1 2 3 4 5 6 7
Рентабельность
собственного
капитала
Чистая
прибыль /
Собственный
капитал
32,57 29,27 -1,92 -3,3 -31,19
Рентабельность
продаж
Прибыль от
реализации /
Выручку
10,29 10,51 12,50 0,22 1,99
Рентабельность
продукции
Прибыль от
реализации /
Себестоимость
14,61 14,75 19,77 0,14 5,02
Рентабельность
оборотных
активов
Прибыль от
реализации /
Оборотные
активы
14,45 13,99 15,40 -0,46 1,41
Визуально динамика показателей рентабельности ООО «Вектор Транс»
отражена на рисунке 2.3.
Рис. 2.3. Динамика показателей рентабельности ООО «Вектор Транс» за
2014 – 2016 гг., %
Динамика показателей рентабельности ООО «Вектор Транс» имеет
неоднородную динамику:
- рентабельность совокупных активов и собственного капитала ежегодно
снижается и не соответствует среднеотраслевым нормативам;
- показатели рентабельности продаж, продукции и оборотных активов
наоборот имеют положительную динамику роста, а их значения находятся в
пределах нормативных значений (например среднеотраслевой показатель
рентабельности продаж 12-15 %).
34
Показатели деловой активности предприятия представлены в таблице
2.3.
Таблица 2.3
Анализ деловой активности ООО «Вектор Транс» за 2014 -2016 гг.
Показатель
Год
Абсолютный прирост в
сравнении с предыдущим
годом
2014 2015 2016
за
2015 г.
за
2016 г.
1 2 3 4 5 6
Выручка от продажи
товаров, продукции, работ,
услуг, тыс. руб.
1198451 1739063 1657260 540612 - 81803
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ,
услуг, тыс. руб.
844231 1239115 1047534 394884 - 191581
Средняя величина
совокупных активов, тыс.
руб.
886479 1364835 1385764 478356 20929
Средняя величина
собственного капитала, тыс.
руб.
39344 55626 54574 16282 -1052
Средняя величина
оборотных активов, тыс. руб
853259 1306082 1345009 452823 38927
Средняя величина
материальных запасов, тыс.
руб
94494 123658 138963 29164 15305
Средняя величина
дебиторской задолженности,
тыс. руб
668182 1101047 1121608 432865 20561
Средняя величина
кредиторской
задолженности, тыс. руб
845940 1307436 1329438 461496 22002
Коэффициент
оборачиваемости активов
1,35 1,27 1,24 -0,08 -0,03
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
активов
1,40 1,33 1,23 -0,07 -0,10
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
30,46 31,26 30,36 0,80 -0,90
Коэффициент
оборачиваемости запасов
12,68 14,06 11,92 1,38 -2,14
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности
1,79 1,57 1,47 -0,22 -0,10
Продолжение таблицы 2.3
1 2 3 4 5 6
35
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
0,997 0,947 0,787 -0,05 -0,16
Период оборота совокупных
активов
266,6 283,4 290,3 16,8 6,9
Период оборота запасов 28,3 25,6 30,2 -2,7 4,6
Период оборота дебиторской
задолженности
201,1 229,2 244,8 28,1 15,6
Период оборота оборотных
средств
257,1 270,6 292,6 13,5 22,0
Период оборота
собственного капитала
11,81 11,51 11,85 -0,3 0,34
Период оборота
кредиторской
задолженности
361,0 380,1 457,4 19,1 77,3
По данным таблицы 2.3 в 2016 году с ростом стоимости активов и
снижением объема выручки наблюдается снижение коэффициента
оборачиваемости активов, на конец 2016 года совокупный капитал
предприятия совершил 1,24 оборота, т.е. на 1 руб. активов приходится 1 руб.
24 коп. выручки. Снижение данного показателя можно отметить как
негативный фактор – и в 2016 году он не соответствует среднеотраслевым
показателям (3-4 оборота).
Период оборота оборотных активов составил 292,6 дн. – по отношению
к 2015 году он увеличился на 4,6 дн. (в 2015 году рост составил 22 дн.) - его
значение также не соответствует среднеотраслевым нормативам (не более 90
дн.). Период оборота запасов в 2016 году составил 30,2 дн. – при этом
наблюдается устойчивая динамика роста периода оборота запасов – что также
можно оценить отрицательно.
