособие . – М.: Изд.: Московский
финансово-промышленный университет «Синергия», 2013 – режим доступа
http://biblioclub.ru
17. Мирзоян Н.В. Оценка и управление стоимостью проекта. – М.:
Учебное пособие, МФПА, 2015.
18. Сооляттэ А.Ю. Управление проектами в компании: методология,
технологии, практика: учебник. – М.: Московский финансово-промышленный
университет «Синергия», 2012
19. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. Продвинутый курс.
Учебное пособие/ М.: ИНФРА-М, 2015.
20. Зуб А.Т. Управление проектами: учебник и практикум для
академического бакалавриата – М.: Издательство Юрайт, 2015.- 422 с.
21. Илларионов А.В., Клименко Э.Ю. Портфель проектов: Инструмент
стратегического управления предприятием. – М.: Альпина Паблишер, 2013. –
312 с.
95
22. Ильина О.Н. Методология управления проектами: становление,
современное состояние и развитие. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2016 –
208 с.
23. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. –
М.: Экономика, 2016.
24. Методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов (Вторая редакция). М-во экон. РФ, М-во фин. РФ по
стр-ву, архит. и жил. политике. /М.: ОАО «НПО» Изд-во «Экономика»», 2000.
25. Нутайбеков Р.А. Корпоративная система управления проектами: От
методологии к практике. – М.: Альптина Паблишер, 2015 – 236 с.
26. Ньютон Р. Управление проектами от А до Я = Project Management.
Step by Step. The proven, practical guide to running a successful project, every time –
М.: Изд.:: Альпина Паблишер, 2016 - режим доступа http://biblioclub.ru
27. Павлов А.Н. Управление программами проектов на основе стандарта
PMI The Standart for Program management. Изложение методологии и
рекомендации по применению / А.Н. Павлов. – М.: БИНОМ. Лаборатория
знаний, 2014. – 304 с.
28. Тихомирова О.Г. Управление проектом: комплексный подход и
системный анализ: монография. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 300с.
29. Microsoft Project [Электронный ресурс] // Информационно-
аналитический портал, 2019. URL: https://ms-project.ru/ (дата обращения:
10.05.2020)
30. PM Test Online «Основы проектного управления» [Электронный
ресурс] // Информационно-аналитический портал, 2019. URL:
https://pm.expert/certification/pm-test-online/ (дата обращения: 10.05.2020)
31. Краткий обзор о состоянии российского образования в области
управления проектами [Электронный ресурс] // Информационно-аналитический
портал, 2019. URL: https://pmi.ru/ru/knowledge/articles/49-2018-12-27-19-01-16
(дата обращения: 10.05.2020)