Собственный капитал в 2016 году совершил 30,36 оборота, а период
оборота составил 11,85 дня. Он увеличился как по отношению к 2014, так и по
отношению к 2015 году – т.к. темп роста собственного капитала превысил
темп роста выручки.
Можно отметить достаточно низкую платежную дисциплину как
потребителей услуг, так и финансовой службы ООО «Вектор Транс» - период
оборота дебиторской задолженности превышает 244 дн., а период оборота
36
кредиторской задолженности в 2016 году составил 457,4 дн. (по отношению к
2014 году он вырос более чем на 96 дней).
Таким образом, можно в целом отметить неудовлетворительные
показатели деловой активности – отмечен рост периода оборачиваемости
практически всех показателей, их значения в большинстве не соответствуют
среднеотраслевым нормативам, что во многом обусловлено снижением объема
продаж в 2016 году на 4,8 % по отношению к 2015 году.
Помимо показателей оборачиваемости деловая активность
характеризуется показателями экономического роста, представленными в
таблице 2.4.
Таблица 2.4
Показатели экономического роста организации
Показатель 2015 г. к 2014 г. 2016 г. к. 2015 г.
Темп роста стоимости активов
(имущества), %
153,9 101,5
Темп роста выручки от реализации
продукции, %
145,11 95,30
Темп роста чистой прибыли, % 127,02 - 6,46
В практике финансового менеджмента в качестве «золотого правила
экономики предприятия» рассматривается следующее их соотношение: Темп
роста прибыли > Темп роста выручки > Темп роста активов >100%.
Можно отметить, что в 2015-2016 «золотое правила экономики
предприятия» не выполняется - в 2015 году темп роста стоимости активов
превысил темпы роста выручки и чистой прибыли, а в 2016 году темп роста
выручки и чистой прибыли отрицательный.
2.3 Оценка финансового состояния ООО «ВЕКТОР Транс»
Аналитический баланс охватывает много важных показателей,
характеризующих статистику и динамику финансового состоянии
организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и
вертикального анализа. То есть сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом и определение структуры итоговых финансовых
37
показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в
целом.
В таблице 2.5 представлен анализ динамики состава имущества ООО
«Вектор Транс».
Таблица 2.5
Анализ динамики активов ООО «Вектор Транс» за 2014-2016 гг.
Наименование
показателя
Величина показателя Изменения величины показателя
тыс. руб.
Абсолютные Относительные
тыс. руб.
% относительно
величины
предшествующей
даты
31.12
2014г.
31.12
2015г.
31.12
2016 г.
за
2015 г.
за
2016г.
за
2015 г.
за
2016г.
1 2 3 4 5 6 7 8
I. Внеоборотные активы
Основные
средства
22057 36781 27455 14724 -9326 66,7 -25,4
Финансовые
вложения
11023 21817 13182 10794 -8635 97,9 -39,6
Отложенные
налоговые
активы
140 156 118 16 -38 11,4 -24,4
Итого по
разделу I
33220 58753 40755 25533 -17998 76,8 -30,7
II. Оборотные активы
Запасы 94494 123658 138963 29164 15305 30,8 12,3
НДС 291 2680 2515 2389 -165 820,9 -6,2
Дебиторская
задолженность
668182 1101047 1121608 432865 20561 64,7 1,8
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
89693 77923 78974 -11770 1051 -13,2 1,3
Прочие
оборотные
средства
599 774 2949 175 2175 29,2 281,0
Итого по
разделу II
853259 1306082 1345009 452823 38927 53,0 2,9
Итого
имущество
предприятия
886479 1364835 1385764 478356 20929 53,9 1,5
По данным таблицы 2,5 видно, что внеоборотные активы предприятия
уменьшились в 2016 году на 17998 тыс. руб. или на 30,7 % по отношению к
2015 году (в 2015 был положительный темп роста + 76,8 %). Вызывает тревогу
38
значительный темп снижения стоимости основных фондов – 25,4 % И
долгосрочных финансовых вложений - 39,6 %.
Оборотные активы ООО «Вектор Транс» имеют обратную динамику –
их рост в 2015 году составил 53,0 %, а в 2016 году 2,9 %. Также следует
отметить, что рост обеспечен в основном увеличением стоимости дебиторской
задолженности (+ 64,7 % в 2015 году и + 1,8 % в 2016 году) и стоимости
запасов (+ 30,8 % в 2015 году и + 12,3 % в 2016 году).
В целом по активам баланса можно сделать вывод, что в течение 2016
года происходит рост стоимости имущества предприятия на 20929 тыс. руб.
или на 1,5 %, что является положительным фактором (в 2015 году темп роста
имел еще больший показатель + 53,9 %).
В таблице 2.6 представлен структурный анализ актива баланса ООО
«Вектор Транс» за 2014 -2016 гг.
Таблица 2.6
Структурный анализ актива баланса ООО «Вектор Транс»
Наименование
показателя
Абсолютная величина
показателя
Относительная
величина показателя
Изменения
относительной
величины
показателя
тыс. руб
% относительно
баланса
%
31.12
2014г.
31.12
2015г.
31.12
2016 г.
31.12
2014г
31.12
2015г.
31.12
2016 г.
за
2015 г.
за
2016г.
1 2 3 4 5 6 7 8 9
I. Внеоборотные активы
Основные
средства
22057 36781 27455 2,4 2,7 1,9 0,3 -0,8
Финансовые
вложения
11023 21817 13182 1,3 1,6 1,0 0,3 -0,6
Отложенные
налоговые
активы
140 156 118 0,1 0,1 0,1 - -
Итого по
разделу I
33220 58753 40755 3,8 4,4 3,0 0,6 -1,4
II. Оборотные активы
Запасы 94494 123658 138963 10,6 9,0 10,0 -1,6 1,0
39
Продолжение таблицы 2.6
1 2 3 4 5 6 7 8 9
НДС 291 2680 2515 0,1 0,2 0,2 0,1 -
Дебиторская
задолженность
668182 1101047 1121608 75,3 80,6 80,9 5,3 0,3
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
89693 77923 78974 10,1 5,7 5,9 -4,4 0,2
Прочие
оборотные
средства
599 774 2949 0,1 0,1 0,1 - -
Итого по
разделу II
853259 1306082 1345009 96,2 95,6 97,0 -0,6 1,4
Итого
имущество
предприятия
886479 1364835 1385764 100 100 100 - -
В целом отмечается, что структура совокупных активов характеризуется
значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые
составляют в 2016 году 97 % (рисунок 2.4). В структуре оборотных средств
наибольший удельный вес у дебиторской задолженности и запасов.
.
Рис.2.4. Структура актива баланса ООО «Вектор Транс» за 2016 год, %
Анализ динамики показателей пассива баланса ООО «Вектор Транс» за
2014-2016 гг. представлен в таблице 2.7.
Таблица 2.7
40
Анализ динамики пассива баланса ООО «Вектор Транс»
Наименование
показателя
Величина показателя Изменения величины показателя
тыс. руб
Абсолютные Относительные
тыс. руб %
31.12
2014г.
31.12
2015г.
31.12
2016 г.
за
2015 г.
за
2016г.
за
2015 г.
за
2016г.
1 2 3 4 5 6 7 8
III Капитал и резервы
Уставный капитал 10 10 10 - - - -
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток) прошлых
лет
39334 55616 54564 16282 -1052 41,3 -1,9
Итого по разделу
III
39344 55626 54574 16282 -1052 41,3 -1,9
IV Долгосрочные обязательства
Отложенные
налоговые
обязательства
12 50 20 38 -30 316,6 -60
Итого по разделу
IV
12 50 20 38 -30 316,6 -60
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская
задолженность
845940 1307436 1329438 461496 22002 54,5 1,6
Оценочные
обязательства
1183 1722 1731 539 9 45,5 0,5
Итого по разделу
V
847123 1309158 1331169 462035 22011 54,5 1,6
Валюта баланса 886479 1364835 1385764 478356 20929 53,9 1,5
Собственный капитал в 2016 году снизился на 1,9 % за счет уменьшения
объема нераспределенной прибыли.
Долгосрочные обязательства ООО «Вектор Транс» уменьшились в
течение 2016 года лет на 30 тыс. руб. или на 60 % за счет уменьшения
отложенных налоговых активов.
Сумма краткосрочных обязательств ООО «Вектор Транс» в период 214-
2016 гг. увеличилась на 499285 тыс. руб. или на 57,1 % - при этом рост
обеспечен увеличением краткосрочной кредиторской задолженности
(краткосрочных банковских займов у предприятия нет).
Структурный анализ пассива баланса ООО «Вектор Транс» за 2014-2016
гг. представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8
41
Структурный анализ пассива баланса ООО «Вектор Транс»
Наименование
показателя
Абсолютная величина
показателя
Относительная
величина показателя
Изменения
относительной
величины
показателя
тыс. руб.
% относительно
баланса
%
31.12
2014г.
31.12
2015г.
31.12
2016 г.
31.12
2014г
31.12
2015г
31.12
2016г.
за
2015г.
за
2016г.
III Капитал и резервы
Уставный капитал
10 10 10
0,1 0,1 0,1 - -
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток) прошлых
лет
39334 55616 54564
4,3 3,9 3,8 -0,4 -0,1
Итого по разделу
III
39344 55626 54574
4,4 4,0 3,9 -0,4 -0,1
IV Долгосрочные обязательства
Отложенные
налоговые
обязательства
12 50 20
0,1 0,1 0,1 - -
Итого по разделу
IV
12 50 20
0,1 0,1 0,1 - -
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская
задолженность
845940 1307436 1329438
95,3 95,7 95,8 0,4 0,1
Оценочные
обязательства
1183 1722 1731
0,2 0,2 0,2 - -
Итого по разделу
V
847123 1309158 1331169
95,5 95,9 96,0 0,4 0,1
Валюта баланса 886479 1364835 1385764
100 100 100 - -
В качестве отрицательного фактора можно отметить, преобладающую
долу заемного капитала, удельный вес которого возрос в течение
анализируемого периода (2014-2016 гг.) на 0,5 % и составил в 2016 году 96,0
%.
В таблице 2.9 представлены исходные данные для ликвидности баланса
ООО «Вектор Транс».
Таблица 2.9
42
Исходные данные для ликвидности баланса ООО «Вектор Транс»
АКТИВ
31.12
2014 г.
31.12
2015 г.
31.12
2016 г.
ПАССИВ
31.12
2014 г.
31.12
2015 г.
31.12
2016 г.
А1 89693 77923 78974
П1
845940 1307436 1329438
А2 668182 1101047 1121608 П2 0 0 0
А3 95384 127112 144427 П3 12 50 20
А4
33220 58753 40755 П4 40527 57349 56306
Всего
активы
886479 1364835 1385764
Всего
пассивы
886479 1364835 1385764
В таблице 2.10 проведен расчет платежного излишка (недостатка) ООО
«Вектор Транс».
Таблица 2.10
Определение платежного излишка/недостатка ООО «Вектор Транс»
Алгоритм
31.12
2014 г.
31.12
2015 г.
31.12
2016 г.
А1 – П1
-756247 -1229513 -1250464
А2 - П2
668182 1101047 1121608
А3 – П3
95372 127062 144407
А4- П4
-7307 1404 -15551
Проведенные расчеты в соответствии с отчетностью предприятия ООО
«Вектор Транс» позволяют сказать, что сопоставление итогов групп по итогу
2016 года по активу и пассиву представляет собой следующий вид: {А1< П1;
А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4}.
Таким образом, ликвидность баланса ООО «Вектор Транс» за 2016 год
можно оцениваться как недостаточная. Сопоставление полученных итогов А2
> П2 (платежный излишек на 31.12.2016 года составляет 1121608 тыс. руб.)
дает возможность выявить текущую ликвидность ООО «Вектор Транс».
Сравнение показателей А3 > П3 (платежный излишек на 31.12.2016
года составляет 144407 тыс. руб.) дает возможность прогнозировать
долгосрочную перспективную ликвидность ООО «Вектор Транс».
Более подробным и точным является анализ ликвидности с
использованием финансовых коэффициентов представленный в таблице 2.11.
Таблица 2.11
43